豬價(jià)季節(jié)性回落 后市仍有下行空間
——2021 年1 季度我國生豬生產(chǎn)現(xiàn)狀及后期走勢(shì)分析

虞 華 虞麗娜

（1.國家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì)，江蘇鹽城 224005；2.中國郵政集團(tuán)公司鹽城市分公司，江蘇鹽城 224000）

前兩年，超級(jí)豬周期正當(dāng)時(shí)，隨著生豬產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，2021 年豬價(jià)進(jìn)入下跌周期， 已經(jīng)成為了行業(yè)內(nèi)外一致性的預(yù)期。 畢竟， 經(jīng)過兩年多的時(shí)間，非洲豬瘟防控獲得積極成效，生豬復(fù)產(chǎn)工作取得了相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)。但是，冬季非洲豬瘟的再次暴發(fā)，并且非洲豬瘟發(fā)現(xiàn)了變異毒株，表現(xiàn)為潛伏期更長(zhǎng)，傳播力更強(qiáng)的特點(diǎn)，加大了防控的難度，使得2021 年的豬價(jià)再度充滿了不確定性。盡管生豬價(jià)格在2 月份開始下跌， 但是仔豬價(jià)格已經(jīng)連續(xù)上漲三個(gè)月， 這一定程度上也反應(yīng)行業(yè)景氣指數(shù)仍相對(duì)高位，豬價(jià)或還有不錯(cuò)的支撐。

1 一季度國內(nèi)生豬市場(chǎng)情況回顧

2021 年前兩個(gè)月， 隨著生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，市場(chǎng)豬肉供應(yīng)持續(xù)好轉(zhuǎn)，生豬、豬肉價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)回落（圖1）。

圖1 2021 年以來全國生豬價(jià)格變化圖（元/kg）

圖2 2014 年以來全國生豬月度平均出場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖3 2014 年以來全國豬肉月度平均價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖5 2012 年以來各月全國生豬存欄數(shù)比較（萬頭）

圖6 2018 年以來各月全國能繁母豬存欄數(shù)比較（萬頭）

節(jié)后國內(nèi)大豆壓榨量快速回升， 但大豆到港量增幅更大，全國主要油廠大豆庫存繼續(xù)上升。 2月第四周末全國主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫存593萬噸， 比1 月末增加59 萬噸， 比上年同期增加120 萬噸。 2-3 月國內(nèi)大豆到港量偏低，預(yù)計(jì)2 月在650 萬噸左右，3 月在620 萬噸左右。 3 月第一周大豆壓榨量繼續(xù)提升，大豆庫存將止升轉(zhuǎn)降。國內(nèi)大豆壓榨量2 月第四周回升至152 萬噸， 豆粕產(chǎn)出量增加， 而部分飼料養(yǎng)殖企業(yè)仍在消耗年前庫存，提貨速度偏慢，國內(nèi)豆粕庫存繼續(xù)上升。 3月1 日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存77 萬噸，比上周同期增加5 萬噸，比上月同期增加34 萬噸，比上年同期增加27 萬噸， 比過去三年同期均值增加12 萬噸。 隨著飼料養(yǎng)殖企業(yè)節(jié)前庫存的消化，大豆壓榨量繼續(xù)提升， 近期將有一波較為集中的補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)豆粕庫存繼續(xù)上升空間有限。隨著巴西大豆收獲進(jìn)度加快，豐產(chǎn)壓力將逐步顯現(xiàn)，壓制美豆價(jià)格， 成本端難以給國內(nèi)豆粕價(jià)格提供強(qiáng)有力支撐。中國農(nóng)歷新年剛過，年前季節(jié)性畜禽集中出欄后，目前正是存欄低位時(shí)期，加之此前非洲豬瘟在不少地區(qū)爆發(fā)， 短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)欄情況好轉(zhuǎn)還有待時(shí)間考證； 飼料需求以及終端對(duì)豆粕采購意愿也明顯下降，豆粕市場(chǎng)可以說是雪上加霜的需求淡季。而春節(jié)過后，工廠豆粕加工正常，庫存也在不斷攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2 月26 日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為74.86 萬噸， 較上周增加5.17 萬噸，較去年同期的36.57 萬噸增加104.7%。豆粕現(xiàn)貨階段性供應(yīng)大于需求， 無疑將導(dǎo)致其行情跟跌不跟漲，這也是年后以來盤面強(qiáng)勢(shì)，豆粕現(xiàn)貨基本未出現(xiàn)明顯變化的關(guān)鍵。短期來看，在庫存壓力和市場(chǎng)預(yù)期改善前， 國內(nèi)豆粕市場(chǎng)將繼續(xù)保持震蕩偏弱行情。 當(dāng)然， 因美豆成本目前依然堅(jiān)挺，在即便是美豆豐產(chǎn)，期價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺的呼聲和預(yù)期下，豆粕行情想要大跌、暴跌也不容易。 價(jià)格調(diào)查監(jiān)測(cè)資料顯示： 2021 年1-2 月份全國豆粕價(jià)格平均每千克為3.87 元，比上年同期的3.11 元高0.76 元。 其中：1 月份均價(jià)為3.80 元/kg，比上年同月的3.08 元高0.72 元；2 月份均價(jià)為3.93 元/kg，比上年同月的3.13 元高0.80 元（圖7）。 2021 年2月第4 周全國玉米平均價(jià)格2.96 元/kg，比前一周上漲0.3%，同比上漲38.3%。主產(chǎn)區(qū)東北三省玉米平均價(jià)格為2.78 元/kg，比前一周上漲1.1%；主銷區(qū)廣東省玉米價(jià)格3.07 元/kg，與前一周持平。 全國豆粕平均價(jià)格3.94 元/kg，比前一周下降0.3%，同比上漲19.0%。 育肥豬配合飼料平均價(jià)格3.61元/kg，與前一周持平，同比上漲15.7%。

圖7 2014 年以來全國豆粕、玉米價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖8 2014 年1 月以來全國農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)仔豬價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

2 節(jié)后豬價(jià)快速下跌的主要原因

在春節(jié)假期即將結(jié)束的時(shí)候， 豬價(jià)出現(xiàn)了大幅走跌行情，而且是南北通降，外三元豬價(jià)快速跌破29 元/kg。 綜合分析，豬價(jià)下跌主要有三方面原因：一是假期結(jié)束，務(wù)工人員開始返回務(wù)工地，聚餐活動(dòng)減少，市場(chǎng)消費(fèi)需求下降；二是因?yàn)橥涝灼髽I(yè)陸續(xù)開工，生豬收售恢復(fù)，但節(jié)后市場(chǎng)需求將進(jìn)入階段性疲軟期，屠宰企業(yè)生豬采購順暢，降價(jià)收豬意愿較強(qiáng)；三是因?yàn)槎旧i疫情多發(fā)，且部分地區(qū)非瘟疫情卷土重來，局部地區(qū)損失嚴(yán)重，部分養(yǎng)殖戶擔(dān)心疫情出現(xiàn)拋售的現(xiàn)象， 造成市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足，導(dǎo)致生豬價(jià)格明顯走跌。

3 后期豬價(jià)整體走勢(shì)研判

綜合分析， 隨著生豬新增的產(chǎn)能陸續(xù)兌現(xiàn)為豬肉產(chǎn)量，豬肉市場(chǎng)供應(yīng)最緊張的時(shí)期已經(jīng)過去，后期供需關(guān)系將會(huì)越來越寬松。預(yù)計(jì)今年一季度，也就是3 月份前后，將比上年同期增長(zhǎng)四成左右。到二季度也就是6 月份前后， 生豬存欄可以恢復(fù)到2017 年正常年景的水平。 下半年，生豬出欄和豬肉供應(yīng)將逐步恢復(fù)到正常年景水平。 2021 年中央一號(hào)文件對(duì)這個(gè)問題非常重視， 要求保護(hù)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能，健全生豬產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。所以，相關(guān)部門正密切監(jiān)測(cè)生產(chǎn)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，抓緊研究穩(wěn)住和儲(chǔ)備產(chǎn)能的具體辦法，因此，在立足當(dāng)前抓生豬產(chǎn)能恢復(fù)的同時(shí)也要著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定生產(chǎn)。

2021 年春節(jié)前后，較多品質(zhì)較差的母豬被淘汰進(jìn)入肉類市場(chǎng)，加上國儲(chǔ)凍豬肉頻繁投放，導(dǎo)致國內(nèi)生豬與豬肉價(jià)格穩(wěn)中有降， 生豬期價(jià)也由此走出了一波下跌行情。 這既反應(yīng)了生豬存欄的增加與供應(yīng)不斷增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)（圖9），也有效地引導(dǎo)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)及時(shí)出欄， 讓其對(duì)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)提前做好了防范。 2021 年3 月底到5 月初，適重生豬出欄或?qū)⑵o， 價(jià)格或?qū)⒌靡杂辛Φ闹巍?因此，年后豬價(jià)大幅下挫的預(yù)期或?qū)⒂泻艽蟮淖兙?，生豬期價(jià)不斷被拉漲也驗(yàn)證了這點(diǎn)。 2021 年一季度，我國生豬價(jià)格維持在24～36 元/kg 波動(dòng)，但春節(jié)豬肉需求高峰期過后的4-6 月， 大概率逐步過渡到豬周期的價(jià)格下行區(qū)間。 6 月存欄量恢復(fù)到正常年份的水平后，回升速度或?qū)⒂兴啪彛?021年下半年生豬價(jià)格保持波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)， 在不考慮自然災(zāi)害特別是生豬疫情等不可預(yù)測(cè)因素的情況下，2021 年下半年生豬價(jià)格將在20～28 元/kg 波動(dòng)。

圖9 2015 年以來1-12 月全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)各月屠宰量（萬頭）

據(jù)了解，生豬期貨上市后，交易活躍，機(jī)構(gòu)和企業(yè)客戶參與程度較高，當(dāng)前已有1500 多家機(jī)構(gòu)客戶入場(chǎng)交易， 生豬期貨價(jià)格反映出真實(shí)的生豬市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)。當(dāng)前，非洲豬瘟疫苗尚未大規(guī)模生產(chǎn)及面市，玉米、豆粕等飼料主成分成本中樞向上抬升，養(yǎng)殖大戶顧慮豬瘟、豬價(jià)、飼料等諸多因素，增產(chǎn)意愿并不積極。隨著新冠肺炎疫情得到控制，新冠疫苗接種速度提升，下游餐飲行業(yè)復(fù)蘇加快，上述因素綜合作用，共同抬高了當(dāng)前市場(chǎng)的豬價(jià)。隨著生豬產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)到位， 預(yù)計(jì)未來豬價(jià)會(huì)在見頂后緩慢回落（圖10）。受非洲豬瘟等因素影響，回落過程中可能存在行情反復(fù)。 生豬價(jià)格如果能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定， 那么較為可觀的養(yǎng)殖潤(rùn)會(huì)持續(xù)激發(fā)出養(yǎng)殖戶的積極性。

圖10 2016-2021 年全國生豬同日出場(chǎng)價(jià)格（元/kg）比較圖

值得關(guān)注的是， 以先進(jìn)的集約化養(yǎng)殖產(chǎn)能替代落后的分散化養(yǎng)殖產(chǎn)能這一全新觀點(diǎn)不但被提出而且變成了事實(shí)， 在養(yǎng)殖大戶面對(duì)行情顧慮重重的時(shí)刻， 專注于生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化的唐人神果園樓房豬場(chǎng)項(xiàng)目已于2021 年1 月竣工投產(chǎn)，項(xiàng)目總投資2 億元，占地面積91.5 畝，共建設(shè)有5 棟五層樓的樓房豬舍，妊娠舍兩棟、分娩舍兩棟，可存欄1.12 萬頭母豬，年出欄25 萬頭仔豬。此外，項(xiàng)目還建有一棟五層樓的洗消間， 確保每層可獨(dú)立洗消。 除此之外，溫氏股份、新希望等上市公司也看中樓房豬場(chǎng)這一集約化養(yǎng)殖新模式， 紛紛投資布局這一新型養(yǎng)殖產(chǎn)能。