后疫情時代全球石油供需格局研究

龍 濤, 陳其慎, 陳 程, 于汶加, 陳升立, 邢佳韻,鄭國棟, 王 琨, 張 碩

1)中國地質(zhì)科學院礦產(chǎn)資源研究所, 北京 100037； 2)中國地質(zhì)科學院地質(zhì)力學研究所, 北京 100081；3)浙江省第七地質(zhì)大隊, 浙江麗水 323000； 4)中國地質(zhì)大學(北京), 北京 100083

2020年年初, 全球遭遇了近百年來最嚴重的公共衛(wèi)生事件——新冠肺炎疫情。為防止疫情擴散,全球主要國家和地區(qū)陸續(xù)采取嚴格的隔離措施, 出行受限, 經(jīng)濟發(fā)展停滯, 全球石油需求受到重創(chuàng)。與此同時, 以沙特阿拉伯為首的歐佩克國家與俄羅斯等非歐佩克國家組成的“維也納減產(chǎn)聯(lián)盟”談判破裂, 隨后沙特阿拉伯以超低價格向歐洲、美國及遠東等海外地區(qū)出售石油, 沙特阿拉伯與俄羅斯石油價格戰(zhàn)正式打響。受新冠肺炎疫情肆虐和減產(chǎn)協(xié)議談判破裂雙重因素影響, 國際原油價格斷崖式下跌, 其中 WTI(美國西德克薩斯輕質(zhì)原油)原油在4月20日降到 -37.63 USD/bbl, 創(chuàng)造了歷史記錄。5月以來, 隨著全球疫情逐漸得到控制, 主要國家和地區(qū)經(jīng)濟重啟, 全球石油需求開始緩慢復蘇, 國際原油價格開始恢復到40 USD/bbl以上。長遠來看,疫情終將得到控制, 關(guān)注后疫情時代全球石油市場變化趨勢, 對保障國家能源安全乃至國家安全具有極為重要的意義。

疫情發(fā)生以來, 業(yè)內(nèi)大量專家和學者關(guān)注疫情對全球石油市場的影響, 例如, 蕭河(2020)撰文指出受疫情影響, 2020年全球石油需求將同比下降9%； 隋曉影(2020)指出新冠肺炎疫情給當前及未來石油消費帶來“質(zhì)”的變化, 很可能有一部分汽油、柴油或是航空煤油會永遠從油品需求總量上消失,全球石油消費可能很難再恢復到疫情前的水平； 王佩(2020)認為后疫情時代的全球經(jīng)濟復蘇漫長而艱難, 國際政治經(jīng)濟格局和地緣格局或發(fā)生重要變化,遠程辦公等新形式可能使石油需求峰值提前到來；單衛(wèi)國等(2020)認為疫情發(fā)展成為影響未來能源需求變化的最重要因素； 舟丹(2020)指出疫情對全球石油需求造成負面沖擊, 并通過影響地緣政治格局而增加石油市場的不確定性； 石洪宇(2020)認為歐美等主要經(jīng)濟體經(jīng)濟指標出現(xiàn)好轉(zhuǎn), 歐洲、亞太等地區(qū)疫情好轉(zhuǎn)提振石油需求, 但美國疫情依然嚴重,后期石油需求恢復速度可能不及預期； 柯曉明(2020)認為新冠疫情之后, 全球經(jīng)濟復蘇緩慢且充滿不確定性, “十四五”期間全球石油需求每年的增量將緩慢。盡管業(yè)內(nèi)已發(fā)表了大量的文章探討了疫情對全球石油市場的影響, 但更多的是對當前及未來兩三年的總結(jié)和展望, 缺乏對后疫情時代我國和全球石油供需市場中長期的分析和研判。本文在前人研究的基礎(chǔ)上, 首先分析疫情對全球原油價格市場的影響, 然后探討疫情對全球石油需求和供應(yīng)的影響, 并對后疫情時代全球石油市場趨勢進行展望分析。

1 疫情發(fā)生以來全球石油市場走勢回顧

1.1 國際原油價格大幅下挫后開始緩慢回升, 目前在40 USD/桶上下震蕩

2020年1月21日以來, 國際原油價格大幅下跌, 布倫特原油價格最低降至 4月 21日的19.33 USD/bbl, 較1月20日的65.2 USD/bbl下降了70.3%； WTI原油價格更是跌到 4月 20日的-37.63 USD/bbl, 創(chuàng)造了歷史記錄。5月以來, 隨著石油減產(chǎn)國執(zhí)行新的減產(chǎn)協(xié)議, 以及歐美等多國陸續(xù)重啟經(jīng)濟, 石油供需基本面得到改善, 國際原油價格開始反彈, 2020年8月25日WTI原油和布倫特原油價格分別為43.35 USD/bbl和45.86 USD/bbl,均為價格高點。進入9月, 沙特、科威特、阿聯(lián)酋、伊朗等多個產(chǎn)油國下調(diào)原油官方售價, 導致國際原油價格暴跌, 其中 WTI原油 9月 8日價格為36.76 USD/bbl, 較9月1日下跌14%； 布倫特原油9月 14日價格為 39.61 USD/bbl, 較 9月 1日下跌13.1%。截止9月18日, 布倫特和WTI原油價格分別為 43.15 USD/bbl和 41.11 USD/bbl(圖 1)。

圖1 2019年1月以來國際原油價格(數(shù)據(jù)來源: Wind, 2020)Fig.1 International crude oil prices since January 2019(data source: Wind, 2020)

1.2 全球大型油氣公司股票暴跌, 目前仍在低位震蕩

2020年 1—3月底, 全球大型油氣公司股價大幅下跌, 其中道達爾、英國石油公司、俄羅斯石油公司、?？松梨凇づ剖?、沙特阿美等國際大型油氣公司最大跌幅分別為58.2%、59.3%、61.8%、54.4%、64.8%和 18.1%。4月以來, 大型油氣公司股價開始回升, 除沙特阿美外, 其他油氣公司股價未恢復至年初水平, 目前仍在低位震蕩。截止2020年9月23日, 道達爾、英國石油公司、俄羅斯石油公司、?？松梨诤蜌づ剖凸善遍_盤價分別為34.31 USD、18.66 USD、4.88 USD、35.65 USD和25.68 USD, 與 2020年 1月 1日的 55.14 USD、38.04 USD、7.3 USD、70.24 USD和60.37 USD相比, 分別下跌37.8%、50.9%、33.2%、49.2%和57.5%。沙特阿美2020年9月22日股票開盤價為36.9 USD,高于2020年1月1日股票開盤價為35.25 USD(圖2)。

圖2 全球大型油氣公司股票開盤價格(數(shù)據(jù)來源: Wind, 2020)Fig.2 Stock prices of major global oil and gas companies (data source: Wind, 2020)

2 全球石油需求趨勢分析

2.1 2000年以來全球石油消費快速增長, 但近年來增速有所放緩

據(jù) BP 2020數(shù)據(jù), 2019年全球石油消費量為44.4億t, 同比增長0.8%, 與2000年的35.7億t相比, 增長了24.4%, 平均增長率為1.2%。21世紀以來, 隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展, 帶動了全球石油消費的快速增長, 過去 19年全球石油消費大致可分為4個階段：①快速增長階段(2000—2007年)：2007年全球石油消費量 39.9億 t, 較 2000年增長了11.9%, 年均增速為 1.6%； ②需求下降階段(2008—2009年)：受美國次貸危機影響, 全球石油消費開始下降, 2008年和 2009年消費量分別為 39.6億 t和 38.8億 t, 較 2007年分別下降 0.8%和 2.8%；③恢復增長階段(2010—2016年)：2010年全球經(jīng)濟開始復蘇, 石油消費量增至40.4億t, 恢復到金融危機前水平, 之后全球石油石油消費逐年攀升, 2016年為43.1億t, 2010—2016年全球石油消費年均增長率為 1.3%； ④緩慢增長階段(2017—2019年)：2017年以來, 全球石油消費持續(xù)疲軟, 2017年、2018年和 2019年全球石油消費增長率分別為1.2%、1.1%和0.8%, 增速呈逐漸下降的趨勢, 年均增長率僅為1.0%(圖3)。

圖3 2000—2019年全球石油消費情況(數(shù)據(jù)來源: BP, 2020)Fig.3 Global oil consumption from 2000 to 2019(data source: BP, 2020)

2.2 疫情對全球石油需求產(chǎn)生重大沖擊, 全球石油需求復蘇緩慢

2020年突如其來的新冠肺炎疫情, 對全球石油需求造成了巨大的沖擊, 疫情期間世界各國均采取史上最嚴格的防控措施, 對居民出行、交通物流及企業(yè)生產(chǎn)等進行了持續(xù)限制, 對石油消費造成了的較大影響(隋曉影, 2020)。據(jù)國際能源署(IEA, 2020)數(shù)據(jù), 2020年4月全球石油需求下降了25%, 其中交通運輸需求下降尤為明顯, 預計 2020年全球石油需求將下降 8%左右, 隨著全球經(jīng)濟的復蘇, 石油需求將回升, 但反彈的速度和幅度仍存在許多不確定性。據(jù)美國能源署(EIA, 2020)預測, 2020年全球石油日均消費量為9310萬桶, 較2019年減少810萬桶。歐佩克(OPEC, 2020)組織9月份發(fā)布的月報預測, 2020年全球石油日均需求將比上年下降946萬桶, 降幅大于8月份預計的906萬桶。同時報告指出, 受疫情持續(xù)蔓延等因素影響, 全球石油需求下行風險繼續(xù)走高。

本文通過借鑒國際能源署、美國能源署和歐佩克等國際組織對2020年全球石油需求趨勢的預測,以及以人均礦產(chǎn)資源消費與人均GDP “S”形規(guī)律(王安建等, 2010)、資源-產(chǎn)業(yè)“雁行式”演進規(guī)律(陳其慎等, 2015a,b)、部門消費等礦產(chǎn)資源需求理論為基礎(chǔ), 預測 2020年全球石油需求為 42.2億 t, 較2019年下降5%。未來10年, 隨著全球經(jīng)濟逐步恢復, 全球石油消費將緩慢回升, 預計到2030年全球石油消費將達到峰值48.7億t(表1)。

表1 全球石油需求預測表Table 1 The rare earth reserves of China

3 全球石油供需格局研判

3.1 全球石油資源情況

全球石油資源分布極不均衡, 主要集中在中東和美洲等少數(shù)國家和地區(qū)。據(jù)BP(2020)數(shù)據(jù), 2019年全球石油儲量 2445.8億 t。其中, 中東地區(qū)石油儲量 1129.1億 t, 占全球 48.1%； 中南美石油儲量519.4億 t, 占 18.7%； 北美石油儲量 362.9億 t, 占14.1%； 俄羅斯石油儲量 146.9億 t, 占全球 6.2%；非洲石油儲量166.5億t, 占全球7.2%。從國家來看,委內(nèi)瑞拉石油儲量高居世界第一, 為480.3億t, 占世界17.5%, 其次是沙特阿拉伯(408.8億 t, 占世界17.2%)、加拿大(272.9億 t, 占 9.8%)、伊朗(213.7億t、9.0%)以及其他國家(圖4)。由于頁巖氣革命技術(shù)的突破, 美國頁巖油、致密油等非常規(guī)石油大量被發(fā)現(xiàn), 2019年石油儲量已達 82.0億噸, 占世界4.0%。

圖4 2019年全球石油資源分布情況(數(shù)據(jù)來源: BP, 2020)Fig.4 Distribution of global oil resources in 2019(data source: BP, 2020)

3.2 全球石油生產(chǎn)情況

中東、北美、俄羅斯為全球三大石油供應(yīng)中心。據(jù)BP數(shù)據(jù), 2019年全球石油產(chǎn)量44.8億噸, 同比減少0.3%, 為2009年以來首次下降。其中, 中東、北美和俄羅斯產(chǎn)量分別為14.2億t、11.2億t和5.7億t, 合計占全球的69.2%。從國家來看, 美國已于2017年超越沙特阿拉伯和俄羅斯, 成為全球第一大石油生產(chǎn)國, 2019年產(chǎn)量為7.5億噸, 占全球16.7%,其中頁巖油產(chǎn)量約占一半。其次是俄羅斯、沙特阿拉伯、加拿大、伊拉克和伊朗等, 產(chǎn)量分別為5.7億 t、5.6億 t、2.7億 t、2.3億 t和 1.6億 t, 分別占全球的12.7%、12.4%、6.1%、5.2%和3.6%(圖5)。

圖5 2019年全球石油產(chǎn)量分布情況(數(shù)據(jù)來源: BP, 2020)Fig.5 Distribution of global oil production in 2019(data source: BP, 2020)

3.3 后疫情時代全球石油供需格局分析

3.3.1 短期來看, 全球石油供大于求的格局難以改變

2012年以來, 全球石油產(chǎn)量大于需求量, 石油市場整體呈現(xiàn)供大于求的格局, 以2019年為例, 全球石油產(chǎn)量44.8億t, 消費量44.4億t, 全球石油過剩0.4億噸(圖6)。從需求端來看, 新冠肺炎疫情嚴重沖擊了全球石油消費, 預計 2020年石油需求將較2019年下降5%, 未來3—5年全球石油需求復蘇緩慢。從供應(yīng)端來看, 一是2020年初積累的高庫存原油預計至少要到 2021年才能恢復到正常水平；二是 2020年歐佩克剩余產(chǎn)能將達 468萬桶/日(約2.4億 t/年), 非歐佩克前幾年投資的新增產(chǎn)能超過200萬桶/日(約1.0億t/年), 增量主要來自巴西和圭亞那等國家(柯曉明, 2020)； 三是伊朗和委內(nèi)瑞拉長期受到美國制裁, 伊朗原油產(chǎn)量從2017年的2.4億t減少至2019年的1.6億t, 委內(nèi)瑞拉從1998年的1.8億t下降到2019年的0.5億t, 扣除難以復產(chǎn)的部分, 兩國富余能力超過1.5億t/年。綜上所述, 未來3～5年, 未來全球石油市場供大于求的局面仍將持續(xù), 國際原油價格仍將在40～60 USD/bbl震蕩。

圖6 2012—2019年全球石油產(chǎn)量、消費量變化情況(數(shù)據(jù)來源: BP, 2020)Fig.6 Changes in global oil production and consumption from 2012 to 2019 (data source: BP, 2020)

3.3.2 中長期來看, 全球石油市場供應(yīng)將趨緊

中長期來看, 盡管全球石油需求將放緩, 但倘若國際原油價格持續(xù)在低價位震蕩, 將會造成上游勘探開發(fā)投入不足, 英國、俄羅斯及亞洲等國家的部分老油田產(chǎn)量將持續(xù)下滑, 全球石油市場將趨緊。因為石油行業(yè)是資金密集性行業(yè), 穩(wěn)定的生產(chǎn)需要前期大量的資金投入開展勘探開發(fā)活動。美國《世界石油》(World Oil, 2020)網(wǎng)站刊發(fā)的文章指出,受油價暴跌和收入減少的影響, 預計 2020年全球油氣勘探開發(fā)投入將大降 27%, 其中北美地區(qū)勘探開發(fā)投入將下降 42%, 中東地區(qū)將下降 12.5%, 拉丁美洲下降 24%, 原蘇聯(lián)地區(qū)將下降 31%, 歐洲地區(qū)下降 29%, 亞洲和澳大利亞地區(qū)將下降 17%, 非洲地區(qū)將下降43%。從全球石油市場過往歷史來看,一輪油價暴跌導致上游勘探開發(fā)投入下降之后, 必然在未來的一段時間里帶來石油供應(yīng)的緊張和新一輪的油價波動。

4 結(jié)論

(1)疫情對全球石油需求產(chǎn)生重大沖擊, 預計2020年全球石油需求較2019年下降5%。未來10年, 隨著全球經(jīng)濟逐步恢復, 全球石油消費將緩慢回升, 預計到 2030年全球石油消費將達到峰值48.7 億 t。

(2)未來 3～5年, 全球石油產(chǎn)量將大于需求量,全球石油市場供大于求的局面仍將持續(xù), 國際原油價格仍將在低價位震蕩, 維持在40～60 USD/bbl。

(3)中長期來看, 盡管全球石油需求將放緩, 但若國際原油價格持續(xù)在低價位震蕩, 將會造成上游勘探開發(fā)投入不足, 英國、俄羅斯及亞洲等國家的部分老油田產(chǎn)量將持續(xù)下滑, 全球石油市場將趨緊。

(4)從全球石油市場過往歷史來看, 一輪油價暴跌導致上游勘探開發(fā)投入下降之后, 必然在未來的一段時間里帶來石油供應(yīng)的緊張和新一輪的油價波動。我國作為全球第一大石油進口國, 應(yīng)高度重視后疫情時代全球石油供需格局變化, 并及早做出預案。

Acknowledgements:

This study was supported by China Geological Survey (Nos.DD20190674 and DD20160103), and Chinese Academy of Engineering (No.2017-ZD-15-05-01).