電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系構(gòu)建創(chuàng)新研究
——基于區(qū)塊鏈視角

■郭 泰

（廣西師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣西 桂林 541004）

中小企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，但數(shù)量繁多、融資難、融資能力差的問題使得中小企業(yè)發(fā)展停滯不前。在此背景下，供應(yīng)鏈金融如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生，供應(yīng)鏈金融指的是將企業(yè)的供應(yīng)鏈管理觀念引入金融產(chǎn)業(yè)之中，借助核心企業(yè)的信用背書，并依托現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)中供應(yīng)鏈的產(chǎn)品流動(dòng)，使金融機(jī)構(gòu)作為組織者為供應(yīng)鏈各參與者提供金融服務(wù)，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈效率。近年來，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新活力，我國(guó)電子商務(wù)行業(yè)飛速發(fā)展，借此我國(guó)供應(yīng)鏈金融開始向電商領(lǐng)域延伸，如京東、蘇寧易購、亞馬遜、阿里巴巴、聚美優(yōu)品等大型電商企業(yè)接連不斷加入供應(yīng)鏈金融。電商供應(yīng)鏈金融依托電子商務(wù)平臺(tái)，將政府、供應(yīng)商、零售商以及銀行、金融機(jī)構(gòu)等這些“成員”通過信息流、物流、商流和資金流形成鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)間協(xié)作。

電子商務(wù)企業(yè)參與下的供應(yīng)鏈金融擁有參與主體多、授信難度低和運(yùn)作效率高的特點(diǎn)[1]。相比于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，電商供應(yīng)鏈金融擁有更為廣泛的參與主體和復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)可將鏈上企業(yè)與電商平臺(tái)產(chǎn)生的資金流、物流、信息流等其他信息傳遞給商業(yè)銀行，這作為中小企業(yè)貸款申請(qǐng)的審核依據(jù)，不僅降低了授信難度而且提高了運(yùn)作效率。但是，我國(guó)電商供應(yīng)鏈金融在經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展后，存在的問題也越來越凸顯。目前我國(guó)大多數(shù)電子商務(wù)企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)流程以及平臺(tái)外部環(huán)境等相關(guān)的內(nèi)外生風(fēng)險(xiǎn)的處理能力較差。除了像阿里巴巴、蘇寧易購等大型的電商行業(yè)“引領(lǐng)者”之外，大多數(shù)電子商務(wù)企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)層、要素層以及流程層，沒有足夠強(qiáng)大的掌控力，對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制明顯不足。本質(zhì)上，電商供應(yīng)鏈金融是一種參與主體多、網(wǎng)絡(luò)極其復(fù)雜的融資模式，其特征造就了參與主體存在有限理性和潛在的機(jī)會(huì)主義行為，加大交易流程的復(fù)雜多樣性。信用數(shù)據(jù)滯礙、人工操作失誤、各參與方集體串謀作假等問題會(huì)引發(fā)電商供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)[2]，使得中小企業(yè)融資難度增大。因此，研究電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)于中小企業(yè)融資具有重大意義。

一、文獻(xiàn)回顧

電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包含以下幾個(gè)方面：（1）信用數(shù)據(jù)滯礙引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。張滿（2019）[3]認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)行電商供應(yīng)鏈金融征信體系尚未完善，這是目前中小企業(yè)貸款難的根本原因之一；供應(yīng)商信息不公開、電商與銀行信息不互通、供應(yīng)鏈內(nèi)誠信評(píng)級(jí)信息不公開等一系列原因，使得供應(yīng)鏈中銀行、電子商務(wù)企業(yè)、融資企業(yè)三者之間存在信用信息不對(duì)稱、利用率低、共享不及時(shí)等問題。在現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)中，Kouvelis和Zhao[4]認(rèn)為，中小企業(yè)由于信用信息不對(duì)稱或抵押資產(chǎn)不足，很難從商業(yè)銀行獲得足夠的資金支持。李小金和胡雯莉[5]認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn)來源于電子商務(wù)平臺(tái)與銀行等金融機(jī)構(gòu)存在信用信息嚴(yán)重不對(duì)稱，電子商務(wù)平臺(tái)為了獲得低信用融資企業(yè)的高額回扣，以虛假的信用信息向銀行推薦低信用融資企業(yè)。Xie[6]等認(rèn)為，電商平臺(tái)所服務(wù)的供應(yīng)鏈上下游企業(yè)連接度緊密，一旦供應(yīng)鏈出現(xiàn)因經(jīng)營(yíng)不善而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)核心企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大負(fù)面影響，其傳染效應(yīng)會(huì)影響整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行。（2）人工干預(yù)的操作風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)企業(yè)擁有客戶聯(lián)系信息和送貨地址的重要數(shù)據(jù)，需要保護(hù)此信息，并防止未經(jīng)授權(quán)的訪問和非法使用[7]。一方面，儲(chǔ)雪儉等[1]人提到，在電商供應(yīng)鏈金融模式下，操作風(fēng)險(xiǎn)主要來源于工作人員在運(yùn)行互聯(lián)網(wǎng)時(shí)出現(xiàn)的不誠信行為導(dǎo)致信息泄露，給予金融機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，蔡恒進(jìn)和郭震[8]認(rèn)為，當(dāng)前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)并不能完全實(shí)現(xiàn)無紙化作業(yè)，例如貨物押送業(yè)務(wù)的出庫和入庫的管理、保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款的確認(rèn)等，都需要經(jīng)過一些列操作復(fù)雜的手工臺(tái)賬人工處理，在管理和確認(rèn)中難免會(huì)出現(xiàn)操作失誤，使得業(yè)務(wù)無法快速、健康地進(jìn)行。（3）地位優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)企業(yè)作為電商供應(yīng)鏈金融的核心，給予地位較低的中小企業(yè)信貸支持，自然而然擁有較高的權(quán)利和地位，而中小企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的融資對(duì)象，其在市場(chǎng)規(guī)模、價(jià)格以及控制力方面的影響均處于劣勢(shì)地位[9]。劉思璐和李華民[10]提出，假如電子商務(wù)企業(yè)在進(jìn)行業(yè)務(wù)流程時(shí)，利用自身優(yōu)勢(shì)做出利己行為，通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)獲取供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的交易信息或者不給予其他弱勢(shì)地位的中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，會(huì)滯礙中小企業(yè)的發(fā)展。

張浩和張瀟[11]利用馬爾科夫模型來預(yù)估電商供應(yīng)鏈中投資方的風(fēng)險(xiǎn)收益，以實(shí)現(xiàn)電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控。謝文靜等[12]運(yùn)用德爾菲法選擇了電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的可能影響因素，并建立了電商供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。李雅琪[13]針對(duì)電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控，提出通過構(gòu)建科學(xué)線上貸款機(jī)制、完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警三種措施。儲(chǔ)雪儉和李聘飛[14]通過強(qiáng)度、時(shí)間和空間三個(gè)維度對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散進(jìn)行識(shí)別，提出了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、信用征集機(jī)制、信息共享機(jī)制等風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

發(fā)明家中本聰（Satoshi Nakamoto）于2009年金融危機(jī)爆發(fā)期間發(fā)布區(qū)塊鏈技術(shù)，目的是為了建立一種新型的分布式數(shù)字貨幣，來消減銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)貨幣的控制[15]。區(qū)塊鏈又稱分布式賬本，是一種按照時(shí)間生成先后順序，以首尾相繼的方式構(gòu)造的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，通過加密、去中心化、可驗(yàn)證、安全和低耗費(fèi)的方式進(jìn)行交易記錄。該技術(shù)基于分布式賬本結(jié)構(gòu)和共識(shí)機(jī)制，其分布式賬本不由一個(gè)中央機(jī)構(gòu)控制或擁有，并且賬本可由P2P網(wǎng)絡(luò)上所有用戶查看，可消減交易過程中的中間商，從而降低第三方信息審核時(shí)間和交易成本[16]。關(guān)于區(qū)塊鏈的適用范圍，它的應(yīng)用可以避免金融危機(jī)的重蹈覆轍，支持有效的醫(yī)療保健計(jì)劃，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的良性運(yùn)作，清理鉆石交易等高價(jià)值企業(yè)中的不道德行為[17]。

關(guān)于電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控，大多數(shù)研究從風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)影響因素、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散路徑出發(fā)，而很少以區(qū)塊鏈技術(shù)的視角對(duì)電商供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)防控進(jìn)行創(chuàng)新研究，如此基本不能解決電商供應(yīng)鏈金融的結(jié)構(gòu)和安全性低的弊端，因此，尋找一種新的去中心化的安全技術(shù)應(yīng)用在電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控中是十分重要的。而區(qū)塊鏈作為一種新興的金融科技，具有不可篡改、去中心化、公開透明等特性,將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于電商供應(yīng)鏈金融可以有效解決中心化、安全性低的弊端，對(duì)于其風(fēng)險(xiǎn)防控具有重要意義。

二、基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電商供應(yīng)鏈金融征信體系構(gòu)建

（一）體系框架設(shè)計(jì)

1.參與主體

一是征信數(shù)據(jù)需求者。此參與主體對(duì)征信數(shù)據(jù)需求的意義在于：第一，向融資者提供良好的服務(wù)業(yè)務(wù)；第二，降低供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；第三，擴(kuò)充現(xiàn)有征信數(shù)據(jù)庫。征信數(shù)據(jù)需求者一般為融資企業(yè)的服務(wù)者，包括政府、銀行、金融機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)平臺(tái)等。

二是征信數(shù)據(jù)所有者。一方面，征信數(shù)據(jù)所有者為大多數(shù)中小企業(yè)。企業(yè)為了自身發(fā)展需要向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資業(yè)務(wù)，此時(shí)征信數(shù)據(jù)所有者所擁有的數(shù)據(jù)需要進(jìn)行交易或免費(fèi)向公眾開放，包括經(jīng)銷商、供應(yīng)商以及物流企業(yè)等。另一方面，為中小企業(yè)融資所服務(wù)的對(duì)象也會(huì)成為征信數(shù)據(jù)擁有者，例如銀行、金融公司、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、法律機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)等。

三是信用審核者。此參與主體包含會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、法律機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)收集征信數(shù)據(jù)擁有者的放款、還款現(xiàn)金流量情況，并以現(xiàn)金流量報(bào)告的形式錄入?yún)^(qū)塊鏈中；法律機(jī)構(gòu)是為了解決保理業(yè)務(wù)中參與主體之間的業(yè)務(wù)糾紛；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是對(duì)供應(yīng)鏈參與主體的交易和業(yè)務(wù)信息進(jìn)行評(píng)價(jià)，為融資企業(yè)提供信譽(yù)判斷。

2.構(gòu)建目的

區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)的構(gòu)建目的是將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、銀行、金融機(jī)構(gòu)、政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、一級(jí)供應(yīng)商、一級(jí)經(jīng)銷商等重要的參與主體形成閉合的信用傳遞生態(tài)圈，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中交易和信用數(shù)據(jù)的共享。

3.架構(gòu)設(shè)計(jì)

該體系由業(yè)務(wù)層和技術(shù)層構(gòu)成（如圖1所示），業(yè)務(wù)層包含應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)類型，技術(shù)層包括功能、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)。本文研究電商供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防控，故應(yīng)用場(chǎng)景為電商供應(yīng)鏈金融。服務(wù)類型包含用戶服務(wù)、數(shù)據(jù)管理、運(yùn)營(yíng)監(jiān)控三個(gè)方面。用戶服務(wù)主要有加入企業(yè)用戶的注冊(cè)、密鑰生成、法律咨詢以及數(shù)據(jù)交易時(shí)對(duì)用戶之間的通訊通道搭建；數(shù)據(jù)管理方面是對(duì)平臺(tái)中所有企業(yè)用戶數(shù)據(jù)的上傳、驗(yàn)證、審核以及交易各流程的管理；運(yùn)營(yíng)監(jiān)控主要負(fù)責(zé)中小企業(yè)融資時(shí)，對(duì)企業(yè)用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行核查驗(yàn)真，包括賬戶審計(jì)、債務(wù)核對(duì)、數(shù)據(jù)追溯等，數(shù)據(jù)評(píng)級(jí)是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸的標(biāo)準(zhǔn)。技術(shù)層功能包括共識(shí)機(jī)制、哈希函數(shù)、非對(duì)稱加密、分布式賬本、時(shí)間戳等技術(shù)，通過保護(hù)和記錄供應(yīng)鏈上各參與主體的交易和信用數(shù)據(jù)，打造一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融環(huán)境，該環(huán)境消除了核心企業(yè)、銀行、供應(yīng)商、零售商等企業(yè)之間的信用信息的界限。技術(shù)層存儲(chǔ)是區(qū)塊鏈，記錄鏈上各參與主體的信用數(shù)據(jù)。技術(shù)層網(wǎng)絡(luò)為P2P網(wǎng)絡(luò)（又稱對(duì)等網(wǎng)絡(luò)），通過此網(wǎng)絡(luò)可促進(jìn)區(qū)塊鏈各參與節(jié)點(diǎn)貢獻(xiàn)征信數(shù)據(jù)的能力，使得每個(gè)參與節(jié)點(diǎn)既是征信數(shù)據(jù)的需求者，又是征信數(shù)據(jù)的提供者。整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，各個(gè)節(jié)點(diǎn)地位平等，每?jī)蓚€(gè)節(jié)點(diǎn)可直接進(jìn)行征信數(shù)據(jù)的交易和查詢。

圖1 嵌入?yún)^(qū)塊鏈的電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系

（二）流程設(shè)計(jì)

嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的電子商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)可直接與銀行和中小企業(yè)對(duì)接，業(yè)務(wù)所發(fā)生的交易數(shù)據(jù)可直接傳輸?shù)狡脚_(tái)中。其流程主要包含以下三個(gè)階段（如下圖2所示）：貿(mào)易數(shù)據(jù)發(fā)行、聯(lián)盟鏈審核、核查驗(yàn)真。

圖2 流程設(shè)計(jì)

第一階段，貿(mào)易數(shù)據(jù)發(fā)行。首先，當(dāng)供應(yīng)商與中小企業(yè)發(fā)生一筆新交易，其真實(shí)貿(mào)易形成的應(yīng)付賬款發(fā)行于區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)中。其次，供應(yīng)商需要把與中小企業(yè)發(fā)生的真實(shí)貿(mào)易合同數(shù)據(jù)以及供應(yīng)商與銀行協(xié)議錄入到區(qū)塊鏈中，中小企業(yè)則需要把資產(chǎn)信息、資產(chǎn)核查信息、真實(shí)貿(mào)易合同數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈與銀行協(xié)議等重要數(shù)據(jù)錄入?yún)^(qū)塊鏈。當(dāng)一系列的征信審核過后，銀行則給予放款。基于區(qū)塊鏈不可篡改、公開透明和分布式存儲(chǔ)特性，可保護(hù)中小企業(yè)、供應(yīng)商的重要數(shù)據(jù)，降低供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用和人為操作風(fēng)險(xiǎn)。

第二階段，聯(lián)盟鏈審核。嵌入?yún)^(qū)塊鏈的電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)為企業(yè)用戶打造全方位的區(qū)塊鏈服務(wù)，聯(lián)合會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、法律機(jī)構(gòu)以及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)形成聯(lián)盟鏈。區(qū)塊鏈分布式賬本和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)提供了數(shù)據(jù)同步、審計(jì)的作用效果，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)會(huì)在平臺(tái)中收集中小企業(yè)和供應(yīng)商的放款、還款現(xiàn)金流量以及往來貿(mào)易交易信息等，并以現(xiàn)金流報(bào)告的形式錄入?yún)^(qū)塊鏈中。同時(shí)，這些企業(yè)用戶的數(shù)據(jù)區(qū)塊會(huì)以匿名的形式呈現(xiàn)給會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，有效防止了人為干預(yù)的操作風(fēng)險(xiǎn)；法律機(jī)構(gòu)是為了解決電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中參與主體之間的業(yè)務(wù)糾紛；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是對(duì)供應(yīng)鏈參與主體的交易和業(yè)務(wù)信息進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)級(jí)測(cè)試結(jié)果會(huì)錄入?yún)^(qū)塊鏈，為銀行向融資企業(yè)放貸提供信譽(yù)判斷。

第三階段核查驗(yàn)真。由圖2可看出該階段有4個(gè)步驟：第一步，電子商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)向銀行申請(qǐng)融資業(yè)務(wù)材料；第二步，基于區(qū)塊鏈的可追溯、公開透明的特性，銀行對(duì)供應(yīng)商放款之前會(huì)進(jìn)行數(shù)據(jù)核查驗(yàn)真，核查驗(yàn)真內(nèi)容包括：中小企業(yè)債務(wù)債權(quán)核對(duì)、流轉(zhuǎn)信息、信用評(píng)級(jí)信息、現(xiàn)金流量情況、可追溯的貿(mào)易信息等，并參照評(píng)級(jí)測(cè)試是否已達(dá)到放款標(biāo)準(zhǔn)。第三步，當(dāng)信用達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)后銀行會(huì)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行放款，放款信息會(huì)在同一時(shí)間錄入?yún)^(qū)塊鏈中。第四步，到達(dá)還款之日，中小企業(yè)按協(xié)議上的款項(xiàng)付給銀行，銀行將還款信息錄入?yún)^(qū)塊鏈。

三、基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系應(yīng)用分析

本文從數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)保護(hù)三個(gè)維度進(jìn)行分析，如附表1所示。

附表1 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電商供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)防控分析

（一）數(shù)據(jù)確權(quán)

區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)中的交易和信用數(shù)據(jù)的所有權(quán)由數(shù)據(jù)上傳者擁有。在區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)中，數(shù)據(jù)擁有權(quán)歸還給平臺(tái)所有用戶，每個(gè)用戶都可以在平臺(tái)上掌控自身數(shù)據(jù)，并采用“公鑰”“私鑰”的方式記錄到區(qū)塊鏈分布式賬本中。平臺(tái)上其他數(shù)據(jù)需求者只有通過數(shù)據(jù)擁有者的驗(yàn)證后才可以訪問數(shù)據(jù)（過程如圖3所示）。通常情況下，當(dāng)企業(yè)用戶在平臺(tái)上上傳自身信用數(shù)據(jù)后，系統(tǒng)運(yùn)用數(shù)字簽名技術(shù)會(huì)產(chǎn)生密鑰生成算法，給予企業(yè)用戶一個(gè)密鑰對(duì)即私鑰和公鑰?！八借€”是保護(hù)數(shù)據(jù)隱藏部分，“公鑰”是數(shù)據(jù)公開部分，企業(yè)用戶可將“公鑰”散布到網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)上，將“私鑰”留在自己手中，企業(yè)用戶可自行使用“私鑰”生成簽名，其他網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)可以使用“公鑰”驗(yàn)證其簽名的準(zhǔn)確性。密鑰生成算法在很大程度上保證了計(jì)算“私鑰”的保密性。在區(qū)塊鏈中，“私鑰”即賬戶密碼，“公鑰”即賬戶地址，供應(yīng)鏈參與者可以同時(shí)擁有許多公鑰，其他人無法通過公鑰計(jì)算出該參與者的真實(shí)情況，因?yàn)槊總€(gè)公鑰為該參與者毫不相關(guān)的隨機(jī)數(shù)字。通常情況下，確認(rèn)數(shù)據(jù)擁有者的身份驗(yàn)證有如下過程：

圖3 身份驗(yàn)證通過圖

針對(duì)電商供應(yīng)鏈金融參與主體多、隱私泄露問題嚴(yán)重的特點(diǎn)，將鏈上參與者每筆交易記錄在具有時(shí)間戳的區(qū)塊中，利用“私鑰”“公鑰”的加密方式以確保數(shù)據(jù)所有者，記錄區(qū)塊中的數(shù)據(jù)完全公開透明，極大降低了信用數(shù)據(jù)不對(duì)稱、利用率低造成的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)賬戶隱私以及單個(gè)交易信息添加到區(qū)塊后無法被篡改且具有追溯性，降低了人為干預(yù)造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（二）數(shù)據(jù)共享

平臺(tái)上各參與節(jié)點(diǎn)的交易和信用的原始數(shù)據(jù)均記錄在自身的中心數(shù)據(jù)庫中。當(dāng)數(shù)據(jù)上鏈時(shí)，從中心數(shù)據(jù)庫提取交易信息、信用評(píng)價(jià)錄入?yún)^(qū)塊鏈中，并且詳細(xì)的核心數(shù)據(jù)資產(chǎn)和隱私僅以哈希（Hash）值上鏈，這樣供應(yīng)鏈上各參與企業(yè)不會(huì)擔(dān)心自身核心數(shù)據(jù)資產(chǎn)和隱私遭到泄露。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，會(huì)實(shí)現(xiàn)如下數(shù)據(jù)共享流程（如圖4所示）：當(dāng)中小企業(yè)向銀行進(jìn)行融資時(shí)，銀行需要查詢中小企業(yè)往來信用記錄。銀行通過平臺(tái)將查詢請(qǐng)求發(fā)送給之前與中小企業(yè)發(fā)生過交易來往的供應(yīng)商A和供應(yīng)商B,請(qǐng)求通過后往來交易以P2P數(shù)據(jù)傳輸方式發(fā)送至電子商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)中。當(dāng)中小企業(yè)收到來自銀行的代幣支付通過后，將自身征信數(shù)據(jù)通過銀行A的公鑰加密后發(fā)送給銀行，銀行在收到信用數(shù)據(jù)和評(píng)價(jià)后用自身私鑰解密，可將解密后的哈希值與區(qū)塊鏈存證上的哈希值做對(duì)比，驗(yàn)證無誤后可將數(shù)據(jù)記錄到自己的數(shù)據(jù)庫中，方便中小企業(yè)二次融資做信用驗(yàn)證。當(dāng)融資流程結(jié)束時(shí)，銀行可對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行一次新的信用評(píng)價(jià)并錄入?yún)^(qū)塊鏈分布賬本中，這樣就實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈各參與主體既可以查詢彼此之間的真實(shí)信用數(shù)據(jù)，又可規(guī)避數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在數(shù)據(jù)共享方面，區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)采用Token激勵(lì)機(jī)制，在平臺(tái)上共享交易和信用數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)提供方會(huì)得到相應(yīng)的代幣獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)更多企業(yè)用戶積極共享自身交易和信用信息。

圖4 數(shù)據(jù)共享流程

（三）數(shù)據(jù)保護(hù)

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，若融資企業(yè)缺少信用數(shù)據(jù)或信用評(píng)價(jià)記錄，銀行將會(huì)停止放貸進(jìn)而影響中小企業(yè)發(fā)展；另一方面，中小企業(yè)通過篡改低信用數(shù)據(jù)贏得銀行的信任，則會(huì)給銀行等金融機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失。因此，融資企業(yè)的交易和信用數(shù)據(jù)在整個(gè)融資過程起到了至關(guān)重要的作用。電子商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)為打造一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融環(huán)境，可從數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)傳輸和數(shù)據(jù)訪問三個(gè)過程對(duì)融資企業(yè)的交易和信用數(shù)據(jù)進(jìn)行保護(hù)。

首先是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方面。供應(yīng)商與中小企業(yè)每筆交易明細(xì)都會(huì)錄入在區(qū)塊鏈中，存儲(chǔ)內(nèi)容包括資產(chǎn)信息、資產(chǎn)核查信息、真實(shí)貿(mào)易合同數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈與銀行協(xié)議等，并以哈希值的方式上鏈。當(dāng)數(shù)據(jù)被篡改時(shí)，系統(tǒng)會(huì)識(shí)別出篡改后的數(shù)據(jù)哈希值與原始數(shù)據(jù)哈希值不一致，就會(huì)終止執(zhí)行操作。此外，即便有刪除動(dòng)作，刪除信息都會(huì)產(chǎn)生新的數(shù)據(jù)區(qū)塊錄入?yún)^(qū)塊鏈中，這就全方位保障了企業(yè)用戶隱私和數(shù)據(jù)的機(jī)密性。

其次是數(shù)據(jù)傳輸方面。初始階段，接口處強(qiáng)制運(yùn)用雙向認(rèn)證，若數(shù)據(jù)提供者或需求者一方認(rèn)證出現(xiàn)異常，區(qū)塊鏈系統(tǒng)將立即停止數(shù)據(jù)傳輸。傳輸階段采用非對(duì)稱加密技術(shù)，數(shù)據(jù)提供方利用數(shù)據(jù)需求方公鑰對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加密的方式發(fā)送數(shù)據(jù)。解密階段，只有數(shù)據(jù)需求方的私鑰可以打開，解開后數(shù)據(jù)的哈希值可與區(qū)塊鏈存證哈希值做對(duì)比，確認(rèn)無誤后錄入自身數(shù)據(jù)庫中。

最后是數(shù)據(jù)訪問方面，區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)會(huì)給數(shù)據(jù)需求方設(shè)計(jì)一套訪問計(jì)劃，當(dāng)訪問計(jì)劃被阻擋時(shí)區(qū)塊鏈系統(tǒng)會(huì)即刻終止訪問。同時(shí)，訪問階段每一次操作都會(huì)設(shè)置不同的訪問令牌，當(dāng)訪問令牌出現(xiàn)異常和過期的情況都會(huì)被系統(tǒng)判定訪問無效，多方面保障企業(yè)用戶數(shù)據(jù)。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)在電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控中的局限性

雖然區(qū)塊鏈技術(shù)有助于電商供應(yīng)鏈金融降低風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于其技術(shù)的掌握的熟練程度和系統(tǒng)容量升級(jí)仍具有一定的挑戰(zhàn)。面對(duì)參與主體繁多、網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜的電商供應(yīng)鏈金融模式，兩者的相互結(jié)合仍是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。針對(duì)現(xiàn)狀而言，未來還需要應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、人才培養(yǎng)、技術(shù)操作三個(gè)方面的挑戰(zhàn)。

（一）數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方面

由于區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改的特性，使得數(shù)據(jù)存儲(chǔ)只能疊加而不可修改或刪除。例如電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融，每天所涉及數(shù)據(jù)達(dá)到千萬級(jí)以上，隨著時(shí)間推移，企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求越來越大，現(xiàn)有的存儲(chǔ)容量難以滿足需求。因此，未來需要探索容量更大的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方式。

（二）人才培養(yǎng)方面

區(qū)塊鏈?zhǔn)怯啥喾N復(fù)雜技術(shù)并存而成，包括密碼學(xué)算法、分布式存儲(chǔ)、共識(shí)機(jī)制、P2P網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)，這需要大量高技術(shù)人才。然而現(xiàn)存技術(shù)人才稀缺，未來在區(qū)塊鏈領(lǐng)域要多進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)積累和人才培養(yǎng)。

（三）技術(shù)操作方面

到目前為止，區(qū)塊鏈在各個(gè)行業(yè)的應(yīng)用仍處于初步階段，學(xué)習(xí)成本高、操作難度大，并且區(qū)塊鏈技術(shù)并不能快速應(yīng)用于企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)當(dāng)中去。（1）學(xué)習(xí)成本高。區(qū)塊鏈作為新型的金融科技，其市場(chǎng)價(jià)格對(duì)于普遍的小企業(yè)來說并沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力去使用它，需要政府牽頭統(tǒng)籌資源。并且，企業(yè)中技術(shù)人員文化素養(yǎng)不一，要花費(fèi)一定的培訓(xùn)成本去彌補(bǔ)。（2）操作難度大。例如區(qū)塊鏈不可篡改的特性，一些中小企業(yè)因偽造信息過多造成信譽(yù)極差，在區(qū)塊鏈中難以刪除會(huì)對(duì)其融資造成困難。（3）快速應(yīng)用難度大。由于企業(yè)中技術(shù)人員水平參差不齊，這就會(huì)增加對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)，對(duì)于企業(yè)技術(shù)的快速應(yīng)用需要很長(zhǎng)時(shí)間。