拜登對(duì)美股沒(méi)川普上心，A股難了

胡東輝

拜登上臺(tái)一周，一直在跟川普對(duì)著干，凡是川普支持的都反對(duì)，凡是川普反對(duì)的都支持。即便是對(duì)股市，拜登與川普的態(tài)度也是大不相同。川普基本上把股市的漲跌視同經(jīng)濟(jì)的好壞，美股一跌他就急，美股一漲就高興。他評(píng)判中國(guó)經(jīng)濟(jì)也是以A股漲跌為依據(jù)，這在客觀上也提高了A股的重要性。拜登就不同了，雖然也關(guān)心美股的漲跌，但明顯不如川普上心，而且還有把股市與經(jīng)濟(jì)脫鉤的意思。

川普對(duì)股市有執(zhí)念

拜登上臺(tái)后，美股開(kāi)始轉(zhuǎn)折下跌了，特別是本周三，美股三大股指均大跌逾2%。這對(duì)拜登來(lái)說(shuō)多少有些尷尬，拜登化解的辦法就是淡化美股下跌的影響，并且找到了美股漲跌不代表經(jīng)濟(jì)好壞的依據(jù)。因?yàn)樵诿拦纱蟮耐瑫r(shí)，網(wǎng)紅大牛股游戲驛站漲超134%，AMC娛樂(lè)控股大漲逾300%，而游戲驛站的逼空行情讓不少做空的對(duì)沖基金受傷嚴(yán)重。白宮新聞發(fā)言人普薩基本周三（1月27日）對(duì)記者們說(shuō)，圍繞這家視頻游戲零售商股票的異常交易，“很好地提醒了人們，股市并不是衡量我們經(jīng)濟(jì)健康狀況的惟一指標(biāo)?！边@話沒(méi)毛病，股市不能完全代表經(jīng)濟(jì)，但這話可能是一系列變化的開(kāi)始。

川普對(duì)美股的執(zhí)念，也不能說(shuō)沒(méi)有道理，畢竟他畢業(yè)于沃頓商學(xué)院，還是懂經(jīng)濟(jì)的。美股在他的任期里漲了4年，要說(shuō)跟他的全力呵護(hù)沒(méi)一點(diǎn)關(guān)系，那肯定不是事實(shí)。只要美股一跌，他馬上就喊話維穩(wěn)，往往奏效。2020年疫情肆虐，美股遭受重創(chuàng)，多次熔斷，跌破牛熊分界線。那么危險(xiǎn)的局面，很多人都覺(jué)得美股進(jìn)入熊市了，無(wú)可救藥了。但川普不放棄，他放的大招就是無(wú)限量化寬松。很多人都說(shuō)川普開(kāi)錯(cuò)了藥方，貨幣放水沒(méi)用。但結(jié)果證明川普這一招是管用的，居然在不長(zhǎng)的時(shí)間里就收復(fù)了美股失地，并且創(chuàng)出了歷史新高。如果換成是拜登，早就放棄了。

拜登對(duì)股市不會(huì)上心

現(xiàn)在美股還沒(méi)怎么著呢，拜登已經(jīng)露出了要放棄的征兆。用比較極端的游戲股異動(dòng)來(lái)削弱波音、迪士尼等風(fēng)向標(biāo)股大幅下跌的影響，顯示了將股市與經(jīng)濟(jì)切割的意向。游戲股的飆升確實(shí)并不代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好，但風(fēng)向標(biāo)股的大幅下跌則不能說(shuō)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)毫無(wú)關(guān)系。把美股與美國(guó)經(jīng)濟(jì)切割開(kāi)來(lái)，表明拜登不會(huì)太在意美股的下跌，也給以后為經(jīng)濟(jì)狀況辯護(hù)留下了伏筆。如果未來(lái)美股進(jìn)入熊市，川普肯定要以此來(lái)攻擊拜登經(jīng)濟(jì)政策失敗，而拜登會(huì)說(shuō)股市不代表經(jīng)濟(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是健康的。如果美股真的進(jìn)入熊市，就很難保證美國(guó)經(jīng)濟(jì)還會(huì)保持健康狀況。

股市漲跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是很大的，美股長(zhǎng)達(dá)11年的牛市，極大改善了美國(guó)富人的資產(chǎn)負(fù)債表，錢(qián)能生錢(qián)，有錢(qián)的人更有錢(qián)了，這在客觀上也拉動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)。一旦美股轉(zhuǎn)入熊市，美國(guó)富人的資產(chǎn)負(fù)債表很快就會(huì)變得難看，將直接影響他們的投資和消費(fèi)能力，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響就會(huì)逐步顯現(xiàn)。因此，拜登與川普的理念不同，對(duì)股市的態(tài)度相差很大，對(duì)股市就會(huì)產(chǎn)生不同的影響。川普把美股捧在手心里，美股一直受到父愛(ài)主義的百般呵護(hù)，除了疫情爆發(fā)階段那一陣，美股總是跌不深。今后拜登對(duì)美股可不會(huì)這么上心，會(huì)撇清股市與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

改變理念提升A股地位

A股這幾年表現(xiàn)越來(lái)越好，主要是因?yàn)锳股在經(jīng)濟(jì)中的地位提高了，其中也與特朗普對(duì)美股那么上心不無(wú)關(guān)系。過(guò)去A股總是成為宏觀調(diào)控的目標(biāo)，而且往往是怕漲不怕跌，總覺(jué)得股市漲了，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也大了。但是川普老拿股市漲跌說(shuō)事，美股漲了，他就說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)如何好;A股跌了，他就作為反面例子嘲諷一番。漸漸我們就發(fā)現(xiàn)，A股上漲能堵住川普的大嘴巴。好幾次A股上漲了，川普也就沒(méi)話可說(shuō)了。幾個(gè)回合以后，A股市場(chǎng)的地位就越來(lái)越高了，人們的理念也變了，都覺(jué)得股市上漲是好事。所以現(xiàn)在A股受到了更多的呵護(hù)，A股的表現(xiàn)也越來(lái)越好了。

不過(guò)，A股要完全擺脫美股的影響也沒(méi)那么容易，本周三美股大跌，周四A股也跟著大跌，有點(diǎn)不爭(zhēng)氣。美股11年牛市，漲了那么多，跌一跌很正常，A股跟10年前相比幾乎沒(méi)漲，為什么要跟跌呢？關(guān)鍵恐怕還在于投資者對(duì)美股未來(lái)的走勢(shì)有分歧，根據(jù)拜登的理念，美股是指望不上他的，所以將來(lái)美股走熊的可能性還是不小的。如果是這樣，A股就很難獨(dú)善其身。當(dāng)然，A股周四的下跌還有自身的原因，比如利空消息滿天飛。其實(shí)每次股市下跌，都是利空消息不斷的。只要呵護(hù)股市的理念形成了，股市跌下去就還會(huì)再漲上來(lái)的。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）