公路工程企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險分析及對策

（中國公路工程咨詢集團(tuán)有限公司，北京 100089）

截至2019年，中國公路總里程已達(dá)484.65萬公里，高速公路達(dá)14.26萬公里，取得了巨大的成就，其中公路工程企業(yè)也得到了迅速的發(fā)展。在繁榮的表象下，許多公路工程企業(yè)的運(yùn)營過程中或多或少隱藏著如戰(zhàn)略、市場、財(cái)務(wù)及人力資源等風(fēng)險，且最終都會體現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險上。因此，有效管控財(cái)務(wù)風(fēng)險意義重大。

一、公路工程企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險類型

（一）投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險

公路工程市場的發(fā)展目前處于相對成熟階段，行業(yè)競爭激烈。隨著市場逐漸飽和，中標(biāo)難度增大、生存空間壓縮，一些公路工程單位為獲取更廣闊、更有價值的發(fā)展空間，會選擇自己不熟悉但利潤增長點(diǎn)高的項(xiàng)目，而該類項(xiàng)目往往存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

以A公司為例，該企業(yè)為某地市級公路局的下屬企業(yè)。為在激烈的市場競爭中謀求發(fā)展，A公司欲購買當(dāng)?shù)亟ㄍ妒姓こ逃邢薰荆ê喎Q“目標(biāo)公司”）51%的股權(quán)，以發(fā)揮自身施工能力、拓展經(jīng)營范圍。目標(biāo)公司具有爭取當(dāng)?shù)氐胤秸咧С值暮诵膬?yōu)勢，而且隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資改革的深入推進(jìn)，目標(biāo)公司的未來市場化業(yè)務(wù)資源會比較穩(wěn)定和可靠。若合作成功，會實(shí)現(xiàn)互利共贏的局面。

然而，在分析潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險后，A公司最終做出了不予合作的決定，主要原因有三點(diǎn)。首先，經(jīng)審計(jì)目標(biāo)公司負(fù)債2.5億元，股權(quán)變更后，A公司需按股權(quán)受讓比例承擔(dān)相應(yīng)比例負(fù)債，即1.275億元，數(shù)額巨大。其次，目標(biāo)公司認(rèn)繳出資2000萬元，但其唯一股東并未履行大部分的出資義務(wù)，在雙方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，A公司要在受讓股權(quán)范圍內(nèi)履行相應(yīng)的出資義務(wù)，如果出現(xiàn)股東出資不到位的情形，目標(biāo)公司的債權(quán)人可以起訴A公司，在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。最后，項(xiàng)目工程施工資金到位情況有風(fēng)險、不可控。經(jīng)調(diào)研走訪，類似投資建設(shè)平臺資金不到位的情況時有發(fā)生，開工后很難實(shí)現(xiàn)工程款的計(jì)量支付，完工后追款難度也大。

開端選擇非常重要，該實(shí)例很好地說明了公路工程企業(yè)在投資項(xiàng)目的選擇上存在財(cái)務(wù)風(fēng)險這一說法。

（二）合同定價風(fēng)險

公路工程企業(yè)項(xiàng)目投入大、耗時長，所以一般會與業(yè)主簽訂固定總價合同或固定單價合同，將成本上漲風(fēng)險轉(zhuǎn)移到施工企業(yè)。在現(xiàn)實(shí)中，施工材料的成本因工期長變數(shù)大，易與合同價格發(fā)生偏差，存在財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險。

以某地B公司承攬工程為例說明合同定價類財(cái)務(wù)風(fēng)險。B公司地處膠東，具有多年山地丘陵地帶的施工經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)他們承攬山東某高速公路路段上下口匝道工程時，在沒有充分考慮地質(zhì)水文的情況下，按常規(guī)方式完成了定價。該路段位于黃河改道地帶，水位高、泥沙帶水，需邊挖邊曬邊建，進(jìn)度緩慢，第一年只完成了工程總量的4%，施工難度超乎想象。該工程為期3年，是山東省重點(diǎn)工程，如果不能及時完成任務(wù)，不僅會影響公司信譽(yù)，還將影響全省建設(shè)大局。第二年，B公司更換項(xiàng)目經(jīng)理，打破常規(guī)，通過拉網(wǎng)式排查，不計(jì)成本尋找合適土源，并以合理價格完成購買。經(jīng)過晝夜拉運(yùn)晾曬施工，該項(xiàng)目按時保質(zhì)完成了任務(wù)。但經(jīng)事后核算，該工程因定價不當(dāng)，造成了600萬元損失。

因合同定價不當(dāng)而陷入被動的教訓(xùn)是深刻的，合同定價存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險雖不能完全避免，但如果事先具備風(fēng)險意識，相對合理地定價，可以降低價格偏差帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）資金風(fēng)險

公路施工企業(yè)是資金密集型企業(yè)，為保證施工項(xiàng)目順利完成，要求公路企業(yè)有充足的資金支持。在施工過程中如果資金出現(xiàn)問題，將會影響工程的整體進(jìn)度。資金問題反應(yīng)的窗口期非常短，一旦錯過，企業(yè)面臨的風(fēng)險將不可估量。因此，如何結(jié)合宏觀環(huán)境和公司自身情況找到緩解資金壓力的突破口至關(guān)重要。

以某地C公司貯存瀝青為例，來說明資金風(fēng)險合理轉(zhuǎn)化與防范。2020年初，新冠肺炎疫情與世界經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)能源需求下降，國際原油價格暴跌導(dǎo)致瀝青價格下跌。C公司果斷決定抓住難得機(jī)遇，迅速與10家縣級公路部門有瀝青存儲設(shè)備的工程處合作，加大存儲力度。他們爭分奪秒加快進(jìn)度，保質(zhì)保量地完成了瀝青接卸工作。截至2020年6月底，共儲存了近4萬噸瀝青原料，而后每噸價格均漲1000元，僅此一項(xiàng)減少成本3700萬元。

提前儲備的施工原料，既預(yù)防了公路工程企業(yè)可能面臨的資金風(fēng)險，又為公路工程企業(yè)提供了新的利益增長點(diǎn)，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流壓力，為公路工程企業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展提供了保障。這也是抓住大環(huán)境機(jī)遇、緩解現(xiàn)金流風(fēng)險的一個優(yōu)秀范例。

（四）項(xiàng)目管理風(fēng)險

項(xiàng)目管理是公路工程企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，規(guī)范、科學(xué)、高效的項(xiàng)目管理經(jīng)濟(jì)效益高。反之，管理事權(quán)分布不合理、跑冒滴漏，將會增加項(xiàng)目成本、造成虧損。

某地D公司承攬了某國道的一段大修工程。炎熱八月的一個上午，正逢路面鋪筑的關(guān)鍵階段，該公司一輛瀝青混合料攤布車抵達(dá)施工現(xiàn)場，準(zhǔn)備攤鋪路面。高速公路巡查人員見料車停在現(xiàn)場不動，詢問得知是在等一桶擦洗出料口的汽油。根據(jù)D公司規(guī)定，領(lǐng)取該汽油需要通過3步審批。該巡查工作人員折返60公里花費(fèi)了近2小時，程序仍未走完，料已降溫作廢，僅此一車損失費(fèi)用近千元。

這是典型的項(xiàng)目管理問題。實(shí)際情況表明，該公司經(jīng)營管理存在嚴(yán)重問題，常因繁瑣的手續(xù)影響工程進(jìn)度，導(dǎo)致項(xiàng)目虧損。該公司終因經(jīng)營不善，破產(chǎn)被收購。

二、公路工程企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施

分析公路工程企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險，可以做到事先謀劃、防患未然，提高抵御風(fēng)險能力，從容應(yīng)對企業(yè)突發(fā)的危機(jī)，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

（一）以科學(xué)論證應(yīng)對項(xiàng)目選擇風(fēng)險

在選擇前充分開展實(shí)地調(diào)研并分析項(xiàng)目可行性，從戰(zhàn)略、市場、人力資源及法律等多個角度，找出項(xiàng)目存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，選擇優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目，摒棄高風(fēng)險項(xiàng)目。在項(xiàng)目選擇后，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)和業(yè)主保持溝通，事先預(yù)防潛在風(fēng)險，保證項(xiàng)目正常有序開展。如果企業(yè)處于擴(kuò)張上升期，應(yīng)審慎制定企業(yè)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略，反復(fù)論證、深入分析潛在風(fēng)險，多方考慮對策和管理辦法，配合新業(yè)務(wù)積極更新專業(yè)人才庫，促使公路施工企業(yè)向更好的方向發(fā)展。

（二）充分考量影響因素應(yīng)對合同定價風(fēng)險

公路工程單位在合同簽訂前，應(yīng)充分考慮影響定價的多種可能性，包含政策、法律、地域及氣象等因素。成立專門的定價風(fēng)險管控小組，人員由工程部、財(cái)務(wù)部及專業(yè)水文地理人員等組成。對于每一個需要簽訂的工程項(xiàng)目，應(yīng)開展實(shí)地考察和調(diào)研，明晰該地長期原料市場價格變化情況，經(jīng)過嚴(yán)密的數(shù)據(jù)分析，最終完成合理的合同定價。此外，工程企業(yè)應(yīng)隨時關(guān)注國家行業(yè)政策和法律法規(guī)的變化，了解項(xiàng)目業(yè)主及領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)的要求，掌握項(xiàng)目所在地的風(fēng)土人情和氣候地理情況，通過定期分析討論，積極主動調(diào)整定價策略，降低定價風(fēng)險帶來的損失。

（三）以創(chuàng)新融資手段應(yīng)對資金風(fēng)險

面對資金風(fēng)險，首先應(yīng)在工程備料方面下功夫，精準(zhǔn)用量，分析形勢，制定科學(xué)合理的儲備政策，原料價低時購買儲存，價高時應(yīng)嚴(yán)格控制預(yù)算和支出，堅(jiān)持需要時再買、用多少買多少的原則，根據(jù)形勢靈活變通。另一方面，要積極運(yùn)用金融手段爭取緩解施工企業(yè)面臨的現(xiàn)金流的壓力，可以通過新的融資途徑和方式去尋找解決方法，如股權(quán)融資、尋求行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資者的合作和支持等；還可以通過考慮自身的償債能力和債務(wù)負(fù)擔(dān)，以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證，通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金，既為公路施工企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金保證，又提高企業(yè)的知名度和影響力，一舉兩得。

（四）以嚴(yán)格規(guī)范的管理應(yīng)對項(xiàng)目施工管理風(fēng)險

對于競爭日益激烈的公路工程市場而言，利潤空間本就不大，如因管理不善增加成本，無疑是竹籃打水一場空。首先，在施工過程中應(yīng)確立業(yè)主、企業(yè)和員工三者之間的責(zé)任分工，建立強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì)。項(xiàng)目管理者應(yīng)結(jié)合工程的實(shí)際情況，規(guī)范施工管理制度，要注重制度的可操作性及落實(shí)的嚴(yán)肅性，對風(fēng)險問題不姑息遷就，賞罰分明，提高施工管理水平，保證工程施工質(zhì)量。二是提高管理者的整體素質(zhì)，管理者應(yīng)清楚地了解每項(xiàng)合同包含的重要內(nèi)容，避免因不了解合同內(nèi)容造成違約，給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟(jì)損失。三是在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，要不斷提高全體員工的風(fēng)險處理能力，使員工主動思考本職崗位中的風(fēng)險，再配備專業(yè)的風(fēng)險管控人才，形成以風(fēng)險管理理念、制度、行為等要素相融合的風(fēng)險管理體系，讓風(fēng)控理念內(nèi)化于心，外化于形，從而切實(shí)提高公路工程企業(yè)的風(fēng)險管理能力。

三、結(jié)語

公路工程企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要主體，在取得飛躍發(fā)展的同時，財(cái)務(wù)風(fēng)險也一直伴隨著企業(yè)的成長而增加。公路工程企業(yè)要取得更好的發(fā)展，首先需要了解和掌握常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險，并進(jìn)行有效的預(yù)防和控制。對于公路工程企業(yè)來說，選擇一個好的工程項(xiàng)目是良好開端，合理合規(guī)簽訂合同和定價可以減少項(xiàng)目實(shí)施過程中不必要的財(cái)務(wù)波動，保障現(xiàn)金流充足是促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要關(guān)注的關(guān)鍵問題。本文通過提出一些嚴(yán)格管理手段和支持企業(yè)穩(wěn)健盈利的觀點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)提高應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力，以期對公路工程企業(yè)的發(fā)展起到有益作用。