“迷之自信”的臺灣經濟

2021年，臺灣經濟基本上會延續(xù)好轉與平穩(wěn)增長態(tài)勢，但發(fā)展仍面臨諸多困境。

2020年以來，新冠病毒肆虐全球，各國家及地區(qū)為防控疫情，紛紛采取封城、封閉邊境、限制人員活動等嚴格管制措施，致使全球需求近乎停擺，國際原油與原物料價格重跌，世界經濟陷入衰退風險，中國臺灣地區(qū)亦未能例外。依靠祖國大陸經濟的快速復蘇，臺灣經濟實現逆勢增長，但產業(yè)發(fā)展冷熱不均，致使貧富差距加速擴大，島內社會進一步撕裂。2021年，臺灣經濟基本上會延續(xù)好轉與平穩(wěn)增長態(tài)勢，但仍面臨島內民生議題凸顯、全球疫情管控以及中美博弈等多方面因素疊加共振，不穩(wěn)定、不確定因素顯著增多，發(fā)展仍面臨諸多困境。

經濟統計數據表現“亮眼”

據臺灣地區(qū)統計部門統計，臺灣經濟2020年前三季度增速分別為2.51%、0.35%及3.92%，預估全年增速為2.54%，為少數幾個保持正增長的亞太經濟體，位居“四小龍之首”。臺灣地區(qū)經濟主管部門歸納取得“好成績”的原因有三點，包括“出口超預期反彈”“加碼投資刺激經濟”“當局努力推動紓困與振興方案”。

對外出口表現良好，成為推動經濟增長的最大動能。據臺灣地區(qū)國際貿易主管部門統計，2020年1-11月，臺灣地區(qū)對外貿易總額為5715.76億美元，同比增長2.37%。其中，出口額為3123億美元，同比增長4.2%;進口額為2592.77億美元，同比增長0.23%;貿易順差530.22億美元，同比大增29.28%。按主要出口地觀察，2020年1-11月對中國大陸（含香港地區(qū)）、美國及日本出口分別增長14.04%、9.49%及0.28%，對“新南向18國”及歐盟則分別衰退4.84%及6.09%。從出口產品種類看，累計1-11月出口貨品中，受惠于5G應用及宅經濟拉動，電子零組件出口增長20.34%（其中集成電路增長22.09%），資通與視聽產品增長15.14%。據臺灣地區(qū)統計部門統計，前三季度海外凈需求對臺灣地區(qū)經濟增長貢獻高達1.86個百分點，成為推動經濟恢復增長的最大動能。其中，第三季海外凈需求對經濟增長的貢獻度高達4.04%，超過3.92%的GDP增速，連續(xù)兩季凈需求貢獻超過經濟增速，是自2011年以來第二次。

在中美博弈及疫情影響下，蔡當局加大官方及公營企業(yè)投資力度，繼續(xù)推動臺商回流，增加就業(yè)機會，穩(wěn)定經濟基本盤。據臺灣地區(qū)統計部門統計，前三季度官方投資同比增長8.93%、公營企業(yè)投資同比增長34.76%，對經濟增長的貢獻分別為0.23及0.32個百分點。民間投資方面，因臺灣為外向型經濟體，島內業(yè)者投資多立足國際經貿形勢變動。2020年以來，蔡當局積極推出多項優(yōu)惠政策，推動臺商落實島內投資，意圖激活民間投資。據臺灣地區(qū)經濟主管部門統計，截至2020年12月4日，“投資臺灣三大方案”已吸引740家企業(yè)超過11491億元新臺幣投資，預估創(chuàng)造96441個本土就業(yè)機會，預計2020年將促成約3749億元新臺幣投資到位，可為GDP貢獻1.7個百分點。需要注意的是，包括臺商回流在內的民間資本形成部分，自2019年貢獻經濟增長的1.96%之后，2020年第二季開始已經呈現降溫，未來將回歸常態(tài)。

編列“紓困特別預算”拉動消費和投資需求。蔡當局于2020年3月通過“嚴重特殊傳染性肺炎防治及紓困振興特別預算”，并連續(xù)追加兩次特別預算，累計金額達4199.47億元新臺幣，針對零售、餐飲、商圈、夜市等內需產業(yè)、制造業(yè)、農業(yè)、交通運輸及觀光業(yè)等加大紓困力度。據“國發(fā)會”統計，截至2020年10月28日，現金發(fā)放1269億元新臺幣，惠及516萬人;融資貸款已核準2.5萬元新臺幣，紓困約133萬戶，并協助約695萬個個人、家庭、業(yè)者減輕負擔，總計共1344萬個人及企業(yè)受惠。

K型經濟復蘇隱藏多重風險

2020年臺灣經濟增長主要來自于對外貿易，在疫情沖擊下，受益產業(yè)與群體有限，對大多數島內民眾而言，無法感受到所謂經濟增長，K型經濟復蘇“虛火旺”。同時，島內民間消費呈現負增長，前三季度對經濟增長貢獻負1.48個百分點，所謂經濟復蘇“外熱內冷”。

虛擬經濟與實體經濟的“冰火兩重天”。K型上端是金融與房產市場，下端是實體經濟。經過疫情沖擊后，島內金融市場頻創(chuàng)歷史新高，臺股從2020年3月的8681點飆升至12月7日的14256點。上市柜股票2020年1-10月平均每日成交值2218億元新臺幣，遠高于2019年同期的1380億元新臺幣，使得證券交易稅同比大增59.5%，增幅最大。此外，島內《經濟日報》稱，在島內持續(xù)低利率環(huán)境下，加上海外資金回流，造成島內房價、租金持續(xù)飆漲，住宅價格指數由2019年第二季度的101.59暴增至2020年第二季度的105.39，屢創(chuàng)歷史新高，而民眾低薪狀況并未改變，已引發(fā)民怨。

此外，實體經濟部分冷熱不均。以制造業(yè)為例，據臺灣地區(qū)經濟主管部門統計，2020年第三季度臺灣制造業(yè)產值為3.2萬億元新臺幣，較2019年同期減少4.56%，為連續(xù)7個季度負增長。特別是新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，全球需求下滑，再加上國際原物料價格低迷，致使石油及煤制品業(yè)、化學原材料業(yè)、基本金屬業(yè)、汽車及其零件業(yè)等傳統產業(yè)表現疲弱，陷入持續(xù)衰退困境;僅有電子零組件業(yè)、電腦、電子產品及光學制品業(yè)、電力設備及配備制造業(yè)受惠于5G通訊、物聯網、云端服務、在線辦公等需求拉動，表現較為出色。另據臺灣地區(qū)財政主管部門統計，2020年1-10月當局財政收入共計20064億元新臺幣，較2019年同期減少5.2%，其中營利事業(yè)所得稅同比減少27.0%，減幅最大。

K型復蘇的另一種解釋，上端是高科技類企業(yè)、高收入群體，下端是傳統產業(yè)及中小企業(yè)、中低收入群體。疫情重創(chuàng)島內傳統產業(yè)，多數民眾對所謂經濟增長無感。據臺灣地區(qū)勞動主管部門統計，受雇于島內電子零組件業(yè)、電腦、電子產品及光學制品業(yè)、電力設備及配備制造業(yè)的人數約為97萬人，而臺灣制造業(yè)總體就業(yè)人數為300萬人，受益人員占比僅32%，約七成制造業(yè)受雇者的收入受到沖擊;服務業(yè)從業(yè)人員約460萬人，僅有從事電信業(yè)、資訊服務業(yè)、金融及保險業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)等約110萬人受疫情沖擊較小，占比僅24%，近八成服務業(yè)從業(yè)人員收入受到影響。股市、房市走勢和實體經濟的背離以及實體經濟內部的冷熱不均，勢必使貧富差距加速擴大，階級對立更為分明，進一步凸顯所謂“四小龍之首”的脆弱性。

未來仍面臨諸多風險

對于2021年臺灣經濟表現，臺灣地區(qū)統計部門估算增速為3.83%，人均GDP突破3萬美元，同時認為中美結構性爭議仍會持續(xù)，全球供應鏈也加速重組，關鍵零組件從長鏈變成短鏈，臺灣應持續(xù)落實臺商回臺投資，加強與主要貿易伙伴的合作，重塑在全球供應鏈及產業(yè)鏈中的地位。此外，針對臺灣2021年經濟增速，島內智庫“中研院經濟所”預測為4.24%、臺經院預測為4.01%;島內外銀行認為2021年臺灣經濟增長呈現出積極向上趨勢，如澳盛銀行3.8%、渣打銀行3.3%、星展銀行4.2%、永豐銀行3.7%。

但是，臺灣經濟在2021年仍面臨多重風險。

全球二次新冠肺炎疫情能否有效控制、疫苗供應及接種進展以及各經濟體解除封鎖措施的時程，關系全球需求能否恢復，直接影響臺灣傳統產業(yè)能否復蘇。若疫情繼續(xù)蔓延，傳統產業(yè)持續(xù)“冷冰冰”，同時美積極貨幣政策將導致新臺幣持續(xù)走強，臺灣傳統產業(yè)出口“雪上加霜”，復蘇將“遙遙無期”。

中美經貿與科技博弈后續(xù)發(fā)展。在中美戰(zhàn)略博弈大背景不變的前提下，中美的經貿與科技博弈將呈現出更加復雜多元的形態(tài)，直接沖擊全球供應鏈與產業(yè)鏈的重組進程，臺灣難以置身事外。以臺積電為例，其市值約占臺股總市值的1/3、臺GDP的2/3，一旦未來因中美新一輪博弈受到影響，將直接沖擊臺股表現及經濟預期。

臺灣地區(qū)未能參與區(qū)域經濟合作的“邊緣化”風險將逐步顯現。雖然RCEP的生效仍需一段時間，但部分業(yè)者基于受關稅及原產地等因素考量，將放緩回流島內步伐，加大布局大陸及東南亞地區(qū)力度。同時，在RCEP簽署背景下，蔡當局試圖發(fā)展與RCEP成員間的實質關系面臨更多障礙。此外，美總統當選人拜登稱暫時不會洽簽新的貿易協議，直接沖擊蔡當局對外經貿政策。

虛擬經濟過熱，導致資產價格持續(xù)上攀，恐加劇貧富不均，催動金融市場泡沫化。據臺灣地區(qū)統計部門統計，島內超額儲蓄2020年將首度突破3萬億元新臺幣，創(chuàng)史上新高。臺“國發(fā)會副主委”高仙桂稱，這么多閑置資金若流入股市、房市將造成極大經濟隱患。

高科技產業(yè)出口動能下滑風險。當前，高科技產業(yè)出口占臺灣總出口的60%、GDP約29%，嚴重依賴半導體與信息通訊產業(yè)。但在疫情逐步趨緩背景下，相關需求將逐步回歸正常，島內經濟發(fā)展動能恐不足。

王子旗? 中國社會科學院臺灣研究所 助理研究員