美國單邊施壓中國企業(yè)的新特點和新趨勢

張乃欣

近期，美國仍未放松對中國企業(yè)的“長臂管轄”，甚至打壓中國企業(yè)的行動有所升級。這些行動主要包括將中國企業(yè)列入所謂的各種清單、限制美國投資者交易中國企業(yè)的證券等。美國對中國企業(yè)實施的制裁措施已經(jīng)嚴重破壞了正常的市場規(guī)則和秩序。綜合分析這些施壓行動，可以發(fā)現(xiàn)美國對中國企業(yè)的遏制和打壓態(tài)勢呈現(xiàn)出了新特點和新趨勢，深入梳理、總結這些新特點和新趨勢具有重要的現(xiàn)實意義。

美國打壓中國企業(yè)的行動有所升級

繼2020年6—8月美國先后將華為、?？低暤?1家中國企業(yè)列入所謂“黑名單”之后，2020年12月3日，美國又宣布將中芯國際、中國建設科技集團、中國國際工程咨詢公司和中海油列入該名單。至此，美國“黑名單”上的中國企業(yè)達到35家。

2020年12月9日，標普和道瓊斯指數(shù)公司發(fā)布公告，將中國中車、中國交建、中國化學、中國核建、中國鐵建、中國衛(wèi)星等10家公司剔除出標準普爾指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)，原因是這些中國企業(yè)的股票或債券不再符合其權益和固定收益指數(shù)的要求。

進入2021年，1月6日，紐約證券交易所決定于1月11日摘牌中國移動、中國電信和中國聯(lián)通3家中國電信公司的美國存托憑證（ADR），之后又經(jīng)歷了“中止摘牌”和“重新考慮中止摘牌決定”的兩次反轉;1月7日，富時羅素公司宣布，將把中國移動、中國電信和中國聯(lián)通的股票從其全球股票系列指數(shù)和全球中國A股指數(shù)中剔除，自1月11日起生效;1月8日，明晟公司（MSCI）宣布在當天交易結束后，把中國移動、中國電信和中國聯(lián)通的股票從該公司的許多指數(shù)中刪除。

類似以上美國單邊宣布“摘牌”“強令退市”的操作不勝枚舉。美國頻繁打壓中國高科技公司，主要目的是阻止中國相關企業(yè)向全球行業(yè)領導者邁進的步伐，阻撓中國企業(yè)在世界高新技術領域的攀升進程，并欲迫使中國企業(yè)成為其高科技產(chǎn)業(yè)的依附者。

雖然美國將部分中國企業(yè)列入清單的做法并不能從根本上阻止國際投資者配置中國企業(yè)股票等投資行為，但在事實上構成了對中國進一步擴大開放的阻撓。中國企業(yè)是中國進一步實施開放政策的微觀主體，是中國經(jīng)濟深入世界經(jīng)濟各個角落的“毛細血管”。美國的打壓行為妄圖從微觀經(jīng)濟主體的末端下手，對中美間以企業(yè)為微觀主體的正常經(jīng)貿運行秩序進行“騷擾”和“攪局”，妄圖以直接減少國際資本可投資標的為突破口，阻止中國經(jīng)濟向上攀升，其實質是濫用國家力量、泛化國家安全概念并將經(jīng)貿問題政治化的典型做法。

縱觀當前美國的經(jīng)濟管制政策措施，已出現(xiàn)畸形化發(fā)展趨勢。美國動輒以國家安全為由，借故打壓中國企業(yè)，其實質是通過泛化國家安全概念，以域內法為工具實施“長臂管轄”，隨意、任性濫用管制權利的體現(xiàn)。美國這一做法已嚴重干擾到中美兩國間經(jīng)濟活動的正常開展，在事實上對以規(guī)則為基礎的多邊貿易體制構成了挑戰(zhàn)，也使以市場為邏輯起點、以自由貿易為基礎、以市場規(guī)則和秩序為遵循的價值理念顯得蒼白無力。

美國對中國企業(yè)施壓的新特點和新趨勢

打擊措施呈現(xiàn)出“由點到線、由線到面”的新特點

如果說美國對華為的指控及強令抖音（TikTok）出售其股份是個案的話，那么，最近美國以“成批量”的方式將中國企業(yè)列入所謂的各種清單的舉動則凸顯了美國“鏈條式”“成片式”打壓中國企業(yè)的目的。

從固定收益指數(shù)涉及的企業(yè)名單可以看出，美國對中國企業(yè)的打壓凸顯了從某個企業(yè)的“單點”入手，將關聯(lián)度高的企業(yè)連接成“線”，進而形成成“片”打壓的新態(tài)勢。例如，中國航天工業(yè)集團、中國航天科工集團和中國航天科技集團三大集團公司都是中國航空、航天產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，中國鐵建、中國中車、中船重工、中國船舶和中國兵裝集團都是中國高端先進制造業(yè)的重量級領軍企業(yè)。受打壓的企業(yè)所代表的是中國部分重要產(chǎn)業(yè)或技術關聯(lián)度較高的產(chǎn)業(yè)鏈和技術鏈上的關鍵龍頭企業(yè)。

梳理近期美國針對中國企業(yè)的制裁措施可以發(fā)現(xiàn)，美國對中國企業(yè)的打壓和遏制正在進一步升級，從“點對點式”打壓轉變成對中國產(chǎn)業(yè)鏈和技術鏈的攻擊，開辟了一條新的遏制中國企業(yè)的“戰(zhàn)線”。

美國各職能部門和機構呈現(xiàn)出“聯(lián)合動手”“組合出拳”的特點

事實上，2020年早些時候，美國商務部工業(yè)和安全局已將2家中國企業(yè)列入“實體清單”，再結合后續(xù)美國國防部以所謂的國家安全為由、財政部以審計監(jiān)管為由、美國指數(shù)公司以不符合股票和固定收益指數(shù)相關要求為由等一系列操作可以看出，美國本輪對中國企業(yè)的打擊已形成多部門“聯(lián)合動手”“組合出拳”的特點。據(jù)此可以判斷，美國多部門“協(xié)同”打壓中國企業(yè)走向“常態(tài)化”的可能性進一步增強。

美國對中國企業(yè)的打壓已出現(xiàn)個別國家“跟進”“配合”的苗頭

繼美國公布剔除中方企業(yè)名單后，英國富時羅素公司“跟風”表態(tài)，將從包括全球股票指數(shù)系列在內的相關產(chǎn)品中刪除8家中國企業(yè)，并表示后續(xù)可能會根據(jù)美國調查結果再刪除更多中國企業(yè)的股票。需警惕美國打壓中國企業(yè)的行為引發(fā)其他國家“組團”“跟風”，形成聯(lián)合制裁之勢。

美國新總統(tǒng)執(zhí)政后，不排除美國繼續(xù)以上述種種理由施壓中國企業(yè)。在某些情況下，這些措施甚至可能迫使一些中國企業(yè)撤出美國市場（其中包括資本市場和場外市場），導致中美雙方企業(yè)層面的部分合作陷入停滯。

從“大處著手”做好自己的事

繼歐盟、加拿大和墨西哥等國家和地區(qū)出臺類似“阻斷法”后，近期，針對外國法律與措施不當域外適用時有發(fā)生的情況，我國商務部發(fā)布了《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》（2021年第1號令）。這是對近年來美國利用“長臂管轄”打壓中國企業(yè)的明確反制，意味著今后對于外國基于其國內法而實施的“長臂管轄”措施，商務部有權要求“不得承認”“不得執(zhí)行”“不得遵守”。該辦法還明確了在應對有關外國法律與措施不當域外適用上，我國相關部門將給企業(yè)提供指導和服務。

《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》的頒布，為我國應對“長臂管轄”提供了制度保障。結合以上美國打壓中國企業(yè)的新特點和新趨勢可以看出，雖然美國對中國企業(yè)的打壓是從“細處著眼”，但我國仍需從“大處著手”，統(tǒng)籌做好以下4個方面的工作。

進一步優(yōu)化中國企業(yè)的海外投資“版圖”

中國企業(yè)不能單純將海外市場開拓重心“只系在美國這一棵大樹上”，必須擴大“朋友圈”，進一步優(yōu)化海外投資“版圖”，以應對海外市場隨時可能出現(xiàn)的突發(fā)事件。商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013—2019年，中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家非金融類直接投資累計超過1 000億美元，年均增長4.4%;新加坡、越南、老撾、印度尼西亞等國成為我國對外投資的重點新興市場。深耕“一帶一路”沿線市場，培養(yǎng)和維護黏合度高的核心客戶，發(fā)展互惠互利、合作共贏的雙邊、多邊經(jīng)貿關系，仍然是中國企業(yè)開拓國際市場的主流方向。

建立為企業(yè)海外投資提供智囊服務的體制機制

在企業(yè)“走出去”的過程中，國家應建立為企業(yè)海外投資提供必要的智囊服務的體制機制，如加大高端智庫和專業(yè)科研機構的研究力度，為企業(yè)提供對象國政治、經(jīng)濟、文化等全方位的分析研究和戰(zhàn)略規(guī)劃支持，對企業(yè)的海外投資進行充分論證，引導企業(yè)對外投資活動更加成熟、理性;發(fā)展壯大一批“專、精、特、新”的生產(chǎn)性服務機構，如專精于國際商法的律師事務所、精通國際金融市場業(yè)務規(guī)則的會計師事務所及擅長知識產(chǎn)權評估的資產(chǎn)評估機構等，充分發(fā)揮這些專業(yè)機構的業(yè)務特長和優(yōu)勢，在企業(yè)海外獨資設廠、并購、成立合資企業(yè)等商事活動中提供事前、事中、事后的全流程服務，配合企業(yè)做實做細盡職調查、夯實合同條款、確保項目平穩(wěn)落地等經(jīng)濟活動的開展，從而盡可能在源頭上規(guī)避風險。

抓住機遇，推動對外投資高質量發(fā)展

受疫情影響，全球跨境直接投資呈大幅波動態(tài)勢，國際投資不確定和不穩(wěn)定因素增加。我國應抓住機會進一步優(yōu)化對外投資行業(yè)分布，推動制造業(yè)及生產(chǎn)性服務業(yè)等實體經(jīng)濟領域對外投資穩(wěn)步增長，在不斷推進對外投資行業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈高端攀升的同時，也不能忽視傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重要性，充分重視“口罩經(jīng)濟”為我國帶來的經(jīng)濟效益。

加快構建指數(shù)體系，發(fā)展壯大指數(shù)編制公司

英國富時羅素公司的“跟風”行徑，反向映襯出我國在指數(shù)編制相關業(yè)務領域的落后和不足。如果我國也有在全球名列前茅的指數(shù)編制公司，那么我們就不需要“看別人的臉色”。從中長期來看，我國應加快發(fā)展壯大自己的指數(shù)編制公司，加快構建我國的系列指數(shù)，并使我國編制的指數(shù)成為客觀反映全球資本市場走勢和經(jīng)濟發(fā)展質量的“晴雨表”。

（本文作者系中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員）