曇花一現(xiàn)？互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品全面下架

敖瑾

2020年11月4日，上海，航拍螞蟻集團辦公大樓。

1月15日晚間，銀保監(jiān)會、央行發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)開展個人存款業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（簡稱《通知》），規(guī)定商業(yè)銀行不得通過非自營網(wǎng)絡(luò)平臺開展定期存款和定活兩便存款業(yè)務(wù)，存量存款業(yè)務(wù)到期自然結(jié)清。這意味著，包括支付寶、騰訊理財通、度小滿金融等9大頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺不得再售賣互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。

去年12月18日，支付寶突然下架互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。在支付寶線上咨詢“為什么看不到銀行存款的入口了”的問題，會得到這樣的回答：根據(jù)監(jiān)管部門近期對于互聯(lián)網(wǎng)存款行業(yè)的最新規(guī)范要求，螞蟻已經(jīng)主動升級銀行存款頻道，目前只對已購買產(chǎn)品的用戶可見，持有產(chǎn)品的用戶不受影響。

隨后，騰訊理財通、京東金融、度小滿金融、攜程金融APP、陸金所、你財富（原360金融）、天星金融（原小米金融）等在內(nèi)的平臺全部跟進下架了互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。

操作便捷的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品為什么被突然按下了停止鍵？這股“下架潮”又會對平臺、銀行和儲戶產(chǎn)生怎樣的影響？

監(jiān)管“盯上”互聯(lián)網(wǎng)平臺存款業(yè)務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品是指商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的存款產(chǎn)品，可以簡單理解為，互聯(lián)網(wǎng)平臺為銀行的存款產(chǎn)品進行線上導(dǎo)流，提供購買入口。相應(yīng)地，商業(yè)銀行要向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺支付“導(dǎo)流費”等手續(xù)費。

據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人闡釋，商業(yè)銀行通過非自營網(wǎng)絡(luò)平臺開展存款業(yè)務(wù)，是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的產(chǎn)物，最近業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快。但該業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中也暴露出一些風(fēng)險隱患，涉嫌違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和市場利率定價自律機制相關(guān)要求，突破地方法人銀行經(jīng)營區(qū)域限制，并且非自營網(wǎng)絡(luò)平臺存款產(chǎn)品穩(wěn)定性較差，對商業(yè)銀行的流動性管理也帶來挑戰(zhàn)。因此，為防范金融風(fēng)險，依法對上述定期存款以及定活兩便存款業(yè)務(wù)予以叫停。

事實上，早在去年11月，央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦針對互聯(lián)網(wǎng)平臺存款作公開演講時，就已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，針對互聯(lián)網(wǎng)平臺存款的新一輪監(jiān)管風(fēng)暴或正在醞釀。在12月15日的中國互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上，孫天琦再次針對互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品發(fā)聲?；ヂ?lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品顯然已經(jīng)引起了監(jiān)管層的密切關(guān)注。

盛京銀行是東北地區(qū)的城商行，雖然沒聽說過這個銀行，但在買入時，孫倩沒怎么考慮風(fēng)險的問題。

此外，在2020年12月16-18日的中央經(jīng)濟工作會議中，“強化反壟斷和防止資本無序擴張”的議題，罕見地被高規(guī)格重點強調(diào)。

中央經(jīng)濟工作會議指出，反壟斷、反不正當(dāng)競爭，是完善社會主義市場經(jīng)濟體制、推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。國家支持平臺企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、增強國際競爭力，支持公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟共同發(fā)展，同時要依法規(guī)范發(fā)展，健全數(shù)字規(guī)則。

會議還專門強調(diào)，金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進行。

儲戶被高利率吸引，很少考慮風(fēng)險

對于不怎么關(guān)注理財?shù)娜藖碚f，“互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品”這個名詞，聽起來多少有些陌生，出圈程度遠沒有同被互聯(lián)網(wǎng)冠名的P2P高。但實際上，2018年以來，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品快速興起，因其利率相對較高且操作便捷，吸引了不少有理財需求的年輕群體的關(guān)注，也為中小銀行吸納了大量居民存款。

與在傳統(tǒng)銀行網(wǎng)點存款不同，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品的年化利率較高，且有各種利息補貼。以下架前的滴滴金融上的存款產(chǎn)品為例，平臺合作的銀行包括武漢眾邦銀行、遼寧振興銀行、營口沿海銀行，起投金額為50元，存款儲蓄年化利率最高為4.875%，最低為1.65%，存款期限從7天至5年不等。對于新用戶，滴滴金融App還贈送了2張5%的出行金優(yōu)惠券，一張為8天出行金，一張為20天出行金。根據(jù)滴滴金融App頁面介紹，滴滴出行金是滴滴理財提供給用戶的一種出行獎勵。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，此前涉及存款在售的銀行有50多家，絕大部分為中小銀行。單戶存款金額大都在50萬元（含）以下。

這些在互聯(lián)網(wǎng)平臺上主銷產(chǎn)品幾乎都是個人定期存款，普遍具有存款利率高、購買門檻低的特征，以3年、5年期為主，3年期利率最高為4.125%、5年期4.875%，均已接近或達到全國自律定價機制上限。近半數(shù)產(chǎn)品的起存金額僅50元，且均可提前隨時支取，資金當(dāng)天即可到賬。

此外，在線上存款還非常便利，存款人可以直接在手機APP上快捷開通不同銀行的II類賬戶，進行線上儲蓄，無需再去線下網(wǎng)點開通I類賬戶，省去了繁瑣的流程。

更重要的是，宣傳有“存款保險保障”的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，讓存款人在目前頻頻爆雷的理財市場里，獲得了保本的心安。這個存款保險保障在2015年實施，即各家銀行向保險機構(gòu)統(tǒng)一繳納保險費，一旦銀行出現(xiàn)危機，保險機構(gòu)將對存款人提供最高50萬元的賠付額。

孫倩就是被支付寶上存款產(chǎn)品保本保息且利率較高的特點所吸引，她買的是盛京銀行的“盛慧存1號”，這款產(chǎn)品的最長可持年限是5年，支持提前支取，年化利率為4%。要不是這次出了互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品下架的新聞，她甚至不記得自己買了2000塊錢的這一產(chǎn)品。“之前這個盛京銀行在支付寶的入口里面，最少有三個理財?shù)漠a(chǎn)品，常年在支付寶理財頁面的推薦首頁，看到它保本保息、利率又算比較高，當(dāng)時就想買來試試看?！?/p>

她在2020年4月3日存入這筆錢，頁面顯示，截至目前，這筆存款已派利息40元，到2025年4月2日到期日，她預(yù)計可以獲得的利息收益是400.21元。盛京銀行是東北地區(qū)的城商行，雖然沒聽說過這個銀行，但在買入時，孫倩沒怎么考慮風(fēng)險的問題，“畢竟也就2000塊錢?！?/p>

因為孫倩持有存款產(chǎn)品，所以她現(xiàn)在進入支付寶的理財頁面，依然能看到琳瑯滿目的各種銀行存款產(chǎn)品，并且能正常購入。她又認(rèn)真地看了一遍這些存款產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)很多產(chǎn)品的利率都不低，盛京銀行的“盛利存3號”利率甚至高達4.71%，“在大行里面的存款產(chǎn)品，門檻比較低、時間比較短的，基本上找不到4個點及以上?！?h3>中小銀行聯(lián)手互聯(lián)網(wǎng)平臺熱推

從銀行吸納存款中互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品的占比，可以側(cè)面反映出這類產(chǎn)品在市場上的受歡迎程度。

“有的中小銀行2020年4月才開通互聯(lián)網(wǎng)平臺存款業(yè)務(wù)，短短幾個月時間已吸收存款200多億元，占其各項存款的比例快速攀升至25%。某銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺吸收存款總額甚至占到其各項存款的70%?！睂O天琦在一次公開演講中指出。

因為吸納儲蓄難度大，很多中小銀行、民營銀行都樂于與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，增加自己的攬儲競爭力?！皩ξ覀冞@種網(wǎng)點少的中小型城商行而言，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品無疑大幅拓展了我們獲取存款的渠道?！币患抑行⌒统巧绦辛闶鄄块T的主管在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》采訪時表示。

根據(jù)孫天琦的發(fā)言，目前11家頭部平臺上展示的，涉及存款在售的銀行有50多家。而根據(jù)證券日報的梳理，目前接入互聯(lián)網(wǎng)平臺銀行存款產(chǎn)品專區(qū)的銀行數(shù)量高達95家。其中，城農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等地方區(qū)域性銀行占比最高，達70%;此外還有兩家國有大行、7家股份行和兩家外資銀行也將存款產(chǎn)品放上了互聯(lián)網(wǎng)平臺。

這11家互聯(lián)網(wǎng)平臺中，京東金融接入合作銀行最多，達71家;度小滿金融其次，合作銀行達46家。

存款轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)平臺上后銀行存款獲取成本相應(yīng)抬高，這迫使中小銀行不得不去承受更高風(fēng)險的貸款，以賺取更高回報，才能覆蓋日益走高的存款獲取成本。

京東金融在2018年上線了富民銀行的存款產(chǎn)品“富民寶”，被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)存款的開端。京東數(shù)科的招股書也顯示，京東數(shù)科幫助金融機構(gòu)的存款產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)?；鲩L。截至2020年6月末，公司累計為金融機構(gòu)推薦了超200萬存款用戶。

“繁榮”背后風(fēng)險乍現(xiàn)

吸引儲戶的高利率，恰恰是讓監(jiān)管擔(dān)憂的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品的風(fēng)險點。

為了提升用戶關(guān)注度，一些互聯(lián)網(wǎng)平臺利用算法對存款產(chǎn)品進行集中比價，將合作銀行的各類存款產(chǎn)品按利率高低進行展示，利率高的因為排名靠前，處于顯著位置，受到大量用戶青睞，這進一步促使中小銀行不斷提高產(chǎn)品利息來攬儲。

值得注意的是，有的銀行通過分段付息等方式變相抬高存款利率，擾亂存款利率市場機制。

據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士透露，部分銀行通過縮短付息周期或發(fā)放加息券、現(xiàn)金獎勵等方式變相提高互聯(lián)網(wǎng)平臺存款產(chǎn)品利率，直接突破利率自律定價機制上限。

每逢年中或年底，部分中小銀行為了實現(xiàn)存貸比等監(jiān)管指標(biāo)，不但發(fā)行利率偏高的存款產(chǎn)品“吸金”，還與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作通過發(fā)放加息券、現(xiàn)金獎勵等方式，進一步提高存款產(chǎn)品利率，有些產(chǎn)品的實際利率早已突破央行制定的利率自律定價機制的上限。

上述城商行零售主管就在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時表示，他所供職的銀行，就曾被迫跟進市場上調(diào)互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品利率，“否則產(chǎn)品根本無人問津?！便y行內(nèi)部對此曾有異議，因為這種做法已經(jīng)變相擾亂了存款利率市場機制，被發(fā)現(xiàn)后將面臨處罰，但其他行都有類似做法的情況，讓他們產(chǎn)生了僥幸心理。

隨之可能觸發(fā)的就是多米諾骨牌效應(yīng)。因為存款從銀行網(wǎng)點轉(zhuǎn)到了互聯(lián)網(wǎng)平臺產(chǎn)品，銀行負(fù)債端存款獲取成本相應(yīng)抬高，這迫使銀行資產(chǎn)端不得不承受更高風(fēng)險的貸款，以賺取更高回報，從而覆蓋日益走高的存款獲取成本。這種情況下，有些銀行的委外業(yè)務(wù)部門，只能加大對信用評級較低、但收益更高的地方國企債或資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的傾斜。這加大了中小銀行踩雷的風(fēng)險。

孫天琦在公開演講中還提到了更多互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險。他指出，互聯(lián)網(wǎng)平臺存款具有開放性、利率敏感性高、異地客戶為主、客戶黏性低、隨時支取等特征，存款穩(wěn)定性遠低于線下，這無疑增加了中小銀行的流動性管理難度。同時，平臺存款全額計入個人存款，導(dǎo)致流動性匹配率、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率和核心負(fù)債比例高估。

與此同時，聲譽風(fēng)險的影響也被強化，一旦銀行或平臺出現(xiàn)負(fù)面輿情并在網(wǎng)上傳播，極易導(dǎo)致“存款搬家”，快速消耗掉高風(fēng)險銀行本已脆弱的流動性。

另外，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品面向全國儲戶，這讓地方法人銀行突破了地域限制，存款業(yè)務(wù)已拓展至全國。從資金來源看，它們已成為全國性銀行，與立足于當(dāng)?shù)亍⒎?wù)中小微企業(yè)的市場定位存在偏差。

他還指出，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開展這類儲蓄業(yè)務(wù)，屬“無照駕駛”的非法金融活動。因為從嚴(yán)格意義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺并非《儲蓄管理條例》規(guī)定的儲蓄機構(gòu)，不能辦理儲蓄業(yè)務(wù)。

強監(jiān)管已經(jīng)來臨，但無疑也給本來就攬儲困難的中小銀行帶來了沉重打擊。為了應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品停擺，越來越多中小銀行開始轉(zhuǎn)而與互聯(lián)網(wǎng)平臺開展純粹的金融技術(shù)合作。部分銀行則寄希望于相關(guān)部門在即將出臺的銀行理財產(chǎn)品代銷牌照里，能將互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品銷售納入其業(yè)務(wù)范疇，從而令這項新興業(yè)務(wù)做到持牌運營與合規(guī)操作。