貸款損失準(zhǔn)備的影響因素研究

山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 安佳新

2018年，為了讓銀行更好地加快處置不良貸款，同時(shí)也使銀行有更多的資金實(shí)力來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2018]7號)，對商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求進(jìn)行了調(diào)整。其中，撥備覆蓋率從150%調(diào)整為120%-150%，貸款撥備率從2.5%調(diào)整為1.5%-2.5%，兩者標(biāo)準(zhǔn)中的較高者作為商業(yè)銀行計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備的監(jiān)管要求，并按同質(zhì)同類和一行一策原則進(jìn)行差異化監(jiān)管。但是在滿足監(jiān)管要求的情況下，貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提仍由商業(yè)銀行自主審慎決定，那么影響貸款損失準(zhǔn)備的因素研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1 貸款損失準(zhǔn)備的銀行層面影響因素

一般認(rèn)為，銀行規(guī)模會顯著影響其計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備的額度，銀行規(guī)模越大，銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備越多，所以選取銀行總資產(chǎn)作為代表銀行規(guī)模的控制變量；商業(yè)銀行要遵守貸款撥備率和撥備覆蓋率的雙重約束，其中貸款撥備率= 貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提余額/各項(xiàng)貸款余額×100%；撥備覆蓋率=貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提余額/不良貸款余額×100%，所以認(rèn)為貸款總額與不良貸款余額也是貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提的影響因素。

2 盈余管理

計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備是商業(yè)銀行進(jìn)行盈余平滑的主要方式，同時(shí)也是最便利的方式。盈余平滑指的是銀行管理者在銀行業(yè)績較好時(shí)多計(jì)提一些貸款損失準(zhǔn)備，在業(yè)績較差時(shí)少計(jì)提一些貸款損失準(zhǔn)備，因此貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提受到銀行利潤的影響，稅前利潤系數(shù)可以衡量商業(yè)銀行是否存在盈余平滑行為，往往銀行在計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備時(shí)要參照稅前利潤，如果稅前利潤系數(shù)顯著為正，則說明商業(yè)銀行存在盈余平滑行為。商業(yè)銀行存在盈余平滑的多種動機(jī)，也就是說商業(yè)銀行進(jìn)行盈余平滑會給自身帶來多種好處，盈余平滑的手段往往與商業(yè)銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備聯(lián)系在一起。學(xué)者們最早研究商業(yè)銀行通過計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余平滑的動機(jī)有哪些，但是這些研究并未真正證實(shí)商業(yè)銀行是否真的存在通過貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余平滑的行為。

隨后的研究中，學(xué)者們開始使用商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，驗(yàn)證商業(yè)銀行是否通過計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余平滑，比如陳超(2015)利用商業(yè)銀行2004—2011年相關(guān)數(shù)據(jù)通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行通過計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余平滑，并且分析了不同類型的商業(yè)銀行平滑行為，發(fā)現(xiàn)非上市銀行與城商行的平滑程度更強(qiáng)，對非上市銀行再次分類，分為發(fā)行債券與未發(fā)行債券的銀行，研究發(fā)現(xiàn)發(fā)行了債券且未到期的總量越多的銀行，與還有未到期債券的非上市城商行進(jìn)行盈余平滑行為的程度更大。黃有為和史建平(2016)再次對商業(yè)銀行是否存在盈余行為進(jìn)行論證，并且將商業(yè)銀行樣本劃分為國內(nèi)外資銀行、中資上市銀行和中資非上市銀行三大類，研究發(fā)現(xiàn)不同類型的商業(yè)銀行均存在盈余平滑行為，但是中資非上市銀行的平滑程度更強(qiáng)。

除此之外，不少學(xué)者認(rèn)為通過計(jì)提貸款減值損失來進(jìn)行盈余管理會影響到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控。戴德明和張姍姍(2016)認(rèn)為貸款損失準(zhǔn)備在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控中具有不可替代的作用，但是盈余管理行為在一定程度上會削弱這種作用。通過實(shí)證檢驗(yàn)表明，商業(yè)銀行計(jì)提貸款減值損失的本質(zhì)在于覆蓋不良貸款，當(dāng)不良貸款率保持不變的情況下，商業(yè)銀行多計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備，會顯著地降低其未來一段時(shí)間的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和外溢風(fēng)險(xiǎn)。但是商業(yè)銀行如果是為了盈余管理進(jìn)而未提取夠足額的貸款損失準(zhǔn)備，則會加大其未來一期的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和外溢風(fēng)險(xiǎn)。這說明，貸款損失準(zhǔn)備在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控中發(fā)揮了重要作用，但管理層的盈余管理行為則弱化了貸款損失準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力，也就是說商業(yè)銀行所進(jìn)行的盈余管理行為會降低貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防控中的有效性。汪峰等(2019)則選取2001—2016年177家商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過實(shí)證研究進(jìn)行檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明貸款損失準(zhǔn)備在盈余管理動機(jī)和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間充當(dāng)著顯著的中介作用，具體表現(xiàn)為當(dāng)存在盈余管理動機(jī)時(shí)，銀行管理層會少計(jì)提貸款減值損失，而這種行為會增大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。這再次說明因?yàn)橛喙芾矶鴮?dǎo)致的貸款損失準(zhǔn)備的不合理計(jì)提會影響到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范。在對該效應(yīng)進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)存在顯著的異質(zhì)性，即明顯的存在地方性銀行以及顯著地存在于非“四大”會計(jì)事務(wù)所審計(jì)的銀行樣本當(dāng)中。Ge and Kim(2014)研究了真實(shí)收益管理與美國公司發(fā)行新債券的成本之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)過度生產(chǎn)會損害信用評級，銷售操縱和過度生產(chǎn)與更高的債券收益率有關(guān)。總的來說，研究結(jié)果意味著信用評級機(jī)構(gòu)和債券持有人認(rèn)為真正的收益管理是一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)增加的因素，因此需要提供相對高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。廉永輝和張琳(2019)則證明了銀行大股東持股比例與銀行盈余管理之間存在相關(guān)關(guān)系。

3 資本管理

資本監(jiān)管假說認(rèn)為資本充足率監(jiān)管要求會對貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提產(chǎn)生影響。主要原因在于資本充足率的計(jì)算上。

資本充足率=資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

其中資本等于“一級資本(核心資本)+二級資本(附屬資本)”，一級資本包括實(shí)收資本、普通股股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；二級資本包括重估儲備、未公開儲備、普通呆賬準(zhǔn)備、混合債務(wù)工具和長期次級債務(wù)。因此，貸款損失準(zhǔn)備是資本核算時(shí)的一個(gè)重要因素。商業(yè)銀行計(jì)提的資本不足以滿足資本充足率監(jiān)管要求時(shí)，商業(yè)銀行可能會通過增加貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提以滿足監(jiān)管要求?，F(xiàn)有研究大致將情況分為以下兩種：第一種是當(dāng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)突然提高資本充足率要求時(shí)，商業(yè)銀行可能通過調(diào)節(jié)貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)而達(dá)到新的監(jiān)管要求；第二種是作為核心資本的普通股股本，即銀行股本降低時(shí)，商業(yè)銀行也可能會通過貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提以滿足監(jiān)管要求。

4 貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提的順周期性

國外不少學(xué)者認(rèn)為貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提具有順周期性，這會進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的周期。順周期觀點(diǎn)認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期后，銀行的利潤直接受到影響，銀行的經(jīng)營狀況惡化，因此商業(yè)銀行不得不計(jì)提更多的貸款損失準(zhǔn)備。為了支持順周期性這一觀點(diǎn)，有研究發(fā)現(xiàn)10個(gè)經(jīng)合組織國家的銀行所計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備與經(jīng)濟(jì)周期具有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，而同樣有學(xué)者觀察到銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備具有滯后性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)，商業(yè)銀行計(jì)提更多的貸款損失準(zhǔn)備，從而強(qiáng)化了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況。在前瞻性配置模型下，貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提是順周期性的，因?yàn)橘J款損失準(zhǔn)備是由過去的總貸款及不良貸款共同影響的，這取決于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況。大型的商業(yè)銀行及報(bào)告合并報(bào)表的銀行中計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備的順周期性更強(qiáng)，而嚴(yán)格的資本標(biāo)準(zhǔn)和更好的投資者保護(hù)能夠削弱這一周期性。

國內(nèi)的研究同樣證實(shí)了我國商業(yè)銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備存在順周期性這一特點(diǎn)。陳旭東等(2014)利用 2006—2011年122家銀行的數(shù)據(jù)，實(shí)證研究驗(yàn)證了商業(yè)銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備對于銀行信貸的親周期性，表明商業(yè)銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備受到貨幣政策調(diào)控的影響。丁友剛和嚴(yán)艷(2019)利用 2002—2016年間 88 家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，再次驗(yàn)證了商業(yè)銀行計(jì)提貸款撥備的順周期性，并且得出這種順周期性會進(jìn)一步影響信貸行為，但是這種影響在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期由于會受到貨幣政策的削弱。王曉楓和熊海芳(2011)則通過研究發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提確實(shí)存在順周期性，但是程度較弱。因此，貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提同時(shí)受到經(jīng)濟(jì)趨勢的影響，而經(jīng)濟(jì)趨勢最有代表性的變量即為GDP。

5 實(shí)證檢驗(yàn)

5.1 樣本選取及說明

本文選取125家商業(yè)銀行的非平衡面板數(shù)據(jù)，包括37家上市銀行、3家非上市股份制銀行、44家非上市城商行及41家非上市農(nóng)商行，無論是從銀行類型上還是從銀行規(guī)模上來看，都涵蓋了我國的主要銀行，能夠很好地代表我國銀行業(yè)的整體現(xiàn)狀。所使用的銀行數(shù)據(jù)來源于wind金融數(shù)據(jù)庫、瑞思金融數(shù)據(jù)庫，宏觀審慎數(shù)據(jù)來源于IMF組織的各國宏觀審慎政策調(diào)查數(shù)據(jù)。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

5.2 模型構(gòu)建

本文的模型構(gòu)建如式(1)。

其中l(wèi) lp代表的是貸款損失準(zhǔn)備，其余各個(gè)自變量的解釋如表1。

表1 自變量名及變量解釋

5.3 實(shí)證結(jié)果及分析

實(shí)證結(jié)果如表2，其中被解釋變量貸款損失準(zhǔn)備與銀行總資產(chǎn)顯著為正，與預(yù)期分析一致，意味著銀行規(guī)模越大，所計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備越多?？傎J款前系數(shù)顯著為負(fù)，這與常理相悖，原因可能在于上市銀行制度完善，貸款客戶信用良好，貸款多反而出現(xiàn)很少的壞賬，進(jìn)而只計(jì)提很少的貸款損失準(zhǔn)備，所以呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。不良貸款前系數(shù)均顯著為正，與預(yù)期一致，意味著商業(yè)銀行不良貸款越多，所計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備也就越多。另外，對所有樣本銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸時(shí)，稅前利潤系數(shù)均顯著為負(fù)，這說明商業(yè)銀行利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余平滑的動機(jī)是出于監(jiān)管要求。

表2 模型實(shí)證結(jié)果

6 結(jié)語

本文以2004—2017年間125家商業(yè)銀行作為樣本，實(shí)證結(jié)果表明，貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提受到多種因素的影響。其中，涉及銀行微觀層面的因素有銀行總資產(chǎn)、銀行總貸款、銀行不良貸款及銀行計(jì)提的資本充足率等。除此之外，貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提還受到宏觀經(jīng)濟(jì)層面的影響，其中主要影響變量包括GDP。