當(dāng)前全球資本爭(zhēng)奪戰(zhàn)的背景：八大制約

提出判斷必須看清前提。細(xì)細(xì)梳理，或許我們可以清晰地看到，當(dāng)今世界，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展都在遭受“八大制約”。

第一，全球主要經(jīng)濟(jì)體全部債臺(tái)高筑。國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）2020年11月預(yù)計(jì)，2020年底，全球債務(wù)將達(dá)277萬(wàn)億美元，相當(dāng)于全球GDP的365%。其中，美國(guó)債務(wù)總額將達(dá)80萬(wàn)億美元，債務(wù)率（債務(wù)/GDP）為400%;歐元區(qū)債務(wù)率385%左右。問(wèn)題是：全球債務(wù)是否還有進(jìn)一步大幅增加的可能性？高企的債務(wù)明顯將成全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一大約束條件，因?yàn)檫@必定嚴(yán)厲壓制總需求，需求無(wú)法有效增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力何在？

第二，全球性產(chǎn)能過(guò)剩、消費(fèi)需求不足。過(guò)去40年，全球化和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，使世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成“相互依賴的三角形關(guān)系”：新興市場(chǎng)國(guó)家擔(dān)負(fù)全球消費(fèi)品制造，資源富足的國(guó)家提供原材料和能源，而發(fā)達(dá)國(guó)家負(fù)責(zé)消費(fèi)。事實(shí)是，2008年之前，發(fā)達(dá)國(guó)家的極度消費(fèi)已經(jīng)把制造業(yè)國(guó)家的產(chǎn)能推高到極致程度，而金融危機(jī)的爆發(fā)使得發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)能力斷崖式跌落，全球性有效需求不足，發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)能過(guò)剩成為必然。尤其是為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，各國(guó)債務(wù)急速增長(zhǎng)，包括私人消費(fèi)債務(wù)在內(nèi)的全球債務(wù)急劇膨脹。但是，債務(wù)增長(zhǎng)畢竟存在上限約束，一旦達(dá)到一定的邊際，債務(wù)增長(zhǎng)將越發(fā)艱難，這必定嚴(yán)重抑制總需求，并導(dǎo)致工業(yè)品產(chǎn)能更加過(guò)剩。

從另一個(gè)角度看，全球最喜歡借錢(qián)消費(fèi)的美國(guó)人，金融危機(jī)之后，其儲(chǔ)蓄率從0%附近上升到2019年底的8%附近，而疫情導(dǎo)致的“不良經(jīng)濟(jì)前景+消費(fèi)場(chǎng)所限制”，更使美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率在2020年12月快速攀升至13.7%，創(chuàng)下1975年以來(lái)的最高值。如此消費(fèi)狀態(tài)勢(shì)必進(jìn)一步加劇發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)能過(guò)剩。

第三，創(chuàng)新成本高不可攀。一般性商品的生產(chǎn)和研發(fā)，已經(jīng)引不起投資者興趣，但高科技投資動(dòng)輒需要上百億、上千億的巨額資本，與之相伴的投資風(fēng)險(xiǎn)也大到難以想象?？萍汲晒D(zhuǎn)化為全新生產(chǎn)力，必須投入巨額市場(chǎng)成本，為新產(chǎn)品迅速打開(kāi)一個(gè)巨大的市場(chǎng)，否則無(wú)法平衡投入和產(chǎn)出。比如，一枚高端芯片商用必須要求足夠的客戶“快速提供”足夠的需求，短時(shí)間內(nèi)形成巨大用量，否則就可能發(fā)生難以承受的巨虧，不僅限制芯片的進(jìn)一步研發(fā)能力，甚至?xí)褟S商推向死亡邊緣。

第四，貧富分化日趨嚴(yán)重。當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家陷入發(fā)展低潮之時(shí)，依賴發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)度日的貧窮國(guó)家，償債壓力越來(lái)越大，嚴(yán)重限制其發(fā)展空間，并導(dǎo)致國(guó)際間貧富兩極分化更加嚴(yán)重。與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部貧富分化的矛盾越發(fā)明顯，社會(huì)沖突頻繁爆發(fā)。尤其是疫情暴發(fā)之后，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部矛盾稍有星星之火則成燎原之勢(shì)。美國(guó)、歐洲無(wú)不受此困擾，大大增加了社會(huì)治理成本。

第五，中美關(guān)系日益復(fù)雜多變，幾無(wú)可能回到從前。毫無(wú)疑問(wèn)，中美關(guān)系是全世界最為重要的雙邊關(guān)系之一。近年來(lái)，中美關(guān)系陷入困境，美方全面打壓遏制中國(guó)，不僅嚴(yán)重?fù)p害兩國(guó)人民利益，也給世界帶來(lái)了極大危害。當(dāng)前，中美關(guān)系已經(jīng)來(lái)到新的十字路口，未來(lái)走向如何，將對(duì)全球經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生重大影響。

第六，新冠肺炎疫情蔓延。據(jù)約翰斯·霍普金斯大學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間1月27日上午9時(shí)22分，全球新冠肺炎確診人數(shù)超過(guò)1億人，全球死亡人數(shù)超過(guò)215萬(wàn)例。盡管疫苗已經(jīng)開(kāi)始接種，但未來(lái)病毒變異情況會(huì)如何發(fā)展？整個(gè)世界還會(huì)因?yàn)橐咔闃?gòu)成多大范圍、多長(zhǎng)時(shí)間、多大程度上的經(jīng)濟(jì)停滯、失業(yè)增加、債務(wù)擴(kuò)張？這又是全球經(jīng)濟(jì)的重大不確定，但可以肯定：（1）金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的所有惡果，都在疫情中不斷發(fā)酵;（2）疫情對(duì)國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)產(chǎn)生的巨大影響不可估量，甚至“徹底改變世界格局”。

第七，疫情加劇全球?qū)崢I(yè)資本、股權(quán)資本爭(zhēng)奪。2008年金融危機(jī)之后，世界主要經(jīng)濟(jì)體全部轉(zhuǎn)向“再工業(yè)化”過(guò)程，紛紛出臺(tái)極致性貨幣政策全力激發(fā)股市，展開(kāi)激烈的實(shí)業(yè)資本、股權(quán)資本爭(zhēng)奪，并以此全面激發(fā)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力，搶占未來(lái)科技高地和智能化先機(jī)。

科技戰(zhàn)，表面看是一個(gè)國(guó)家對(duì)另一個(gè)國(guó)家的科技封鎖，而背后的實(shí)質(zhì)其實(shí)是：控制全球科技資本流向，壓制別國(guó)對(duì)全球科技資本的吸引力。對(duì)此或許沒(méi)有誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)的簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)，可能人類經(jīng)濟(jì)必須依靠科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展、創(chuàng)造新的財(cái)富，并以此破解歷史債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

高科技經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨額資本需求絕非歷史任何時(shí)期可比，也絕非單純依賴單一國(guó)家能力可以實(shí)現(xiàn)。所以，要在科技經(jīng)濟(jì)發(fā)展中贏得先機(jī)，動(dòng)用一切國(guó)家力量和非常規(guī)手段去贏得全球科技資本，幾乎是必然選擇。

此外，在疫情阻斷全球一般性商品供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的背景下，各國(guó)實(shí)際已經(jīng)開(kāi)始審視這些曾經(jīng)“不被重視”的商品，其生產(chǎn)也要回歸國(guó)內(nèi)。去年底，世界銀行發(fā)布一份報(bào)告指出，新冠肺炎疫情使各國(guó)政府和跨國(guó)公司開(kāi)始更加注重全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的安全因素。如此狀況，勢(shì)必加劇全球?qū)崢I(yè)資本、股權(quán)資本的爭(zhēng)奪。

第八，寡頭壟斷集團(tuán)對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制力、政策的影響力進(jìn)一步強(qiáng)化。發(fā)達(dá)國(guó)家就其自身最新的研究稱：（1）寡頭壟斷集團(tuán)已經(jīng)變成當(dāng)代政治構(gòu)成的重要組成部分，從而對(duì)包括貨幣政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策構(gòu)成重大影響;（2）現(xiàn)在和未來(lái)，商品價(jià)格只在很小的市場(chǎng)領(lǐng)域由供求關(guān)系決定，而更大范圍內(nèi)，則由壟斷集團(tuán)控制。事實(shí)上，為從“貨幣、財(cái)政——雙擴(kuò)張政策”中獲得更大利益，寡頭們有效壓低了基礎(chǔ)能源——石油價(jià)格，從而為“雙擴(kuò)張”長(zhǎng)期化提供了條件。最為典型的證據(jù)是：石油價(jià)格與美元指數(shù)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系“嚴(yán)重偏離”。