金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行發(fā)展策略

洪亮 秦苗苗

金融綜合經(jīng)營的進(jìn)度和成效

當(dāng)前，我國實(shí)施的仍然是分業(yè)監(jiān)管的體系。近年來，我國金融業(yè)呈現(xiàn)出綜合經(jīng)營的趨勢，為了行業(yè)的規(guī)范經(jīng)營，國家開始逐步構(gòu)建金融控股公司的監(jiān)管體系。第五次全國金融工作會(huì)議提出，要嚴(yán)格規(guī)范金融綜合經(jīng)營和產(chǎn)融結(jié)合;習(xí)近平總書記在十八屆五中全會(huì)中提出要統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司，補(bǔ)齊監(jiān)管短板;2020年9月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱《辦法》），對金融控股公司進(jìn)行了定義，明確了市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對股東資質(zhì)條件、資金來源和運(yùn)用、資本充足性要求、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”制度等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出了監(jiān)管要求。將金融控股公司定義為依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，自身僅開展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

根據(jù)我國金融業(yè)發(fā)展實(shí)踐，目前國內(nèi)普遍存在母公司從事具體金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，如各類銀行主體作為母公司發(fā)展起來的金控公司，嚴(yán)格意義上講，屬于經(jīng)營型金融控股公司。此外，還存在著大量央企、民企、互聯(lián)網(wǎng)公司布局金融行業(yè)而形成的“產(chǎn)融結(jié)合”類的集團(tuán)，即母公司從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，嚴(yán)格講不符合《辦法》對金控公司的定義，長期以來對此類公司的監(jiān)管不夠明確，也成為風(fēng)險(xiǎn)最為集中的地方。為此，《辦法》中也對此類公司作了明確規(guī)定，非金融企業(yè)、自然人及經(jīng)認(rèn)可的法人實(shí)質(zhì)控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，并滿足一定條件的，應(yīng)當(dāng)設(shè)立金融控股公司。目前我國金融控股公司按照控股股東屬性分類見表1。

金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行發(fā)展策略

制定一體化發(fā)展策略，充分發(fā)揮金融綜合經(jīng)營優(yōu)勢。金融綜合經(jīng)營體系從總體上看是一個(gè)整體，具有主營業(yè)務(wù)和核心競爭優(yōu)勢，各家成員單位既是單獨(dú)的個(gè)體又是該體系中重要的組成部分。作為金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，首先應(yīng)根據(jù)綜合經(jīng)營體系整體的戰(zhàn)略安排，明確自身的角色定位，主動(dòng)承擔(dān)使命和責(zé)任，通過高質(zhì)量發(fā)展提升集團(tuán)整體的金融綜合經(jīng)營水平。在思想上，商業(yè)銀行作為綜合金融集團(tuán)內(nèi)的一份子，應(yīng)樹立大局意識，統(tǒng)一思想，努力創(chuàng)造價(jià)值，服務(wù)主業(yè)，為集團(tuán)更好地發(fā)展貢獻(xiàn)力量。在行動(dòng)上，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)總體設(shè)計(jì)，確立自身發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)，與自身體系下相關(guān)公司協(xié)同發(fā)展，制定各項(xiàng)互惠互利的政策制度，積極融入金融綜合經(jīng)營體系，加快綜合發(fā)展步伐。

制定協(xié)同發(fā)展策略，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。金融綜合經(jīng)營體系中往往包含銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、融資租賃等多種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，作為綜合經(jīng)營體系中的商業(yè)銀行，要制定協(xié)同發(fā)展策略，與集團(tuán)內(nèi)其他子公司之間進(jìn)行信息及資源共享。因此，商業(yè)銀行通過制定協(xié)同發(fā)展策略，打造綜合經(jīng)營生態(tài)圈，堅(jiān)持“一個(gè)客戶，一個(gè)集團(tuán)，多個(gè)產(chǎn)品，一站式服務(wù)”理念，既可以提高資源利用效率、形成業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補(bǔ)，又可以在不同業(yè)務(wù)品種之間分?jǐn)偝杀?、降低獲客及活客成本、提高整體收益率，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，提高集團(tuán)及自身的核心競爭力。

制定差異化發(fā)展策略，強(qiáng)化戰(zhàn)略目標(biāo)定位。隨著利率市場化改革的逐步深入，商業(yè)銀行難以繼續(xù)依賴傳統(tǒng)的存貸利差盈利模式，同業(yè)市場同質(zhì)化競爭激烈。作為綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，應(yīng)充分利用綜合經(jīng)營集團(tuán)的發(fā)展優(yōu)勢，深入研究分析客戶需求，結(jié)合自身及集團(tuán)整體優(yōu)勢，明確市場定位，圍繞目標(biāo)客戶制定差異化發(fā)展策略，樹立適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，逐漸形成業(yè)務(wù)及服務(wù)特色，更好地滿足客戶多樣化的金融需求，突出核心競爭力，不斷提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，有效提高市場競爭力和知名度，打造領(lǐng)先同業(yè)的一流商業(yè)銀行。

制定品牌文化策略，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)深度融合。由于金融綜合經(jīng)營體系中包含不同金融業(yè)務(wù)的各家子公司，子公司作為獨(dú)立的個(gè)體具有不同的企業(yè)文化、經(jīng)營發(fā)展模式、激勵(lì)約束機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理理念等，為充分發(fā)揮集團(tuán)品牌效應(yīng)，需要進(jìn)行整體文化的深度融合，樹立一致的價(jià)值理念，逐漸形成統(tǒng)一的品牌文化，引導(dǎo)和規(guī)范日常經(jīng)營，從而促進(jìn)品牌文化升級，大大提升品牌實(shí)力，提高綜合經(jīng)營質(zhì)效。作為綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，應(yīng)圍繞集團(tuán)整體確立的品牌文化理念，加強(qiáng)品牌管理，不斷豐富品牌內(nèi)涵，將自身打造成為優(yōu)質(zhì)品牌，與集團(tuán)整體深度融合，享受集團(tuán)的品牌溢出效應(yīng)。

制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營底線?！栋腿麪枀f(xié)議》中將銀行面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)作為金融綜合經(jīng)營集團(tuán)，商業(yè)銀行又面臨著內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營不規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突風(fēng)險(xiǎn)等。商業(yè)銀行是我國金融體系中的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著全社會(huì)資金融通的關(guān)鍵角色，作為金融綜合經(jīng)營體系中的商業(yè)銀行的穩(wěn)定經(jīng)營尤為重要。因此，要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立“防火墻”機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)內(nèi)控水平，確保合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

發(fā)展機(jī)遇

金融綜合經(jīng)營可以發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，滿足客戶多樣化的金融需求。在公司業(yè)務(wù)方面，金融綜合經(jīng)營可以通過內(nèi)部協(xié)同合作，滿足企業(yè)客戶全生命周期的需求。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行在集團(tuán)內(nèi)其他子公司的支持下，可以為企業(yè)的全生命周期提供全方位的、適合其需求的各項(xiàng)服務(wù)，如股權(quán)投資、債券發(fā)行、IPO、并購重組、貿(mào)易融資等多樣化金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投融資的合理匹配。在個(gè)人業(yè)務(wù)方面，金融綜合經(jīng)營可以滿足客戶財(cái)富管理的需求。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行擁有體系內(nèi)證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)的豐富的資產(chǎn)配置渠道，可以同時(shí)為客戶提供理財(cái)產(chǎn)品、基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品等，滿足客戶分散化、多元化的需求。

金融綜合經(jīng)營可以降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)投資組合理論，金融資產(chǎn)的多元化有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一，向企業(yè)和居民發(fā)放的貸款以及現(xiàn)金資產(chǎn)占比較高，股權(quán)投資所占比例非常低，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。在國家打破“剛性兌付”的背景下，單一資產(chǎn)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致其處理信貸風(fēng)險(xiǎn)的緩沖手段有限。金融綜合經(jīng)營有利于商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不僅可以在合規(guī)的前提下將部分資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外，動(dòng)態(tài)調(diào)整信貸資產(chǎn)總量和分布結(jié)構(gòu)，還可以實(shí)現(xiàn)收入來源多元化，增加中間業(yè)務(wù)收入，緩解宏觀經(jīng)濟(jì)周期性對銀行利潤的影響。

金融綜合經(jīng)營可以控制商業(yè)銀行成本。一是通過資源共享降低獲客成本。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展以客戶為基礎(chǔ)，金融綜合經(jīng)營集團(tuán)的各子公司均有自身的客群基礎(chǔ)，通過深層次的客戶資源共享，可以加大轉(zhuǎn)介及交叉營銷力度，提高客戶轉(zhuǎn)化率。二是通過信息共享降低違約成本。通過金融綜合經(jīng)營集團(tuán)的信息共享，商業(yè)銀行可以綜合客戶各方面的信息，拓寬客戶信息的廣度和深度，更加全面地認(rèn)識客戶，獲得精準(zhǔn)的客戶畫像，有助于更好地控制風(fēng)險(xiǎn)和降低違約成本。三是通過科技共享，降低業(yè)務(wù)運(yùn)行成本。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的開展和創(chuàng)新離不開科技的大力支持，通過金融綜合經(jīng)營體系下科技資源共享，可以提高效率、降低成本。

面臨的挑戰(zhàn)

金融綜合經(jīng)營制度尚不健全，制約了金融綜合經(jīng)營的發(fā)展。目前我國商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營模式主要是金融控股公司。金融控股公司作為一種特殊的公司類型，沒有專門適用的法律制度對其法律地位、監(jiān)管主體、監(jiān)管模式等進(jìn)行規(guī)范，只能采用《公司法》的一般規(guī)定。沒有明確的法律地位，金融控股公司就難以進(jìn)一步發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也難以對其進(jìn)行有效監(jiān)管?！掇k法》雖然對金控集團(tuán)及金控公司的監(jiān)管范圍、市場準(zhǔn)入、股東資質(zhì)、資本來源、公司治理及關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)防火墻等一系列關(guān)鍵問題做出了明確規(guī)范，并提出在并表的基礎(chǔ)上，對金融控股集團(tuán)的資本、行為及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，但是從總體上看，我國尚且缺乏金融綜合經(jīng)營的法律依據(jù)，一定程度上制約了金融綜合經(jīng)營的發(fā)展。

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，易引發(fā)多種風(fēng)險(xiǎn)。綜合經(jīng)營實(shí)施后，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成將發(fā)生重大變化，除了面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等常規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)外，商業(yè)銀行還將面臨實(shí)施綜合經(jīng)營所帶來的內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)以及其他特殊風(fēng)險(xiǎn)。一是由于金融控股公司自身尚未形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，多數(shù)子公司只注重自身業(yè)務(wù)發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理意識薄弱，缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，而金融綜合經(jīng)營體系內(nèi)部各子公司之間因大量的關(guān)聯(lián)交易而結(jié)成了密切的財(cái)務(wù)聯(lián)系，這可能導(dǎo)致金融綜合經(jīng)營體系內(nèi)部某一子公司出現(xiàn)危機(jī)而造成全體系面臨風(fēng)險(xiǎn)。二是因?yàn)槟壳暗娘L(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)量手段主要是定性的，注重事后控制，缺乏事前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控機(jī)制。三是由于社會(huì)公眾習(xí)慣于將金融控股公司作為一個(gè)整體來對待，當(dāng)某一子公司出現(xiàn)問題時(shí)，公眾可能由于這種關(guān)聯(lián)性認(rèn)知對其他子公司產(chǎn)生信任危機(jī)，從而引發(fā)整個(gè)體系的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

金融綜合經(jīng)營體系下商業(yè)銀行發(fā)展方向

2020年是我國“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)歷史交匯點(diǎn)，黨的十九屆五中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》（以下簡稱《規(guī)劃》）提出“構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。商業(yè)銀行是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要組成部分，而金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行在新的時(shí)代背景下，更應(yīng)從金融綜合經(jīng)營整體的角度出發(fā)，找到適合自身發(fā)展的方向。

豐富產(chǎn)品供給，提供一站式綜合金融解決方案

提供多樣化金融產(chǎn)品。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行除了可以提供傳統(tǒng)的商業(yè)銀行資產(chǎn)類業(yè)務(wù)、負(fù)債類業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)之外，通過與集團(tuán)內(nèi)從事其他金融業(yè)務(wù)的子公司開展業(yè)務(wù)合作，還可以開展保險(xiǎn)、投資銀行、信托、融資租賃等業(yè)務(wù)，豐富補(bǔ)充業(yè)務(wù)品種，積極拓寬服務(wù)范圍，在客戶成長的不同時(shí)期配套相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)，加深客戶合作的深度和廣度，為客戶提供一攬子金融服務(wù)。

加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新?！兑?guī)劃》提出：“構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性?！本C合金融體系更應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代潮流，充分應(yīng)用現(xiàn)代化大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)，將科技與金融深度融合，不斷提高金融科技水平，加快數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行，可以應(yīng)用集團(tuán)綜合經(jīng)營優(yōu)勢，融合集團(tuán)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品，緊密結(jié)合市場需求，深化金融產(chǎn)品改革創(chuàng)新，加大金融產(chǎn)品開發(fā)力度，不斷推出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品和新服務(wù)，從而形成競爭優(yōu)勢，獲得廣闊的發(fā)展空間。

發(fā)展金融科技，充分挖掘大數(shù)據(jù)信息共享效用

進(jìn)行資源整合，渠道開發(fā)客戶。綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行可以應(yīng)用集團(tuán)內(nèi)客戶信息，通過大數(shù)據(jù)模型，深入整合分析客戶需求，形成客戶畫像，有針對性地進(jìn)行營銷，降低獲客成本，提高客戶貢獻(xiàn)度。

應(yīng)用信用信息，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行可以應(yīng)用集團(tuán)內(nèi)客戶風(fēng)險(xiǎn)信息，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系。根據(jù)客戶在集團(tuán)內(nèi)其他子公司的履約情況（如保費(fèi)繳納、保險(xiǎn)理賠、投資分紅等）來衡量客戶資質(zhì)，作為貸款審批或其他業(yè)務(wù)合作的重要參考依據(jù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

深化聯(lián)動(dòng)機(jī)制，打造綜合金融協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢

促進(jìn)業(yè)務(wù)品種及全流程聯(lián)動(dòng)。金融綜合經(jīng)營體系中包含銀行、證券、保險(xiǎn)等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，每一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)又涵蓋了各個(gè)業(yè)務(wù)板塊。因此，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行要從全局出發(fā)，加強(qiáng)與集團(tuán)公司各業(yè)務(wù)板塊、各條線的聯(lián)動(dòng)，利用發(fā)散思維，由點(diǎn)到面，打破不同條線間的壁壘，以客戶需求為中心，進(jìn)行全業(yè)務(wù)品種的合作聯(lián)動(dòng)，并將業(yè)務(wù)合作從銷售環(huán)節(jié)延伸至售后環(huán)節(jié)，打造全流程跟蹤拓展延伸服務(wù)，使客戶需求在集團(tuán)內(nèi)得到滿足。

強(qiáng)化考核激勵(lì)培訓(xùn)聯(lián)動(dòng)。由于金融綜合經(jīng)營集團(tuán)內(nèi)涉及的業(yè)務(wù)種類眾多，各家子公司作為獨(dú)立的機(jī)構(gòu)有自身的業(yè)務(wù)考核方案，為更好地調(diào)動(dòng)積極性，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行要通過與集團(tuán)公司聯(lián)動(dòng)，制定可操作性強(qiáng)、便于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、可切實(shí)落地的考核激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)交流學(xué)習(xí)，開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高員工對各項(xiàng)業(yè)務(wù)的認(rèn)知，培養(yǎng)專業(yè)的復(fù)合型金融綜合經(jīng)營人才，提高業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)效率，提升客戶綜合金融服務(wù)體驗(yàn)。

完善管理機(jī)制，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

防范金融風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的底線，金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行面臨著更嚴(yán)峻的考驗(yàn)，必須提高風(fēng)險(xiǎn)意識，嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等政策要求，堅(jiān)決防范金融風(fēng)險(xiǎn)。金融綜合經(jīng)營體系下的商業(yè)銀行應(yīng)運(yùn)用金融科技手段加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)各個(gè)板塊聯(lián)動(dòng)，對于一些容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件的項(xiàng)目進(jìn)行集團(tuán)化管理，如對于大客戶的集團(tuán)授信，綜合考慮股權(quán)、債權(quán)等，避免造成過度授信;引進(jìn)高端金融人才，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

（作者單位：廣發(fā)銀行總行交易銀行部，上海農(nóng)商銀行總行普惠金融部）