茶飲品牌的喜與憂(yōu)

許潔 王君

茶飲品牌蜜雪冰城完成融資并準(zhǔn)備年內(nèi)完成IPO的消息引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

“資本加持下，蜜雪冰城上市是必然結(jié)果。”中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬表示，加盟制度下，主打平價(jià)產(chǎn)品的蜜雪冰城已經(jīng)擁有萬(wàn)家門(mén)店，在平價(jià)奶茶市場(chǎng)有一定的品牌效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)。但是加盟門(mén)店就像一個(gè)個(gè)定時(shí)炸彈，或?yàn)楹罄m(xù)發(fā)展埋下隱患。

誰(shuí)將是“茶飲第一股”

1月14日，有消息稱(chēng)，茶飲品牌蜜雪冰城完成了20億元的首輪融資，美團(tuán)旗下龍珠資本、高瓴資本聯(lián)合領(lǐng)投，融資完成后，蜜雪冰城估值超過(guò)200 億元。此外，蜜雪冰城計(jì)劃在 A 股上市，上市的籌備已到最后階段，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成上市流程。

若消息屬實(shí)，蜜雪冰城的估值將超過(guò)估值160億元的喜茶及估值130億元的奈雪的茶，成為茶飲品牌估值最高企業(yè)，或也成為繼喜茶、奈雪的茶之后最有望爭(zhēng)奪“茶飲第一股”的企業(yè)。

記者就蜜雪冰城完成首輪融資、計(jì)劃今年IPO的消息向蜜雪冰城方面核實(shí)，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，目前沒(méi)有接到相關(guān)信息。

不過(guò)，天眼查APP顯示，蜜雪冰城已經(jīng)完成A輪融資，交易金額未披露，投資方為龍珠資本、高瓴資本。

事實(shí)上，蜜雪冰城融資的消息一直不斷。去年10月14日，有消息稱(chēng)蜜雪冰城即將完成新一輪融資，計(jì)劃本輪融資10億元-20億元，投資方是高瓴資本、龍珠資本，融資后估值200億元。彼時(shí)，記者向蜜雪冰城方面求證時(shí)，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，消息不實(shí)。

蜜雪冰城突破萬(wàn)店

被稱(chēng)為“奶茶界拼多多”的蜜雪冰城，平均客單價(jià)為8元/杯，是奈雪的茶、喜茶平均客單價(jià)的1/3，因此在三四線(xiàn)城市備受歡迎。同時(shí)，依靠“直營(yíng)+加盟”模式，蜜雪冰城已經(jīng)快速實(shí)現(xiàn)“跑馬圈地”。

根據(jù)窄門(mén)餐眼數(shù)據(jù)顯示，蜜雪冰城已實(shí)現(xiàn)全國(guó)化布局，截至2020年1月15日，蜜雪冰城現(xiàn)有門(mén)店已達(dá)11948家。其中，一線(xiàn)城市占比不足5%。蜜雪冰城在北京、上海的門(mén)店數(shù)目?jī)H為85家、60家，但是排名前三的河南省、山東省、四川省分別為1651家、1040家、768家，而河北省、陜西省門(mén)店數(shù)量也已經(jīng)超過(guò)700家門(mén)店?？梢愿Q見(jiàn)蜜雪冰城的側(cè)重點(diǎn)在三四線(xiàn)城市。

“一個(gè)店的毛利率為60%，成本最大的是物料（奶茶配料），一般情況一個(gè)店面一年左右就可以收回成本。”蜜雪冰城相關(guān)人員坦言，蜜雪冰城單店首月費(fèi)用在30萬(wàn)元以上，包括6萬(wàn)元的設(shè)備費(fèi)、5萬(wàn)元的原料費(fèi)、5萬(wàn)元-8萬(wàn)元的裝修費(fèi)、1.58萬(wàn)元的加盟費(fèi)、1萬(wàn)元的保證金以及自行繳納的房屋租金、員工工資等其他費(fèi)用。其中原料費(fèi)需每月繳納，正常店面原料消耗為4萬(wàn)元/月至5萬(wàn)元/月。

公開(kāi)信息顯示，蜜雪冰城在2019年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了65億元，凈利潤(rùn)8億元，產(chǎn)品毛利率達(dá)到50%，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。業(yè)內(nèi)人士估算，蜜雪冰城的平均單店年收入約為100萬(wàn)元左右。

“以蜜雪冰城60億元的銷(xiāo)售額來(lái)看，估值是200億元，也就是它銷(xiāo)售額的3.5倍左右，我認(rèn)為這個(gè)估值并不是很高?！?九德定位咨詢(xún)公司創(chuàng)始人徐雄俊說(shuō)。

不過(guò)，在朱丹蓬看來(lái)，員工整體素養(yǎng)偏低造成整個(gè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，以湖南長(zhǎng)沙為例，蜜雪冰城的員工工資比茶顏悅色、喜茶或者其他的茶飲品牌要低20%甚至30%。

記者梳理黑貓投訴平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，關(guān)于蜜雪冰城的投訴高達(dá)320次，其中不乏店員辱罵顧客、態(tài)度不佳甚至飲品中出現(xiàn)小飛蟲(chóng)、變質(zhì)等食安問(wèn)題。

此前，一則“員工赤腳踩葡萄榨汁”視頻將蜜雪冰城推上風(fēng)口浪尖。對(duì)此，蜜雪冰城發(fā)布官方聲明稱(chēng)，上述相關(guān)視頻均不屬實(shí)，為惡意炒作視頻。

不過(guò)，突破萬(wàn)店之后，如何加強(qiáng)加盟店管理、品牌調(diào)性如何提升等問(wèn)題或系蜜雪冰城亟待解決的問(wèn)題。

存活概率僅為20%左右

奈雪的茶聯(lián)合CBNData發(fā)布的《2020新式茶飲白皮書(shū)》顯示，2020年，新式茶飲消費(fèi)者規(guī)模正式突破3.4億元。

在此背景下，新式茶飲行業(yè)倍受資本關(guān)注。記者梳理發(fā)現(xiàn)，滬上阿姨、7分甜、樂(lè)樂(lè)茶均在 2020年獲得了融資。頭部企業(yè)喜茶也被指2020年完成了C輪融資，另一頭部企業(yè)奈雪的茶更是在2021年初官宣完成億元C輪融資。

此外，娃哈哈、東阿阿膠等行業(yè)龍頭企業(yè)也跨界開(kāi)出茶飲店、奶茶店，新式茶飲行業(yè)火熱程度可見(jiàn)一斑。1月6日，新乳業(yè)擬出資2.31億元收購(gòu)“一只酸奶?！?0%股權(quán)，切入茶飲賽道。

“對(duì)于快消品而言，沒(méi)有太多技術(shù)壁壘，而頭部企業(yè)既有品牌壁壘也有技術(shù)和規(guī)模壁壘?！敝斓づ畋硎荆S著整個(gè)新中式茶飲消費(fèi)人口基數(shù)的擴(kuò)容，整個(gè)行業(yè)或允許更多的品牌進(jìn)入，企業(yè)會(huì)對(duì)接自己相應(yīng)的消費(fèi)群體。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析，近年來(lái)，雖然奶茶店開(kāi)店數(shù)量增長(zhǎng)迅速，但關(guān)店數(shù)量也持續(xù)攀升。根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，奶茶店的存活概率為20%左右，即大部分新開(kāi)奶茶門(mén)店處于經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)?？臻g效益、規(guī)模效益和經(jīng)濟(jì)效益如何平衡仍是茶飲行業(yè)面臨的主要難題。