去美元：歐盟撒開的一張戰(zhàn)略之網(wǎng)

畢夫

作為對(duì)美元稱霸全球地位顯著不滿的官方表達(dá)，歐盟委員會(huì)全體會(huì)議日前通過了一份旨在強(qiáng)化歐元地位與金融體系建設(shè)的戰(zhàn)略文件。文件明確指出，美元在全球金融體系中的主導(dǎo)地位不僅干擾了歐元獨(dú)立性，而且全球金融市場(chǎng)過度依賴美元，根本無法緩解金融緊張局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。作為美國重要的經(jīng)濟(jì)伙伴，歐盟將美元定義為全球金融市場(chǎng)的“風(fēng)險(xiǎn)因素”實(shí)屬罕見，一定程度顯示其“去美元”的鐵定決心。

布雷頓森林體系解體后，美元與黃金脫鉤，很長一段時(shí)間美元價(jià)格上躥下跳，全球外匯市場(chǎng)也動(dòng)蕩不安，雖然不久之后美元又與石油產(chǎn)生了勾連，形成了所謂的“石油美元”，但美元表現(xiàn)出的價(jià)值不穩(wěn)定性又使石油等大宗商品連續(xù)顛簸不停，許多國家貨幣當(dāng)局與市場(chǎng)參與者對(duì)此也無所適從，出于在捉摸不定的全球金融環(huán)境中為自己架構(gòu)安全屏障的目的，法德兩國提出了建立歐洲貨幣體系的建議，不久之后歐元便以以主權(quán)貨幣形式閃亮登場(chǎng)。不難看出，歐元自誕生之日起就攜帶著“挑戰(zhàn)美元”的基因，由此也可以確認(rèn)歐洲試圖打破美元在全球金融和貿(mào)易的主導(dǎo)地位也絕不是一時(shí)興起。

退一萬步說，即便是歐盟并沒有明確表示歐元就是朝著挑戰(zhàn)美元而去的目的，而只是服務(wù)歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的貨幣工具，但自歐元產(chǎn)生30多年來歐盟在與美國過招過程中所經(jīng)歷的諸多痛苦也不能不讓歐元必須增添叫板美元的血性和力量。金融危機(jī)期間美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)輪量化寬松以及新冠肺炎期間啟動(dòng)“超級(jí)量化寬松”讓美元貶值并帶動(dòng)歐元被動(dòng)性升值從而輪番打壓歐盟出口不論，特朗普當(dāng)總統(tǒng)期間以美元為刀砍傷歐盟的幾個(gè)血淋淋動(dòng)作讓歐盟著實(shí)憤懣難平與憋氣難咽。

單方面退出伊核協(xié)議的同時(shí)，特朗普對(duì)伊朗“極限施壓”，關(guān)閉所有進(jìn)口伊朗石油的國家通過SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）進(jìn)行結(jié)算的通道，要知道美元是SWIFT結(jié)算的主要貨幣品種，并被美國所控制，美國通過SWIFT對(duì)相應(yīng)國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)與金融制裁，不僅成本低，而且還可一劍封喉。但問題是，歐盟從伊朗進(jìn)口的石油不僅價(jià)格上比其他出口地低得多，而且進(jìn)口伊朗石油占到了歐盟原油總進(jìn)口量的9%，美國封殺伊朗，等于就是部分掐斷了歐盟經(jīng)濟(jì)的能源動(dòng)脈，但屈服于美國的淫威，歐洲投資與進(jìn)口企業(yè)被迫撤出了伊朗市場(chǎng)。還有一件事似乎如出一撤，歐盟與俄羅斯共建“北溪2號(hào)”的天然氣管道項(xiàng)目，美國制裁俄羅斯，但同時(shí)要求歐洲公司退出“北溪2號(hào)”項(xiàng)目，否則凍結(jié)這些企業(yè)的美元結(jié)算賬戶，結(jié)果，不僅這些歐洲公司無奈認(rèn)慫，“北溪2號(hào)”管道貫通時(shí)間至今還處在冷凍狀態(tài)。

除了過往歷史上的恩怨糾葛讓歐盟對(duì)美元多了幾份禁忌之外，歐盟如今“去美元”的立場(chǎng)愈來愈鮮明以，背后映射出的實(shí)際是全球經(jīng)濟(jì)格局重組之下一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大主體的利益表達(dá)。理論上說，一國貨幣的國際地位大多由該經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)、政治和軍事綜合實(shí)力來支撐，可由巨大經(jīng)濟(jì)同盟撐起的歐元竟然要隨著美元的價(jià)值浮動(dòng)而浮動(dòng)，歐洲人一萬個(gè)不理解;不僅如此，歐盟成員國從初期的11個(gè)增加到27個(gè)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模翻了一倍，GDP的體量與美國也相差無幾，可歐元卻一直被美元壓在身下，比如在全球央行外匯儲(chǔ)備中，歐元占比僅為20.7%，與占比高達(dá)61.7%的美元完全不可同日而語;在全球外匯交易市場(chǎng)上，歐元的日交易占有量也不到16%，同樣被占比為44%的美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后;至于在全球貿(mào)易結(jié)算、跨境支付與國際融資方面，歐元都被美元甩出幾條大街。對(duì)此，歐盟怎能不生失衡與抗拒之心。

當(dāng)然，歐盟還看到了許多難以接受的事實(shí)，比如歐盟每年高達(dá)1000億歐元的進(jìn)口物品至少有80%需采用美元來支付，歐制洲企業(yè)購買自己造的飛機(jī)也要用美元結(jié)算，法國興業(yè)銀行承受的罰款還要用美元支付。對(duì)此，歐委會(huì)主席容克的說法是“這一切實(shí)在是荒唐至極”，而且歐盟也堅(jiān)定地認(rèn)為，歐元如果不能另起爐灶，也許永遠(yuǎn)就會(huì)被束縛在他人劃定的跑道之中。值得歐盟欣慰地是，歐元的影響力雖然眼下不能與美元相提并論，但長期卻是全球第二大交易貨幣和第二大儲(chǔ)備貨幣，而且SWIFT的即時(shí)數(shù)據(jù)顯示，去年歐元在全球支付的份額占比一度在歷史上首超美元，盡管不久后又被美元反壓，但二者權(quán)重比例至今相差不大，對(duì)此，歐洲人看到了可以出頭的希望，也絕不會(huì)放過能夠再試身手的任何機(jī)會(huì)。

作為“去美元”的實(shí)質(zhì)性行動(dòng)，由德國、法國與英國三大歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國擔(dān)任股東并與伊朗合作構(gòu)建的INSTEX（貿(mào)易往來支持工具）已運(yùn)行一年之久，截至目前已有比利時(shí)、丹麥和芬蘭等9個(gè)國家正式加入。按照設(shè)想，INSTEX構(gòu)建的目的就是繞過被美國控制的SWIFT，從而搭建起歐盟自己的貿(mào)易結(jié)算平臺(tái)。值得關(guān)注的是，INSTEX機(jī)制推出之前，歐元區(qū)部分國家其實(shí)已經(jīng)在原油貿(mào)易領(lǐng)域展開了多方位的“去美元”布局，如土耳其與伊朗開啟了黃金交易石油的新法則，同時(shí)土耳其也與俄羅斯達(dá)成了類似的交易協(xié)議，而且歐元區(qū)和挪威的原油貿(mào)易早已采用歐元結(jié)算。

增加外匯儲(chǔ)備中非美資產(chǎn)的配置是歐盟“去美元”的重要一步。資料顯示，除歐洲央行不斷增配人民幣外匯儲(chǔ)備外，德國、法國、比利時(shí)和西班牙等多國中央銀行均在積極收儲(chǔ)購買了人民幣，截至目前歐洲各國央行的人民幣外匯儲(chǔ)備保守估計(jì)超過了10元;?另一方面，歐盟各國央行在積極吃進(jìn)黃金，包括最最近幾年德國已從美聯(lián)儲(chǔ)金庫運(yùn)回黃金743噸，意大利也將近400噸的黃金運(yùn)回國內(nèi)，法國央行從美聯(lián)儲(chǔ)手上提取的黃金也超600噸。歐盟不少成員國不約而同地回運(yùn)黃金，釋放出的是對(duì)美元信用擔(dān)憂的信號(hào)，其真實(shí)目的就是企圖憑借作為美元最大“對(duì)手”的黃金來對(duì)沖與平抑美元所造成的各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

打蛇打七寸。鑒于原油等大宗商品對(duì)于美元霸權(quán)的至關(guān)重要性，歐盟準(zhǔn)備尋求找到原油的替代能源，如天然氣和氫能等，依此通過對(duì)原油的需求量和交易量的減少而壓縮美元的氣場(chǎng)，與此同時(shí)，在名為“朝著歐元更強(qiáng)的國際化地位前行”的行動(dòng)倡議中，歐盟委員會(huì)計(jì)劃在能源、大宗商品、飛機(jī)制造等戰(zhàn)略性行業(yè)增加歐元使用，而且參照俄羅斯、中國等推出的以本國貨幣計(jì)價(jià)的原油期貨市場(chǎng)做法，歐盟創(chuàng)建歐元定價(jià)的原油基準(zhǔn)價(jià)格計(jì)劃正在有條不紊地推進(jìn)之中。

在內(nèi)部全力整編與聚合“去美化”力量的同時(shí)，歐盟也在外部市場(chǎng)上展開著風(fēng)生水起的合縱連橫。由于法定數(shù)字貨幣可以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易結(jié)算，因而被視為隔離SWIFT與美元的重要工具，歐洲央行在準(zhǔn)備5年之內(nèi)推出數(shù)字歐元的基礎(chǔ)上，還聯(lián)合加拿大、英國、日本和瑞士等國中央銀行成立了一個(gè)聯(lián)合研發(fā)加密貨幣的小組;同時(shí)，鑒于歐元區(qū)長久的低利率政策所產(chǎn)生的貨幣融資價(jià)格優(yōu)勢(shì)，歐洲央行積極拓展資本市場(chǎng)聯(lián)盟陣營，最有代表意義的就是去年歐盟不僅與中國達(dá)成了《中歐全面投資協(xié)定》，中國財(cái)政部還首次得以在歐洲市場(chǎng)以負(fù)利率發(fā)行了歐元主權(quán)國債。動(dòng)態(tài)來看，中國已成歐盟第一大貿(mào)易伙伴，如果能在《中歐全面投資協(xié)定》的基礎(chǔ)上最終達(dá)成《中歐自由貿(mào)易協(xié)定》，中歐組合完全可以成為最為強(qiáng)大的“去美元”方陣。

無疑，歐元要取代美元甚至追平美元并非易事，歐盟“去美元”的道路勢(shì)必?zé)o比艱辛與漫長。在定價(jià)和支付領(lǐng)域，石油由美元定價(jià)，使得美國對(duì)外輸出美元;同時(shí)，美國通過發(fā)行國債等金融產(chǎn)品又將美元回流到美國，進(jìn)而形成“石油-美元”與“國際美元-美國國債”貨幣循環(huán)。因此，對(duì)于任何一屆美國政府而言，美元都會(huì)被視為手中之寶，并會(huì)不遺余力地加以呵護(hù)與拱衛(wèi)美元在全球的主導(dǎo)地位。另就歐盟內(nèi)部而言，在“去美元”問題上也很難用一個(gè)聲音說話，27個(gè)成員國中還有不少是美元的信奉者與追隨者，讓他們改變信仰與習(xí)慣難上加難。更為重要的是，美國作為一個(gè)消費(fèi)力很旺盛以及融資功能較為強(qiáng)大的市場(chǎng)，歐洲企業(yè)對(duì)其浸入其實(shí)已經(jīng)很深，這就意味著，即便是歐盟有著明確的“去美元”政策導(dǎo)向，但存在于美國本土之上而拒絕使用美元，任何一個(gè)歐洲企業(yè)都將無法承受遭遇懲罰或者放棄美國市場(chǎng)的巨大機(jī)會(huì)成本;也正是如此，人們看到，Instex運(yùn)轉(zhuǎn)至今，歐洲企業(yè)應(yīng)者寥寥，落地效果也乏善可陳。