股神榜：三安光電、德邦股份、京滬高鐵

上期薦股排名（2021年01月11日-2021年01月22日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌;2、累計大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

編輯筆記

拜登上臺，流動性維持充裕，且行且看，國產(chǎn)替代。

海通證券收盤收益：10.98%

萬潤股份（002643）：公司主要從事面板顯示材料、環(huán)保材料和醫(yī)藥以及其他功能材料等領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司液晶材料主要供給混晶材料龍頭Merck、Chisso 和DIC，沸石環(huán)保材料綁定全球汽車尾氣凈化催化劑龍頭莊信萬豐。

本周個股推薦：中國平安（601318）

三安光電600703

隨著國內(nèi)疫情良好控制，LED行業(yè)景氣度逐步回升，行業(yè)存貨及盈利率水平顯現(xiàn)明顯改善趨勢。在此背景下，公司LED板塊季度營收創(chuàng)階段新高，盈利能力呈現(xiàn)向上拐點，公司已連續(xù)2個季度扣非凈利潤環(huán)比增長，經(jīng)營狀況提升顯著，未來隨著MINILED需求啟動，有望推動公司LED業(yè)務(wù)向上加速。公司作為全球LED芯片龍頭，進(jìn)一步布局產(chǎn)業(yè)升級，打造化合物半導(dǎo)體制造平臺。隨著LED業(yè)務(wù)回升及化合物半導(dǎo)體加速成長，我們預(yù)計20～22年公司凈利潤13.80/22.58/30.92億元。

國信證券

豪悅護(hù)理605009

公司專注國內(nèi)市場，深耕一次性衛(wèi)生用品主業(yè)，近年營業(yè)收入表現(xiàn)亮眼。公司產(chǎn)品涵蓋嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經(jīng)期褲等一次性衛(wèi)生用品。三大產(chǎn)品賽道并驅(qū)，近三年營業(yè)收入分別達(dá)到7.61億元、14.50億元、19.53億元，年均復(fù)合增長率為59.88%。近年來，國內(nèi)吸收性衛(wèi)生用品行業(yè)加速發(fā)展，競爭格局逐漸形成，驅(qū)動國產(chǎn)品牌的崛起。公司具有研發(fā)、渠道客戶、規(guī)模與成本方面的多維度優(yōu)勢，有望在國內(nèi)市場獲取更大份額，募投項目可解決產(chǎn)能瓶頸、強(qiáng)化規(guī)模效應(yīng)，未來成長可期。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

德邦股份603056

公司公告2020年業(yè)績快報（01/20）：全年歸母凈利為5.34-5.99 億元，同比增長65%-85%，超過我們此前預(yù)期的4.98 億元;扣非后歸母凈利為2.41-3.06 億元，同比增長557%-733%。

預(yù)計公司2020年大件快遞毛利率在10%左右，基本實現(xiàn)盈虧平衡。中期看，公司收派效率（19年：約40-50件/人/天）仍顯著低于通達(dá)系，通過改善收派效率修復(fù)快遞毛利率邏輯不變。

華泰證券

京滬高鐵601816

坐擁國鐵集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)高鐵資產(chǎn)，重塑鐵路估值體系。公司為高鐵首家上市企業(yè)，收購京福安徽后公司目前運(yùn)營五條線路，其中京滬高鐵坐擁東部地區(qū)黃金客運(yùn)通道，2019年盈利已超100億元，為國鐵集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)高鐵資產(chǎn)。京福安徽下屬線路形成區(qū)域交通支線網(wǎng)，將與京滬高鐵形成良好的協(xié)同效應(yīng)。公司toC端具備長期成長空間，且輕資產(chǎn)運(yùn)營模式逐漸獲得市場認(rèn)可，有望重塑鐵路估值體系。

招商證券

新宙邦300037

電解液出貨量穩(wěn)步增長，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。2020年公司電解液出貨量預(yù)計超過4 萬噸，同比增長30%左右;其中受益于以LG 為代表的海外客戶的放量，公司電解液毛利率水平持續(xù)上升。展望2021年，我們認(rèn)為一方面受益于國內(nèi)外新能源汽車銷量的快速上升，公司電解液出貨量有望達(dá)到6.5 萬噸，同時溶劑項目的投產(chǎn)和近期添加劑等原材料的漲價，公司憑借此前在上游環(huán)節(jié)的布局盈利能力的有望持續(xù)優(yōu)化，成為推動2021年業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。

國泰君安

中國平安601318

預(yù)計平安“開門紅”提前的同時，基本法升級、代理人增員更加積極，2021年保費增長有望領(lǐng)先同業(yè)?？紤]到代理人規(guī)?；厣?020年同期基數(shù)較低、壽險改革逐步發(fā)揮作用等因素，我們預(yù)計平安2021 年NBV有望實現(xiàn)10%-15%增長，價值增速將領(lǐng)先同業(yè)。

車險綜合改革對費用率的限制加強(qiáng)，將倒逼盈利能力較差的中小險企向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰，預(yù)計中長期行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，中國平安等龍頭險企將從中受益。

海通證券

韋爾股份603501

受益汽車智能化驅(qū)動，車載CIS賽道前景可期：隨著車聯(lián)網(wǎng)、智能汽車、自動駕駛等應(yīng)用的逐步普及，車載攝像頭的數(shù)量迅速增加，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)，2021年全球車載攝像頭出貨量將達(dá)到4億顆。受益汽車智能化，車載CIS市場將成為下游增速較快的細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，2017年全球車載CIS出貨量為1.15億顆，市場規(guī)模約7.34億元，約占總體10%左右的份額，預(yù)計到2023年將達(dá)3.43億顆，市場規(guī)模達(dá)18.07億元，復(fù)合增長率達(dá)16.2%。

安信證券

金山辦公688111

微軟與金山辦公不同的發(fā)展歷程導(dǎo)致二者形成了不同的產(chǎn)品定位和發(fā)展戰(zhàn)略：微軟自發(fā)布Office 套件成功以來，通過收購和自研的方式，不斷完善產(chǎn)品生態(tài)。金山辦公逐漸實現(xiàn)從單一辦公應(yīng)用向互聯(lián)網(wǎng)辦公云服務(wù)的轉(zhuǎn)變，沿著貼近用戶、解決痛點的思路，采取核心功能+豐富增值服務(wù)的方式，與微軟進(jìn)行差異化競爭。

中短期看點在于提升體驗以擴(kuò)大用戶規(guī)模與付費率，把握國產(chǎn)化機(jī)會。從更長期視角來看，國內(nèi)B 端辦公軟件尚處于藍(lán)海市場，發(fā)展?jié)摿薮?。同時，公司已經(jīng)在海外市場形成一定的用戶積累，全球市場有望成為公司發(fā)展的星辰大海。

西南證券 羅栗