中國(guó)財(cái)富的秘密藏在“四瓶水”里

□ 馬光遠(yuǎn)

關(guān)于財(cái)富的秘密，你之前一直想當(dāng)然的，可能是錯(cuò)的?？傆袡C(jī)構(gòu)和專(zhuān)家告訴你財(cái)富的風(fēng)口在哪里：一會(huì)兒大數(shù)據(jù)、一會(huì)兒區(qū)塊鏈、一會(huì)兒人工智能、一會(huì)兒生物科技、一會(huì)兒腦科學(xué)。的確，這些領(lǐng)域出現(xiàn)了一些超級(jí)富豪，可是，在這幾個(gè)超級(jí)富豪的晉級(jí)路上，那些機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家故意讓你看不到倒下的累累白骨。

關(guān)于中國(guó)財(cái)富的秘密，我的發(fā)現(xiàn)是很多高端產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)不一定賺錢(qián)。即使賺錢(qián)，也是少數(shù)幸存者。

在中國(guó)，真正賺錢(qián)的恰恰是很多人沒(méi)看到的“低科技”和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。這一點(diǎn)在“四瓶水”上體現(xiàn)得尤為淋漓盡致。

在中國(guó)，有“四瓶水”非常賺錢(qián)。

第一瓶水，最近很火的金龍魚(yú)。金龍魚(yú)2020 年10月上市，截至2021 年1 月22 日，總市值達(dá)7155 億元，被稱(chēng)為“油中茅臺(tái)”。

第二瓶水，農(nóng)夫山泉。2020 年農(nóng)夫山泉?jiǎng)偵鲜邪胄r(shí)，股價(jià)上漲就讓其創(chuàng)始人鐘睒睒當(dāng)了半個(gè)小時(shí)的中國(guó)首富。2021 年元旦剛過(guò)，農(nóng)夫山泉的股價(jià)繼續(xù)上漲，1 月4 日收盤(pán)，農(nóng)夫山泉收?qǐng)?bào)60.6 港元，漲幅10.38%，總市值達(dá)6821 億港元（約合人民幣5683.94 億元），盤(pán)中漲幅最高達(dá)10.93%，股價(jià)首次突破60 港元，創(chuàng)歷史新高，市盈率達(dá)126.55 倍。鐘睒睒的身價(jià)達(dá)到了860億美元（約合人民幣5555.69 億元），排名亞洲首富，全球富豪排行第八，追上第七的巴菲特（875 億美元）似乎指日可待。農(nóng)夫山泉，這是世界上最貴的一瓶水，被稱(chēng)為“水中茅臺(tái)”。

第三瓶水，海天醬油。海天醬油也是2020 年的風(fēng)云股，在去年巔峰期市值一度超過(guò)了6500 億元，一年股價(jià)漲幅122%。2014 年剛上市時(shí)，海天醬油市值不到500 億元，上市6 年市值連翻近12 倍，股價(jià)上漲約17倍。一個(gè)打醬油的，目前市值達(dá)到6577 億元，憑什么？看看業(yè)績(jī)就明白了。該公司2017-2019 年的毛利率分別為49.53%、50.55%、50.38%。海天醬油被稱(chēng)為“醬油中的茅臺(tái)”。

第四瓶水，就是茅臺(tái)本宗了。1 月4 日，茅臺(tái)開(kāi)門(mén)紅，股價(jià)一度突破2000 元，市值站上了25000 億元。

這四瓶水，算高科技企業(yè)嗎？顯然不是。有沒(méi)有科技含量？肯定有，但肯定算不上高科技。這四瓶水都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一般和低端、不賺錢(qián)以及落后產(chǎn)能掛鉤（當(dāng)然，這是嚴(yán)重錯(cuò)誤的）。這四瓶沒(méi)有太高科技含量的“水”之所以這么賺錢(qián)，背后的道理也很簡(jiǎn)單：這四瓶水代表了中國(guó)大眾消費(fèi)時(shí)代行業(yè)龍頭的成長(zhǎng)空間。

這四瓶水有三個(gè)特征：第一，代表了消費(fèi)；第二，在行業(yè)是老大；第三，與行業(yè)第二比，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)比較明顯。比如，茅臺(tái)在業(yè)界的地位用一句話(huà)概括就是：中國(guó)有兩種白酒，一種是茅臺(tái)，一種是其他白酒。做到這種江湖地位，不賺錢(qián)也難。在茅臺(tái)股價(jià)漲破2000 元大關(guān)后，有機(jī)構(gòu)看高到2700 元。

這四瓶水：世界上最貴的食用油、最貴的醬油、最貴的礦泉水、最貴的白酒，代表的是中國(guó)未來(lái)的消費(fèi)以及消費(fèi)領(lǐng)域龍頭企業(yè)背后14 億人的消費(fèi)潛力。2020 年，中國(guó)的社會(huì)消費(fèi)品零售總額應(yīng)該會(huì)超過(guò)美國(guó)成為全球第一，但中國(guó)人均消費(fèi)不到美國(guó)的五分之一，這是一個(gè)太充滿(mǎn)想象的空間了。

中國(guó)財(cái)富的下一個(gè)周期，賺錢(qián)的不一定是高科技、人工智能和芯片。當(dāng)然，如果是龍頭，如果真有核心技術(shù)，肯定是賺錢(qián)的。但未來(lái)財(cái)富的主導(dǎo)，是隨著大消費(fèi)井噴帶來(lái)的造富機(jī)會(huì)。在消費(fèi)領(lǐng)域，仍然潛藏著不少各領(lǐng)域的“茅臺(tái)”。