基于平衡計(jì)分卡的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

劉楠

摘要：“大智移云”時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日益迅猛，客觀、精確地評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)缫殉蔀橘Y本市場(chǎng)的訴求?；谄胶庥?jì)分卡的四個(gè)維度，本文提出指標(biāo)體系，用以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，通過(guò)案例，從微觀的角度證明了該指標(biāo)體系的可行性和有效性。

關(guān)鍵詞：平衡計(jì)分卡，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

一、緒論

（一）研究背景

“大智移云”時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)正飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)成為重要課題。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績(jī)主要由科技創(chuàng)新和知識(shí)管理這兩個(gè)因素來(lái)核心驅(qū)動(dòng)，這兩個(gè)未必能夠通過(guò)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)得以反映的較為特殊的驅(qū)動(dòng)因素，使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更艱難。也就是說(shuō)，客觀、精確地評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)很有必要，也存在困難。

（二）文獻(xiàn)綜述

1、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的定義，學(xué)者們各持己見。Lee W Mcknight（1997）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是直接從互聯(lián)網(wǎng)或與其相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)中得到全部或部分收入的企業(yè)。賈艷瑞（2005）將擁有獨(dú)立域名并利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)的企業(yè)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。談多嬌（2010）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建立網(wǎng)站，提供相關(guān)免費(fèi)或增值服務(wù)來(lái)吸引大批用戶（訪問(wèn)者），因此獲得收入并且此種收入占主營(yíng)收入50%以上的公司。

2、平衡記分卡

平衡計(jì)分卡是哈佛商學(xué)院教授羅伯特·卡普蘭與復(fù)興全球戰(zhàn)略集團(tuán)創(chuàng)始人戴維·諾頓在1992年研究提出的一種績(jī)效管理新思路。它在財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)之上，結(jié)合了非財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括“財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)”四個(gè)考核維度，使得個(gè)人、部門和組織能夠同步和協(xié)調(diào)戰(zhàn)略目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)最終的財(cái)務(wù)目標(biāo)和企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

（三）研究方法

平衡記分卡是一種已有的廣泛應(yīng)用于企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的方式，同時(shí)覆蓋財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的特性，符合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無(wú)法單單用財(cái)務(wù)指標(biāo)反映業(yè)績(jī)的特征。張占貞（2019）將平衡計(jì)分卡應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估中。在此基礎(chǔ)上，本文試圖從平衡記分卡的視角出發(fā)，對(duì)已有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)做進(jìn)一步探究。

二、基于平衡計(jì)分卡的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

本文基于平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度，基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特性，遵循全面性、相關(guān)性、可操作性的原則，提出指標(biāo)體系用以評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)。

（一）財(cái)務(wù)維度

企業(yè)一般以盈利為目的，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為企業(yè)，自然看重經(jīng)濟(jì)利益的獲取與否以及獲取程度。財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠較為客觀直接地反映企業(yè)某一時(shí)期或某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而讓財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)企業(yè)未來(lái)的收益成長(zhǎng)能力有所判斷。財(cái)務(wù)維度屬于基礎(chǔ)維度，相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是平衡計(jì)分卡首要的關(guān)注對(duì)象。財(cái)務(wù)維度主要分為以下四個(gè)細(xì)化的財(cái)務(wù)維度，各具體維度都有相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)：

1、盈利能力

本文選取三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力：總資產(chǎn)凈利率，毛利率，凈利率。總資產(chǎn)凈利率權(quán)衡公司利用所有資產(chǎn)取得利潤(rùn)的水平。毛利率反映經(jīng)過(guò)生產(chǎn)過(guò)程后商品增值的部分。凈利率能夠較為綜合地反映一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。

2、發(fā)展能力

本文選取三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展能力：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，毛利潤(rùn)增長(zhǎng)率，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

3、償債能力

本文選取三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)負(fù)債率，流動(dòng)比率。資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)衡企業(yè)應(yīng)用債權(quán)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。流動(dòng)負(fù)債率衡量公司對(duì)短期負(fù)債的依靠程度。流動(dòng)比率衡量企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力。

（二）客戶維度

“用戶至上”是互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)理念，客戶維度是公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要維度。因此，本文將其細(xì)分為拓展客戶能力和維持客戶能力這兩個(gè)具體維度，并選擇相應(yīng)的指標(biāo)。

1、拓展客戶能力

本文選取市場(chǎng)占有率這一指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的拓展客戶能力。市場(chǎng)占有率，即市場(chǎng)份額，能夠反映企業(yè)的市場(chǎng)地位以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、維持客戶能力

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵是維持現(xiàn)有的客戶，用戶活躍程度是衡量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)用戶資源的核心。單單的注冊(cè)用戶數(shù)量并不能反映互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)用戶的資源，因?yàn)?，注?cè)的用戶如果并不活躍、或是并不愿意為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所提供的商品或服務(wù)付費(fèi)的話，這些用戶其實(shí)并沒(méi)有在真正意義上為企業(yè)創(chuàng)造效益。也就是說(shuō)，用戶的活躍度一體現(xiàn)在活躍用戶數(shù)，二體現(xiàn)在付費(fèi)用戶數(shù)，二者是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)真正意義上的用戶資源，真正為企業(yè)業(yè)績(jī)做出貢獻(xiàn)。

本文選取日/月活躍用戶數(shù)以及付費(fèi)用戶數(shù)這幾個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的維持客戶能力。

（三）內(nèi)部流程維度

企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)行得良好與否，直接體現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)質(zhì)量上。企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程，位于企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程和銷售過(guò)程之間，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程是其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要維度。管理費(fèi)用以及管理費(fèi)用增長(zhǎng)率能夠反映企業(yè)的管理能力以及內(nèi)部管理和經(jīng)營(yíng)水平。

本文選取管理費(fèi)用以及管理費(fèi)用增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程。

（四）學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度

企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展在學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度得以體現(xiàn)，該維度能夠?yàn)槠溆嗳齻€(gè)維度提供支持。企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展離不開創(chuàng)新。相比一般的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更加看重技術(shù)創(chuàng)新。學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度主要體現(xiàn)在企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新層面，細(xì)化在創(chuàng)新能力以及員工的開發(fā)和培養(yǎng)這兩個(gè)具體維度上。

1、創(chuàng)新能力

互聯(lián)網(wǎng)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)可謂是日益焦灼?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)如果希望在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)、以至脫穎而出，創(chuàng)新能力尤為重要。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日新月異，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要通過(guò)大力投入研發(fā)來(lái)取得更多的主動(dòng)權(quán)，需要通過(guò)提供比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更加優(yōu)質(zhì)、創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)滿足甚至創(chuàng)造廣大客戶的需求，否則，終將逃不過(guò)被淘汰的命運(yùn)。

本文選取研發(fā)支出和研發(fā)支出增長(zhǎng)率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。

2、員工的開發(fā)和培養(yǎng)能力

企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的基礎(chǔ)是人才，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更是如此。創(chuàng)造好環(huán)境，助力員工不斷獲得進(jìn)步和提升，員工自身的能力提升會(huì)體現(xiàn)在其工作的績(jī)效和結(jié)果上，對(duì)企業(yè)和員工來(lái)說(shuō)其實(shí)是一種雙贏。員工的開發(fā)和培養(yǎng)這一維度，具體體現(xiàn)在企業(yè)用于開發(fā)和培養(yǎng)員工的相關(guān)支出當(dāng)中，相關(guān)支出能夠客觀、直接地反映企業(yè)對(duì)于員工的投入水平。

本文選取員工開支和員工開支增長(zhǎng)率用以評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)員工的開發(fā)和培養(yǎng)。

三、 案例應(yīng)用

目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市值居于前沿的是騰訊。本文選擇騰訊作為案例公司，運(yùn)用前文提到的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)其業(yè)績(jī)進(jìn)行分析。

（一）財(cái)務(wù)維度

1、盈利能力

根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，騰訊公司2017年至2019年的總資產(chǎn)凈利率分別為15.0457%，12.3172%，11.1248%;騰訊公司2017年至2019年的毛利率分別為49.1777%，45.4502%，44.4044%;騰訊公司2017年至2019年的凈利率分別為30.4807%，25.5790%，25.4150%。

總資產(chǎn)凈利率在2017年至2019年有所回落，但一直保持大于10%的較高水平，表明騰訊運(yùn)用資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的能力是優(yōu)越的。毛利率在2017年至2019年有所回落，但一直保持大于40%的高水平，表明騰訊通過(guò)自身提供的商品和服務(wù)獲得了較高的增值，騰訊高水平的毛利率來(lái)源于自身創(chuàng)造的增值，有力說(shuō)明了騰訊的商品和服務(wù)在市場(chǎng)上受歡迎的程度，說(shuō)明了騰訊優(yōu)越的盈利能力。凈利率在2017年至2019年有所回落，但一直保持大于25%的較高水平，進(jìn)一步佐證并綜合反映了騰訊公司的經(jīng)營(yíng)效益良好。

2、發(fā)展能力

根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，騰訊公司2017年至2019年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為56.4849%，31.5167%，20.6576%;騰訊公司2017年至2019年的毛利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為38.3744%，21.5480%，17.8814%;騰訊公司2017年至2019年的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為74.0114%，10.0811%，18.5356%。

三個(gè)增長(zhǎng)率指標(biāo)一直保持正向，騰訊的營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)其實(shí)一直都在穩(wěn)步增長(zhǎng)中。雖然大致來(lái)說(shuō)三個(gè)增長(zhǎng)率的趨勢(shì)有所回落，但是數(shù)值一直都屬于不低的水平，可見騰訊一直處在穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展和上升的過(guò)程中。

3、償債能力

根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，騰訊公司2017年至2019年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.0438%，50.7676%，48.7598%;騰訊公司2017年至2019年的流動(dòng)負(fù)債率分別為54.6655%，55.1122%，51.6285%;騰訊公司2017年至2019年的流動(dòng)比率分別為1.1760，1.0723，1.0575。

資產(chǎn)負(fù)債率基本保持50%的水平，并且在2019年有所下降，這表明騰訊的長(zhǎng)期債務(wù)能力逐步增強(qiáng)，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低，財(cái)務(wù)狀況向著良好方向發(fā)展。流動(dòng)負(fù)債率逐年降低，表明騰訊對(duì)短期債權(quán)人的依賴程度是逐漸降低的，說(shuō)明騰訊在短期償債方面的壓力在逐漸減小，這對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展其實(shí)是有利的，騰訊可以更多地立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)視角，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)有的短期負(fù)債而有過(guò)大的壓力。流動(dòng)比率雖然逐年降低，但一直保持著大于1的水平，如果需要通過(guò)短期資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還公司的短期負(fù)債，騰訊公司略大于1的流動(dòng)比率其實(shí)就是幾乎剛剛好可以通過(guò)變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)償還的水平。騰訊的流動(dòng)比率水平可能和互聯(lián)網(wǎng)公司所具有的“輕資產(chǎn)”特性相關(guān)，有些“輕資產(chǎn)”可能不夠得到市場(chǎng)認(rèn)可，或是沒(méi)有較為整齊劃一的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，使得變現(xiàn)能力比不上其他資產(chǎn)（比如“重資產(chǎn)”），這些原因都可能導(dǎo)致騰訊某些短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力比其他類型的企業(yè)差。

（二）客戶維度

1、拓展客戶能力

騰訊公司的游戲業(yè)務(wù)是旗下十分具有代表性的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)收豐厚。結(jié)合伽馬數(shù)據(jù)的披露，本文選取騰訊控股游戲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入的比值作為市場(chǎng)占有率，騰訊公司2017年至2019年的市場(chǎng)占有率分別為48.07%，48.50%，48.28%，其市場(chǎng)占有率一直保持48%的高水平，始終保持領(lǐng)頭地位。

2、維持客戶能力

根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)，本文選取微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)作為月活躍用戶數(shù)，選取收費(fèi)增值服務(wù)的注冊(cè)賬戶數(shù)作為付費(fèi)用戶數(shù)。騰訊公司2017年至2019年的月活躍賬戶數(shù)分別為9.886億，10.976億，11.648億;騰訊公司2017年至2019年的月活躍賬戶數(shù)增長(zhǎng)率分別為11.20%，11.00%，6.10%;騰訊公司2017年至2019年的付費(fèi)用戶數(shù)分別為1.346億，1.603億，1.801億;騰訊公司2017年至2019年的付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)率分別為22.10%，19.10%，12.40%。

騰訊的月活躍用戶數(shù)和付費(fèi)用戶數(shù)一直在穩(wěn)步上升，增長(zhǎng)率在數(shù)億的基數(shù)之上也一直維持著比較高的水平，這些都說(shuō)明騰訊的客戶數(shù)量龐大、活躍度高，并且愿意付費(fèi)，切實(shí)地為騰訊創(chuàng)造著效益。這也說(shuō)明騰訊維持客戶的能力比較優(yōu)秀，其客戶資源的數(shù)量和質(zhì)量一直都有保證。

（三）內(nèi)部流程維度

騰訊財(cái)報(bào)所列報(bào)的一般及行政開支其實(shí)和通常意義上的管理費(fèi)用比較接近，可以較為綜合、總括地反映騰訊的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和管理的水平，因此，本文選取一般及行政開支作為管理費(fèi)用。根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)，騰訊公司2017年至2019年的管理費(fèi)用分別為330.51億元、415.22億元、534.46億元，騰訊公司2017年至2019年的管理費(fèi)用增長(zhǎng)率分別為47.16%、25.63%、28.72%。

騰訊的一般及行政開支一直上漲，增長(zhǎng)率水平也比較高，這和騰訊日益壯大的資產(chǎn)規(guī)模是相對(duì)應(yīng)的。騰訊的事業(yè)版圖一直在擴(kuò)張，維持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和管理的一般及行政開支“水漲船高”，隨著資產(chǎn)管理難度加大，相關(guān)費(fèi)用支出增多。

（四）學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度

根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)，騰訊所披露的雇員福利開支當(dāng)中包括研究及開發(fā)的開支，因此，為了避免重復(fù)、更加準(zhǔn)確地區(qū)分，本文保留研究及開發(fā)的開支作為研發(fā)費(fèi)用，選擇剔除研究及開發(fā)的開支的雇員福利開支作為員工開支。騰訊公司2017年至2019年的研發(fā)費(fèi)用分別為174.56億元，229.36億元，303.87億元;騰訊公司2017年至2019年的研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率分別為47.37%，31.39%，32.49%;騰訊公司2017年至2019年的員工開支分別為174.1億元，192.17億元，227.36億元;騰訊公司2017年至2019年的員工開支增長(zhǎng)率分別為50.24%，10.38%，18.31%。

騰訊在研究及開發(fā)的開支數(shù)額高，也一直在增加，維持著高增長(zhǎng)率，這說(shuō)明騰訊對(duì)研發(fā)的大力投入從未停止。作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊對(duì)研究開發(fā)的看重、致力于創(chuàng)新，是其創(chuàng)新能力得到提升的保證，促進(jìn)著其企業(yè)績(jī)效的提升。騰訊的雇員福利開支數(shù)額高，一直在增加，維持著一定的增長(zhǎng)率，這說(shuō)明騰訊看重對(duì)員工的開發(fā)和培養(yǎng)的投入?；ヂ?lián)網(wǎng)公司看重創(chuàng)新對(duì)創(chuàng)新人才的開發(fā)和培養(yǎng)，人才是互聯(lián)網(wǎng)公司績(jī)效保有活力的重要元素，騰訊對(duì)人才開發(fā)和培養(yǎng)的投入印證了這一點(diǎn)。

（五）案例結(jié)論

在財(cái)務(wù)維度，騰訊保持著高水平的盈利和發(fā)展能力，也維持著較好的償債能力，使其能夠不被財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)困擾，需要提升的方面在于短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力。

在客戶維度，騰訊公司的市場(chǎng)占有率、月活躍用戶數(shù)、付費(fèi)用戶數(shù)表現(xiàn)亮眼，騰訊推出的游戲、微信、QQ等產(chǎn)品和服務(wù)不僅擁有廣大的受眾群體，而且吸金無(wú)數(shù)，這些都是為互聯(lián)網(wǎng)公司提升業(yè)績(jī)的客戶資源。

騰訊在內(nèi)部流程維度和學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的表現(xiàn)共同說(shuō)明了，騰訊在堅(jiān)持保證自身研發(fā)創(chuàng)新力度的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)更加注重資產(chǎn)管理、費(fèi)用控制、戰(zhàn)略決策等方面的整合，既要保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、致力創(chuàng)新、堅(jiān)持人才的培養(yǎng)和開發(fā)，也要進(jìn)一步提升自身的內(nèi)部流程管理水平，屹立于時(shí)代潮頭。

總體上說(shuō)，雖有稍顯短板的方面，騰訊公司在平衡記分卡的四個(gè)維度都表現(xiàn)優(yōu)異，一直保持著良好企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。借由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)體系，對(duì)騰訊公司進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，最終得出的結(jié)論與同時(shí)期騰訊市值的上升趨勢(shì)一致。

四、評(píng)析和展望

本文創(chuàng)新之處在于，系統(tǒng)闡述用以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，通過(guò)案例，從微觀的角度證明了該指標(biāo)體系的可行性和有效性。基于四個(gè)維度以及相應(yīng)的指標(biāo)可以較為綜合、全面地對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而為企業(yè)后來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略提供參考。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的研究具有一定參考意義。

在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)領(lǐng)域，如何能夠確定某些統(tǒng)一的指標(biāo)，或是進(jìn)行相應(yīng)的變化調(diào)整以適應(yīng)不同企業(yè)的情況，如何更加體現(xiàn)統(tǒng)一性和普適性，是今后的探索方向。

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