破解中國中小企業(yè)融資困境的對策研究

雷建非 郴州市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限責(zé)任公司

現(xiàn)階段企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性不斷提升，這也讓企業(yè)存在較大的生存壓力，尤其是中小型企業(yè)，在發(fā)展中存在較多的阻礙，比如，常見的融資難度大、成本高、時效差等，這些都限制了中小企業(yè)的發(fā)展。資金是中小企業(yè)發(fā)展的動力和保障，只有具備足夠的資金，才能促進(jìn)各項業(yè)務(wù)的發(fā)展。

一、中國中小企業(yè)融資面臨的風(fēng)險

資金是中小企業(yè)生存以及發(fā)展的保障，然而中小企業(yè)在融資中存在較多的風(fēng)險，尤其是在金融緊控的情況下，面臨的融資風(fēng)險更大，其融資風(fēng)險一般是因為一些不確定因素（如圖1 所示）。

（一）經(jīng)營的不穩(wěn)定性

中小型企業(yè)生存受外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大。所以，企業(yè)對國家產(chǎn)業(yè)政策以及金融政策很敏感，國家經(jīng)濟(jì)制度安排，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，行業(yè)競爭激烈度的提升，這些都會提升經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營以及發(fā)展受到消極影響，或是競爭力不足、很難落實多元化經(jīng)營分散風(fēng)險，給企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營帶來消極的影響，很難符合市場融資條件，增加中小企業(yè)的融資難度[1]。

（二）國家經(jīng)濟(jì)政策

通常中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營難以穩(wěn)定，如果經(jīng)濟(jì)金融政策有所調(diào)整，就會對其資金供給、原料供應(yīng)、生產(chǎn)營運(yùn)、產(chǎn)品銷售、利潤空間等方面帶來影響，若是企業(yè)無法及時的結(jié)合政策變化敏銳的做出應(yīng)對，就會提升企業(yè)的融資風(fēng)險，限制企業(yè)發(fā)展。例如，產(chǎn)業(yè)政策中限制的行業(yè)，在融資時就會存在較大的風(fēng)險，若是企業(yè)缺乏資金就難以生存以及發(fā)展。再比如，貨幣政策緊縮時期，市場資金供應(yīng)會減少，那么中小型企業(yè)基于市場籌資的風(fēng)險也會提升，即便能夠籌集到資金，也會有較高的成本，數(shù)量有限，不利于資金鏈的連續(xù)性，會提高企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

（三）信用危機(jī)

國內(nèi)中小企業(yè)往往存在信用不足的問題。一些企業(yè)存在財務(wù)做假賬、會計信息虛假、核算混亂、資本空殼的問題，還有部分企業(yè)存在拖欠賬款、抽逃資金以及惡意偷稅的問題，導(dǎo)致中小企業(yè)形象受到了消極的影響[2]。大型企業(yè)大部分信息是公開的或是可以用很低的成本獲得，這有利于其融資，而中小型企業(yè)信息一般不會公開，這就導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)以及其他投資者獲取信息的難度較大，如果要投資，就要增加人力資源方面的成本，提升信息收集以及分析的效果，投資成本會增加，導(dǎo)致中小型企業(yè)融資困難較大。

（四）管理水平低

這也是導(dǎo)致部分中小企業(yè)融資困難的一個重要因素，這些中小企業(yè)在管理上一般存在較多問題，比如，缺乏先進(jìn)的管理理念、內(nèi)部管理基礎(chǔ)不足、缺乏高素質(zhì)的人才、管理環(huán)節(jié)比較薄弱、對市場潛在需求研究有限、研制產(chǎn)品的技術(shù)能力不足，對市場變化趨勢缺乏預(yù)見性等等，使得企業(yè)的發(fā)展缺乏動力。另外，雖然我國有很多的中小型企業(yè)，然而普遍經(jīng)營情況不理想，只有30%左右的中小型企業(yè)具備成長潛力，可以生存超過10 年的中小企業(yè)為數(shù)不多，這也使得中小型企業(yè)融資困難，存在較大的風(fēng)險。

二、破解中小企業(yè)融資困境的策略

（一）地方政府要在破解中小企業(yè)融資困境上下大功夫

國家鼓勵萬眾創(chuàng)業(yè)大眾創(chuàng)新，產(chǎn)生了大批中小企業(yè)，這些企業(yè)解決了大量社會就業(yè)問題，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。地方政府要高度重視中小企業(yè)發(fā)展問題，成立專門機(jī)構(gòu)監(jiān)管、引導(dǎo)、扶持中小企業(yè)，組織免費培訓(xùn)中小企業(yè)管理團(tuán)隊以提高其管理水平，制定稅費減免或返還政策以切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展，建立中小企業(yè)融資擔(dān)保平臺幫助中小企業(yè)走出融資困境[3]。

（二）中小企業(yè)要在破解融資困境上發(fā)揮主體作用

面對融資困境，中小企業(yè)自身更要充分發(fā)揮主觀能動性積極采取應(yīng)對措施，千方百計提升自身的融資能力。

1.依法誠信經(jīng)營，加強(qiáng)征信體系建設(shè)

信用是中小企業(yè)最寶貴的無形資產(chǎn)，涉及到融資的成敗、企業(yè)的存亡。因此，必須加強(qiáng)內(nèi)部的信用體系建設(shè)，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度，堅持增強(qiáng)對信貸資金的吸引力。還要強(qiáng)化財務(wù)管理，構(gòu)建合理的財務(wù)會計制度，企業(yè)應(yīng)該依法誠信經(jīng)營，努力實現(xiàn)征信零污點。在銀行和企業(yè)合作中，提升信息的透明性，促進(jìn)暢通融資途徑的建立，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境。

2.樹立風(fēng)險防范意識，構(gòu)建風(fēng)險防范機(jī)制

中小企業(yè)要想更好的防范風(fēng)險，就需要先從思想方面改變，全面的認(rèn)識風(fēng)險，樹立和提升風(fēng)險意識。在選擇負(fù)債融資的過程中，要意識到風(fēng)險是客觀存在的，單一的采取減少風(fēng)險的經(jīng)營方式無法完全規(guī)避風(fēng)險并獲得正常收益，所以，企業(yè)就需要將風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)，構(gòu)建完善的風(fēng)險防范制度，建立全面的防范體系，安排專業(yè)的人員負(fù)責(zé)風(fēng)險的相關(guān)工作，包括預(yù)測、分析以及監(jiān)控，進(jìn)而第一時間識別風(fēng)險，有針對性的采取應(yīng)對措施。

3.管控好經(jīng)營行為和財務(wù)管理

管理者要加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營行為以及財務(wù)管理的把控，中小型企業(yè)需要獨立承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的風(fēng)險，所以，管理者在經(jīng)營活動的過程中要全面的考慮各方面因素，合理的確定債務(wù)融資的相關(guān)情況，科學(xué)的選擇債務(wù)融資方式，財務(wù)部門主管也要為管理者的決策提供意見，提升資金的利用效率。

4.制定有效的債務(wù)償還計劃

采取債務(wù)融資的方式，會讓企業(yè)資本增加，這就要制定合理的債務(wù)償還計劃，可縮短產(chǎn)品生產(chǎn)的周期，提升產(chǎn)品銷售的效率，在接近還款期時要減少應(yīng)收賬款，確保到期能夠有充足的資金還款。在預(yù)測未來盈利時，要全面的考慮相關(guān)的因素，防止產(chǎn)生突發(fā)情況時無法應(yīng)對，企業(yè)要依據(jù)債務(wù)資金的相關(guān)情況，結(jié)合對于經(jīng)營的預(yù)期情況，科學(xué)的制定債務(wù)償還計劃。針對短期負(fù)債，企業(yè)要把其速動比率把控在不低于1：1 的范圍內(nèi)，流動比率要控制在3：1，這樣才能確保安全，在短期內(nèi)有充足的資金償還到期的債務(wù)；針對長期負(fù)債，一般要通過長期資產(chǎn)進(jìn)行償還，中小企業(yè)要把控好利息、保障倍數(shù)，應(yīng)該大于1，確保企業(yè)有充足的資金償還本金和利息[4]。

5.努力建設(shè)供應(yīng)鏈，實現(xiàn)鏈內(nèi)融資，多方共贏

建設(shè)或參與建設(shè)一條將供應(yīng)商、制造商、分銷商及終端消費者連成一個整體的供應(yīng)鏈，不僅能夠通過資源整合帶來中間差價收益，還能充分共享鏈內(nèi)信息流、資金流。供應(yīng)鏈具有融資功能，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點，制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案。

6.轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)籌集營運(yùn)資金

中小型企業(yè)在早期成長以及擴(kuò)張時期都需要大量的資金，同時存在較大的風(fēng)險。從長遠(yuǎn)角度來說，股權(quán)融資還是企業(yè)優(yōu)先選擇的融資途徑，股權(quán)性資本方式可以解決風(fēng)險和收益對稱的問題。給股權(quán)性資本的投入者提供了廣闊的獲利空間，可提高投資者和企業(yè)的雙邊聯(lián)系。

三、結(jié)語

綜上所述，融資難變成限制中小企業(yè)發(fā)展的一個重要問題，導(dǎo)致很多中小企業(yè)失去市場競爭力，甚至是影響到生存，所以，加強(qiáng)中小企業(yè)融資困難解決對策研究具有重要的現(xiàn)實意義。未來需要組建新政策性金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融科技創(chuàng)新的融資運(yùn)用，積極的健全企業(yè)征信體系，完善貸款風(fēng)險管理機(jī)制，促進(jìn)中小型企業(yè)走出融資困境，營造良好的融資環(huán)境。