碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展對商業(yè)銀行本身的發(fā)展影響

馬艷紅 平安銀行天津分行

近年來，隨著全球氣候的變化和生態(tài)系統(tǒng)的日益改變，以及我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長和經(jīng)濟(jì)體量的不斷上升，霧霾、氣候變暖等現(xiàn)象也在日益加重，全國環(huán)境亟待治理。2015年柴靜發(fā)布的霧霾調(diào)查《穹頂之下》更是將環(huán)保話題推向了一個新的高峰，也讓環(huán)境問題被政府和廣大人民群眾所重視。對此，在實業(yè)上，人們正在不斷關(guān)注新能源開發(fā)的相關(guān)項目，或者從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，調(diào)整和監(jiān)管不同產(chǎn)業(yè)的各項經(jīng)濟(jì)活動來改善和治理環(huán)境。除此之外，在金融領(lǐng)域中，“碳金融”這一概念也應(yīng)運(yùn)而生。

目前在學(xué)術(shù)界，“碳金融”被普遍認(rèn)為是服務(wù)于防范溫室二氧化碳?xì)怏w過量排放的投融資、交易等金融活動。由于環(huán)境資源作為一種公共物品，其價格很難被準(zhǔn)確量化，所以與碳金融相關(guān)的金融產(chǎn)品的價格、交易、收益等受到了很多因素的影響，從而使得這一市場有著巨大的發(fā)展空間。本文將對我國商業(yè)銀行碳金融相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)作相關(guān)調(diào)查和研究，并總結(jié)出我國碳金融業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向。

一、國內(nèi)外商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)概況

（一）商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)范疇與概念界定

如引言中所述，“碳金融”業(yè)務(wù)是從兩大國際公約中誕生演變而來的?！堵?lián)合國氣候變化框架公約》提出了限制溫室二氧化碳?xì)怏w排放的金融活動；《京都議定書》也作出了相似的界定。與“綠色金融”涉及的空氣污染、環(huán)境地貌破壞、土地污染、水資源節(jié)約等領(lǐng)域相比，“碳金融”涉及的領(lǐng)域僅僅與溫室氣體排放以及由此引發(fā)的氣候變化問題，即與低碳經(jīng)濟(jì)有關(guān)。由此可見，“碳金融”是“綠色金融”的一個分支概念。

商行作為研究資源有效配置的行業(yè)，其探究資源配置的方法與措施應(yīng)當(dāng)建立在整體環(huán)境良好和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)之上。在不斷推出新產(chǎn)品的同時，我國商業(yè)銀行可以說在不斷肩負(fù)起有關(guān)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。

（二）國外商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展情況

在國外，萌芽時期的金融機(jī)構(gòu)與各大企業(yè)合作，在與之溝通單過程中扮演中介這樣一個角色。從業(yè)務(wù)范圍的角度出發(fā)，商業(yè)銀行提供的碳金融業(yè)務(wù)包括一，碳金融理財、咨詢、顧問業(yè)務(wù)；二，登記、結(jié)算等與財務(wù)賬戶操作有關(guān)的業(yè)務(wù)；三，與信用背書、信用升級有關(guān)的活動。

隨著國際碳市場的發(fā)展，碳金融相關(guān)理財產(chǎn)品和衍生品開始涌現(xiàn)。例如綁定氣候變化的理財類投資產(chǎn)品、環(huán)保概念股、碳期貨、碳期權(quán)等。2007 年，新產(chǎn)品繼續(xù)誕生，荷蘭銀行和德累斯頓銀行推出了零售產(chǎn)品，該產(chǎn)品對標(biāo)了歐盟的碳排放配額。

除此之外，碳基金也擴(kuò)大了商業(yè)銀行碳市場業(yè)務(wù)的范圍。國際上領(lǐng)先的大部分商業(yè)銀行都設(shè)有專項“碳基金”。最常見的投資方式包括“簽署購買協(xié)議”，主要針對碳減排，以及“直接型融資”。

從交易市場的分類出發(fā)，目前全球范圍內(nèi)，整體碳交易分為兩大市場——直接與配額對標(biāo)的交易市場，以及與具體項目掛鉤的交易市場。在配額交易市場中，碳資產(chǎn)是配額，在一定要減排目標(biāo)下，管理者統(tǒng)一確定、分配和拍賣排放配額。相比之下，項目交易市場中，碳資產(chǎn)是信用，管理者會規(guī)定排放基準(zhǔn)，如果實際排放水平不及排放基準(zhǔn)，獲得相關(guān)審批之后，可得到認(rèn)證成功的減排單位并允許進(jìn)入二級市場買賣。

（三）國內(nèi)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展情況

隨著2016 年出臺的《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，以及方案提出次年將舞臺擴(kuò)大至全球，國內(nèi)整體碳排放市場和相關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制將會有進(jìn)一步的完善。但是總體來說，由于受中國金融行業(yè)政策有待進(jìn)一步優(yōu)化、政策制約、專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的人才缺失等問題的影響，我們與歐美更較為發(fā)達(dá)的地區(qū)相比仍然存在一定水平上的距離。

我國商業(yè)銀行最普遍適用的碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)當(dāng)屬環(huán)保信貸（綠色信貸）業(yè)務(wù)。以信貸引導(dǎo)為主的綠色信貸業(yè)務(wù)具體含義為在放貸前對項目進(jìn)行評定，看其是否對環(huán)保事業(yè)有所幫助和促進(jìn)，支持綠色貸款，抑制非綠色貸款的發(fā)放；并在放貸后對其進(jìn)行跟蹤，從而督促和保證項目的運(yùn)行有利于環(huán)保事業(yè)的發(fā)展。根據(jù)《中國綠色信貸年度報告2012》顯示，我國首家加入赤道規(guī)則的銀行（興業(yè)銀行）在屬于該領(lǐng)域的信貸額位居榜首——2006-2013 年已累計提供綠色貸款3331 億元，融資余額1746 億元。浦發(fā)銀行則位居第二——2008-2013 年累計提供綠色貸款3000 多億元。

《京都協(xié)議書》提到的概念有許多，其中，清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）、聯(lián)合履行機(jī)制（JI）和排放權(quán)交易機(jī)制（IET）是碳金融誕生的基礎(chǔ)。作為最大的CDM 項目供給國，除了前文所述的綠色信貸業(yè)務(wù)，中國在這一領(lǐng)域的發(fā)展很大程度上是基于該機(jī)制而產(chǎn)生的一系列資本運(yùn)作活動。目前從事基于該項目的碳排放交易的交易市場有交易天津排放權(quán)交易所，在北京、上海、深圳三大地區(qū)也有相關(guān)交易所。經(jīng)過了這些年的發(fā)展，我國商業(yè)銀行也能夠提供CCER 質(zhì)押貸款、碳信托產(chǎn)品、碳標(biāo)的基金等綠色信貸產(chǎn)品，也設(shè)有碳期權(quán)等衍生類產(chǎn)品新管線?？梢哉f，商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)未來會有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

二、商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題

（一）法律體系和相關(guān)政策有待完善

完善的碳金融市場，需要一整套交易標(biāo)準(zhǔn)、交易平臺，還需要一系列法律制度和國家政策的支持。如前文所述，我國商業(yè)銀行主要涉及綠色信貸業(yè)務(wù)和CDM 業(yè)務(wù)。其中CDM 業(yè)務(wù)的交易規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)十分嚴(yán)，開發(fā)審批流程復(fù)雜，交易對象范圍廣，需要專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)幫助完成。相比之下，我國的相關(guān)機(jī)構(gòu)還在摸索的階段。

（二）商業(yè)銀行對碳金融的參與度不高，市場活躍性有待提升

碳金融作為一個新興領(lǐng)域，發(fā)展的時間不長，我國進(jìn)入這一領(lǐng)域的時間更是短暫。并且，由于法律體系的建設(shè)不到位和監(jiān)管方面的薄弱，除了興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等少數(shù)幾家銀行以特色業(yè)務(wù)的形式開展了碳金融服務(wù)，多數(shù)商業(yè)銀行都保持著觀望的態(tài)度。

（三）商業(yè)銀行對碳金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)備不足

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，我國商業(yè)銀行普遍創(chuàng)新能力不足，業(yè)務(wù)大部分只停留在傳統(tǒng)的綠色信貸層面，雖然也有涉及衍生產(chǎn)品，但總體服務(wù)范圍非常狹窄。創(chuàng)新能力的不足背后也意味著創(chuàng)新意識的不足。以綠色信貸為例，信貸的目標(biāo)項目通常為新能源技術(shù)開發(fā)等中長期項目，期限往往長達(dá)十年以上。而我國商業(yè)銀行為了保證資金的流動性就會少量貸出或者不給這些項目放貸。這對綠色金融和碳金融市場的發(fā)展是不利的，商業(yè)銀行應(yīng)該提高開展這方面業(yè)務(wù)的意識，發(fā)掘新的模式和產(chǎn)品來解決期限錯配問題。

三、現(xiàn)存問題的對策

（一）加強(qiáng)對碳金融的法律體系建設(shè)

一方面，可以有針對性地擴(kuò)充環(huán)保領(lǐng)域的法律法規(guī)，規(guī)定好司法解釋和各類的權(quán)責(zé)及義務(wù)。例如在商業(yè)銀行法、證券法中增加綠色金融和碳金融的業(yè)務(wù)規(guī)定和指標(biāo)規(guī)定等，將這方面的業(yè)務(wù)落實到實踐中去。

另一方面，可以參考國外發(fā)達(dá)國家成熟的碳金融市場發(fā)展情況，結(jié)合我國目前的情況選擇性地移植他們的法律法規(guī)，并不斷修改迭代，最終建成完善的碳金融法律體系。

（二）提高商業(yè)銀行對碳金融（環(huán)保金融）業(yè)務(wù)的關(guān)注度

為了謀求可持續(xù)發(fā)展的商機(jī)和肩負(fù)起更多的社會責(zé)任，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將這種偏環(huán)保生態(tài)的生活方式和金融行為滲透到各個環(huán)節(jié)中，對碳金融業(yè)務(wù)引起更高的重視并積極予以落地。從外部環(huán)境上，我國應(yīng)該加大碳金融業(yè)務(wù)的宣傳力度。在政策扶持方面也需要提供堅實的支持，這些都會使商業(yè)銀行意識到碳金融市場存在的契機(jī)和進(jìn)入該市場的必要性。從銀行內(nèi)部本身來看，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極參考發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，開展業(yè)務(wù)的時候需要考慮到“赤道原則”，這對自身形象的樹立和優(yōu)化會有非常正面的影響。

（三）積極拓展碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，培養(yǎng)相關(guān)復(fù)合型人才

目前我國增長速度最快的商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)當(dāng)屬綠色信貸業(yè)務(wù)，形式主要有發(fā)放綠色債券、CDM 信貸等。對于碳期貨、碳期權(quán)和碳基金等收益高、周期長、技術(shù)含量較高的項目我國雖然已經(jīng)零星推出試點(diǎn)，但總體還處于摸索階段。為了在對相關(guān)產(chǎn)品的定價上擁有更大的話語權(quán)，能夠順利地與各方機(jī)構(gòu)談判，我國必須自主研發(fā)和創(chuàng)新碳金融相關(guān)產(chǎn)品，從而在國際市場上掌握更多的話語權(quán)。

在發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)的過程中，人才的配備也是必不可少的。碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新除了需要對金融知識有很透徹的了解之外，對化工、機(jī)械等各行各業(yè)的知識都要有所涉獵。除此之外，我國的商業(yè)銀行應(yīng)該培養(yǎng)更多在不同領(lǐng)域合格的碳金融交叉學(xué)科從業(yè)人員，以帶領(lǐng)我國碳金融事業(yè)步入新的篇章。