關(guān)于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下對現(xiàn)代企業(yè)融資相關(guān)問題的思考

李帆 河南交通投資集團(tuán)有限公司

一、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下融資對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性

“新常態(tài)”能夠指引我國未來的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的前提標(biāo)準(zhǔn)就是確保經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是對稱發(fā)展的，從而更好地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，重在強(qiáng)化穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長，推動整體宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。眾所周知，處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景之下的現(xiàn)代企業(yè)想要得到可持續(xù)發(fā)展，勢必要借助融資手段，以此來鞏固市場，提升市場競爭力。然而因為我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較慢，并且整體市場經(jīng)濟(jì)變化無常，因此大部分的企業(yè)在融資上有一定難度。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下融資對現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)作用，具體如下：

1.企業(yè)可以借助融資進(jìn)一步解決發(fā)展中潛在的問題以及風(fēng)險。有很大一部分企業(yè)在受到金融危機(jī)的沖擊下，容易出現(xiàn)動資金不足、經(jīng)營困難等生產(chǎn)經(jīng)營方面的問題，無法有效實施生產(chǎn)以及經(jīng)營活動，嚴(yán)重的還會承受著破產(chǎn)的壓力艱難發(fā)展，所以企業(yè)勢必要借助融資解決資金難題。而對于企業(yè)人員來說則是能夠解決就業(yè)難題。

2.企業(yè)可以借助融資進(jìn)一步解決發(fā)展中遇到的相關(guān)問題。就比如說現(xiàn)代企業(yè)在后續(xù)想要擴(kuò)大規(guī)模時就會受到資金的限制，那么開展融資工作能夠加速企業(yè)實現(xiàn)擴(kuò)大規(guī)模的目標(biāo)，進(jìn)一步實現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新與改革。因此，處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的現(xiàn)代企業(yè)，勢必要借助融資進(jìn)一步推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下現(xiàn)代企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道少，資金結(jié)構(gòu)失去平衡

一般來說，企業(yè)的融資活動分為內(nèi)部和外部兩種形式，內(nèi)部融資，就是說將企業(yè)日常經(jīng)營生產(chǎn)中的積累的資金作為融資的成本。而外源融資則是借助多種渠道融入社會資本，進(jìn)而增加企業(yè)融資力量，完善企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)外界對企業(yè)經(jīng)營活動的管理力度。

企業(yè)外部融資渠道有多種方式，其中信用融資和證券融資為主要的融資渠道之一。證券融資則是借助股權(quán)債權(quán)金融工具來融資。即通過市場參與者直接投資企業(yè)，當(dāng)然整個投資是承擔(dān)著一定風(fēng)險。股權(quán)、債券融資方式是常見的直接投資表現(xiàn)形式，為更好地規(guī)避市場風(fēng)險，控制投資損失的額度，要求投資者從根本上重視對企業(yè)監(jiān)督管理工作的開展，強(qiáng)化對企業(yè)治理和經(jīng)營活動開展的規(guī)范性要求?，F(xiàn)階段，我國資本市場處于發(fā)展初期，在相關(guān)法規(guī)政策方面，依舊處于探索階段，進(jìn)一步完善程度有待提高。所以，在這種宏觀環(huán)境中，企業(yè)將不能通過股權(quán)融資的方式籌集到全部資金，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂等情形。當(dāng)然，通過向商業(yè)銀行進(jìn)行貸款的方式，具有一定的可行性，但是約束條件眾多，短期內(nèi)，企業(yè)獲得銀行資金支持的方式也受到限制，直接結(jié)果將不利于企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展壯大。

（二）外部融資難融資成本高

企業(yè)要想得到轉(zhuǎn)型升級則需要得到資金投入，以此來占據(jù)市場。為此大部分企業(yè)需要借助信貸融資方式進(jìn)一步解決資金需求。然而由于我國的信貸市場制度不完整，貸款難度加大，特別是民營企業(yè)在向銀行或者機(jī)構(gòu)申請貸款時，需要走的程序較多。在滿足信用考核之后，還得再逐級申報，整個流程所需的時間很長，不僅如此還籌備不了企業(yè)想要借款的資金額度，這影響到企業(yè)貸款的機(jī)會成本，也影響到企業(yè)的投資效率。除此之外，外部融資會大大增加企業(yè)運(yùn)營和投資過程中的風(fēng)險，尤其是在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中最為明顯，所以說銀行在向企業(yè)借貸時，會對貸款資金進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管，而且資金保全的對策也會更加嚴(yán)格，也就是說當(dāng)企業(yè)在向銀行或是貸款機(jī)構(gòu)借貸時，需要提供相應(yīng)的擔(dān)保，并且留存一部分資金作為風(fēng)險補(bǔ)償。在這種情況下，企業(yè)的資金借貸成本就會大大增加。在證券市場中，企業(yè)對于外部投資者的回報要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資金成本，在這種情況下，企業(yè)的運(yùn)行成本就會越來越高，相應(yīng)的運(yùn)行和投資風(fēng)險也會相應(yīng)的提高，在一定程度上還會對企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級造成不利影響，嚴(yán)重的還會降低經(jīng)營效率。

（三）企業(yè)財務(wù)管理效率不高

資金融通活動作為企業(yè)財務(wù)管理工作的核心部分，隨著市場整體發(fā)展速率減緩，經(jīng)濟(jì)增長受到制約，進(jìn)一步加大了企業(yè)的融資難度，所以，在這種情形下，企業(yè)必須從基本的財務(wù)管理制度層面上進(jìn)行優(yōu)化，從而提升企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展優(yōu)勢，確保企業(yè)能夠獲得持續(xù)而穩(wěn)定的外部資金。則對應(yīng)的財務(wù)管理人員需要結(jié)合企業(yè)的實際投資以及經(jīng)營需求進(jìn)一步籌備并規(guī)劃融資，進(jìn)而提升投資效率。然而現(xiàn)階段很多企業(yè)財務(wù)管理的效率并不高，并且沒有統(tǒng)一化管理經(jīng)營投資籌資活動，尚未構(gòu)建完善的財務(wù)預(yù)算管理體系，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理效率不高。大部分企業(yè)內(nèi)部并沒有建立良好的財務(wù)管理工作制度，財務(wù)核算失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重，究其原因是因為企業(yè)經(jīng)營制度的局限性影響了融資工作的效率。

三、提升現(xiàn)代企業(yè)融資能力的對策

（一）政府優(yōu)化資本市場制度

首先政府需要完善資本市場的資源配置功能，即需要健全信用評定系統(tǒng)。對于企業(yè)而言，信用等級評定，可以優(yōu)化其資質(zhì)，更容易滿足市場準(zhǔn)入政策的管理要求。隨著企業(yè)獲得公正且客觀的信用評級，并以此作為標(biāo)準(zhǔn)，更加直觀地展現(xiàn)企業(yè)在市場中的融資能力。政府通過合理的方式，設(shè)置企業(yè)的信用評定等級，確保運(yùn)營能力較好的企業(yè)可以在資本市場中獲得資金融通，募集到所需資金。當(dāng)然對于一些經(jīng)營不良的企業(yè)而言，可以就評定標(biāo)準(zhǔn)明確自己的問題，然后再進(jìn)一步調(diào)整提高資本市場效率。其次，政府需要發(fā)展民間資本。因為現(xiàn)階段是經(jīng)濟(jì)時代國民的社會財富不斷積累，民間資本越來越強(qiáng)。然而因為現(xiàn)階段我國沒有完善相關(guān)政策，所以民間資本很難參與并運(yùn)作到資本市場中?；诖饲闆r，政府要充分發(fā)揮自身對于經(jīng)濟(jì)市場的宏觀調(diào)控作用，引導(dǎo)民間資本積極流向企業(yè)融資市場中，使企業(yè)外部的融資渠道增加，對于民間資本也能夠?qū)崿F(xiàn)良好的配置。另外，政府可以適當(dāng)?shù)慕档蛯τ谌谫Y市場的干預(yù)，目前我國國有企業(yè)在進(jìn)行外部融資時的效率較高，而且融資的成本也比較低，但是民營企業(yè)因為缺少政府的有力支持，在進(jìn)行融資活動時比較困難，而且融資的成本較高，在這種情況下，政府可以適當(dāng)?shù)姆艑拰τ诿駹I企業(yè)外部融資的干預(yù)，并且加大對于民營企業(yè)信貸市場的支持，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)提高管理水平，提升對外披露財務(wù)信息質(zhì)量

對于外部投資者而言，因為不夠了解企業(yè)的經(jīng)營狀況以及未來發(fā)展情況，與此同時還存在著企業(yè)內(nèi)外部信息不對稱情況，所以導(dǎo)致企業(yè)外部融資難以及成本高。那么外部投資者為了降低風(fēng)險，就會提高資金的報酬率或者是不投資該企業(yè)。對于企業(yè)而言則會增加了融資約束力?；诖饲闆r企業(yè)需要改善其治理環(huán)境，首先確保企業(yè)財務(wù)信息披露的工作開展質(zhì)量。財務(wù)報表能夠幫助外部投資者更好地了解企業(yè)經(jīng)營狀況，依據(jù)國家財務(wù)報告對外公布要求，企業(yè)嚴(yán)格按照財務(wù)報表的公示標(biāo)準(zhǔn)，防范財務(wù)數(shù)據(jù)造假的現(xiàn)象出現(xiàn)?；诖饲闆r，企業(yè)應(yīng)該要提高自身財務(wù)信息披露質(zhì)量。即能夠?qū)⒖煽坎⒐呢攧?wù)報表數(shù)據(jù)展示出來。這樣投資者才能夠更加精準(zhǔn)地掌握到企業(yè)的未來發(fā)展情況。而且企業(yè)的財務(wù)信息披露的質(zhì)量也能夠有效提升企業(yè)的整體形象，進(jìn)而提高企業(yè)的融資水平。不斷優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提升企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的質(zhì)量和效率?；诖饲闆r，企業(yè)可以構(gòu)建獨(dú)立董事會制度，通過董事的職能進(jìn)而監(jiān)督管理層人員。除此之外還需要各個職能層的人員做到權(quán)責(zé)分明，相互制約，借助內(nèi)控進(jìn)而提升企業(yè)的管理效率以及水平。

（三）健全企業(yè)財務(wù)管理制度，提高風(fēng)險防范能力

隨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的到來，企業(yè)通過提升對風(fēng)險防范的關(guān)注程度，結(jié)合市場特征轉(zhuǎn)化企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略部署，從而更好地提升企業(yè)財務(wù)管理工作能力，增強(qiáng)內(nèi)部資金使用效率，力爭將風(fēng)險降低到允許范圍內(nèi)。為此，企業(yè)可在健全財務(wù)管理制度基礎(chǔ)上，減少對外部資金的依賴，提升企業(yè)資金的流動效率，使企業(yè)內(nèi)部融資資金的能力得到提高，降低潛在的風(fēng)險。此外，企業(yè)在面對潛在的風(fēng)險時，還應(yīng)做好相應(yīng)的防范對策，有序進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營投資以及投資活動。

四、結(jié)語

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的到來，企業(yè)融資渠道少、融資成本高、企業(yè)財務(wù)管理效率有待提高等現(xiàn)象普遍存在，為有效削弱企業(yè)融資限制，盡可能解決企業(yè)資金融通問題，為此，政府要充分發(fā)揮出自身的調(diào)控作用，為企業(yè)進(jìn)行外部融資活動提供相應(yīng)的支持，企業(yè)也應(yīng)該充分創(chuàng)新優(yōu)化以及提升財務(wù)管理模式，不斷加強(qiáng)自身建設(shè)，提高企業(yè)管理水平，平衡內(nèi)外部信息、健全企業(yè)財務(wù)管理制度，提高風(fēng)險防范，以此增強(qiáng)其內(nèi)源融資能力，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。