股權(quán)投資企業(yè)稅收籌劃研究

盧偉鋒 浙江升華控股集團(tuán)有限公司

股權(quán)投資屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資形式之一，其資金獲取方式主要是對(duì)特定對(duì)象進(jìn)行私募，只有保證具備高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的投資者或是機(jī)構(gòu)才能參與其中。但是當(dāng)前正處于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，面對(duì)著越發(fā)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，資本外流情況明顯，股權(quán)投資企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行和發(fā)展中也出現(xiàn)了很多問(wèn)題。對(duì)此我們更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到股權(quán)投資企業(yè)的稅收籌劃目標(biāo)主要是對(duì)稅收成本的合理控制，在全面提升且盈利效果基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。

一、股權(quán)投資企業(yè)組織結(jié)構(gòu)

目前我國(guó)股權(quán)投資企業(yè)組織架構(gòu)分為兩種類型，分別是公司制和合伙制，對(duì)于不同的組織結(jié)構(gòu)，其投資意圖也存在較大差異，這也意味著最終產(chǎn)生的稅收負(fù)擔(dān)也明顯不同[1]。

（一）公司

當(dāng)前我國(guó)運(yùn)行的稅法制度無(wú)論是對(duì)公司還是自然人股東都存在征稅行為。在此期間征收稅款主要是對(duì)公司企業(yè)所得稅征收，并進(jìn)行自然人股東在企業(yè)收益中的個(gè)人所得稅進(jìn)行征收?；诠上儆诙惡罄麧?rùn)，所以很可能發(fā)生雙重征稅的情況[2]。根據(jù)公司和個(gè)人投資者進(jìn)行企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅征收后，個(gè)人投資者的最終稅收是總利潤(rùn)的百分之四十左右，如果在此期間不接受分配，那么只需要繳納百分之二十五企業(yè)所得稅。

（二）合伙企業(yè)

合伙企業(yè)當(dāng)前采用的稅收方式為先分后稅，執(zhí)行事務(wù)自然人需要根據(jù)個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得進(jìn)行稅收項(xiàng)目分析，在對(duì)個(gè)人所得稅進(jìn)行征收過(guò)程中，根據(jù)有限合伙人和企業(yè)投資利益要求，進(jìn)行百分之二十納稅計(jì)算。在此期間，組織架構(gòu)中的稅收籌劃并不是單純進(jìn)行選擇，而是需要按照投資意圖和實(shí)際情況進(jìn)行分析，并進(jìn)一步進(jìn)行長(zhǎng)期投資和短期投資的研究[3]。

二、股權(quán)投資企業(yè)注冊(cè)地區(qū)的稅收籌劃

稅收優(yōu)惠是當(dāng)前企業(yè)工作中最重要的指揮方向，對(duì)于具備稅收優(yōu)惠政策的地區(qū)和不需要進(jìn)行物流成本、純資本型企業(yè)而言，稅收優(yōu)惠工作的推進(jìn)可以在實(shí)際工作中發(fā)揮顯著的推動(dòng)和指向性作用，所以對(duì)注冊(cè)地區(qū)進(jìn)行篩選也是當(dāng)前股權(quán)投資企業(yè)在工作中最常用的手段。

分稅制的提出可以為地方政府提供更大的稅收自由決定權(quán)。為保證當(dāng)?shù)卣猩桃Y工作的正常開展，我國(guó)地方政府也出臺(tái)了很多符合自身發(fā)展情況的稅收優(yōu)惠政策和扶持政策，這也使得在不同地區(qū)完成注冊(cè)的企業(yè)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)真正稅負(fù)相同的目標(biāo)[4]。

稅收優(yōu)惠政策更適合應(yīng)用于對(duì)土地資源、物流成本等要素要求較低的股權(quán)投資企業(yè)，特別是近年來(lái)我國(guó)電子政務(wù)、網(wǎng)上報(bào)稅和電子銀行的出現(xiàn)，更是為企業(yè)日常工作提供了重要幫助，企業(yè)完全可以在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)幫助下完成日常辦公、電子支付或是納稅申報(bào)等等，因此在稅收優(yōu)惠地區(qū)完成注冊(cè)的企業(yè)，也可以及時(shí)享受當(dāng)?shù)囟愂辗颠€和財(cái)政扶持，這也是對(duì)企業(yè)稅負(fù)進(jìn)行降低的重要手段。目前我國(guó)優(yōu)惠力度和政策利好的地區(qū)集中在西藏、新疆，還有中部江西新余、東部寧波梅山保稅港區(qū)等等，都有不同力度的優(yōu)惠政策。股權(quán)投資企業(yè)在發(fā)展期間應(yīng)該選擇在口碑良好、發(fā)展模式較為成熟的地區(qū)進(jìn)行注冊(cè)，基于地區(qū)稅收優(yōu)惠政策也需要應(yīng)對(duì)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)在發(fā)展中也要對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行正確理解，避免在市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境影響下出現(xiàn)其他問(wèn)題。

三、股權(quán)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下的稅收籌劃

對(duì)于限制售賣股票解禁的稅收籌劃工作而言，股權(quán)投資企業(yè)在被投資企業(yè)完成上市后，需要對(duì)股權(quán)解禁期進(jìn)行限制，一般情況下企業(yè)需要借助大宗交易平臺(tái)進(jìn)行減持處理，而大宗交易工作開展的主要優(yōu)勢(shì)在于可以實(shí)現(xiàn)協(xié)議成交，也就是利用折扣轉(zhuǎn)讓的方式達(dá)成減稅要求[5]。基于當(dāng)前社會(huì)運(yùn)行的政策制度對(duì)于個(gè)人公開發(fā)行的上市公司取得股票采用免征個(gè)人所得稅的方式。所以在減持工作期間，企業(yè)通常采用過(guò)橋交易的方式，也就是直接將股份按照低價(jià)轉(zhuǎn)讓給交易方，按照大宗交易要求，減持當(dāng)日應(yīng)該進(jìn)行九折出售，而交易方可以是企業(yè)所有者和代理者，還可以是其他中介機(jī)構(gòu)，通過(guò)大宗交易完成過(guò)橋交易后，企業(yè)同樣可以利用權(quán)益保留或是其他方式再次進(jìn)行股票買賣，回歸自身所有。在此交易方式下，不僅不會(huì)造成股票持有率丟失，還可以在九折售賣后，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資成本的降低，在完成具體操作后，企業(yè)的盈利效果更佳，給其他所得稅實(shí)現(xiàn)了打折處理。

股權(quán)投資企業(yè)開展的稅收籌劃工作應(yīng)該切實(shí)加強(qiáng)對(duì)頂層設(shè)計(jì)工作的關(guān)注，換言之，企業(yè)管理者和所有者在創(chuàng)建初期就需要對(duì)投資意圖進(jìn)行明確，在完成組織架構(gòu)搭建后，選擇最優(yōu)稅收優(yōu)惠地區(qū)完成注冊(cè)，只有在實(shí)際工作中按照科學(xué)的經(jīng)營(yíng)模式開展設(shè)計(jì)工作，才能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)的合理控制和管理。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，基于當(dāng)前社會(huì)發(fā)展水平的全面提升，政府部門也提出了一系列有利于企業(yè)稅收政策的相關(guān)制度，大大降低了股權(quán)投資企業(yè)的稅負(fù)壓力，帶動(dòng)了行業(yè)的飛速發(fā)展。在某種程度而言，股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展可以有效帶動(dòng)和激發(fā)市場(chǎng)活力，為眾多中小企業(yè)發(fā)展提供了健全和穩(wěn)定的資金支持，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和兼并重組的重要基礎(chǔ)，因此在今后發(fā)展中，股權(quán)投資企業(yè)也要積極盡心工作方向的調(diào)整，在拓寬資產(chǎn)配置渠道基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新，為市場(chǎng)良性運(yùn)行提供必要幫助。