消費(fèi)金融場(chǎng)景化模式分析及未來(lái)發(fā)展研究

王燕 中國(guó)人民大學(xué)

消費(fèi)金融向居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的信用貸款，可提高消費(fèi)者的即期消費(fèi)水平。隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)、人均可支配收入的不斷增加以及金融科技的助力，我國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)經(jīng)歷了快速發(fā)展階段。消費(fèi)金融對(duì)于拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)有著積極的作用，但在消費(fèi)金融快速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也亟待加以規(guī)范。

一、消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

2009 年銀監(jiān)會(huì)頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，在北京、上海、天津和成都全國(guó)四個(gè)城市開(kāi)放消費(fèi)金融試點(diǎn)，2015年試點(diǎn)范圍推廣至全國(guó)。此后消費(fèi)金融行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。截至2019 年末，消費(fèi)貸款余額（不含房貸、經(jīng)營(yíng)貸）13.91萬(wàn)億元，較2015 年提升了約135%。與此同時(shí)，消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)參與主體不斷涌現(xiàn)，截至目前，持牌消費(fèi)金融公司已由最初的4 家擴(kuò)容至27 家。目前消費(fèi)金融市場(chǎng)主要形成了以商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司以及眾多的網(wǎng)絡(luò)小貸公司等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)共同組成了多元化市場(chǎng)參與主體。

從消費(fèi)金融的發(fā)展環(huán)境來(lái)看，一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)步前進(jìn)以及居民消費(fèi)能力的日益增長(zhǎng)為消費(fèi)金融提供了發(fā)展基礎(chǔ)。2019 年我國(guó)全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額首次突破40 萬(wàn)億元，比2015 年增長(zhǎng)42.4%；全年全國(guó)居民人均可支配收入超三萬(wàn)元。2020年在遭受新冠疫情的重大沖擊下，我國(guó)全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值首次突破百萬(wàn)億元。從2015年至2019 年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率來(lái)看，分別為66.4%、64.6%、58.8%、76.2%和57.8%，可以看出消費(fèi)已連續(xù)高于投資、出口，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。全國(guó)居民恩格爾系數(shù)從2015 年的30.6%持續(xù)下降至2019 年的28.2%，消費(fèi)持續(xù)升級(jí)。

另一方面，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等新技術(shù)廣泛地應(yīng)用到金融領(lǐng)域，為消費(fèi)金融提供了發(fā)展的土壤和技術(shù)支持。通過(guò)新技術(shù)，消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)了從貸前到貸中、貸后的全流程線上辦理，提升了服務(wù)水平和覆蓋范圍，降低了運(yùn)營(yíng)成本，滿(mǎn)足了消費(fèi)金融小額、高頻的特點(diǎn)。此外，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中成長(zhǎng)的年輕一代逐漸成為社會(huì)消費(fèi)主力，他們也更易接受超前消費(fèi)觀念。

二、以場(chǎng)景消費(fèi)金融為模式分析

從目前消費(fèi)金融市場(chǎng)來(lái)看，以消費(fèi)金融是否與特定的消費(fèi)場(chǎng)景相結(jié)合來(lái)劃分，可以分為無(wú)場(chǎng)景和場(chǎng)景消費(fèi)金融。其中，將金融服務(wù)無(wú)縫嵌入到具體的消費(fèi)場(chǎng)景中，為消費(fèi)者提供各類(lèi)消費(fèi)產(chǎn)品的分期付款業(yè)務(wù)，刺激消費(fèi)者對(duì)各類(lèi)消費(fèi)產(chǎn)品的需求，從而達(dá)到促進(jìn)消費(fèi)的目的，這是消費(fèi)金融服務(wù)的主要模式之一。

例如，以螞蟻花唄、京東白條為代表的電商系消費(fèi)金融平臺(tái)，依托自有的線上消費(fèi)場(chǎng)景，向消費(fèi)者提供分期購(gòu)物及小額消費(fèi)貸款服務(wù)。線下零售以國(guó)美為例，國(guó)美金融依托母公司國(guó)美控股集團(tuán)的零售背景，全國(guó)擁有兩千多家線下門(mén)店，國(guó)美金融將消費(fèi)分期業(yè)務(wù)嵌入線下場(chǎng)景，消費(fèi)者在國(guó)美門(mén)店購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)便可選擇分期付款方式。2018 年，國(guó)美金融打通線上線下場(chǎng)景資源優(yōu)勢(shì)，分期業(yè)務(wù)覆蓋了國(guó)美線上購(gòu)物商城。此類(lèi)具有零售背景的消費(fèi)金融平臺(tái)，特別是具有流量?jī)?yōu)勢(shì)的電商系平臺(tái)，依托自有的消費(fèi)場(chǎng)景、龐大的客戶(hù)基礎(chǔ)、客戶(hù)明確的購(gòu)物需求以及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，有助于評(píng)估客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力以及信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)的建設(shè)。不僅如此，將金融業(yè)務(wù)融入到自有消費(fèi)場(chǎng)景，兩者可以達(dá)到相互促進(jìn)的效果：一方面以金融業(yè)務(wù)帶動(dòng)零售業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)；另一方面通過(guò)發(fā)揮消費(fèi)場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，不僅在獲客方面具有優(yōu)勢(shì)，還加強(qiáng)了企業(yè)與消費(fèi)者的黏性，形成生態(tài)閉環(huán)。

總體來(lái)講，依托場(chǎng)景的消費(fèi)金融，首先更容易貼近消費(fèi)者，在獲客方面較有優(yōu)勢(shì)；其次，基于場(chǎng)景的消費(fèi)信貸具有資金用途明確、風(fēng)險(xiǎn)較為可控的特點(diǎn)。在新零售線上深度融合的趨勢(shì)下，消費(fèi)金融的場(chǎng)景也在不斷深化、細(xì)分，打造全場(chǎng)景消費(fèi)金融生態(tài)，形成多種發(fā)展模式。目前消費(fèi)場(chǎng)景已經(jīng)滲透到旅游、教育、家裝等多個(gè)領(lǐng)域，參與主體也在不斷增加。但需要注意的是，場(chǎng)景消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

三、消費(fèi)金融發(fā)展中存在的問(wèn)題及面臨挑戰(zhàn)

回顧消費(fèi)金融發(fā)展，從2009 年試點(diǎn)至今，消費(fèi)金融行業(yè)已經(jīng)歷經(jīng)了超過(guò)十年的發(fā)展時(shí)間。消費(fèi)金融作為商業(yè)銀行的補(bǔ)充展業(yè)，主要服務(wù)中低收入群體，一方面，消費(fèi)金融對(duì)于促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)等方面有著積極作用；但另一方面，消費(fèi)金融作為新生事物，在快速發(fā)展的過(guò)程中忽視了行業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。行業(yè)內(nèi)部發(fā)展不平衡，風(fēng)險(xiǎn)管理能力良莠不齊，出現(xiàn)了諸如多頭借貸、暴力催收、個(gè)人信息泄露等問(wèn)題。消費(fèi)金融的客群多為年輕消費(fèi)群體，缺乏相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，可能會(huì)因?yàn)闋I(yíng)銷(xiāo)誘導(dǎo)，導(dǎo)致過(guò)度借貸。

2019 年5 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展‘鞏固治亂象成果 促進(jìn)合規(guī)建設(shè)’工作的通知》，其中針對(duì)消費(fèi)金融公司提出要按照相關(guān)要點(diǎn)開(kāi)展整治工作，包括“不當(dāng)催收”。2019 年12 月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范金融營(yíng)銷(xiāo)宣傳行為的通知》。2020 年12 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于警惕網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)誘導(dǎo)過(guò)度借貸的風(fēng)險(xiǎn)提示》。2021 年3 月，銀保監(jiān)會(huì)等部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款監(jiān)督管理工作的通知》。

消費(fèi)金融將消費(fèi)與金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，使其具有消費(fèi)屬性，但消費(fèi)金融的核心依然是金融。個(gè)人消費(fèi)借貸的承貸能力很大程度上取決于個(gè)人的收入水平，一旦未來(lái)收入與所需還款支出不相匹配，將會(huì)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，“2019 年消費(fèi)金融公司平均不良貸款率為2.63%，略高于信用卡的平均不良水平”。消費(fèi)金融公司面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)壓力。因此，在關(guān)注消費(fèi)金融行業(yè)創(chuàng)新性的同時(shí)，更要堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營(yíng)、規(guī)范發(fā)展的基本要求，防止過(guò)度授信，以及要保障金融消費(fèi)者的知情權(quán)和信息安全權(quán)等。

消費(fèi)金融行業(yè)面臨的監(jiān)管環(huán)境逐步趨嚴(yán)。2021 年1 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》，消費(fèi)金融公司首次迎來(lái)監(jiān)管評(píng)級(jí)，不同等級(jí)的消費(fèi)金融公司將面臨不同監(jiān)管措施。此外，2020年11 月，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，其中就屬地經(jīng)營(yíng)、注冊(cè)資本、聯(lián)合放貸等方面做出規(guī)定。這將對(duì)當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。2021 年2 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，對(duì)商業(yè)銀行與合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款的出資比例、集中度等方面做出規(guī)范要求。

四、結(jié)論：消費(fèi)金融未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

綜上所述，我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)起步較晚，但發(fā)展速度很快。盡管近兩年消費(fèi)金融行業(yè)增速有所放緩，但仍高于個(gè)人貸款等其他類(lèi)型貸款的平均增速。消費(fèi)金融的發(fā)展有著重要作用，但同時(shí)也要警惕居民杠桿率過(guò)快上升的潛在風(fēng)險(xiǎn)。一方面，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，消費(fèi)金融的出現(xiàn)使其可以通過(guò)分期付款的方式，緩解流動(dòng)性約束，滿(mǎn)足其品質(zhì)生活的需求；從金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，消費(fèi)金融的發(fā)展覆蓋了不同用戶(hù)群體，提高了普惠金融的可獲得性；從宏觀層面來(lái)講，消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力，適度發(fā)展的消費(fèi)金融對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)等方面有著積極作用。但另一方面，過(guò)快發(fā)展的消費(fèi)金融可能產(chǎn)生的過(guò)度消費(fèi)，以及過(guò)快上升的居民杠桿率所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和透支效應(yīng)，將對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。

未來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)要堅(jiān)守金融本職，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格的環(huán)境下，消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展也將會(huì)越來(lái)越規(guī)范。首先，金融科技將會(huì)成為消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展的核心要素，風(fēng)控仍然是重點(diǎn)，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理能力，具備良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和防范能力；其次，要不斷細(xì)化消費(fèi)場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)能力，緊繞消費(fèi)者真實(shí)合理的消費(fèi)需求進(jìn)行產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新；第三，堅(jiān)持保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，完善金融機(jī)構(gòu)信息披露制度，增強(qiáng)自身可持續(xù)發(fā)展能力，讓消費(fèi)金融行業(yè)更加穩(wěn)步健康地向前發(fā)展。