關(guān)于公司實(shí)施企業(yè)集團(tuán)融資管理的思考

劉小雯 豐縣城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司

企業(yè)集團(tuán)作為公司的重要體現(xiàn)，離不開(kāi)融資的大力支持。集團(tuán)能很好地融資，能夠幫助集團(tuán)快速夸大企業(yè)規(guī)模，形成良好的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。如果融資失敗或者融資資金較少，就會(huì)集團(tuán)未來(lái)的穩(wěn)定發(fā)展，嚴(yán)重會(huì)影響集團(tuán)的商業(yè)價(jià)值和企業(yè)信譽(yù)，其帶來(lái)的損失不可估量。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，做好企業(yè)集團(tuán)的融資管理顯得尤其重要，不僅能幫助改善企業(yè)集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)，做好企業(yè)的經(jīng)濟(jì)保護(hù)；還能促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

一、企業(yè)集團(tuán)融資管理的重要性

在企業(yè)的綜合管理中，財(cái)務(wù)管理中的融資管理是十分重要的環(huán)節(jié)，融資管理是對(duì)企業(yè)集團(tuán)未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展的重要規(guī)劃，而企業(yè)集團(tuán)又會(huì)根據(jù)自身的發(fā)展情況，其融資管理的形式也呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。集團(tuán)和成員企業(yè)會(huì)統(tǒng)籌安排企業(yè)的融資規(guī)模、融資方式以及企業(yè)成本核算來(lái)制定出符合自身集團(tuán)發(fā)展的融資形式。通過(guò)確定融資方案，合理考察融資渠道，確定好融資步驟來(lái)開(kāi)展集團(tuán)的融資，這樣能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資經(jīng)營(yíng)和充分利用資金。有效的融資方式能幫助企業(yè)集團(tuán)優(yōu)化企業(yè)管理，減少資金鏈斷開(kāi)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)不斷改善融資方式，減少融資的成本，也是企業(yè)融資管理的利益所在。從而使得集團(tuán)的資金需求與整體的融資計(jì)劃相得益彰。

企業(yè)集團(tuán)融資的主要目的是幫助企業(yè)進(jìn)行投資招商，完成經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。集團(tuán)的融資需要考慮的因素較多，需要在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的總體規(guī)劃下，考慮到集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、投資方向、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、利潤(rùn)目標(biāo)以及資金預(yù)算等，這些都需要集團(tuán)內(nèi)部的管理層進(jìn)行商討，制定出企業(yè)集團(tuán)融資的總體方案，其中包括對(duì)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知、資金規(guī)模、融資渠道、成本核算以及對(duì)融資進(jìn)度的安排等，這些規(guī)劃都是保證集團(tuán)最終順利融資，讓融資與集團(tuán)的日常經(jīng)營(yíng)和投資相匹配，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大，幫助企業(yè)集團(tuán)完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

集團(tuán)做好融資管理，主要是集團(tuán)聚合能力的作用，通過(guò)不斷融資過(guò)程中，總結(jié)出融資經(jīng)驗(yàn)和對(duì)融資的管理經(jīng)驗(yàn)，能開(kāi)辟出更好的融資方式，這樣通過(guò)不斷優(yōu)化融資方式，能很好地幫助企業(yè)集團(tuán)降低融資成本。在集團(tuán)聚合優(yōu)勢(shì)下，為集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供充足的資金保障，其成員企業(yè)也能很好的實(shí)現(xiàn)投資。有了資金的幫助，能幫助集團(tuán)制定更好的發(fā)展戰(zhàn)略，降低財(cái)務(wù)不足帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)融資的管理也就是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理的部分。融資對(duì)整體企業(yè)集團(tuán)和成員企業(yè)的意義都十分重要，特別是作為融資平臺(tái)公司，其主導(dǎo)業(yè)務(wù)與融資密不可分，其融資管理的好壞直接與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展相關(guān)聯(lián)，加強(qiáng)融資管理就是有利于企業(yè)集團(tuán)穩(wěn)定發(fā)展的重要戰(zhàn)略方案。

二、企業(yè)集團(tuán)融資管理過(guò)程中的常見(jiàn)問(wèn)題

（一）企業(yè)集團(tuán)間接融資頻遇大環(huán)境的制約

間接融資是指貨幣資金供應(yīng)者和貨幣資金需求者之間需要通過(guò)金融中介來(lái)進(jìn)行連接。間接融資的實(shí)現(xiàn)主要就是金融中介作為中間者來(lái)發(fā)行一些憑證給資金提供者，得到了資金現(xiàn)金后，再通過(guò)放貸的形式來(lái)買(mǎi)入資金需求者的債務(wù)憑證，通過(guò)這樣的方式來(lái)打通貨幣資金兩者之間的關(guān)系。在傳統(tǒng)的交易方式中，各類企業(yè)的融資主要方式就是通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)。這也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金融資的重要方式之一。

由于現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)多數(shù)還是依靠商業(yè)銀行的債務(wù)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，但就現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，我國(guó)的金融業(yè)壟斷情況較為嚴(yán)重，目前還沒(méi)有行之有效的措施來(lái)改變這一格局，加之利率變化市場(chǎng)還處于初期探索階段，因此我國(guó)的銀行利率主要還是由國(guó)家主導(dǎo)和調(diào)控，貸款的利率較高，這也影響了一些中小企業(yè)的融資。各大商業(yè)銀行發(fā)展企業(yè)，其內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也顯得尤其激烈，這也導(dǎo)致了在銀行貸款還會(huì)有很多手續(xù)費(fèi)和附加費(fèi)用，大大增加了企業(yè)的融資的成本。這些不利方面都會(huì)影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)高直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，同時(shí)也是在不斷壓縮集體融資平臺(tái)的生存空間。另外，國(guó)家還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況和國(guó)家財(cái)政政策來(lái)不斷對(duì)金融進(jìn)行調(diào)控，這也會(huì)直接影響企業(yè)集團(tuán)的融資成本和融資規(guī)模。值得注意的是，貸款利潤(rùn)的提高，存款利率也提高的話，就會(huì)形成嚴(yán)重的信貸危機(jī)，對(duì)企業(yè)融資的影響就會(huì)更大。雖然國(guó)家在大方向上實(shí)現(xiàn)調(diào)控以及金融政策的引導(dǎo)，但也會(huì)影響企業(yè)集團(tuán)資金鏈跟不上，為了企業(yè)順利融資，有些企業(yè)不得不承受銀行的高額利率來(lái)維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此企業(yè)集團(tuán)間接融資會(huì)經(jīng)常受到國(guó)家和政策大環(huán)境的影響。

（二）集團(tuán)直接融資體系成熟度不夠

企業(yè)融資困難，主要還是現(xiàn)階段融資渠道不夠，好的企業(yè)對(duì)融資的需求更大。想要實(shí)現(xiàn)企業(yè)在資源有限的情況下利潤(rùn)的增長(zhǎng)，就需要對(duì)企業(yè)調(diào)整完善資金結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。直接融資也是企業(yè)融資方式之一，它不同于以往借助銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，很好地規(guī)避了間接融資的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)集團(tuán)融資效果的改善。同時(shí)，也促進(jìn)了銀行對(duì)融資放貸的改善，進(jìn)一步和諧了市場(chǎng)局面，加強(qiáng)直接融資，能很好地促進(jìn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

當(dāng)前，直接融資方式在我國(guó)處于初期探索中，并有快速發(fā)展的趨勢(shì)，發(fā)展路上仍然存在很多問(wèn)題。例如：我國(guó)的證券交易市場(chǎng)，在發(fā)展過(guò)程中，國(guó)家也在一直出臺(tái)政策監(jiān)管，但離市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展還有一些距離?，F(xiàn)階段我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在很大的差距。債務(wù)發(fā)行的方式能很好的幫助企業(yè)資金的充分利用，也是有效擴(kuò)展企業(yè)資金來(lái)源的方式，避免企業(yè)資金在銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)資源的有效配置。建立規(guī)范的券債市場(chǎng)是國(guó)家金融的戰(zhàn)略措施，在債券市場(chǎng)中，已經(jīng)逐步吸引了諸多資本的進(jìn)入，我國(guó)的券債市場(chǎng)十分龐大。債券市場(chǎng)的發(fā)展，很好的解決了企業(yè)融資困難的問(wèn)題。同時(shí)我們需要認(rèn)識(shí)到，券債市場(chǎng)也潛伏著諸多的危機(jī)，其管理方式的落戶、對(duì)客戶信息的泄露、干預(yù)過(guò)多以及信用評(píng)級(jí)等問(wèn)題急需解決。總之，直接融資的體系還需要不斷完善券債市場(chǎng)，拓寬融資渠道，支持多樣的融資憑證，發(fā)展金融產(chǎn)品，增加信用考核，規(guī)范管理方式。這些都需要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家券債市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，幫助我國(guó)建立穩(wěn)健的券債市場(chǎng)。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位

融資涉及金融和財(cái)務(wù)，是一種投資的方式，也就相應(yīng)的存在著風(fēng)險(xiǎn)。融資活動(dòng)伴隨著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及企業(yè)管理方式的革新其融資管理也在不斷地調(diào)整。企業(yè)集團(tuán)作為經(jīng)營(yíng)主體，對(duì)資金的需求就會(huì)實(shí)行融資，也就需要面對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)，做好集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)管控也是現(xiàn)代企業(yè)的管理方式的重要方向。融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)需要從根本上對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行了解，掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，關(guān)注國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)變化，懂得經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。然而很多企業(yè)對(duì)此認(rèn)識(shí)不到位，對(duì)自身主體產(chǎn)業(yè)的前景發(fā)展認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控意識(shí)較弱，進(jìn)而加大融資風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，盲目進(jìn)行融資，對(duì)企業(yè)整體發(fā)展和融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致企業(yè)融資出現(xiàn)問(wèn)題，嚴(yán)重會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)的把控，也需要企業(yè)集團(tuán)有一定的知識(shí)儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)，需要提前分析風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的自身企業(yè)的壓力，及時(shí)做好防范措施，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

三、公司實(shí)施集團(tuán)融資管理的方案

集團(tuán)作為融資平臺(tái)公司，也是一個(gè)獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，它是順應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革而產(chǎn)生的，也是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資金相融合的缺口，作為連接企業(yè)與資金的關(guān)鍵，就需要企業(yè)集團(tuán)注重融資管理，強(qiáng)化融資功能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。融資資金是本集團(tuán)最重要的專業(yè)功能，因此融資管理的方向主要如下：

（一）發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)融資功能，幫助集團(tuán)融資管理

首先，集團(tuán)開(kāi)展融資管理，要求在集團(tuán)的統(tǒng)一部署下，對(duì)部分成員集團(tuán)放起自身權(quán)力和利益來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體的融資管理。其中要以集團(tuán)的根本利益為出發(fā)點(diǎn)，財(cái)務(wù)公司需要嚴(yán)格遵守集團(tuán)的融資管理方式。其次，企業(yè)集團(tuán)實(shí)施融資管理最大的功能就是聚合性，借助集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì)，利用好資源，來(lái)實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)的整體之間相互學(xué)習(xí)，以此形成巨大的集團(tuán)規(guī)模。集團(tuán)企業(yè)的成員企業(yè)通常來(lái)自不同的行業(yè)，有著不同的資源，其企業(yè)成長(zhǎng)階段也不盡相同，因此，其融資也相對(duì)較難，不同企業(yè)在融資方面勢(shì)必會(huì)影響集團(tuán)整體的融資情況，增大融資成本。這就需要集團(tuán)作為總舵手，來(lái)進(jìn)行融資的統(tǒng)一管理。以集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行融資談判，增加信譽(yù)度，提高成員企業(yè)的協(xié)同配合能力，進(jìn)而促進(jìn)成員企業(yè)融資成本的降低，有效促進(jìn)資源的整合利用。

（二）開(kāi)拓融資渠道，深化融資管控

企業(yè)集團(tuán)融資困難的原因之一在于融資渠道少，對(duì)融資的希望寄托于單一的信貸結(jié)構(gòu)，這也使得面對(duì)市場(chǎng)變化的能力較弱。因此財(cái)務(wù)企業(yè)首先需要和商業(yè)銀行建立良好的合作關(guān)系，通過(guò)互利的合作方式來(lái)爭(zhēng)取銀行較低的信貸利率，以備在企業(yè)資金不充足的情況下，不會(huì)負(fù)債較多。其次，企業(yè)要大力拓展融資渠道，不能依靠間接融資來(lái)完全應(yīng)付企業(yè)的資金來(lái)源。對(duì)融資工具也需要與時(shí)俱進(jìn)，引進(jìn)債券、票據(jù)、股票等形式的融資方式。在這一基礎(chǔ)上，集團(tuán)也要注重對(duì)金融的研究，培養(yǎng)金融人才，既要做好對(duì)國(guó)內(nèi)金融政策和財(cái)政政策的解讀，還要對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所了解，能根據(jù)集團(tuán)自身的發(fā)展情況，制定正確的融資策略，對(duì)于未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)，要有所預(yù)判和分析，深化對(duì)融資的管控，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資的科學(xué)管理。

（三）加強(qiáng)自身建設(shè)，防控融資風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)初期形成階段，還需要加強(qiáng)自身的專業(yè)能力，這就包括對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控和融資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。融資過(guò)程是十分復(fù)雜的，稍有不慎可能就會(huì)影響集團(tuán)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)，因此，要優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，確定合理的融資體系，有效的規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)。首先需要集團(tuán)要在負(fù)債總額、資本結(jié)構(gòu)以及還款期限上有現(xiàn)金流償還能力，或者能很好的規(guī)劃現(xiàn)金的支出和收益相匹配，尤其在下屬成員企業(yè)面對(duì)資金不足的情況下，集團(tuán)能有效的周轉(zhuǎn)資金，幫助整體企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。這也是抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力之一，同時(shí)要注重風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，能及時(shí)的制定出規(guī)范企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)措施，幫助企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，適度利用財(cái)務(wù)調(diào)配來(lái)防控風(fēng)險(xiǎn)。力圖以最小的資金流動(dòng)來(lái)減少融資的整體風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)的解決，提高企業(yè)的信譽(yù)度。

四、結(jié)束語(yǔ)

集團(tuán)的發(fā)展十分不容易，其資金實(shí)力和經(jīng)營(yíng)能力也在融資過(guò)程中不斷得到了相應(yīng)的發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)在融資管理過(guò)程中，要注重自身建設(shè)，發(fā)揮集團(tuán)的聚合功能，不斷拓寬融資渠道，增強(qiáng)集團(tuán)抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。加強(qiáng)對(duì)集團(tuán)融資的管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的穩(wěn)定，有助于增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。