我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的創(chuàng)新與完善

張書君

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的創(chuàng)新與完善

張書君

（皖西學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 六安 237012）

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在線上金融市場(chǎng)混亂、外部監(jiān)督力量和內(nèi)部管理機(jī)制不足、信息技術(shù)安全意識(shí)薄弱等問(wèn)題和缺陷。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政策制定者應(yīng)從完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度體系建設(shè)、提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)外開放水平、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)νㄐ偶夹g(shù)的應(yīng)用與創(chuàng)新、增強(qiáng)信息對(duì)等性與對(duì)稱性，以及重新制定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃等方面著手，促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的創(chuàng)新與完善。

互聯(lián)網(wǎng)金融；管理機(jī)制；信息對(duì)等；普惠金融

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也乘借科技之風(fēng)迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了快速傳播?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在一定程度上調(diào)和了金融資產(chǎn)流動(dòng)性、收益性和安全性之間的矛盾[1]，但互聯(lián)網(wǎng)金融除具有金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)以外，還存有互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)。雙重風(fēng)險(xiǎn)使互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的強(qiáng)效監(jiān)管變得尤為重要，需要相關(guān)部門展開積極合作，共同建立互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域管理模式與思路的創(chuàng)新發(fā)展。

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)

明確我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀是建立互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的前提與基礎(chǔ)，只有明確存在的問(wèn)題與不足，才能有針對(duì)性地制定出切實(shí)可行的方案與計(jì)劃，走出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展困境。首先，與傳統(tǒng)金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展方式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未占據(jù)主要地位，屬于新興金融方式。而操作的便利性使其受到社會(huì)各界廣泛關(guān)注與認(rèn)可，也吸引越來(lái)越多的群體參與其中，受眾逐漸廣泛，這是其迅猛發(fā)展的重要原因與群眾基礎(chǔ)。其次，聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方向較多，涵蓋種類豐富，不僅包含互聯(lián)網(wǎng)支付，還包括網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)及基金、股票等金融產(chǎn)品，方便、快捷的可操作性促使互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，成為對(duì)傳統(tǒng)線下金融的良好補(bǔ)充。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)與現(xiàn)代化信息技術(shù)和時(shí)代發(fā)展相結(jié)合的產(chǎn)物，代表了未來(lái)的發(fā)展方向，促使傳統(tǒng)商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新發(fā)展路徑、拓展業(yè)務(wù)模式，倒逼線下金融產(chǎn)品的迭代發(fā)展，成為金融行業(yè)多元化發(fā)展的助燃劑和強(qiáng)大推力。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問(wèn)題與缺陷

（一）線上金融市場(chǎng)混亂，部分平臺(tái)誠(chéng)信缺失

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品種類的不斷豐富、平臺(tái)的迅猛增加，越來(lái)越多的金融活動(dòng)參與者將目光由傳統(tǒng)金融活動(dòng)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融。然而，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)題頻發(fā)，引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，也引發(fā)了輿論對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融安全性與誠(chéng)信的熱烈討論?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)誠(chéng)信缺失是其中最為嚴(yán)重的問(wèn)題，平臺(tái)負(fù)責(zé)人在利益的驅(qū)使下，出現(xiàn)帶錢跑路的惡性行為，使得互聯(lián)網(wǎng)金融口碑遭到嚴(yán)重破壞，受到社會(huì)各界的廣泛詬病。P2P平臺(tái)“暴雷”使得成千上萬(wàn)的投資者遭受嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，喪失了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信心，嚴(yán)重影響和制約了互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）外部監(jiān)督力量不足，監(jiān)管職能不完善

作為時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融橫跨互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融領(lǐng)域，既要面臨互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也要應(yīng)對(duì)金融領(lǐng)域自身的風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)，這就使得強(qiáng)有力的外部監(jiān)督地位凸顯。然而，就當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展水平而言，我國(guó)法律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的界定尚不明確，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律制度和監(jiān)管職能體系尚未建立，導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管力度不足、手段匱乏，造成一系列行業(yè)亂象與不誠(chéng)信行為的發(fā)生。由于缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管機(jī)制與模式，使得一些人鋌而走險(xiǎn)、鉆法律空子，造成了金融活動(dòng)參與者的經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)損失。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域立法，強(qiáng)化建章立制，有助于從根本上堵住發(fā)展的漏洞，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供健康、良好的生態(tài)環(huán)境與有力的外部保障。

（三）缺乏內(nèi)部管理機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低

除了外在法律機(jī)制不健全、缺乏強(qiáng)有力的外部監(jiān)管，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)自身還普遍缺少有效的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理機(jī)制，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)掌控能力欠佳，成為制約其自身發(fā)展的根本原因。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與預(yù)防、監(jiān)測(cè)與監(jiān)督、管理與處理等方面都建立起了完備的體制機(jī)制，擁有了成熟的操作流程與技術(shù)手段，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身數(shù)字化、虛擬化的特點(diǎn)，導(dǎo)致其無(wú)論是從風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)還是危機(jī)干預(yù)、問(wèn)題處理方面都難以在短時(shí)間內(nèi)完成體系化建設(shè)。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域人才儲(chǔ)備量不足，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在較大差距，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（四）信息技術(shù)安全意識(shí)薄弱，存在信息泄露風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算為依托，建立在信息技術(shù)基礎(chǔ)上，金融平臺(tái)積累了海量的用戶信息，通過(guò)大數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)分析可以準(zhǔn)確定位客戶形象，掌握客戶偏好與特點(diǎn)，從而進(jìn)行產(chǎn)品的精準(zhǔn)投放與推薦。一方面，為金融活動(dòng)參與者提供了便利和高效資源，節(jié)省了產(chǎn)品篩選的時(shí)間，降低了資源成本的消耗；另一方面，也意味著客戶信息被平臺(tái)全面掌握，一旦平臺(tái)遭受攻擊，就會(huì)出現(xiàn)信息泄露，這將會(huì)使客戶資金安全及信息安全蒙受巨大損失。這是金融平臺(tái)及金融活動(dòng)參與者需要一起面對(duì)和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，也亟須尋找到有效的解決辦法與策略。

三、完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建議

互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的延續(xù)性創(chuàng)新[2]，從當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制尚未全面建立，相關(guān)法律體系仍有待完善，線上金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)控制能力與應(yīng)急策略有待加強(qiáng)。因此，應(yīng)全面加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管控，建立起安全有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的創(chuàng)新與完善。

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度體系建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度體系由互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律制度組成，是互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系的有效補(bǔ)充。應(yīng)持續(xù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的完善與創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系與時(shí)俱進(jìn)地發(fā)展。首先，積極制定并出臺(tái)相關(guān)機(jī)制與制度，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品形態(tài)紛繁復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)種類繁多等特點(diǎn)，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入資格審批、運(yùn)營(yíng)監(jiān)管等一系列程序，在資金安全及信息安全等方面加強(qiáng)制度管控，切實(shí)建立起具有強(qiáng)大約束力的行為框架。其次，在制度與法規(guī)作為外部約束的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在監(jiān)管機(jī)制的建立，不斷提升其自我監(jiān)督與管理效能，從內(nèi)部建立起促進(jìn)自身健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，堅(jiān)持有區(qū)別的監(jiān)管原則，強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，使行業(yè)協(xié)會(huì)更多地履行自律職責(zé)[3]。在建章立制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員專業(yè)能力的培養(yǎng)，不斷提升互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員業(yè)務(wù)水平，強(qiáng)化從業(yè)人員道德教育，全面建立起從業(yè)人員內(nèi)心的防火墻與安全線。

（二）提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)外開放水平

目前，中國(guó)的金融市場(chǎng)改革旨在整合全球資本市場(chǎng)，獲得更多的資金流入，特別是高質(zhì)量低成本的資金流入，允許外國(guó)投資者跨境分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并使其投資組合多元化。與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展提供了有效的技術(shù)支持與保障，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融國(guó)際化發(fā)展提供了助力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管者應(yīng)彼此間積極聯(lián)絡(luò)，形成多方合力，積極對(duì)外開放，吸納優(yōu)秀的競(jìng)爭(zhēng)者參與到國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中來(lái)，全面提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)外開放水平。以外部力量向內(nèi)施壓，倒逼我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在推出優(yōu)秀產(chǎn)品的同時(shí)，強(qiáng)化自身建設(shè)，以保持可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力與戰(zhàn)斗力，與國(guó)外資本爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不斷鞏固與發(fā)展自身優(yōu)勢(shì)，將互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的融資納入與“一帶一路”沿線國(guó)家的合作計(jì)劃中，持續(xù)擴(kuò)大開放，建立以中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略合作新模式。

（三）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)νㄐ偶夹g(shù)的應(yīng)用與創(chuàng)新

現(xiàn)代化信息技術(shù)應(yīng)當(dāng)從正反兩方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給予支持和助力。一方面，要提升互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信息技術(shù)使用水平與信息安全能力，從正面強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融公司的管理能力與管理質(zhì)效，以信息化、技術(shù)化、數(shù)字化手段為安全、健康的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展保駕護(hù)航。另一方面，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“失聯(lián)跑路”等惡性事件頻發(fā)情況，有必要建立與完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)，從反面建立起懲罰機(jī)制，將惡意行為者列入失信名單，從社會(huì)信用度層面降低其社會(huì)評(píng)價(jià)與公眾信任水平，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)一并列入行業(yè)黑名單，從信息技術(shù)手段上給予支持與保障，確保對(duì)這些失信人員進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，一旦有重返金融領(lǐng)域的行為及時(shí)報(bào)警，對(duì)其采取措施并追究相關(guān)責(zé)任。

（四）增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息對(duì)等性與對(duì)稱性

信息不對(duì)稱會(huì)造成金融活動(dòng)參與者的不知情與恐慌情緒，進(jìn)而引發(fā)錯(cuò)誤決策和災(zāi)難性后果。健康的金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)是信息高速流通的，只有建立在信息對(duì)稱且對(duì)等的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)才能保證長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康地發(fā)展與進(jìn)步。以股票市場(chǎng)為例，股市有效性代表了一個(gè)國(guó)家股市的質(zhì)量，信息有效性是有效性的一個(gè)組成部分。從傳統(tǒng)意義上說(shuō)，一個(gè)有效的股票市場(chǎng)應(yīng)具備高水平的流動(dòng)性，精明老練的交易者可以獲得高質(zhì)量、可靠的信息，并且鮮有制度障礙等特點(diǎn)，只有當(dāng)一條新信息在非常短的時(shí)間范圍內(nèi)落入一個(gè)毫無(wú)戒心的市場(chǎng)時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)股價(jià)與基本價(jià)值的巨大偏差，但這并不意味著一只股票的價(jià)格必須隨時(shí)與其真實(shí)價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值相等，而是與其他股價(jià)在任意時(shí)間點(diǎn)上漲或下跌的機(jī)會(huì)均等。一個(gè)無(wú)效的股市通常意味著市場(chǎng)失靈，其特點(diǎn)是市場(chǎng)嚴(yán)重失衡、信息相對(duì)缺乏、信息傳輸緩慢、缺乏成熟度而且大多數(shù)市場(chǎng)參與者可能是非理性的。少數(shù)具有信息優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)參與者可以操縱股市、侵蝕公眾信心、扭曲資本定價(jià)、阻礙資本的整體流動(dòng)、甚至引發(fā)股市災(zāi)難。這些擁有信息優(yōu)勢(shì)的人們通常被稱為內(nèi)部人士或知情利益相關(guān)方，如首席執(zhí)行官、高級(jí)經(jīng)理以及一些上市公司的大股東。他們有權(quán)為公司做出重要決策，如披露什么樣的信息，向誰(shuí)披露這些信息，以及何時(shí)披露這些信息等，第一時(shí)間擁有并掌握這些內(nèi)幕信息的參與者往往可以擊敗市場(chǎng)。因此，須在交易所體系的基礎(chǔ)上，通過(guò)技術(shù)突破和制度完善，不斷推進(jìn)傳統(tǒng)市場(chǎng)和基本功能向更廣泛的空間維度開放，確保市場(chǎng)整體的有效性。

（五）明確發(fā)展方向，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃

面對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)秉持健康發(fā)展的理念，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，將發(fā)展和繁榮以證券行業(yè)為主的直接融資提升至我國(guó)的基本國(guó)策，糾正以往的偏見和抑制性金融政策，積極制定短期管控與中長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合的發(fā)展規(guī)劃，面向群眾和網(wǎng)民大力發(fā)展普惠金融和金融教育，培育足夠數(shù)量的理性市場(chǎng)參與者，從經(jīng)營(yíng)者、監(jiān)管者與參與者三方面入手形成合力，切實(shí)促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融模式的創(chuàng)新發(fā)展，是信息化時(shí)代給予市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。面對(duì)新興的金融模式，強(qiáng)化監(jiān)管、加強(qiáng)建章立制是確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展的前提與基礎(chǔ)，也為未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)基礎(chǔ)上持續(xù)推進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展壯大提供支撐與借鑒。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管理機(jī)制的創(chuàng)新與完善，不僅可以增強(qiáng)我國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與靈活性，也能夠行之有效地促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，使我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)獲得持續(xù)發(fā)展的生命力與創(chuàng)造力，為我國(guó)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展貢獻(xiàn)積極的力量與智慧。

[1] 周光友,羅素梅.互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)的多目標(biāo)投資組合研究[J].金融研究,2019,62(10):135-151.

[2] 姚耀軍,施丹燕.互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)域差異化發(fā)展的邏輯與檢驗(yàn)——路徑依賴與政府干預(yù)視角[J].金融研究,2017, 60(5):127-142.

[3] 張承惠.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與發(fā)展[J].金融論壇,2016, 21(10):13-17.

Innovation and Perfection of Management Mechanism for China’s Internet Finance

ZHANG Shu-jun

(Faculty of Economics and Management, West Anhui University, Luan 237012, China)

There are some problems and defects in the development of China’s Internet finance, including the confusion of online financial market, the lack of external regulation and internal management mechanism, and the weak awareness of information technology security. Regulators and policy makers can promote the innovation and perfection of management mechanism for China’s Internet finance from the following aspects: improving the construction of regulatory system for Internet financial, improving the opening-up level of Internet financial industry, strengthening the application and innovation of communication technology in the field of Internet finance, enhancing information equivalence and symmetry, as well as reformulating long-term development plans.

internet finance; management mechanism; information equivalence; inclusive financing

F83

A

1009-9115(2021)04-0094-03

10.3969/j.issn.1009-9115.2021.04.018

2021-03-08

2021-06-25

張書君（1985-），男，安徽合肥人，博士，研究方向?yàn)楣善笔袌?chǎng)有效性、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融監(jiān)管。

（責(zé)任編輯、校對(duì)：劉俊萍）