江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效及影響因素分析

郭 靖

摘?要：?通過銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)利稅率等指標(biāo)測算江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效，利用多元回歸模型分析影響江蘇省2000—2016年醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的因素，得出江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的主要影響因素為當(dāng)期生產(chǎn)擴(kuò)張能力、最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)、當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度、產(chǎn)品差異性。

關(guān)鍵詞：?醫(yī)藥制造業(yè)?市場績效?影響因素?

一、引言??

江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已完成從新興產(chǎn)業(yè)向支柱產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變，近年來江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持快速、可持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢，在醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)各項指標(biāo)持續(xù)穩(wěn)定增長的同時，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為朝陽產(chǎn)業(yè)，近幾年一直都是投資的熱點。研發(fā)密集、人才密集、高投入、長周期回報是該行業(yè)的重要特征。由于該領(lǐng)域關(guān)乎民眾健康福祉，因而世界主要國家都將之作為重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。改革開放以來，我國醫(yī)藥制造業(yè)逐漸發(fā)展壯大，雖然醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的比重較小，但隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革全面推進(jìn)，創(chuàng)新的政策扶持力度不斷加大，健康消費升級及市場需求依然強(qiáng)勁，醫(yī)藥工業(yè)延續(xù)回暖態(tài)勢，上升趨勢良好。江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的表現(xiàn)引起我們的關(guān)注，尤其是哪些因素主導(dǎo)著醫(yī)藥制造業(yè)的市場績效。本文主要研究影響江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的因素。

二、研究綜述

近年來，國內(nèi)外學(xué)者對醫(yī)藥制造業(yè)的研究不斷深入，但相關(guān)文獻(xiàn)較少，主要集中在以下三個方面：一是對醫(yī)藥制造業(yè)作為高薪、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率進(jìn)行研究。謝子遠(yuǎn)（2015）通過研究醫(yī)藥制造業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)域集聚水平與研發(fā)效率之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者之間呈現(xiàn)“倒U型”關(guān)系，并指出國家應(yīng)優(yōu)化該技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，對不同集聚水平的地區(qū)分別采用不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略;曹文彬、郭珊珊（2013）從融資方式角度對泛長三角地區(qū)醫(yī)藥制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出進(jìn)行研究，得出不同融資方式對醫(yī)藥制造業(yè)的影響依次為企業(yè)自籌資金、外商直接投資、政府資金支持，但金融機(jī)構(gòu)貸款的影響卻為負(fù);程萍（2012）通過比較同一省域不同時段各評價指標(biāo)的變動情況以及同一時段各評價指標(biāo)在省域間的差距，找出關(guān)鍵因子，對湖北省醫(yī)藥制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力相對優(yōu)勢與差異進(jìn)行解析。二是對醫(yī)藥制造業(yè)投入產(chǎn)出之間的關(guān)系、效率等方面進(jìn)行研究。Ehie、Olibet（2010）通過對美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)進(jìn)行深入研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投資對其市場價值具有正向的促進(jìn)作用;Haritha、Phani（2009），采用兩階段DEA方法對印度醫(yī)藥制造業(yè)1992—2002年間經(jīng)營績效進(jìn)行研究，指出自1992年印度放松對進(jìn)口和外商直接投資（FDI）的限制以后，優(yōu)質(zhì)資源的投入增強(qiáng)了醫(yī)藥制造業(yè)R&D效率，R&D投入正向影響醫(yī)藥制造業(yè)R&D效率;吉生保、周小柯（2010）利用非參數(shù)的HMB指數(shù)方法測度了1997—2008年間中國醫(yī)藥制造業(yè)R&D全要素生產(chǎn)率的變動趨勢，發(fā)現(xiàn)中國醫(yī)藥制造業(yè)R&D效率總體上呈現(xiàn)一定程度的衰退趨勢，而且波動幅度角度，區(qū)域之間差異明顯。三是對醫(yī)藥制藥業(yè)的績效及影響因素進(jìn)行分析。陳冰、吉生保（2013）面板數(shù)據(jù)的DEA—Tobit模型實證測度了中國內(nèi)地37家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司2002—2009年間的經(jīng)營績效及其相應(yīng)影響因素;曾煥恒、邱家學(xué)（2008）利用多元回歸對中國醫(yī)藥制造業(yè)的市場績效及影響因素進(jìn)行分析，得出主要影響因素是最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)、當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度、生產(chǎn)擴(kuò)張能力。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對各地醫(yī)藥制造業(yè)的績效及影響因素的研究較少，本文通過研究江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)的市場績效及影響因素有望豐富相關(guān)資料。

三、江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效分析??

（一）市場績效??

市場績效是指對行業(yè)中主要企業(yè)在一定的市場結(jié)構(gòu)下，行業(yè)所呈現(xiàn)的最終經(jīng)濟(jì)效果，包括行業(yè)產(chǎn)品市場價格、總產(chǎn)值、總利潤等，是行業(yè)資源配置和價值分配所呈現(xiàn)的最終效果。

（二）績效數(shù)據(jù)搜集??

（三）江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效分析??

通過研究醫(yī)藥制造業(yè)的市場績效能夠準(zhǔn)確地判斷市場結(jié)構(gòu)與市場行為的合理性和有效性程度。生產(chǎn)效率和分配效率可以衡量醫(yī)藥制造業(yè)績效，而投入產(chǎn)出之比通常是重要的指標(biāo)。但由于醫(yī)藥制造業(yè)投入產(chǎn)出難以界定，且鑒于數(shù)據(jù)從公開渠道較難獲得的原因，使用財務(wù)指標(biāo)來衡量醫(yī)藥制造業(yè)的績效也是一種次優(yōu)的選擇。對于投資者來說，最關(guān)心的是稅后利潤率。因此，稅后利潤率比稅前利潤率更適合作為衡量市場績效的指標(biāo)。在這些指標(biāo)中，最常用的是銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率和資產(chǎn)利稅率。

在計算銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率和資產(chǎn)利稅率時，我們需要知道流動資產(chǎn)平均余額、固定資產(chǎn)凈值年平均余額。其中固定資產(chǎn)凈值年平均余額的計算公式為：

固定資產(chǎn)凈值年平均余額=各月月初、月末固定資產(chǎn)凈值之和/24

而銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率和資產(chǎn)利稅率的計算公式如下所示：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入

資產(chǎn)利潤率=利潤總額/（固定資產(chǎn)凈值年余額+流動資產(chǎn)年均余額）

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額

資產(chǎn)利稅率=利稅總額/（固定資產(chǎn)凈值年余額+流動資產(chǎn)年均余額）

由于銷售利潤率是勒納指數(shù)的一個近似表達(dá)形式，而從資源配置的角度上看，銷售利潤率比資產(chǎn)利潤率更為重要，當(dāng)然這里所指的利潤僅僅是會計上的利潤。資產(chǎn)利潤率反映了醫(yī)藥制造企業(yè)運營資產(chǎn)的獲利能力。成本費用利潤率反映每投入一元錢的成本費用能夠創(chuàng)造的利潤凈額。這個指標(biāo)值越高，說明投入所創(chuàng)造的利潤越多。資產(chǎn)利稅率反映醫(yī)藥制造業(yè)的資產(chǎn)運營能力。根據(jù)有關(guān)的資料，本文根據(jù)搜集得的表1數(shù)據(jù)計算了江蘇省2000—2016年相關(guān)指標(biāo)的值，見表2。

根據(jù)江蘇省2000—2016年醫(yī)藥制造業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以畫出這些指標(biāo)的走勢，如圖1所示。

從圖1中可以看出，近年來江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)的市場績效一直處于上升趨勢，銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)利稅率這4條曲線的變化趨勢相近，在2008年都出現(xiàn)了一個拐點，2009年下降。2013年之后資產(chǎn)利稅率一直處于穩(wěn)步上升趨勢，表明江蘇省醫(yī)藥業(yè)市場現(xiàn)已進(jìn)入了總銷售總產(chǎn)出增加，但利潤率下降階段。

總體而言，江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)過去幾年中發(fā)展十分迅速，無論是總規(guī)模，還是整體效益都體現(xiàn)出朝陽產(chǎn)業(yè)的特點，很有發(fā)展?jié)摿?。但圖1只能表述總體趨勢，醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的變化趨勢是由多因素共同影響的結(jié)果，還須進(jìn)一步分析決定市場績效的各種因素，以及這些因素是如何影響市場走勢的。

四、影響江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的影響因素??

（一）影響因素分析??

通過搜集《江蘇省統(tǒng)計年鑒》2000—2016年醫(yī)藥制造業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析影響江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的影響因素。搜集的數(shù)據(jù)如表3（1）、3（2）所示：

對于市場績效影響因素的分析一直是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家討論的焦點之一，其中Scherer提出了“市場結(jié)構(gòu)—市場行為—市場績效”模式（SCP模式）影響最為深遠(yuǎn)。SCP模式強(qiáng)調(diào)，市場結(jié)構(gòu)是市場績效的根本原因，市場結(jié)構(gòu)引起市場行為變化，市場行為變化引起市場績效變化[11]。因此，市場績效的影響因素決定于市場結(jié)構(gòu)。簡言之，市場結(jié)構(gòu)主要包括產(chǎn)品差異、當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度、生產(chǎn)擴(kuò)張能力、最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)、企業(yè)進(jìn)入率、需求增長率和政府產(chǎn)業(yè)組織政策等[12—18]。其中，政府的產(chǎn)業(yè)組織政策包括產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)的控制，如設(shè)置進(jìn)入壁壘、鼓勵競爭等;還包括市場行為的控制，如打擊假冒偽劣等。一方面，政府的產(chǎn)業(yè)組織政策很難客觀量化;另一方面，產(chǎn)業(yè)的組織政策與前面所提到的各種影響因素有較大的相關(guān)性。出于這兩方面考慮，這里將政府的產(chǎn)業(yè)組織政策忽略。以下是上述各個市場績效影響因素的計算公式：

產(chǎn)品差異性=新產(chǎn)品銷售收入/總產(chǎn)品銷售收入

當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度=前4強(qiáng)企業(yè)銷售總額/全國銷售總額

生產(chǎn)擴(kuò)張能力=該年生產(chǎn)增長量/該年生產(chǎn)總量

最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)=（固定資產(chǎn)年均余額+流動資產(chǎn)年均余額）/規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)

企業(yè)進(jìn)入率=每年企業(yè)增加數(shù)/該年企業(yè)總數(shù)

需求增長率=該年銷售增長量/該年銷售總量

由表3（1）、3（2）搜集到的數(shù)據(jù)，將上述變量處理成無量綱，得到我國醫(yī)藥制造業(yè)市場績效影響因素如表4所示。

（二）模型構(gòu)建與分析??

通過上述分析，可以構(gòu)建以銷售利潤率（Y）為因變量，GDP增長率（X1）、生產(chǎn)擴(kuò)張能力（X2）、企業(yè)進(jìn)入率（X3）、最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)（X4）、當(dāng)期企業(yè)集中度（X5）、需求增長率（X6）、產(chǎn)品差異性（X7）為自變量的多元統(tǒng)計回歸模型，模型如下所示：

Y=α0+α1X1+α2X2+α3X3+α4X4+α5X5+α6X6+α7X7（1）

運用SPSS分析軟件進(jìn)行回歸處理，得統(tǒng)計回歸結(jié)果如表5所示。

由表5可知，逐步回歸變量的篩選分為4個階段：第1階段，篩選出第1個自變量：生產(chǎn)擴(kuò)張能力;第2個階段，在剩下的變量中篩選出第2個變量：最小規(guī)模經(jīng)濟(jì);第3個階段，在前2個階段篩選出來的基礎(chǔ)上篩選出第3個變量：當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度;第4個階段，在前3個階段篩選出來的基礎(chǔ)上篩選出第4個變量：產(chǎn)品差異性。4個階段篩選出的自變量的相應(yīng)系數(shù)如表6所示。

由表6所示的結(jié)果，可得影響江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的因素的多元回歸方程如下所示：

Y=0.561X2+0.594X4+0.615X5+0.505X7（2）

五、結(jié)論??

通過分析，由方程（2）不難看出對江蘇省醫(yī)藥制造業(yè)市場績效影響因子由大到小排列分別是當(dāng)期產(chǎn)業(yè)集中度、最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)擴(kuò)張能力、產(chǎn)品差異性，且這四個自變量對市場績效的影響都是正的。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度的系數(shù)為正表示進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度將有利于醫(yī)藥制造業(yè)市場績效的顯著提高。最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)了市場的進(jìn)入壁壘，最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)越大意味著市場的進(jìn)入壁壘越大，最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)的系數(shù)為正表示當(dāng)市場的進(jìn)入壁壘越大越有利于提高市場績效。生產(chǎn)擴(kuò)張能力系數(shù)為正表示市場的需求增長拉動了生產(chǎn)擴(kuò)張，表示市場具有較大的發(fā)展?jié)摿?，生產(chǎn)擴(kuò)張能力越大越有利于市場績效的提高。而產(chǎn)品差異性用于衡量同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品的異質(zhì)性，該指標(biāo)越高，則意味著市場有效性越高。

經(jīng)典市場理論認(rèn)為在市場績效的影響因素中，市場集中度對市場績效的影響最大。然而本文研究表明市場集中度和最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)均對江蘇醫(yī)藥制造企業(yè)的市場績效影響較大，這體現(xiàn)了中國市場與西方市場的差異。本文研究同時表明江蘇醫(yī)藥制造業(yè)領(lǐng)域的市場集中度相對較低，這意味著該領(lǐng)域規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不高，進(jìn)而導(dǎo)致競爭手段單一、行業(yè)資源配置效率低下等問題，因而相關(guān)部門在制定行業(yè)政策的時候應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步培育優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)、提高市場集中度，進(jìn)而提升資源配置效率。

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（本文系貴州省農(nóng)業(yè)科學(xué)院鄉(xiāng)村振興項目“綠色發(fā)展導(dǎo)向下生態(tài)資本運營及其績效評價研究”階段性成果）

（郭靖，貴州省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展研究所）