“迷之自信”的臺灣經(jīng)濟(jì)

文|王子旗

2021 年，臺灣經(jīng)濟(jì)基本上會延續(xù)好轉(zhuǎn)與平穩(wěn)增長態(tài)勢，但發(fā)展仍面臨諸多困境。

2020 年以來，新冠病毒肆虐全球，各國家及地區(qū)為防控疫情，紛紛采取封城、封閉邊境、限制人員活動等嚴(yán)格管制措施，致使全球需求近乎停擺，國際原油與原物料價格重跌，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險，中國臺灣地區(qū)亦未能例外。依靠祖國大陸經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇，臺灣經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)逆勢增長，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展冷熱不均，致使貧富差距加速擴(kuò)大，島內(nèi)社會進(jìn)一步撕裂。2021 年，臺灣經(jīng)濟(jì)基本上會延續(xù)好轉(zhuǎn)與平穩(wěn)增長態(tài)勢，但仍面臨島內(nèi)民生議題凸顯、全球疫情管控以及中美博弈等多方面因素疊加共振，不穩(wěn)定、不確定因素顯著增多，發(fā)展仍面臨諸多困境。

經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表現(xiàn)“亮眼”

據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門統(tǒng)計，臺灣經(jīng)濟(jì)2020 年前三季度增速分別為2.51%、0.35% 及3.92%，預(yù) 估 全 年增速為2.54%，為少數(shù)幾個保持正增長的亞太經(jīng)濟(jì)體，位居“四小龍之首”。臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)主管部門歸納取得“好成績”的原因有三點，包括“出口超預(yù)期反彈”“加碼投資刺激經(jīng)濟(jì)”“當(dāng)局努力推動紓困與振興方案”。

對外出口表現(xiàn)良好，成為推動經(jīng)濟(jì)增長的最大動能。據(jù)臺灣地區(qū)國際貿(mào)易主管部門統(tǒng)計，2020 年1-11 月，臺灣地區(qū)對外貿(mào)易總額為5715.76億美元，同比增長2.3 7%。其中，出口額為312 3 億美元，同比增長4.2%；進(jìn)口額為2 59 2.7 7 億美元，同比增長0.2 3%；貿(mào)易順差5 3 0.2 2億美元，同比大增2 9.2 8%。按主要出口地觀察，2 0 2 0 年1-11 月對中國大陸（含香港地區(qū)）、美國及日本出口分別增長14.0 4%、9.49%及0.2 8%，對“新南向18 國”及歐盟則分別衰退4.8 4%及6.0 9%。從出口產(chǎn)品種類看，累計1-11 月出口貨品中，受惠于5 G 應(yīng)用及宅經(jīng)濟(jì)拉動，電子零組件出口增長2 0.3 4%（其中集成電路增長2 2.0 9%），資通與視聽產(chǎn)品增長15.14%。據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門統(tǒng)計，前三季度海外凈需求對臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)高達(dá)1.8 6 個百分點，成為推動經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長的最大動能。其中，第三季海外凈需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度高達(dá)4.0 4%，超 過3.9 2% 的GDP 增速，連續(xù)兩季凈需求貢獻(xiàn)超過經(jīng)濟(jì)增速，是自2 011 年以來第二次。

在中美博弈及疫情影響下，蔡當(dāng)局加大官方及公營企業(yè)投資力度，繼續(xù)推動臺商回流，增加就業(yè)機(jī)會，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤。據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門統(tǒng)計，前三季度官方投資同比增長8.93%、公營企業(yè)投資同比增長34.76%，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)分別為0.23 及0.32 個百分點。民間投資方面，因臺灣為外向型經(jīng)濟(jì)體，島內(nèi)業(yè)者投資多立足國際經(jīng)貿(mào)形勢變動。2020 年以來，蔡當(dāng)局積極推出多項優(yōu)惠政策，推動臺商落實島內(nèi)投資，意圖激活民間投資。據(jù)臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)主管部門統(tǒng)計，截至2020 年12 月4日，“投資臺灣三大方案”已吸引740家企業(yè)超過11491 億元新臺幣投資，預(yù)估創(chuàng)造96441 個本土就業(yè)機(jī)會，預(yù)計2020 年將促成約3749 億元新臺幣投資到位，可為GDP 貢獻(xiàn)1.7 個百分點。需要注意的是，包括臺商回流在內(nèi)的民間資本形成部分，自2019 年貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的1.96%之后，2020 年第二季開始已經(jīng)呈現(xiàn)降溫，未來將回歸常態(tài)。

編列“紓困特別預(yù)算”拉動消費(fèi)和投資需求。蔡當(dāng)局于2 02 0 年3 月通過“嚴(yán)重特殊傳染性肺炎防治及紓困振興特別預(yù)算”，并連續(xù)追加兩次特別預(yù)算，累計金額達(dá)419 9.47億元新臺幣，針對零售、餐飲、商圈、夜市等內(nèi)需產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸及觀光業(yè)等加大紓困力度。據(jù)“國發(fā)會”統(tǒng)計，截至2 02 0年10 月2 8 日，現(xiàn) 金 發(fā) 放12 69 億元新臺幣，惠及516 萬人；融資貸款已核準(zhǔn)2.5 萬元新臺幣，紓困約13 3萬戶，并協(xié)助約69 5 萬個個人、家庭、業(yè)者減輕負(fù)擔(dān)，總計共13 4 4 萬個人及企業(yè)受惠。

2020 年7 月28 日，臺灣新竹，臺積電總部

K 型經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇隱藏多重風(fēng)險

2020 年臺灣經(jīng)濟(jì)增長主要來自于對外貿(mào)易，在疫情沖擊下，受益產(chǎn)業(yè)與群體有限，對大多數(shù)島內(nèi)民眾而言，無法感受到所謂經(jīng)濟(jì)增長，K 型經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“虛火旺”。同時，島內(nèi)民間消費(fèi)呈現(xiàn)負(fù)增長，前三季度對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)負(fù)1.48 個百分點，所謂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“外熱內(nèi)冷”。

虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的“冰火兩重天”。K 型上端是金融與房產(chǎn)市場，下端是實體經(jīng)濟(jì)。經(jīng)過疫情沖擊后，島內(nèi)金融市場頻創(chuàng)歷史新高，臺股 從2020 年3 月 的8681 點 飆 升至12 月7 日的14256 點。上市柜股票2020 年1-10 月平均每日成交值2218 億元新臺幣，遠(yuǎn)高于2019 年同期的1380 億元新臺幣，使得證券交易稅同比大增59.5%，增幅最大。此外，島內(nèi)《經(jīng)濟(jì)日報》稱，在島內(nèi)持續(xù)低利率環(huán)境下，加上海外資金回流，造成島內(nèi)房價、租金持續(xù)飆漲，住宅價格指數(shù)由2019 年第二季度的101.59 暴增至2020 年第二季度的105.39，屢創(chuàng)歷史新高，而民眾低薪狀況并未改變，已引發(fā)民怨。

此外，實體經(jīng)濟(jì)部分冷熱不均。以制造業(yè)為例，據(jù)臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)主管部門統(tǒng)計，2020 年第三季度臺灣制造業(yè)產(chǎn)值為3.2 萬億元新臺幣，較2019 年同期減少4.56%，為連續(xù)7個季度負(fù)增長。特別是新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，全球需求下滑，再加上國際原物料價格低迷，致使石油及煤制品業(yè)、化學(xué)原材料業(yè)、基本金屬業(yè)、汽車及其零件業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)疲弱，陷入持續(xù)衰退困境；僅有電子零組件業(yè)、電腦、電子產(chǎn)品及光學(xué)制品業(yè)、電力設(shè)備及配備制造業(yè)受惠于5G 通訊、物聯(lián)網(wǎng)、云端服務(wù)、在線辦公等需求拉動，表現(xiàn)較為出色。另據(jù)臺灣地區(qū)財政主管部門統(tǒng)計，2020 年1-10 月當(dāng)局財政收入共計20064 億元新臺幣，較2019 年同期減少5.2%，其中營利事業(yè)所得稅同比減少27.0%，減幅最大。

K 型復(fù)蘇的另一種解釋，上端是高科技類企業(yè)、高收入群體，下端是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)及中小企業(yè)、中低收入群體。疫情重創(chuàng)島內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，多數(shù)民眾對所謂經(jīng)濟(jì)增長無感。據(jù)臺灣地區(qū)勞動主管部門統(tǒng)計，受雇于島內(nèi)電子零組件業(yè)、電腦、電子產(chǎn)品及光學(xué)制品業(yè)、電力設(shè)備及配備制造業(yè)的人數(shù)約為97 萬人，而臺灣制造業(yè)總體就業(yè)人數(shù)為300 萬人，受益人員占比僅32%，約七成制造業(yè)受雇者的收入受到?jīng)_擊；服務(wù)業(yè)從業(yè)人員約460 萬人，僅有從事電信業(yè)、資訊服務(wù)業(yè)、金融及保險業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)等約110萬人受疫情沖擊較小，占比僅24%，近八成服務(wù)業(yè)從業(yè)人員收入受到影響。股市、房市走勢和實體經(jīng)濟(jì)的背離以及實體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的冷熱不均，勢必使貧富差距加速擴(kuò)大，階級對立更為分明，進(jìn)一步凸顯所謂“四小龍之首”的脆弱性。

2020 年12 月18 日，第二十三屆海峽兩岸紡織服裝博覽會在福建省石獅市舉辦

未來仍面臨諸多風(fēng)險

對于2021 年臺灣經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門估算增速為3.83%，人均GDP 突破3 萬美元，同時認(rèn)為中美結(jié)構(gòu)性爭議仍會持續(xù)，全球供應(yīng)鏈也加速重組，關(guān)鍵零組件從長鏈變成短鏈，臺灣應(yīng)持續(xù)落實臺商回臺投資，加強(qiáng)與主要貿(mào)易伙伴的合作，重塑在全球供應(yīng)鏈及產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。此外，針對臺灣2021 年經(jīng)濟(jì)增速，島內(nèi)智庫“中研院經(jīng)濟(jì)所”預(yù)測為4.24%、臺經(jīng)院預(yù)測為4.01%；島內(nèi)外銀行認(rèn)為2021 年臺灣經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)出積極向上趨勢，如澳盛銀行3.8%、渣打銀行3.3%、星展銀行4.2%、永豐銀行3.7%。

但是，臺灣經(jīng)濟(jì)在2021 年仍面臨多重風(fēng)險。

全球二次新冠肺炎疫情能否有效控制、疫苗供應(yīng)及接種進(jìn)展以及各經(jīng)濟(jì)體解除封鎖措施的時程，關(guān)系全球需求能否恢復(fù)，直接影響臺灣傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)能否復(fù)蘇。若疫情繼續(xù)蔓延，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)“冷冰冰”，同時美積極貨幣政策將導(dǎo)致新臺幣持續(xù)走強(qiáng)，臺灣傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出口“雪上加霜”，復(fù)蘇將“遙遙無期”。

中美經(jīng)貿(mào)與科技博弈后續(xù)發(fā)展。在中美戰(zhàn)略博弈大背景不變的前提下，中美的經(jīng)貿(mào)與科技博弈將呈現(xiàn)出更加復(fù)雜多元的形態(tài)，直接沖擊全球供應(yīng)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的重組進(jìn)程，臺灣難以置身事外。以臺積電為例，其市值約占臺股總市值的1/3、臺GDP的2/3，一旦未來因中美新一輪博弈受到影響，將直接沖擊臺股表現(xiàn)及經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

臺灣地區(qū)未能參與區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的“邊緣化”風(fēng)險將逐步顯現(xiàn)。雖然RCEP 的生效仍需一段時間，但部分業(yè)者基于受關(guān)稅及原產(chǎn)地等因素考量，將放緩回流島內(nèi)步伐，加大布局大陸及東南亞地區(qū)力度。同時，在RCEP 簽署背景下，蔡當(dāng)局試圖發(fā)展與RCEP 成員間的實質(zhì)關(guān)系面臨更多障礙。此外，美總統(tǒng)當(dāng)選人拜登稱暫時不會洽簽新的貿(mào)易協(xié)議，直接沖擊蔡當(dāng)局對外經(jīng)貿(mào)政策。

虛擬經(jīng)濟(jì)過熱，導(dǎo)致資產(chǎn)價格持續(xù)上攀，恐加劇貧富不均，催動金融市場泡沫化。據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門統(tǒng)計，島內(nèi)超額儲蓄2020 年將首度突破3 萬億元新臺幣，創(chuàng)史上新高。臺“國發(fā)會副主委”高仙桂稱，這么多閑置資金若流入股市、房市將造成極大經(jīng)濟(jì)隱患。

高科技產(chǎn)業(yè)出口動能下滑風(fēng)險。當(dāng)前，高科技產(chǎn)業(yè)出口占臺灣總出口的60%、GDP 約29%，嚴(yán)重依賴半導(dǎo)體與信息通訊產(chǎn)業(yè)。但在疫情逐步趨緩背景下，相關(guān)需求將逐步回歸正常，島內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能恐不足。