被資本相中的中式烘焙

李橘子

烘焙賽道有約2400億元人民幣的市場(chǎng)規(guī)模，跟小吃賽道排名第二的燒烤旗鼓相當(dāng)。在國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣里，相較主攻面包的西式烘焙，大家更愛吃中式糕點(diǎn)。另外，中國(guó)內(nèi)地約有50%的烘焙消費(fèi)集中在低單價(jià)的糕點(diǎn)類，這跟其他烘焙消費(fèi)大國(guó)及地區(qū)有較大差異。人們愛吃是好事，但烘焙門店之于烘焙產(chǎn)業(yè)，就像餐飲店之于餐飲業(yè)：“餅”看著特別大，但能吃上熱乎的不多。鮑師傅創(chuàng)始人鮑才勝就曾評(píng)價(jià)烘焙行業(yè)是“5年洗牌一次”。

開店賺錢難

在烘焙行業(yè)的上游（酵母、油脂等原材料）、中游（加工制造）、下游（門店）三環(huán)節(jié)里，下游常是“吃得熱鬧，賺個(gè)寂寞”。

粗略比較一下，上游做酵母的安琪酵母今年上半年?duì)I業(yè)收入為52.34億元，凈利潤(rùn)達(dá)8.28億元;下游開門店的元祖股份同期營(yíng)業(yè)收入10億元，凈利潤(rùn)近6178萬(wàn)元，兩者盈利能力差異巨大。

道理很簡(jiǎn)單，面包店開得越多，用酵母的就越多，但門店面臨的競(jìng)爭(zhēng)也越大。

2020年我國(guó)烘焙食品零售額為2358億元，其中1700億元來(lái)自烘焙店，但截至2019年上半年，全國(guó)烘焙門店數(shù)量已接近50萬(wàn)家，其中頭部品牌門店數(shù)不足1%，烘焙門店的現(xiàn)狀是市場(chǎng)大、極分散。

在烘焙行業(yè)里，上游的酵母行業(yè)集中度最高;其次是中游的短保質(zhì)期烘焙品制造（便利店、超市賣的非現(xiàn)烤品），桃李、嘉頓、曼可頓是龍頭公司;然后是上游的油脂、面粉，CR3（市占率前3企業(yè)的市占率之和）達(dá)30%。烘焙門店的集中度則倒數(shù)第一。

去門店買面包，通常是去離家近的那家，所以品牌集中度低;找供應(yīng)商買酵母，得選品質(zhì)好的那家，因此頭部效應(yīng)強(qiáng)。

然而開烘焙店不僅“難成大器”，還易受“成本拖累”。

一家烘焙店的毛利潤(rùn)率雖然高達(dá)60%以上，但租金、人工、原材料都是成本，扣除掉這“三座大山”之后，所剩利潤(rùn)常常是少得可憐。美團(tuán)2019年數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)烘焙門店平均存活時(shí)長(zhǎng)為32個(gè)月;近六成（57.7%）的烘焙門店會(huì)在開業(yè)兩年內(nèi)倒閉。

烘焙店的變革

現(xiàn)在，開烘焙店也開始用投資人的錢了，并且還是投資人搶著付錢。比如中式烘焙品牌鮑師傅，在新一輪融資里，一線基金紛至沓來(lái)，把鮑師傅的估值推到直奔100億元。

相較賣面包，中式糕點(diǎn)更符合國(guó)人的飲食習(xí)慣。但不像是主食替代品的面包，可搭配其他餐食食用，中式烘焙往往口味偏厚，這也與它添加的原材料有關(guān)：咸蛋黃、蓮蓉、五仁等，多吃幾口易膩。

所以開中式烘焙店不能照搬西式面包店“面包越做越大，越大越貴”的路子，反而得做小，搭配零食場(chǎng)景。

虎頭局的麻薯體積小，小到能一口一個(gè)，像吃零食一樣;并且去除所有糖分，只保留原材料自帶的微甜;核心風(fēng)味的原料新西蘭黃油容易產(chǎn)生膩感，就加入偏酸味的果干調(diào)和。

跟傳統(tǒng)的巴黎貝甜、面包新語(yǔ)的烘焙工坊設(shè)計(jì)不同，虎頭局走年輕人潮流復(fù)古風(fēng)，墨茉則定位經(jīng)典國(guó)潮風(fēng)。

裝潢和品牌用色上，新中式烘焙店從店面到產(chǎn)品都更加出挑，一改常規(guī)烘焙店的“黃色”和木質(zhì)風(fēng)格，更多使用紫、紅等跳躍色和霓虹招牌，那種更上鏡一目了然。

至此，中式烘焙受到資本熱捧的原因也已顯然，品類生命周期長(zhǎng)、符合消費(fèi)者偏好、供應(yīng)鏈成熟、生產(chǎn)效率高。

如何平衡口感訴求與生產(chǎn)工業(yè)化之間的關(guān)系，是新式烘焙目前亟待解決的問(wèn)題。

前路與挑戰(zhàn)

賽道雖好，但能不能賺錢是另一回事。

墨茉點(diǎn)心局的投資方西紅柿資本透露過(guò)，60到70平方米的墨茉單店，目前月營(yíng)業(yè)額達(dá)到200萬(wàn)元，粗算坪效2.9-3.3萬(wàn)/平方米/月，成本項(xiàng)數(shù)據(jù)并未披露。

比較一下，根據(jù)招商證券2019年的報(bào)告，成熟的頭部新式茶飲，其單店模型的坪效為8.4萬(wàn)/平方米/年，凈利潤(rùn)率為11%。

從這些數(shù)據(jù)中不難看出，新中式烘焙現(xiàn)在“吃得熱鬧”，如果想“賺得實(shí)在”，另有幾項(xiàng)難題：

首先，新中式烘焙店的門店選址就決定了房租大山難移?；㈩^局創(chuàng)始人胡亭曾表示，目前鎖定了核心城市近70個(gè)優(yōu)勢(shì)點(diǎn)位，其中絕大部分是位于A類商圈的高勢(shì)能點(diǎn)位，而非相對(duì)無(wú)序但便宜的街鋪。

目前虎頭局和墨茉主要布局在長(zhǎng)沙，后續(xù)在高線城市開店會(huì)面臨更高店租的壓力，這對(duì)運(yùn)營(yíng)效率提出挑戰(zhàn)。

根據(jù)戴德梁行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年第四季度，長(zhǎng)沙五一商圈的平均租金在510元人民幣/平方米/月，按照新中式烘焙平均40到60平方米的面積計(jì)算，月租金約為2到3萬(wàn)元。虎頭局馬上要進(jìn)駐的上海靜安、淮海商圈，同等面積的月房租至少是長(zhǎng)沙的2倍。

不過(guò)新中式烘焙通過(guò)精簡(jiǎn)SKU、縮小客戶區(qū)的“小店面”打法，至少在同地段能比西式烘焙店少付租金。

其次，門店第二大成本“人員開支”上，新中式烘焙店由于人手配置更多，開支也一定會(huì)更高，且核心城市的人員工資也高于低線城市。

新中式烘焙店追求口感，主打產(chǎn)品基本現(xiàn)場(chǎng)制作，鮑師傅曾坦言，他們店內(nèi)烘焙師培養(yǎng)模式是老帶新，人工傳授手藝。以墨茉點(diǎn)心局在長(zhǎng)沙的招聘為例，門店的工種至少9類，從學(xué)徒到廚長(zhǎng)，儼然一家餐飲店。

手工生產(chǎn)的效率相對(duì)較低，且一個(gè)師傅一天能生產(chǎn)的量是有限的。但若能更大比例地增加冷凍烘焙的爆品，提升“后廠”的工業(yè)化水平，那盈利能力就能隨之提升，比如蛋撻、麻薯、提子酥、司康等都可以做冷凍烘焙。有研究推算，隨著替代比例不斷增加，租金、烘焙師人工成本下降，單店凈利率會(huì)上升。理想狀態(tài)下，若有一半產(chǎn)品由冷凍烘焙替代，凈利率達(dá)到11.9%;若全部替代，凈利潤(rùn)則升至15.0%。

尾聲

集中度很低的烘焙下游，卻貢獻(xiàn)了1700億元的高零售額，如今資本是想用中式烘焙這一“活得更久、產(chǎn)得更快、吃得更頻”的品類打響市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)。新中式烘焙品牌們也著急了，之前還不給聯(lián)系方式的瀘溪河，今年就開放了融資意向，目標(biāo)是3年500家、5年1000家。現(xiàn)金流沒壓力的鮑師傅在2017年也接受了資本進(jìn)入，拿到錢后就忙著打假和開店?；㈩^局和墨茉點(diǎn)心局的創(chuàng)始人也透露過(guò)要全國(guó)化擴(kuò)張。

只是話說(shuō)回來(lái)，零食化的中式烘焙總想在街角就能買到，要論全國(guó)化的程度，這還不如“投靠”便利店就能賣往全國(guó)的短保烘焙品。