廚電行業(yè)發(fā)展趨勢分析 油煙機(jī)行業(yè)發(fā)展空間較大

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

經(jīng)歷了30 多年的高速發(fā)展，中國廚電行業(yè)形成了老板、方太、美的等為主導(dǎo)的市場格局，其中老板和方太定位高端市場成長迅速，銷售額遠(yuǎn)超其他品牌。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2010 年老板電器的煙、灶線下銷售額市場占有率分別為15%和10%，而到2017 年老板電器的煙、灶線下銷售額市場占有率均提升了10 個百分點(diǎn)以上，分別上升到27%和24%，位居行業(yè)前茅。

廚電行業(yè)主營收入

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《廚房電器行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2017 年上半年廚電行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營102.41億元，同比增長26.12%，其中二季度實(shí)現(xiàn)56.42 億元，同比增長29.19%，增速環(huán)比進(jìn)一步提升；在“大行業(yè)，小公司”格局下，行業(yè)而龍頭銷量增長較為確定，且年內(nèi)在成本壓力上行背景下公司產(chǎn)品出廠價有所提升，量價提升帶動行業(yè)主營延續(xù)較好增長。

2017 年上半年廚電行業(yè)主營同比增長26.12%其中二季度同比增長29.19%

我國廚電市場起步較晚，主要因國內(nèi)居民對大家電消費(fèi)次序中，廚電排在黑電與白電之后，與冰箱普及歷程進(jìn)行參考對比可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前抽油煙機(jī)銷量規(guī)模僅相當(dāng)于07-09 年期間的冰箱內(nèi)銷規(guī)模，且15 年城鎮(zhèn)、農(nóng)村家庭抽油煙機(jī)保有量水平分別僅相當(dāng)于1996年及2003 年的冰箱保有量水平，據(jù)此判斷廚電行業(yè)發(fā)展滯后冰箱行業(yè)接近10 年，而參考冰箱行業(yè)過去10 年增長趨勢，認(rèn)為廚電未來10 年的發(fā)展依舊值得期待。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016 年國內(nèi)抽油煙機(jī)全行業(yè)產(chǎn)量為3005 萬臺，若剔除出口數(shù)量782萬臺，估算得出全年行業(yè)內(nèi)銷量約為2223 萬臺，2016年空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)及彩電行業(yè)內(nèi)銷量分別為6049、4763、4128 及5520 萬臺；油煙機(jī)內(nèi)銷量不及同為“一戶一臺”的冰箱內(nèi)銷量的一半，隨著油煙機(jī)產(chǎn)品滲透率逐步向冰洗靠攏，行業(yè)發(fā)展空間較為可觀。

2008 年以來油煙機(jī)行業(yè)內(nèi)銷量走勢

從房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)來看，自2012 年至今，受房地產(chǎn)調(diào)控影響，房地產(chǎn)竣工面積一直保持平穩(wěn)，累計年銷售面積不斷上升，對家電銷售的推薦作用滯后有望在2018 年有較好的體現(xiàn)。

房屋銷售面積和房屋竣工面積

高端化代表著時尚、環(huán)保、安全、智能，注重消費(fèi)體驗關(guān)注每一個細(xì)節(jié)

從產(chǎn)業(yè)方面來看，隨著我國整個產(chǎn)業(yè)的變革，智能家電是發(fā)展趨勢，它能保持和提升我國家電在全球范圍的影響力，而智能化往往代表著高端化。從消費(fèi)人群來看，目前，80、90 后已成長為新一代的消費(fèi)主力，這兩代人群不同于70 年代及以前年代的人，他們舍得為自己花錢，不因價格昂貴而放棄購買，喜歡品牌追求新技術(shù)、新產(chǎn)品，十分注重消費(fèi)體驗，所用產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度明顯偏快，在產(chǎn)品的選擇上明顯傾向于高端。

20-39 歲人群穩(wěn)定增加

廚電行業(yè)市場景氣程度同房地產(chǎn)市場高度相關(guān)

同冰箱、洗衣機(jī)等傳統(tǒng)白色家電有所不同，廚電產(chǎn)品的裝修屬性使得其更易受房地產(chǎn)市場波動的影響。房地產(chǎn)市場對廚電行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面房屋銷售帶來的裝修需求直接影響廚電產(chǎn)品的市場銷量，另一方面房價的波動影響居民新房購置支出中裝修費(fèi)用占比從而影響廚電產(chǎn)品終端需求結(jié)構(gòu)。

在房地產(chǎn)精裝修市場，廚電中的吸油煙機(jī)、灶具等產(chǎn)品已成標(biāo)配，各廚電品牌也將此領(lǐng)域視作重要的銷售渠道。2016 年國內(nèi)房地產(chǎn)市場顯著升溫，考慮到房屋裝修與交房存在的時滯，預(yù)計廚電行業(yè)整體市場規(guī)模在未來一兩年內(nèi)仍將維持較高的增速。

健康意識增強(qiáng)和人均可支配收入的提高，逐步提升居民廚電保有率

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，居民人均可支配收入的增長將有效帶動廚房電器產(chǎn)品保有率的提升。盡管中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后，大型廚房電器保有量較低，但是受益于我國中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和居民對廚電產(chǎn)品認(rèn)知的不斷提高，我國中西部地區(qū)較低的廚電保有率也給廚電市場帶來了廣闊的市場增長空間。

廚電大行業(yè)小公司格局依舊存在，相比于同為一戶一臺的冰洗產(chǎn)品，油煙機(jī)行業(yè)潛在發(fā)展空間較大，預(yù)計行業(yè)內(nèi)銷仍存在接近翻倍增長空間，且考慮到品類擴(kuò)張效應(yīng)，其行業(yè)空間或更為顯著；此外當(dāng)前龍頭企業(yè)市場份額較小，考慮到廚電與白電產(chǎn)品屬性相近，判斷未來廚電行業(yè)格局有望向白電靠攏，行業(yè)“馬太效應(yīng)”將持續(xù)顯現(xiàn)，龍頭穿越行業(yè)周期的高成長特性依舊值得期待。