國外金融科技風險管控經(jīng)驗及對我國的啟示
——基于監(jiān)管沙盒視角的分析

趙俊仙

（鄭州工商學院，河南 鄭州 451400）

隨著科技的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)和人工智能逐漸深入人們的生活，人工智能技術以及云計算技術逐漸成熟，新技術的應用為商業(yè)銀行和金融機構帶來新的金融風險。在金融領域，人工智能與云計算催生了金融科技產(chǎn)業(yè)，是大數(shù)據(jù)時代背景下所產(chǎn)生的的新的經(jīng)濟業(yè)態(tài)。金融科技改變了傳統(tǒng)金融業(yè)務的運營模式，改變了金融機構的存在形態(tài)，為現(xiàn)代金融體系帶來更強的競爭力，與此同時金融風險傳導也更加迅速，金融風險特征更趨復雜。

中國人民銀行在2020年10月發(fā)布了《<中華人民共和國商業(yè)銀行法（征求意見稿）>起草說明》，該說明中明確提出金融工作的核心目標，是防范和化解重大金融風險。農(nóng)業(yè)銀行在2020年年中黨建和經(jīng)營工作會議上明確指出，2020年下半年的重要任務就是“牢牢守住風控案防底線”。范一飛（中國人民銀行副行長）指出，金融科技發(fā)展既有機遇，也有挑戰(zhàn)，既提高效率，同時也加大了風險發(fā)生的概率，要規(guī)范引導金融科技健康有序的發(fā)展。

一、金融科技監(jiān)管沙盒實踐的國際比較

近年來，金融科技的發(fā)展，改變了金融業(yè)的業(yè)務模式和生態(tài)，對原有的金融監(jiān)管模式形成挑戰(zhàn)，同時也引發(fā)了諸多風險。在此情況下，各國積極探索金融科技監(jiān)管的新模式，推出監(jiān)管沙盒機制。英國是全球第一個開展金融科技監(jiān)管沙盒的國家，自2015年英國提出監(jiān)管沙盒的概念之后，新加坡和澳大利亞分別于2016年11月和12月開始實施監(jiān)管沙盒，韓國監(jiān)管沙盒起步較晚，于2019年4月開始實施，但是韓國國內(nèi)實施監(jiān)管沙盒比較活躍，參與的科技企業(yè)比較多，效果也比較明顯。

1.國外監(jiān)管沙盒實踐發(fā)展現(xiàn)狀

（1）英國監(jiān)管沙盒實施現(xiàn)狀

2015年，英國提出了“監(jiān)管沙盒”的概念，并將監(jiān)管沙盒引入金融領域。監(jiān)管沙盒是一個空間，在這個空間里，用于測試金融科技企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，對可能存在的風險提前進行控制和評價。英國監(jiān)管沙盒的發(fā)展可以分為三個階段：第一階段為開始階段（2015年），在2015年，英國提出了監(jiān)管沙盒的構想，并對監(jiān)管沙盒的概念進行界定，提出監(jiān)管沙盒的實施制度，包括監(jiān)管主體、準入條件和適用范圍等；第二階段為發(fā)展階段（2016年～2017年），在這一階段，監(jiān)管沙盒逐漸在銀行開始實施，并大量發(fā)布監(jiān)管沙盒實施經(jīng)驗和總結，在實施的基礎上，社會形成獨立的產(chǎn)業(yè)沙盒，為今后監(jiān)管沙盒在各行各業(yè)逐漸的實施創(chuàng)造了條件；第三階段為質疑階段（2018年～2020年），在這一階段，隨著監(jiān)管沙盒的發(fā)展，監(jiān)管沙盒的實施已經(jīng)不再局限于英國國內(nèi)，需要全球共同聯(lián)合，在這一階段，不斷有學者提出疑問，認為在全球互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下實施監(jiān)管沙盒風險較大，很難執(zhí)行，更有一些學者開始發(fā)表論文，反對在全球實施監(jiān)管沙盒。

（2）新加坡監(jiān)管沙盒實施現(xiàn)狀

新加坡是繼英國之后第二個實施監(jiān)管沙盒的國家，也是監(jiān)管沙盒最早收效的國家，新加坡致力于打造加速版監(jiān)管沙盒。監(jiān)管沙盒在新加坡的發(fā)展分為兩個階段。第一階段為成立初期（2016年～2017年），這一階段主要是在國內(nèi)形成監(jiān)管理念，確定監(jiān)管沙盒的監(jiān)管主體，監(jiān)管對象和監(jiān)管目標。在初期，共有30多家金融科技企業(yè)參與測試，參與測試的企業(yè)要定期匯報進度報告，在測試結束后提交最終的測試報告，并根據(jù)在報告中提出的問題，會召集相關專家進行研討。第二階段為快捷沙盒實施階段（2018年～2020年），在這一階段，新加坡金管局推出了快捷沙盒，進入快捷沙盒的金融科技企業(yè)，最長的測試期為9個月，這樣做可以降低金融風險，為金融科技企業(yè)爭取更多的時間來客服技術上的困難。2018年快捷沙盒實施以來到如今，新加坡金管局共通過了4個監(jiān)管項目，其中3個是快捷沙盒項目。

（3）澳大利亞監(jiān)管沙盒實施現(xiàn)狀

澳大利亞監(jiān)管沙盒的實施起源于創(chuàng)新中心發(fā)布的監(jiān)管指南文件，2016年12月澳大利亞聯(lián)邦政府在監(jiān)管指南的基礎上出臺了一些列的指導法案，并構建了監(jiān)管沙盒的監(jiān)管框架，至此監(jiān)管沙盒正式進入澳大利亞市場。在澳大利亞，監(jiān)管沙盒的發(fā)展主要經(jīng)歷兩個階段。第一階段起步階段（2016年～2017年），這一階段監(jiān)管沙盒的概念剛剛在國內(nèi)形成，監(jiān)管主體和監(jiān)管準入條件初步確定。相比于英國的監(jiān)管沙盒實施條件，澳大利亞監(jiān)管沙盒實施條件相對比較寬松。不需要申請，只要是本土金融科技企業(yè)，符合監(jiān)管豁免條款，都可以參加監(jiān)管沙盒的測試。第二階段為增強階段（2018年～2020年），在這一階段，監(jiān)管沙盒延長了測試期限，由傳統(tǒng)的12個月延長至24個月，澳大利亞聯(lián)邦政府將其稱之為增強版監(jiān)管沙盒。在澳大利亞監(jiān)管沙盒的實施，主要是幫助金融科技企業(yè)適應多變的金融環(huán)境，實現(xiàn)金融科技企業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展。

（4）韓國監(jiān)管沙盒實施現(xiàn)狀

2019年4月，韓國開始啟動監(jiān)管沙盒，韓國監(jiān)管沙盒雖然起步較晚，但是監(jiān)管沙盒在韓國一直都很活躍。自2019年4月開始實施以來，到2019年7月，韓國共公布了6批監(jiān)管沙盒名單，共有42家企業(yè)入選。為了保證監(jiān)管沙盒的有效實施，韓國成立了監(jiān)管沙盒評估委員會，其成員由金融、法律、科技和消費者權益領域官員和專家組成，該委員會的主要任務是負責審核參與測試的金融科技企業(yè)的資質。

2.國外監(jiān)管沙盒實踐比較

不同國家監(jiān)管沙盒實施起始時間不同，沙盒監(jiān)管主體和準入標準有所差異，在沙盒監(jiān)管制度安排、監(jiān)管體制方面各有不同，沙盒監(jiān)管實施目的和適用范圍在不同國家也會有不同的體現(xiàn)。

（1）實施主體不同

各個國家監(jiān)管沙盒都有獨立的監(jiān)管主體，并且監(jiān)管主體隸屬不同的機構來組織。英國和新加坡都是由專門的金融監(jiān)管機構來負責監(jiān)管沙盒的實施；澳大利亞監(jiān)管沙盒的實施主體是澳大利亞證券投資委員會；韓國監(jiān)管沙盒監(jiān)管主體是韓國金融服務委員會；澳大利亞和韓國設立專門的監(jiān)管委員會，來負責監(jiān)管沙盒的監(jiān)管和實施?？梢姼鱾€國家的監(jiān)管實施主體有所不同，但是都設置了專門的負責機構。

（2）適用范圍不同

從各國監(jiān)管沙盒實踐對比中，我們可以看出各國監(jiān)管沙盒的適用范圍有所不同。英國的適用范圍為持牌金融機構和提供金融服務支持的非金融服務機構；新加坡適用于金融機構和金融科技企業(yè)中的金融科技創(chuàng)新項目；韓國監(jiān)管沙盒的監(jiān)管對象比較局限，必須符合金融創(chuàng)新法規(guī)定的金融機構才能參與測試；澳大利亞沙盒申請機構包括未獲得金融牌照的金融科技企業(yè)。在這四個國家中，每個國家的監(jiān)管沙盒適用范圍和適用條件都有不同：英國要求參與測試的企業(yè)提供的產(chǎn)品必須與傳統(tǒng)金融機構提供的產(chǎn)品有所差異；澳大利亞對參與測試的企業(yè)的資質進行審核；新加坡明確了測試的空間和時間，要求參與測試的金融機構提供的產(chǎn)品必須具有創(chuàng)新性。

（3）準入退出機制不同

英國、新加坡、澳大利亞和韓國四個國家監(jiān)管沙盒準入退出機制不同。首先在準入機制方面，英國和新加坡實施的是審批制，主要審核參與測試的金融機構所提供產(chǎn)品的創(chuàng)新性，同時也審核參與測試的項目給消費者帶來的利益，韓國審核6個方面，分別是申請主體的業(yè)務能力、項目的創(chuàng)新性、給消費者提供的便利性、金融消費者保護方案完備性、適用特別法的必要性和金融市場穩(wěn)定性。在退出機制方面，英國的測試期限為3～6個月，澳大利亞的測試期限為1年，新加坡測試期限不固定，依據(jù)具體項目具體確定測試期限。澳大利亞規(guī)定參與測試的項目在規(guī)定的測試期內(nèi)獲得響應的牌照就可通過測試；新加坡規(guī)定測試的產(chǎn)品廣泛應用到金融市場，就可判定為通過測試。而英國則與新加坡和澳大利亞不同，英國會根據(jù)最終做出的測試結果進行反饋，并不會直接認證商業(yè)模式

（4）消費者保護機制不同。

監(jiān)管沙盒的實施，首要條件就是保護消費者的利益，參與比較的四個國家，均重視金融消費者利益的保護，有些國家采取的措施更為完善。英國主要采取四種方式來保護消費者的利益，首先保證消費者的知情權，并為每個項目設置保證賠償方案，明確消費者享有同等權力，也要求參與測試的企業(yè)有足夠的償還能力。澳大利亞對消費者利益的保護更加詳細具體，設置了客戶數(shù)量上限和風險敞口上限等；新加坡的消費者權益保護機制；設置了事前、事中和事后方案，事前要明確告知，事中要配備風險化解計劃，事后確保消費者退出和爭議處理機制，韓國審查消費者保護方案的完備性，還建立了入盒主體強制保險制度。

二、監(jiān)管沙盒的國際經(jīng)驗

1.明確監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則

通過對各個國家監(jiān)管沙盒時間的比較，我們發(fā)現(xiàn):英國、澳大利亞、新加坡和韓國都設立了獨立的監(jiān)管主體，不管是專門的金融機構，還是設立的委員會，一定是由獨立的機構負責監(jiān)管，并相繼出臺監(jiān)管文件和監(jiān)管規(guī)則。作為監(jiān)管沙盒的實施主體，在開展監(jiān)管沙盒測試過程中要實現(xiàn)信息的共享，對測試企業(yè)和金融機構的需求及時地作出回應，對創(chuàng)新活動提供規(guī)則上的指引。我國若推行監(jiān)管沙盒測試，必須成立獨立的監(jiān)管主體，可以由人民銀行牽頭，由銀保監(jiān)會和證監(jiān)會參與成立金融監(jiān)管委員會，同時也可以要求地方金融監(jiān)督管理部門，在上級監(jiān)管部門授權的范圍內(nèi)，成立地方沙盒監(jiān)管委員會，負責監(jiān)管沙盒測試的準入管理和流程管理。

2.構建消費者權益保護機制

各個國家在實施監(jiān)管沙盒的過程中，均把保護消費者利益放在首位，消費者進入沙盒測試之前已經(jīng)非常熟悉可能面臨的風險，以及風險發(fā)生之后的退出機制。在測試結束之后，對消費者在測試過程中受到的損害進行適當?shù)馁r償。在參加測試前，要求消費者自愿參加，并要求消費者有一定的風險承受能力；在測試過程中，充分保護金融消費者的知情權和隱私權，并以顯著方式提醒金融消費者，所選擇的產(chǎn)品正處于測試之中，有一定的風險；在測試完成后，要避免發(fā)生信息泄露事件，保護獲取的消費者的信息安全性。此外，各個國家都通過立法來保證消費者的知情權，運用大數(shù)據(jù)等手段保護消費者的利益。

3.統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，適時調(diào)整監(jiān)管規(guī)則

監(jiān)管沙盒的實施，不僅需要金融科技企業(yè)的參與，也需要政府與金融機構深度融合，制定有效的測試準則，促進監(jiān)管與業(yè)界的合作，形成雙向互動溝通，根據(jù)沙盒測試過程做出監(jiān)管調(diào)整。參與測試的金融科技企業(yè)需要與監(jiān)管機構搭建溝通交流平臺，一方面，方便對參與測試的項目進行監(jiān)管，另一方面，為雙方的交流和溝通提供便捷性和保證，從而實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，共同進步。

三、國外監(jiān)管沙盒實施經(jīng)驗對我國的啟示

監(jiān)管沙盒在國外的實施是先試點而后具體，這與我國的改革思路不謀而合，2018年我國組織開展沙盒試點，第一批城市為北京、上海、廣東等10個省市，2019年明確了監(jiān)管沙盒的目的、準入標準等，自此之后各地金融監(jiān)管部門紛紛探索金融科技監(jiān)管新模式和新路徑。對此，本文對部分代表性國家監(jiān)管沙盒實踐進行梳理和比較，并提出監(jiān)管沙盒本土化的具體措施。

1.監(jiān)管沙盒本土化實施的必要性

監(jiān)管沙盒是金融科技風險管控的重要組成部分，作為科技驅動的金融行業(yè)，金融市場主體即金融科技企業(yè)擔任多種金融行業(yè)角色。傳統(tǒng)的金融市場監(jiān)管是分業(yè)監(jiān)管，分工非常明確，監(jiān)管也非常嚴格，而金融科技企業(yè)由于擔任多種金融角色，因此很難形成有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，也沒有完善的風險管控協(xié)作處置機制，在金融科技實施過程中，很可能出現(xiàn)監(jiān)管空白或多重監(jiān)管的情況。因此我國引入監(jiān)管沙盒，可以彌補傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管對金融科技監(jiān)管的不足。此外，科技在金融領域的應用，開辟了金融行業(yè)發(fā)展的新模塊，這就需要當前的金融監(jiān)管為科技創(chuàng)新提供試錯空間，監(jiān)管沙盒能突破金融創(chuàng)新試錯與風險防控的矛盾。金融科技發(fā)展了金融行業(yè)前所未有的領域，沙盒監(jiān)管能夠突破顛覆式創(chuàng)新與監(jiān)管規(guī)則滯后性的沖突。

2.監(jiān)管沙盒本土化實施的可行性

新技術在金融科技行業(yè)的運用，促進了金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)的監(jiān)管制度無法滿足金融創(chuàng)新帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn)，我國已經(jīng)具備監(jiān)管沙盒的實施條件，在我國實施監(jiān)管沙盒可執(zhí)行性基礎如下。第一，我國有巨大的金融消費者市場。隨著科技的進步，消費者購買力增強，金融創(chuàng)新激活了市場中的長尾客戶，創(chuàng)新性的科技產(chǎn)品更受金融消費者的歡迎，金融科技創(chuàng)新帶來利好市場的同時，也對監(jiān)管帶來新的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管制度已經(jīng)不能滿足創(chuàng)新科技產(chǎn)品帶來的風險，這就使得監(jiān)管沙盒呼之欲出。第二，監(jiān)管沙盒的實施過程符合我國改革發(fā)展的一貫路徑。在我國改革的一貫路徑是局部試點，先行先試，監(jiān)管沙盒在我國的實施首先選擇在北上廣等10個省市進行為期一年的測試，待實驗成熟后再大面積推廣，這個與我國改革的一貫路徑保持一致。第三，通過監(jiān)管沙盒的實施可以提高我國金融科技領域的國際競爭力。從全球視角來看，我國金融創(chuàng)新并沒有處于絕對優(yōu)勢的地位，只是移動支付等某些領域優(yōu)勢明顯，因此借助監(jiān)管沙盒的實施，培育更多金融科技創(chuàng)新企業(yè)，使我國金融科技領域實現(xiàn)彎道超車，從而提升我國金融科技領域的國際影響力。

3.監(jiān)管沙盒本土化實施的有效措施

2018年12月，人民銀行、發(fā)改委等六部委聯(lián)合發(fā)文決定在我國組織開展監(jiān)管沙盒，第一批實施監(jiān)管沙盒的試點城市是北京、上海、廣東等10個省市，為期一年。2020年3月，中國版監(jiān)管沙盒正式實施，第一批有6個項目參與測試。我國不同地區(qū)差異較大，監(jiān)管沙盒全面普及需要一個不斷試錯和逐步迭代的過程，借鑒國外監(jiān)管沙盒實施經(jīng)驗，從以下幾個方面為我國監(jiān)管沙盒的實施提出建議。

（1）搭建合理的監(jiān)管機構，完善監(jiān)管機制

監(jiān)管沙盒是一種試驗型動態(tài)監(jiān)管機制，需要多方配合共同參與，因此監(jiān)管沙盒的實施首先需要明確監(jiān)管主體，劃分監(jiān)管部門的職責和權限。首先要明確監(jiān)管沙盒的目標定位，由目標引領執(zhí)行。政府要重視監(jiān)管沙盒的執(zhí)行，制定和出臺監(jiān)管沙盒實施的相關綱領、發(fā)展目標和指導原則。必須明確監(jiān)管沙盒的監(jiān)管機構和監(jiān)管職責，在我國監(jiān)管機構是由人民銀行牽頭負責，聯(lián)合地方金融機構，制定好金融科技企業(yè)的準入制度，建立項目評估反饋平臺，設立項目退出機制和消費者利益保障措施，打造中國版監(jiān)管沙盒。

（2）培育監(jiān)管沙盒協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈

監(jiān)管沙盒不僅需要金融科技企業(yè)和監(jiān)管機構相互溝通，更需要全社會共同參與，齊心合力，構建監(jiān)管沙盒協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈，政產(chǎn)學研共同發(fā)力，保證監(jiān)管沙盒有效實施。借鑒國外經(jīng)驗，我國實施監(jiān)管沙盒在監(jiān)管機構的授權下，可以成立監(jiān)管沙盒協(xié)同發(fā)展中心，不斷研究監(jiān)管過程中出現(xiàn)的新情況和新問題，及時對問題進行反饋和解決，不斷摸索和完善監(jiān)管沙盒的流程，降低監(jiān)管風險。目前中央層面已經(jīng)出臺監(jiān)管指引，但是運作規(guī)程不夠具體和詳細，在文件中雖然制定了應急退出機制，但對于風險補償?shù)谋硎鲚^為含糊，關于賠付標準、賠付處理期限等并未作出具體詳細的規(guī)定。因此需要政府、金融科技企業(yè)、監(jiān)管機構和金融消費者之間相互配合，協(xié)同發(fā)展。

（3）探索合作，金融跨境，在全球沙盒機制構建中爭取話語權

2018年，英國和澳大利亞聯(lián)合打造首個跨國監(jiān)管沙盒，目的是為了擴大金融科技創(chuàng)新合作范圍，這樣參與沙盒測試的創(chuàng)新企業(yè)，能夠盡快開發(fā)國際金融市場，有利于推動全球金融體系的發(fā)展，促進更高水平的國際合作。我國可以在監(jiān)管沙盒實施的同時，摸索金融跨境，與其他已經(jīng)實施監(jiān)管沙盒的國家聯(lián)合，通過多國聯(lián)盟的力量，建立共享監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，拓寬全球監(jiān)管視角。對于中國而言是一個很好的發(fā)展機會，主動參與國際金融監(jiān)管的規(guī)則制定，提升我國在金融科技方面的國際競爭力，為之后打造國際科技金融樞紐贏得更多的話語權。

四、總結

監(jiān)管沙盒是金融監(jiān)管與科技結合的產(chǎn)物，是一種金融監(jiān)管的創(chuàng)新。目前英國、新加坡、澳大利亞和韓國相繼實施沙盒監(jiān)管，英國最早期實施監(jiān)管沙盒的國家，現(xiàn)在大多國家的監(jiān)管沙盒屬于剛剛起步，還是在測試階段。我國于2019年開始推行監(jiān)管沙盒，2020年第一批監(jiān)管沙盒正式實施，所以在監(jiān)管沙盒制度、準入條件和使用范圍等方面還處于是摸索的過程。本文著眼于國外監(jiān)管沙盒的實踐分析和總結，通過比較各個國家監(jiān)管沙盒實踐的監(jiān)管主體、準入條件、使用范圍和對消費者的權益的保護，得出國外監(jiān)管沙盒的實踐經(jīng)驗，在此基礎上，分析了我國監(jiān)管沙盒實施的必要性和可行性，在借鑒國外監(jiān)管沙盒先進經(jīng)驗的基礎上，為我國監(jiān)管沙盒本土化提出有效的指引措施，為我國監(jiān)管沙盒的實施提供指引和方向。