2020年國內(nèi)苯乙烯市場不容樂觀

2019年11月以來，受國際原油及乙烯、純苯價格上行支撐，苯乙烯市場終結(jié)連續(xù)2個月的急跌態(tài)勢開始小幅震蕩走低。截至12月，苯乙烯市場均價為7 300元/t，比11月下降1.57%。

業(yè)內(nèi)人士認為，受成本支撐，苯乙烯市場進一步下跌的空間有限，但由于供需關(guān)系變化影響，中遠期市場仍不容樂觀。

(1)新產(chǎn)能投產(chǎn)，遠期苯乙烯供需格局生變

近幾年我國苯乙烯行業(yè)基本處于供給緊張狀態(tài)。2018年國內(nèi)產(chǎn)能達到9 255 kt/a，表觀消費量增長至10 150 kt，自給率首度突破70%，進口量下降至2 913.5 kt，已連續(xù)3年下降。受供應(yīng)缺口影響，2020年新增苯乙烯產(chǎn)能將陸續(xù)投放市場，勢必導致當前供需格局發(fā)生巨大變化。

未來5年內(nèi)我國苯乙烯新增產(chǎn)能共10 000 kt/a，其中以華東及華北區(qū)域擴能最為集中，華南及東北地區(qū)也有一定規(guī)模產(chǎn)能投產(chǎn)。2020年將是苯乙烯集中投放期，初步估計將有6 000 kt/a新產(chǎn)能投產(chǎn)，而下游則有3 500 kt/a的新增產(chǎn)能釋放，對應(yīng)苯乙烯消耗量僅為2 800 kt，供需差將使市場整體產(chǎn)能轉(zhuǎn)向過剩狀態(tài)。雖然部分過剩產(chǎn)能可以通過替代進口貨源的方式釋放，但市場競爭肯定會愈發(fā)激烈，使苯乙烯行業(yè)承壓前行。

(2)下游偏弱，市場缺乏利好托舉

一方面新增產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)，另一方面下游需求卻疲弱無力，將使苯乙烯市場供需過剩的態(tài)勢進一步凸顯。

苯乙烯主要下游產(chǎn)品為聚苯乙烯(PS)、發(fā)泡聚苯乙烯(EPS)、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)，三者合計占苯乙烯總需求量的70%。近期，EPS、ABS和PS價格接連下跌，產(chǎn)量也有所下降。

據(jù)統(tǒng)計，2019年11月國內(nèi)PS產(chǎn)量224.1 kt，環(huán)比減少1.62%；ABS產(chǎn)量332.9 kt，環(huán)比減少2.55%；EPS產(chǎn)量270.8 kt，環(huán)比減少1.1%，消費疲軟已見端倪。

綜合來看，國內(nèi)苯乙烯新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)即將來臨，而下游需求卻表現(xiàn)欠佳，市場供需矛盾加劇，也將進入高庫存狀態(tài)，市場將在中長期保持偏弱運行。