數(shù)字人民幣替代現(xiàn)金只能是第一步

王永利

2020年10月8日晚間，深圳市人民政府發(fā)布通知，將聯(lián)合人民銀行在羅湖區(qū)開展數(shù)字人民幣紅包促進(jìn)消費試點活動。這成為數(shù)字人民幣首次進(jìn)行一定范圍的社會公測或?qū)嶋H使用，標(biāo)志著數(shù)字人民幣真正“呼之欲出”了。

這也使此前一直被冠以“DCEP”、存在各種猜測、充滿神秘感的央行數(shù)字貨幣基本露出真容，很多問題得以明朗化。當(dāng)然，也還有不少問題需要進(jìn)一步探討明晰。

數(shù)字貨幣是對貨幣表現(xiàn)形態(tài)和運行方式的重要變革，是影響巨大的新生事物，很容易對貨幣金融乃至經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定產(chǎn)生巨大沖擊，因此，國際社會普遍對此既非常積極，又特別謹(jǐn)慎。

中國央行首先從替代M0入手推行數(shù)字人民幣，并堅持二元運行模式，既可以大大減少人民幣現(xiàn)金印制、投放、收付、保管、回籠、銷毀全流程的成本，大大增強(qiáng)貨幣收付流通的合規(guī)監(jiān)控等，又可以最大程度降低變革可能帶來的風(fēng)險，使數(shù)字貨幣更容易推出，并為更加深刻全面的變革積累經(jīng)驗?？梢哉f是非常合理明智的選擇，也由此取得了在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。

但需要看到的是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，M0在貨幣總量的比重已經(jīng)降低到4%以內(nèi)，而且仍在不斷降低，并且現(xiàn)金在很長時間內(nèi)都難以徹底消除，這樣，數(shù)字人民幣的推出，如果僅僅局限于替代M0，其投入產(chǎn)出的實際價值可能就會大打折扣。

所以，數(shù)字人民幣絕不應(yīng)僅僅局限于替代M0，而應(yīng)在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)變革?？赡艿目紤]是：

1.進(jìn)一步鞏固和完善央行“數(shù)字貨幣一本賬”體系。

該系統(tǒng)面向所有用戶（包括境外用戶）開放（開源），所有的社會主體（包括金融機(jī)構(gòu)）可以下載系統(tǒng)并在央行開立唯一的數(shù)字貨幣“基礎(chǔ)賬戶”，逐筆登記每一筆數(shù)字貨幣收付金額并保持賬戶適時余額，央行可以實時掌控所有數(shù)字貨幣逐筆的收付情況及數(shù)字貨幣具體的分布情況，實現(xiàn)對數(shù)字貨幣的全方位、全流程監(jiān)控，大大提高央行貨幣政策的準(zhǔn)確性和有效性。當(dāng)然，基礎(chǔ)賬戶只供核查，不辦業(yè)務(wù)，不予計息。

2.數(shù)字貨幣可以用于各類金融業(yè)務(wù)（包括發(fā)放貸款），盡可能替代所有貨幣。

金融業(yè)務(wù)仍由各類金融機(jī)構(gòu)辦理，社會主體可以在商業(yè)銀行等各類金融機(jī)構(gòu)開立數(shù)字貨幣“業(yè)務(wù)賬戶”，記錄其開辦業(yè)務(wù)時引發(fā)的債權(quán)債務(wù)變化及其結(jié)果，并按照約定進(jìn)行計息。

3.每個社會主體的業(yè)務(wù)賬戶都要與其在央行的基礎(chǔ)賬戶保持勾聯(lián)關(guān)系，在賬戶實名制程度上可以適當(dāng)區(qū)分、分檔管理。

社會主體發(fā)生數(shù)字貨幣收付時，其數(shù)字貨幣錢包載體要相互確認(rèn)并生成業(yè)務(wù)加密勾聯(lián)碼，收付款雙方分別將相關(guān)信息及勾聯(lián)碼同時傳送央行及業(yè)務(wù)開戶銀行;業(yè)務(wù)開戶銀行根據(jù)收到的信息進(jìn)行賬務(wù)處理，調(diào)整客戶數(shù)字貨幣賬戶余額，并要將相關(guān)信息發(fā)送央行，相應(yīng)調(diào)整其存放央行的數(shù)字貨幣賬戶余額;央行分別將收付款雙方發(fā)來的信息，通過業(yè)務(wù)勾聯(lián)碼進(jìn)行碰對相符后，調(diào)整收付款雙方的賬戶余額。另外，將收付款雙方開戶銀行發(fā)來的信息，通過業(yè)務(wù)勾聯(lián)碼進(jìn)行碰對相符后，相應(yīng)調(diào)整兩家銀行的賬戶余額。

這樣，就形成了全社會在央行的“數(shù)字貨幣一本賬”，將推動貨幣運行體系和運行機(jī)制深刻變革，但又不會對現(xiàn)有貨幣金融體系構(gòu)成重大沖擊。

在具備一定條件下，央行數(shù)字人民幣系統(tǒng)還應(yīng)積極對外開放，引領(lǐng)全球數(shù)字貨幣發(fā)展，并推動人民幣國際化發(fā)展，以及國際收付清算體系的變革。