論企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與企業(yè)核心競爭力的提升

文/張金洞（同方節(jié)能裝備有限公司）

一、引言

在市場結構環(huán)境不斷變化背景下，目前大部分企業(yè)為適應市場發(fā)展需求積極創(chuàng)新制定或優(yōu)化相關財務戰(zhàn)略管理制度，深入探索并落實企業(yè)核心競爭力提升下財務戰(zhàn)略管理實施具體途徑，以此強化自身管理水平，在促使企業(yè)穩(wěn)定經營發(fā)展以及綜合效益提升的同時，推動市場經濟發(fā)展。但實際上，大部分企業(yè)財務戰(zhàn)略管理中仍存在明顯問題，對于核心競爭力與企業(yè)財務戰(zhàn)略管理之間關系缺乏明確認識，且未能采取合理有效措施落實管理工作，導致企業(yè)核心競爭力以及發(fā)展目標難以實現(xiàn)。為此，市場相關企業(yè)還應結合現(xiàn)實發(fā)展需求，積極思考符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務戰(zhàn)略管理制度與措施，加強提升企業(yè)核心競爭力。

二、企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力相關內容分析

（一）財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力基本內涵

企業(yè)財務戰(zhàn)略管理通常表明企業(yè)在現(xiàn)代化經營發(fā)展過程中應結合自身財務管理工作要求與實際目標等制定符合實際情況的運行規(guī)劃，而制定出的相關內容能實現(xiàn)對企業(yè)經營運行活動整個過程做出分析。當前市場環(huán)境下企業(yè)進行這一財務管理工作，有利于引導內部多項活動有序展開，為企業(yè)發(fā)展提供基礎保障。所謂核心競爭力實質是企業(yè)在現(xiàn)代市場中發(fā)展經營的重點內容。實現(xiàn)這一發(fā)展目標需要企業(yè)能夠積極創(chuàng)新探索特色內容，并進行深入研究、開發(fā)，與企業(yè)不斷融合形成企業(yè)特色，進而促使企業(yè)與市場中其他競爭者存在顯著差異，并通過差異與特色獲得更多市場份額與發(fā)展機會，以此提升企業(yè)綜合效益。

（二）企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力關系

企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與核心競爭力之間屬于相輔相成關系，主要是核心競爭力下企業(yè)財務戰(zhàn)略管理是綜合體系，兩者在融合過程中產生積極作用，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展。企業(yè)財務戰(zhàn)略管理目標是對資源進行合理配置，并對企業(yè)核心競爭力下產生的利潤、利益與其他資源等再次創(chuàng)造、積累并利用[1]。企業(yè)財務戰(zhàn)略管理對不同生命周期下核心競爭力具有支撐作用，兩者間相互領先并相互跟隨，互相推進。核心競爭力是企業(yè)開展財務戰(zhàn)略管理工作、制定并實施采取戰(zhàn)略的基礎，核心競爭力下要求企業(yè)能夠根據(jù)市場要求標準不斷提升自身財務管理水平，并將企業(yè)核心能力融入于財務管理中，一方面對企業(yè)自身核心競爭力相關資源進行應用，另一方面利用財務戰(zhàn)略管理工作將相關優(yōu)勢資源集中于核心競爭力提升以及企業(yè)核心業(yè)務上，實現(xiàn)兩者共同發(fā)展進步。

三、核心競爭力下企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作開展意義

（一）有利于提升企業(yè)競爭優(yōu)勢

核心競爭力下開展企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作能夠促使企業(yè)對自身發(fā)展實際情況有準確分析和認識，在此基礎上對企業(yè)經營活動內相關資源進行整合、優(yōu)化配置，能夠提升各種資源利用率，避免資源浪費，降低企業(yè)生產經營成本，進而有利于擴大企業(yè)經濟、資源等競爭優(yōu)勢。同時企業(yè)對自身經營情況以及經濟效益進行分析時能夠及時發(fā)現(xiàn)其中存在風險或潛在問題，為企業(yè)制定針對化解決策略提供重要基礎，有利于避免經營風險發(fā)生造成的損失等。尤其在分析過程中能夠對競爭對手相關信息進行分析，充分借鑒競爭對手發(fā)展優(yōu)勢為自己所用，制定符合實際需求的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，從而不斷提升企業(yè)競爭實力。

（二）有利于提升財務戰(zhàn)略管理水平

在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中，財務體現(xiàn)了其整個經營活動中資金客觀流動情況，而財務管理則是反映企業(yè)以往決策效果以及未來發(fā)展目標實現(xiàn)趨勢，從而為企業(yè)相關發(fā)展經營決策提供基礎，提升企業(yè)核心競爭力。而在核心競爭力下開展企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作要求企業(yè)能夠結合不斷變化的市場環(huán)境對自身財務工作不斷進行改進，堅持資產合理運行、資產保值增值等原則，制定規(guī)范科學的資產管理制度以及財務管理制度并有效落實。在這一過程中，企業(yè)能夠及時發(fā)現(xiàn)自身財務管理工作問題，不僅可以通過制定針對化措施提升財務管理水平，同時能夠為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經營決策提供準確財務數(shù)據(jù)支撐，保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，進而其核心競爭力得到提升。

四、核心競爭力下開展企業(yè)財務戰(zhàn)略管理策略研究

在核心競爭力下開展企業(yè)財務戰(zhàn)略管理工作，重要一點需要企業(yè)能夠明確企業(yè)自身發(fā)展實際情況，并根據(jù)現(xiàn)狀選擇實行合理化財務戰(zhàn)略管理措施。通常情況下，從企業(yè)優(yōu)勢資源篩選整合到資源退化且失去競爭優(yōu)勢可將企業(yè)核心競爭力分為四個階段，分別為孕育、發(fā)展、成熟以及衰退階段，由于不同階段企業(yè)核心競爭能力存在較大差別，在進行財務戰(zhàn)略管理時所應用籌資、投資以及利潤分配等相關財務政策以及管理方式明顯不同。

（一）核心競爭力孕育階段企業(yè)財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)核心競爭力在初始孕育階段，各方面資源較為有限，因此在進行財務戰(zhàn)略管理資源配置工作時，可加強應用較為集中型財務戰(zhàn)略管理，即將資源適當集中在一項或少數(shù)幾項能夠提升企業(yè)核心競爭力企業(yè)中，以此拓展市場份額。在這一階段企業(yè)進行財務戰(zhàn)略管理，一方面可應用低負債籌資戰(zhàn)略。一般企業(yè)融資時會優(yōu)先考慮自身留存收益，若是企業(yè)資金需求難以得到滿足則可考慮借款、發(fā)行債券方式進行籌資，而股權融資則是在舉債后仍存在資本需求時進行應用。實際上企業(yè)債券融資是企業(yè)常見外部融資方式，但在應用時應結合企業(yè)需求選擇合理或多種融資方式結合應用實現(xiàn)融資[2]。但應注意在企業(yè)核心競爭力孕育階段，最佳融資方式通常為內部融資，而后則是風險資本投資或債務融資等。除此，企業(yè)還采用其他融資方式如新增留存收益、非付現(xiàn)成本等籌集資金。另一方面加強內核投資戰(zhàn)略。由于企業(yè)在核心競爭力孕育階段創(chuàng)業(yè)不僅存在較大財務風險，同時還存在一定經營風險，而應用內核投資財務戰(zhàn)略進行管理主要是對企業(yè)經營風險進行降低，即將優(yōu)勢資源不斷集中形成企業(yè)核心競爭力后，圍繞核心業(yè)務制定策略擴大生產，充分利用企業(yè)內部資源。

（二）核心競爭力成長階段企業(yè)財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)核心競爭力成長階段進行財務戰(zhàn)略管理時需要企業(yè)能夠對已有核心競爭力以及核心業(yè)務作用與能力充分發(fā)揮的同時對其不斷擴大。一方面企業(yè)可在財務戰(zhàn)略管理中對內部資源再次挖掘、分析，使之與核心價值相協(xié)調，另一方面則對已有核心業(yè)務進行擴展創(chuàng)新，促使企業(yè)經營規(guī)模不斷擴大。因此在這一階段企業(yè)管理層或財務部門可注重應用擴張性財務戰(zhàn)略管理策略，如高負債籌資戰(zhàn)略、一體化籌資戰(zhàn)略等。在核心競爭力成長階段企業(yè)財務方面具備明顯特點，即負債率較高，不僅整體收益率較低，同時對股利分配較少。因此針對這一特點，開展財務戰(zhàn)略管理時企業(yè)應以積極籌資策略為主導，提升資產中債務比重，在此基礎上財務部門做好管理工作，使資金利用率發(fā)揮到最佳效果，從而降低資本成本，提升企業(yè)利益，因此在這一階段有必要加強高負債籌資戰(zhàn)略管理。但在開展擴張性財務戰(zhàn)略管理時企業(yè)還應避免盲目擴張，防止經營風險增加，而一體化戰(zhàn)略則能使企業(yè)自身產品、渠道等多種優(yōu)勢充分發(fā)揮的同時，引導其圍繞已有核心業(yè)務不斷擴張。

（三）核心競爭力成熟階段企業(yè)財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)核心競爭力成熟階段，需要將規(guī)?；洜I方式轉變?yōu)槎嘣粸楸ＷC企業(yè)后期發(fā)展具有一定動力，并能考慮發(fā)展其他潛在行業(yè)。二是避免資本過于集中導致行業(yè)承擔過高風險，實現(xiàn)投資分散化。另外在這一階段企業(yè)不僅需要分析研究投資其他新行業(yè)，還應對從已參與行業(yè)中退出提高重視度。在這一背景下，企業(yè)可應用穩(wěn)健性較強的財務戰(zhàn)略管理策略，常見戰(zhàn)略有適度負債融資、多元化投資或穩(wěn)定增長股利分配等。在成熟階段企業(yè)規(guī)模已形成，其經營風險相對較低，且具有一定風險抵御能力，加上內部各種制度較為完善，相對符合股票市場股權融資條件，因此可適當增加合理負債數(shù)額。主要是負債債務能夠在一定基礎上減少企業(yè)管理層出現(xiàn)私留企業(yè)資金現(xiàn)象，并且負債融資有利于股東對企業(yè)管理層經營行為進行控制。其中多元化投資戰(zhàn)略需要滿足企業(yè)在核心市場獲得領先權且核心市場逐漸飽和兩方面條件。進行多元化投資戰(zhàn)略管理目的是促使企業(yè)對經營風險合理分散，獲得長期可持續(xù)發(fā)展。

（四）核心競爭力衰退階段企業(yè)財務戰(zhàn)略管理

企業(yè)核心競爭力衰退期主要是指市場逐漸降低對企業(yè)產品、業(yè)務等需求，而企業(yè)自身由核心競爭力支撐的相關資源逐漸被迫退出市場，因此在這一背景下進行財務戰(zhàn)略管理時應堅持防御性財務戰(zhàn)略為主，將現(xiàn)金凈流量最大化作為這一階段財務目標，為后期發(fā)展提供財務支撐。因此在衰退階段企業(yè)應加強高負債籌資、縮減轉移投資或高分配收益財務戰(zhàn)略管理。從另一角度來看，企業(yè)已有核心競爭力衰退階段實際為自身未來核心競爭力孕育期，若企業(yè)新核心競爭力市場具有良好前景與發(fā)展能力，則高負債即為高收益[3]。主要是這一階段企業(yè)本身已具備一定財力保障，并可將這一現(xiàn)有資產作為高負債籌資戰(zhàn)略管理的基礎?？s減轉移投資財務戰(zhàn)略管理要求企業(yè)能夠對核心競爭力占有資源機會成本優(yōu)先考慮前提下，對資金投向成本變動，確保支出成本與收益之間平衡性，加強對現(xiàn)金流入流出控制，促使企業(yè)資金使用率提升。高分配收益戰(zhàn)略則是以高股利支付政策為基礎將股利發(fā)放于股東，但在開展這一財務戰(zhàn)略管理時應堅持不影響企業(yè)未來發(fā)展為前提。

五、結語

總而言之，在當前復雜市場環(huán)境下，企業(yè)要想獲得更多市場份額，實現(xiàn)長久穩(wěn)定發(fā)展，須充分明確企業(yè)核心競爭力的作用，在認識核心競爭力與企業(yè)財務戰(zhàn)略管理關系與作用基礎上，將兩者合理融合，在核心競爭力不同生命周期采取科學合理財務戰(zhàn)略管理策略，不斷提升企業(yè)經營效益，促使財務管理水平以及核心競爭力不斷增長、擴大，實現(xiàn)長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。