服務(wù)市屬國企混改 助力醫(yī)藥板塊龍頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所集團(tuán)

近年來，國企混合所有制改革受到社會(huì)廣泛關(guān)注。重慶聯(lián)交所始終秉持“客戶至上，服務(wù)前置”的精神，結(jié)合企業(yè)混改目標(biāo)和實(shí)際情況，綜合行業(yè)處境、發(fā)展愿景、企業(yè)控制權(quán)、員工穩(wěn)定等關(guān)鍵因素，“一企一策”制定細(xì)致服務(wù)方案，同時(shí)廣泛做好市場(chǎng)發(fā)動(dòng)，與企業(yè)一道積極尋洽合適的混改對(duì)象，在服務(wù)市屬國企混改道路上不斷前行。

1? 案例回顧

經(jīng)重慶市國資委批準(zhǔn)，化醫(yī)集團(tuán)擬對(duì)重慶醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)有限公司（下稱“醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司”）進(jìn)行混合所有制改革，并于2019年9月2日通過重慶聯(lián)交所發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，引入戰(zhàn)略投資者。10月29日，中國醫(yī)藥與其控股股東通用技術(shù)集團(tuán)，作為聯(lián)合受讓體與重慶化醫(yī)集團(tuán)簽訂了產(chǎn)權(quán)交易合同，共同投資41億元收購49%股權(quán)，標(biāo)志著東西部醫(yī)藥板塊龍頭實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。從商業(yè)布局與行業(yè)影響情況來看，本次并購成功既有利于中國醫(yī)藥在全國的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)布局，符合其“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，具有高度的戰(zhàn)略意義，也有利于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康公司實(shí)現(xiàn)品種資源和市場(chǎng)資源共享，可以借此機(jī)會(huì)快速形成全國性商業(yè)布局，協(xié)同效應(yīng)明顯。

2? 轉(zhuǎn)讓背景

2018年，全國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值突破3萬億元，而重慶市醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值600億元，僅占全國的2%，排全國第15位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于山東、江蘇、浙江等醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚省份。對(duì)照習(xí)近平總書記對(duì)重慶提出的“兩點(diǎn)”定位、“兩地”“兩高”目標(biāo)、發(fā)揮“三個(gè)作用”總要求，重慶市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)離規(guī)?；⒓夯?、國際化的高質(zhì)量發(fā)展還有較大差距;在重慶市經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、金融工作會(huì)議上，市委書記陳敏爾、市長唐良智明確要求深化國企改革，而混合所有制改革的根本目的是“以混促改”，通過資本的混合與資本實(shí)力雄厚、研發(fā)能力強(qiáng)、管理水平領(lǐng)先的企業(yè)合作，推動(dòng)企業(yè)建立完善的市場(chǎng)化經(jīng)營機(jī)制，激發(fā)內(nèi)生活力，夯實(shí)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)跨越升級(jí)。

按照市委、市政府統(tǒng)一部署，為進(jìn)一步激活重慶化醫(yī)集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)化經(jīng)營機(jī)制、做強(qiáng)做優(yōu)重慶醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，重慶化醫(yī)集團(tuán)將醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)養(yǎng)健康三大板塊資產(chǎn)注入新成立的全資子公司——醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司，整合后的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司將持有重藥控股38.47%股份、科瑞制藥93.22%股權(quán)、和平制藥100%股權(quán)及千業(yè)健康100%股權(quán)。然后再對(duì)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司實(shí)施混合所有制改革，通過引進(jìn)央企或行業(yè)巨頭等優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，吸納戰(zhàn)略投資者的先進(jìn)理念，利用戰(zhàn)略投資者的優(yōu)質(zhì)資源，在促進(jìn)企業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，助推重慶醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3? 案例亮點(diǎn)

醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司49%股權(quán)項(xiàng)目是2019年項(xiàng)目體量最大的掛牌混改項(xiàng)目（轉(zhuǎn)讓底價(jià)41億元），且標(biāo)的企業(yè)系上市公司重藥控股公司控股股東，社會(huì)關(guān)注度高，為確保操作規(guī)范，項(xiàng)目啟動(dòng)之初，重慶聯(lián)交所團(tuán)隊(duì)便參與項(xiàng)目交易流程及轉(zhuǎn)讓方案的設(shè)計(jì)。一是確定轉(zhuǎn)讓比例為49%。這樣，一方面保留化醫(yī)集團(tuán)的控股權(quán)，確?；旄暮竽苋ν苿?dòng)重慶市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，另一方面也保障了戰(zhàn)略投資人在醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司的話語權(quán)。二是設(shè)置適當(dāng)資格條件，針對(duì)戰(zhàn)略投資人的行業(yè)排名實(shí)力作出一定要求，以確保引入高水平的股東和長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。三是在股權(quán)項(xiàng)目中引入誠信保證金及承諾機(jī)制，在確保醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司及下屬企業(yè)商業(yè)機(jī)密和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不被外泄的前提下，保證投資人參與受讓的嚴(yán)肅性。

由于本項(xiàng)目時(shí)間緊、任務(wù)重，重慶聯(lián)交所團(tuán)隊(duì)在收到項(xiàng)目資料當(dāng)天，組織專人完成了項(xiàng)目審核、發(fā)布公告、制作推介資料等相關(guān)工作，除在掛牌后第一時(shí)間通過重慶聯(lián)交所微信公眾號(hào)和投資人信息庫進(jìn)行宣傳外，還針對(duì)符合本項(xiàng)目受讓資格的潛在投資方進(jìn)行一對(duì)一推介。項(xiàng)目公告期間，我們?cè)诒ＷC報(bào)名信息不泄密的前提下，一方面向各意向受讓方做好溝通解釋工作，另一方面積極聯(lián)系標(biāo)的企業(yè)，就意向受讓方提出的問題及時(shí)反饋化醫(yī)集團(tuán)，全力協(xié)助標(biāo)的企業(yè)與意向投資方開展盡調(diào)工作，促成項(xiàng)目順利成交。

4? 案例啟示

通過本次交易，中國醫(yī)藥通過持股醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)公司，可與重慶醫(yī)藥健康的商業(yè)板塊（重藥控股）、工業(yè)板塊（科瑞制藥、和平制藥）以及醫(yī)養(yǎng)健康板塊（千業(yè)健康）進(jìn)行廣泛的深度合作，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，協(xié)同快速發(fā)展。在醫(yī)藥行業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，兩家龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，一是能共享市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和品種資源，上下游聯(lián)動(dòng)打造全國性的醫(yī)藥商業(yè)聯(lián)合體。中國醫(yī)藥現(xiàn)有商業(yè)板塊布局主要在東部地區(qū)，重藥控股商業(yè)板塊布局主要在西部地區(qū)，通過業(yè)務(wù)深度合作，相互之間可將市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)快速延伸，形成全國性的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)布局。而重藥控股的藥品品種資源豐富，且具有特種經(jīng)營資質(zhì)，通過雙方藥品、器械耗材的品種資源共享，品種種類將更加豐富。二是能拓展醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)，促進(jìn)新興業(yè)務(wù)共同發(fā)展。依托重藥控股知名連鎖藥店品牌“和平藥房”，擁有600多家直營藥店的優(yōu)勢(shì)，中國醫(yī)藥可加快進(jìn)入零售領(lǐng)域以及搭建中國醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)體系的速度;重藥控股也可與中國醫(yī)藥共同探索零售商業(yè)模式創(chuàng)新，開展全方位的新興業(yè)務(wù)合作。三是能完善工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加強(qiáng)工業(yè)板塊全面發(fā)展?？迫鹬扑幙膳c中國醫(yī)藥在工業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域開展全面合作，進(jìn)行品種資源、生產(chǎn)資源、銷售資源和研發(fā)資源的協(xié)同，發(fā)揮規(guī)?；图s化優(yōu)勢(shì)，加快構(gòu)建中國醫(yī)藥工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈體系。四是能利用重慶口岸經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)貿(mào)易板塊快速發(fā)展。隨著2017年中國（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立以及2018年國務(wù)院批準(zhǔn)重慶獨(dú)享“首次進(jìn)口藥品和生物制品口岸”和“鐵路運(yùn)郵”兩項(xiàng)政策，重慶在藥品進(jìn)口方面的優(yōu)勢(shì)日益明顯。雙方在藥品、器械耗材等進(jìn)出口業(yè)務(wù)開展合作，能進(jìn)一步提升中國醫(yī)藥在國際貿(mào)易領(lǐng)域的知名度和影響力。五是能發(fā)揮雙方資源優(yōu)勢(shì)，協(xié)同發(fā)展醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)。千業(yè)健康醫(yī)療資源基礎(chǔ)良好，將依托通用技術(shù)集團(tuán)醫(yī)療健康板塊管理經(jīng)驗(yàn)和中國醫(yī)藥體系內(nèi)豐富的業(yè)務(wù)資源，進(jìn)一步整合重慶當(dāng)?shù)馗嗟尼t(yī)療健康機(jī)構(gòu)。

重慶聯(lián)交所將在市國資委領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)以企業(yè)需求為導(dǎo)向，強(qiáng)化擔(dān)當(dāng)，積極作為，不斷優(yōu)化服務(wù)理念，拓寬服務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新服務(wù)方式，以扎實(shí)高效的工作服務(wù)市屬企業(yè)混改。在充分發(fā)揮交易平臺(tái)作用的過程中，堅(jiān)持“一企一策”思路，幫助企業(yè)捋思路、定方案，在企業(yè)資產(chǎn)重組、優(yōu)化資源配置、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、深化改革方面提供專業(yè)化高質(zhì)量的服務(wù)。