英國監(jiān)管科技（Regtech）的創(chuàng)新實踐及經(jīng)驗啟示

卜 亞 張 寧

當(dāng)前，全球監(jiān)管科技已經(jīng)發(fā)展到3.0 階段，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興科技被深入應(yīng)用到金融監(jiān)管中，引發(fā)金融監(jiān)管方式的變革。我國金融科技發(fā)展迅猛，風(fēng)險隱患較為突出，提高監(jiān)管科技發(fā)展水平的需求更為迫切。但我國監(jiān)管科技的發(fā)展水平卻明顯滯后于英美等主要發(fā)達國家。據(jù)德勤的研究報告《The Regtech Universe》顯示，截至2020 年5 月，在全球20 個國家和地區(qū)的前362家監(jiān)管科技公司中，英國的監(jiān)管科技公司最多，達到96 家，但是沒有一家中國的監(jiān)管科技公司。2015 年英國率先提出監(jiān)管科技（Regtech）的概念，其監(jiān)管沙盒、創(chuàng)新中心等措施在國際上具有重要影響與借鑒意義。本文旨在通過分析英國監(jiān)管科技的創(chuàng)新實踐，從而為我國監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展提供經(jīng)驗啟示。

一、國內(nèi)外研究綜述

關(guān)于監(jiān)管科技的基本內(nèi)涵。FCA（2015）[1]將監(jiān)管科技解釋為“運用新技術(shù)，促進達成監(jiān)管要求”。BIS（2018）[2]指出“監(jiān)管科技是監(jiān)管部門使用新技術(shù)來為監(jiān)管提供支持的過程”。孫國峰（2017）[3]認為國際定義是從金融機構(gòu)角度看待監(jiān)管科技，我國政府應(yīng)重視其應(yīng)用，從更廣的視野定義監(jiān)管科技，將其和防控金融風(fēng)險有機結(jié)合。楊東（2018）[4]認為監(jiān)管科技通過致力于使用創(chuàng)新的科技實現(xiàn)對監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有效率地監(jiān)控、轉(zhuǎn)化和遵守，也包括數(shù)據(jù)分析、監(jiān)管報告和風(fēng)險管理等。監(jiān)管科技實質(zhì)是將科技運用于監(jiān)管，使得金融機構(gòu)降低合規(guī)成本，監(jiān)管機構(gòu)提升監(jiān)管效率。

關(guān)于監(jiān)管科技的創(chuàng)新實踐。Arner（2016）[5]認為監(jiān)管科技的應(yīng)用以數(shù)據(jù)為特征，從KYC 方式轉(zhuǎn)變?yōu)镵YD 方式。FSB（2019）[6]指出監(jiān)管科技應(yīng)用側(cè)重于投資者和消費者保護、支付系統(tǒng)、金融穩(wěn)定監(jiān)測和反洗錢等方面。王靜（2018）[7]研究了全球金融科技發(fā)展動因及監(jiān)管科技發(fā)展趨勢，認為未來監(jiān)管將更多地倚重于監(jiān)管科技。黃震和張夏明（2019）[8]通過分析中英兩國監(jiān)管科技的區(qū)別，挖掘其在產(chǎn)生背景、市場發(fā)育、技術(shù)生態(tài)、法治邏輯等方面存在的差異，提出兩國監(jiān)管科技的不同演化路徑。巴曙松和胡靚等（2020）[9]研究了澳大利亞的金融科技監(jiān)管架構(gòu)、監(jiān)管科技的發(fā)展和實踐，指出澳大利亞監(jiān)管科技的發(fā)展圖景。

關(guān)于監(jiān)管科技的潛在風(fēng)險。 Enriques（2017）[10]指出監(jiān)管機構(gòu)在向新監(jiān)管技術(shù)環(huán)境過渡中面臨四大挑戰(zhàn):人力資源挑戰(zhàn)、治理挑戰(zhàn)、網(wǎng)絡(luò)安全挑戰(zhàn)和核心運營挑戰(zhàn)。Johansson（2019）[11]指出用機器代替人工可能造成嚴(yán)重影響，因為對規(guī)則和風(fēng)險的主觀理解會被編入規(guī)則約束控制中。尹振濤和范云鵬（2019）[12]認為潛在的風(fēng)險在于監(jiān)管科技不能替代人工監(jiān)管，并且監(jiān)管科技存在技術(shù)風(fēng)險以及較高的成本。張永亮（2020）[13]指出金融科技對傳統(tǒng)金融監(jiān)管構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)，而當(dāng)前監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管手段和監(jiān)管能力卻滯后于金融科技的發(fā)展。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對于監(jiān)管科技的基本內(nèi)涵、創(chuàng)新實踐、潛在風(fēng)險等進行了廣泛研究，但仍需進一步拓展深入。因此選取英國這一監(jiān)管科技在國際上具有突出地位的國家，深入研究其創(chuàng)新實踐，進而提出促進我國監(jiān)管科技發(fā)展的經(jīng)驗啟示。

二、全球監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，隨著金融科技迅猛發(fā)展，國內(nèi)外對于監(jiān)管科技的重視程度也隨之提高，相關(guān)國際組織及主要國家也不斷優(yōu)化相關(guān)政策法規(guī)以及監(jiān)管創(chuàng)新工具，以促進監(jiān)管科技的進一步發(fā)展。

（一）監(jiān)管科技公司分布情況

全球監(jiān)管科技公司不斷涌現(xiàn)，為提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)進行創(chuàng)新探索，諸多專業(yè)的數(shù)據(jù)機構(gòu)及事務(wù)所對這些監(jiān)管科技公司的分布情況進行了深入研究。

Fintech Global 提供金融科技行業(yè)全面的數(shù)據(jù)、見解和分析工具，并且提供必要的研究和分析。2020 年上半年，F(xiàn)intech Global 公布了《Regtech 100，2020》，評出了該年度全球100家最具創(chuàng)新性的監(jiān)管科技公司。名單由分析師和行業(yè)專家組成的一個小組選定，入圍公司因使用技術(shù)解決重大行業(yè)問題，或在整個合規(guī)職能部門內(nèi)節(jié)省成本或提高效率而獲得認可。在報告中，包含33 家英國監(jiān)管科技公司，占比最高；其次，有21 家美國的監(jiān)管科技公司位列其中，英美兩國上榜的監(jiān)管科技公司數(shù)量達到了54 家，除英美以外國家地區(qū)的監(jiān)管科技公司共有46家。

德勤（Deloitte）根據(jù)全球監(jiān)管科技發(fā)展情況，發(fā)布了《The Regtech Universe》，分析了全球優(yōu)秀的監(jiān)管科技公司。截至2020 年5 月，報告覆蓋至少全球20 個國家和地區(qū)，包括英國、美國、盧森堡等國家。報告涉及362家監(jiān)管科技公司，其中從事監(jiān)管報告業(yè)務(wù)的公司有50 家，從事風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的為50 家，涉及用戶身份識別業(yè)務(wù)的有85家，從事合規(guī)咨詢業(yè)務(wù)的有146家，主營交易監(jiān)控業(yè)務(wù)的有31家。根據(jù)報告內(nèi)容，總計96家英國監(jiān)管科技公司被德勤列入統(tǒng)計，其監(jiān)管科技公司在總數(shù)以及在各個主營業(yè)務(wù)方面都具有相當(dāng)大的數(shù)量優(yōu)勢。全球監(jiān)管科技公司的分布情況如表1 所示。

表1 全球監(jiān)管科技公司的分布情況

（二）監(jiān)管科技的具體實踐

不同國家和地區(qū)監(jiān)管科技的發(fā)展水平和目標(biāo)需求存在較大的差別，為了適應(yīng)監(jiān)管科技的發(fā)展創(chuàng)新，其監(jiān)管科技的政策法規(guī)與監(jiān)管創(chuàng)新工具也各不相同。

2017年2月，國際證監(jiān)會組織（IOSCO）發(fā)布了《金融科技研究報告》，將金融科技與證券市場監(jiān)管結(jié)合，高度關(guān)注金融科技風(fēng)險，闡述了二者對于投資者和金融服務(wù)的影響。2017年7月，亞洲證券業(yè)及金融市場協(xié)會（ASIFMA）確立了10條最佳監(jiān)管實踐來指導(dǎo)亞洲地區(qū)的監(jiān)管層，幫助尋求金融科技發(fā)展的支持方式，更好地服務(wù)于消費者、從業(yè)者和投資者。2019年2月，金融穩(wěn)定委員會（FSB）發(fā)布《金融科技對金融市場和金融穩(wěn)定的影響》報告，分析了金融科技的興起對現(xiàn)有金融行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的影響以及對金融穩(wěn)定帶來的相關(guān)風(fēng)險。

在政策框架和創(chuàng)新工具應(yīng)用方面，各國發(fā)展符合自身的特色與模式。英國采取集中適度監(jiān)管、央行與FCA 的雙峰監(jiān)管模式，提升金融系統(tǒng)的誠信水平。FCA 著重發(fā)展“監(jiān)管沙盒”，此外也開展了Techsprint 活動、創(chuàng)新中心等措施，以此鼓勵金融科技公司實現(xiàn)創(chuàng)新。美國采取混業(yè)經(jīng)營模式，并進行功能性監(jiān)管，即按照金融服務(wù)的本質(zhì)劃分其監(jiān)管職責(zé)。美國的監(jiān)管科技實踐措施具有突出的創(chuàng)新能力，強調(diào)前沿追蹤，建立了中央及各級數(shù)據(jù)庫。澳大利亞重點發(fā)展和推動監(jiān)管科技應(yīng)用實驗，澳大利亞證券投資委員會（ASIC）于2015 年成立創(chuàng)新中心，并于2017 年舉辦圓桌會議。全球主要國家和地區(qū)監(jiān)管科技的具體實踐如表2所示。

三、英國監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展

英國擁有世界聞名的金融中心倫敦，也匯聚了眾多優(yōu)秀監(jiān)管科技公司。為了適應(yīng)金融科技的快速發(fā)展，英國央行與FCA 采取了眾多創(chuàng)新的監(jiān)管科技手段，以此來激勵支持金融科技公司的服務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，實現(xiàn)監(jiān)管效率的提升與合規(guī)成本的降低。

（一）監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox）

2015 年11 月，F(xiàn)CA 正式發(fā)布了《監(jiān)管沙盒》指引文件，首次完整提出監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox）的核心意義與具體實施要求。一般而言，監(jiān)管沙盒指允許在一個可控的環(huán)境內(nèi)，對創(chuàng)新金融服務(wù)或產(chǎn)品進行真實或虛擬測試。從2016年英國開始啟用監(jiān)管沙盒到現(xiàn)在，一共進行了五輪沙盒測試。

2016 年，第一輪測試包含69 份申請，其中18家接受測試。測試主體為金融服務(wù)行業(yè)，測試目標(biāo)集中于基于區(qū)塊鏈的支付服務(wù)、Regtech 命題、AML 控制、生物識別數(shù)字標(biāo)識、KYC 驗證等。2017年，第二輪測試包含77份申請，其中24家接受測試。測試主體為金融服務(wù)行業(yè)，測試目標(biāo)集中在區(qū)塊鏈結(jié)算、數(shù)字貨幣、分布式賬本技術(shù)三項。2017 年6 月，第三輪包含61 份申請，18 家接受測試。測試主體與前兩輪基本相同，測試目標(biāo)集中于人工智能、分布式賬本、智能合約和KYC驗證。2018 年，第四輪測試包含69 份申請，26 家接受測試。測試公司涉及消費信貸、智能咨詢和保險等領(lǐng)域，并以加密資產(chǎn)為測試目標(biāo)。2019 年至目前為止，第五輪測試正在短期和小規(guī)模的基礎(chǔ)上進行，并采取適當(dāng)措施來保障消費者的利益，包含99份申請，其中29家接受測試。測試主體為在銀行批發(fā)和零售部門開展業(yè)務(wù)的公司，并以數(shù)字身份解決方案、金融工具代幣發(fā)行平臺、為弱勢消費者提供更多金融服務(wù)等為測試目標(biāo)。表3顯示了監(jiān)管沙盒五輪申請的測試情況。

根據(jù)FCA 官網(wǎng)2020 年5 月所公布的信息，目前在創(chuàng)新方法的基礎(chǔ)上，F(xiàn)CA正與關(guān)鍵戰(zhàn)略合作伙伴和行業(yè)合作，試點“數(shù)字沙箱”，其不僅可以增強創(chuàng)新服務(wù)的一些關(guān)鍵特性，還可以幫助加強協(xié)作，解決復(fù)雜的行業(yè)問題。

FCA 所推出的監(jiān)管沙盒制度秉持“實驗測試”思想，為金融科技企業(yè)創(chuàng)設(shè)了一個小范圍但真實的“安全空間”。通過監(jiān)管沙盒，監(jiān)管機構(gòu)在可控的監(jiān)管風(fēng)險下，可以對監(jiān)管科技的應(yīng)用有更透徹的了解，并評估其創(chuàng)新性和風(fēng)險性，以此確定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管行動或策略。此外，監(jiān)管沙盒將促進監(jiān)管機構(gòu)與金融機構(gòu)、科技行業(yè)之間的互動，使三者間的關(guān)系更加開放積極，激勵金融企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進金融創(chuàng)新和市場競爭。

表3 監(jiān)管沙盒五輪申請的測試情況

自英國推行監(jiān)管沙盒以來，其理念和機制迅速被各國廣泛采納。新加坡、澳大利亞等緊隨其后，此后美國、加拿大、日本、韓國等國家和地區(qū)也積極探索監(jiān)管沙盒的設(shè)計和應(yīng)用。目前全球已有近40個國家和地區(qū)實施監(jiān)管沙盒機制。

（二）科技沖刺活動（TechSprint）

2016 年，F(xiàn)CA 舉行了首次科技沖刺活動（TechSprint）。TechSprint活動通常為期兩天，選取不同的主題進行探討與研究，將來自金融服務(wù)業(yè)內(nèi)外的參與者聚集在一起，開發(fā)基于技術(shù)的想法以應(yīng)對特定的行業(yè)挑戰(zhàn)。科技沖刺活動（Tech?Sprint）從第一次活動到目前為止，一共舉行了7次活動。2016 年4 月，第一次活動以“用戶訪問”（consumer access）為主題。本次活動由畢馬威主辦，6個組織參加了開發(fā)活動本身?；顒拥木唧w內(nèi)容強調(diào)使用API可訪問的數(shù)據(jù)開發(fā)實際結(jié)果，意圖在于幫助消費者克服對金融服務(wù)的訪問問題。

2016 年11 月，第二次活動以“解鎖監(jiān)管報告”（unlocking regulatory reporting）為主題。有約30個組織機構(gòu)的100名開發(fā)人員參與，都是來自金融和專業(yè)服務(wù)、監(jiān)管科技公司和學(xué)術(shù)界的代表?；顒拥哪康脑谟诖_定有助于提高監(jiān)管報告效率的潛在解決方案。2017年3月，第三次活動以“金融服務(wù)與心理健康”（financial services and mental health）為主題。此次活動由普華永道主辦，30多個組織的100多名開發(fā)人員、心理健康和技術(shù)專家參與?；顒拥木唧w內(nèi)容為鼓勵人們管理自己的財務(wù)，以及制定保障措施等。2017 年11 月，第四次活動以“模型驅(qū)動的機器可執(zhí)行監(jiān)管報告”（mod?el driven machine executable regulatory reporting）為主題。此次活動由日立與英國央行聯(lián)合舉辦，參與人員包括上年的參與者及利益相關(guān)者?；顒犹剿髁丝蓤?zhí)行監(jiān)管的潛力等主題。2018年5月，第五次活動以“反洗錢與金融犯罪、國際犯罪”（AML&financial crime international crime）為主題?；顒影ǘ鄧?60 名參與者，多國監(jiān)管機構(gòu)和執(zhí)法機構(gòu)。意圖探究新技術(shù)提高預(yù)防和檢測率、更有效地打擊洗錢和金融犯罪。2018 年11 月，第六次活動以“退休金”（pensions）為主題。此次活動中超過100名軟件開發(fā)人員、主題專家和高級管理人員參與，具體探索技術(shù)如何提高消費者對養(yǎng)老金的參與度，并幫助他們做出退休選擇的決策。2019年7 月，第七次活動以“全球反洗錢和金融犯罪”（global anti-money laundering and financial crime）為主題。活動擁有140多名參與者，重點關(guān)注被稱為隱私增強技術(shù)（PETs）的加密技術(shù)如何促進有關(guān)洗錢和金融犯罪問題的信息共享等。科技沖刺活動（TechSprint）情況如表4所示。

FCA 推出的科技沖刺活動（TechSprint）具有明確的主題，它將監(jiān)管者、金融服務(wù)提供商、科技公司和主題專家等眾多參與者匯聚在一起，共同探討如何利用新興技術(shù)提高監(jiān)管效率，以及利用新興技術(shù)實現(xiàn)創(chuàng)新并向消費者更好地提供普惠金融服務(wù)。此外，TechSprint 活動所探討出的良好結(jié)果可以為PoC開發(fā)提供有說服力的業(yè)務(wù)理由，有利于加速解決整個行業(yè)問題。

為應(yīng)對監(jiān)管科技日益增長的難題，2020 年4月，二十國集團（G20）與國際清算銀行（BIS）聯(lián)合啟動了科技沖刺活動（TechSprint），其重點關(guān)注以下議題:一是監(jiān)管者信息的動態(tài)共享；二是監(jiān)管洗錢與恐怖主義融資風(fēng)險；三是監(jiān)管報告數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

（三）創(chuàng)新中心（Innovation Hub）

2014年10月，F(xiàn)CA啟動了“創(chuàng)新項目”（Proj?ect Innovate），“創(chuàng)新中心”（Innovation Hub）為其中重要組成部分，旨在支持和引導(dǎo)參與金融科技的機構(gòu)理解金融監(jiān)管框架，識別創(chuàng)新中的監(jiān)管、政策和法律事項。創(chuàng)新中心對咨詢的反應(yīng)過程一般有如下幾個階段:首先，企業(yè)提出詢問；其次，監(jiān)管機構(gòu)對詢問進行篩選；最后，監(jiān)管機構(gòu)向企業(yè)做出初步指導(dǎo)，根據(jù)具體情況，監(jiān)管機構(gòu)可選擇是否公布詢問和答復(fù)的具體內(nèi)容。創(chuàng)新中心定期舉辦活動，目標(biāo)在于提高對現(xiàn)有服務(wù)的認識，為創(chuàng)新者提供支持，并討論該行業(yè)的新趨勢。活動包括:“圓桌會議”（roundtables），聚焦于創(chuàng)新中心和FCA，并要求反饋如何改進運營；“接待時間”（surgeries），為遇到特定和常見問題的企業(yè)提供支持，包括探索問題的問答環(huán)節(jié)和教育與會者的輔導(dǎo)環(huán)節(jié)；利用行業(yè)專業(yè)知識討論行業(yè)新趨勢并從監(jiān)管角度考慮潛在影響的“專題研討會”（thematic workshops）。

FCA對于創(chuàng)新中心的申請人具有一定的標(biāo)準(zhǔn)來決定是否通過，并將不斷審查更新這些標(biāo)準(zhǔn)，以確保它們的適當(dāng)性。目前創(chuàng)新中心對于申請的四個標(biāo)準(zhǔn)如表5所示。

創(chuàng)新中心致力于通過一系列服務(wù)實現(xiàn)消費者的利益，為那些希望向市場推出開創(chuàng)性或顯著不同的金融產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新者企業(yè)提供支持，還希望增加監(jiān)管框架的靈活性，消除進入壁壘。

在運作過程中，英國創(chuàng)新中心會與境內(nèi)外的其他監(jiān)管者互動，促進在金融技術(shù)相關(guān)問題上的國際合作進程。在 2018 年 3 月，F(xiàn)CA 與 ASIC 達成《創(chuàng)新中心加強合作協(xié)議》，涉及到“創(chuàng)新中心”“創(chuàng)新者業(yè)務(wù)”等。其中“創(chuàng)新中心”的具體內(nèi)容是指兩個機構(gòu)向各自管轄區(qū)內(nèi)的創(chuàng)新企業(yè)提供監(jiān)管援助的專用渠道；“創(chuàng)新者業(yè)務(wù)”的具體內(nèi)容是指通過其創(chuàng)新中心獲得當(dāng)局支持的金融業(yè)務(wù)等。這項協(xié)議中，F(xiàn)CA 和ASIC 一同探索加快授權(quán)流程的方法，以授權(quán)其他管轄區(qū)已經(jīng)授權(quán)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。此外，F(xiàn)CA 和ASIC 將共同主辦金融科技和監(jiān)管科技活動，開展聯(lián)合政策工作、研究和試驗。根據(jù)這項協(xié)議，F(xiàn)CA 和ASIC 將通過各自的創(chuàng)新中心，將創(chuàng)新型金融科技業(yè)務(wù)相互推薦，以獲得建議和支持。

表4 科技沖刺活動（TechSprint）情況

表5 創(chuàng)新中心的申請標(biāo)準(zhǔn)

FCA推出的“創(chuàng)新中心”模式作為一種支持和引導(dǎo)機制，雖然對監(jiān)管專業(yè)知識的要求更高，發(fā)布即時評估對于監(jiān)管者的風(fēng)險也更大，但也因此促進了更具互動性的知識交流，使得監(jiān)管者能夠始終了解到技術(shù)發(fā)展的前沿知識。此外，創(chuàng)新中心可以向市場傳遞信息，推動金融市場創(chuàng)新，保證金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的合規(guī)性，同時有利于支持金融科技生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

目前根據(jù)不同國家或地區(qū)的發(fā)展與需求情況，創(chuàng)新中心已在其他多國或地區(qū)實施，如新加坡、澳大利亞、日本和中國香港等。2015 年3 月，ASIC 成立創(chuàng)新中心將金融科技業(yè)務(wù)納入監(jiān)管體系，致力于推動監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展。2019 年11月，新加坡金融管理局和國際清算銀行聯(lián)合宣布，正式啟動雙方合作設(shè)立的國際清算銀行創(chuàng)新中心，以促進全球中央銀行間的合作與創(chuàng)新。

（四）創(chuàng)新加速器（Innovation Accelerator）

2016年6月，英格蘭銀行啟動fintech加速器項目，旨在加強監(jiān)管機構(gòu)與科技公司的合作，依靠資金或政策扶持等方式，加速金融科技創(chuàng)新的發(fā)展和運用。

在fintech 加速器項目成立后的16 個月內(nèi)，已經(jīng)完成了9個概念證明（proofs of concept）。這9次的PoC涵蓋了中央銀行的大部分方面，可以分為四大技術(shù):分布式賬本、數(shù)據(jù)存儲和分析、機器學(xué)習(xí)、網(wǎng)絡(luò)安全。

第一組的項目領(lǐng)域包含了網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)分析和分布式賬本技術(shù)。其中網(wǎng)絡(luò)安全的概念證明在于是否可以根據(jù)公開的數(shù)據(jù)來了解一家公司的網(wǎng)絡(luò)彈性；數(shù)據(jù)安全的概念證明探索了一種降低銀行收集的抵押貸款數(shù)據(jù)敏感性的工具，目的是能夠在銀行內(nèi)部更廣泛地共享數(shù)據(jù)；分布式賬本技術(shù)的概念證明在內(nèi)部構(gòu)建了一個多節(jié)點可伸縮的分布式賬本環(huán)境，允許虛擬資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

第二組的項目領(lǐng)域包含了機器學(xué)習(xí)、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)分析。其中機器學(xué)習(xí)的概念證明實驗了一個機器學(xué)習(xí)平臺的alpha 版本，該平臺使用云計算來評估來自多個交易所的數(shù)據(jù)模式；網(wǎng)絡(luò)安全的概念證明中，兩家公司都被要求建立一個可搜索的數(shù)據(jù)庫，用以優(yōu)化和存儲有關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全威脅的情報；數(shù)據(jù)分析的概念證明中，從不同角度和高水平趨勢看到了公開執(zhí)行行動的好處。

第三組的項目領(lǐng)域包含了機器學(xué)習(xí)、分布式賬本技術(shù)和數(shù)據(jù)分析。其中機器學(xué)習(xí)的概念證明中，公司被要求證明其分析工具的價值，可以從樣本收集的匿名監(jiān)管數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)異常情況；分布式賬本技術(shù)的概念證明探索了兩個模擬RTGS系統(tǒng)之間的兩種不同的法定貨幣的同步性；數(shù)據(jù)分析的概念證明中將該公司的工具應(yīng)用于歷史性項目，根據(jù)一系列標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵績效指標(biāo)來可視化它們的表現(xiàn)。

第四組的項目領(lǐng)域包含了分布式賬本技術(shù)、數(shù)據(jù)分析和機器學(xué)習(xí)。分布式賬本技術(shù)的概念證明旨在探索如何配置分布式賬本，在參與者之間實現(xiàn)隱私，同時也能保持?jǐn)?shù)據(jù)在網(wǎng)絡(luò)上共享；數(shù)據(jù)分析的概念證明中，將合作研究監(jiān)管報告數(shù)據(jù)的創(chuàng)新存儲解決方案；機器學(xué)習(xí)的概念證明中，了解公開可用的非結(jié)構(gòu)化文本數(shù)據(jù)樣本中的觀點，以及將檢驗該工具分析更大數(shù)據(jù)集和更廣泛分類方案和學(xué)習(xí)算法的能力。

英格蘭銀行fintech 加速器概念證明見表6。英格蘭銀行推出的“fintech加速器”模式是一種監(jiān)管機構(gòu)、相關(guān)部門以及金融科技公司之間的合作機制，它能夠使得監(jiān)管者充分了解相關(guān)企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢和其對金融市場的影響，以及金融科技、監(jiān)管科技在央行業(yè)務(wù)中的創(chuàng)新應(yīng)用，同時也能讓金融科技公司深入了解中央銀行可能面臨的新問題和需求，促進多方的交流溝通。此外，fintech加速器項目重視金融體系的可擴展性和彈性，將有效促進金融包容性。

其他國家或地區(qū)所采用的一些“孵化器”也屬于創(chuàng)新加速器的模式。在未來發(fā)展方面，fintech加速器項目將根植于創(chuàng)新的國際性，通過建立對良好創(chuàng)新原則的共識，既加強國際監(jiān)管的合作，也有助于確保fintech行業(yè)的長期未來。

四、我國監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

相對于歐美等發(fā)達國家，我國監(jiān)管科技的發(fā)展正處于起步階段，其重要性日益提升，同時也面臨著一系列問題。

（一）我國監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀

1.國家政策支持。在政策方面，我國支持監(jiān)管科技的發(fā)展，并為其提供適宜的環(huán)境。2015 年7月，中國人民銀行印發(fā)了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了系列支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施。2017年5月，中國人民銀行成立了金融科技委員會，提出將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)手段應(yīng)用于監(jiān)管科技。2017年6月，中國人民銀行印發(fā)了《中國金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，提出加強金融科技和監(jiān)管科技研究與應(yīng)用。2018 年，證監(jiān)會發(fā)布了《中國證監(jiān)會監(jiān)管科技總體建設(shè)方案》，明確了監(jiān)管科技信息化建設(shè)工作內(nèi)容。2019年8月，人民銀行發(fā)布了《金融科技（fintech）發(fā)展規(guī)劃》，提出未來三年金融科技工作的原則與目標(biāo)、任務(wù)與保障措施等。

表6 英格蘭銀行fintech加速器PoC

2.監(jiān)管機構(gòu)實踐。除了發(fā)布眾多政策法規(guī)，監(jiān)管部門也逐步運用創(chuàng)新工具，發(fā)展監(jiān)管科技。2013年，銀保監(jiān)會完成了EAST系統(tǒng)在36個銀監(jiān)局的推廣，隨后又將分布式架構(gòu)運用于EAST數(shù)據(jù)倉庫，將現(xiàn)場檢查方案與大數(shù)據(jù)結(jié)合。2013 年下半年起，證監(jiān)會應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析打擊內(nèi)幕交易，大量提升線索分析處理精準(zhǔn)度。2017 年，人民銀行建設(shè)反洗錢監(jiān)測分析二代系統(tǒng)大數(shù)據(jù)綜合分析平臺——海量數(shù)據(jù)復(fù)雜分析處理。2019 年12 月，北京在人民銀行指導(dǎo)下率先啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，探索中國版“監(jiān)管沙盒”的構(gòu)建途徑。2020 年4 月，為進一步加強金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，人民銀行表示支持在上海市等6 地擴大試點，引導(dǎo)金融機構(gòu)和科技公司申請創(chuàng)新測試，提升創(chuàng)新能力與金融服務(wù)實體經(jīng)濟水平。

3.科技公司實踐。在科技公司層面，除了借助自身的科技發(fā)展優(yōu)勢來推動監(jiān)管科技的應(yīng)用外，也積極探索與金融機構(gòu)的合作。2016年9月，百度云與國家開發(fā)銀行信息科技局展開合作，借助人工智能技術(shù)解構(gòu)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。2017年5月，百度金融宣布與貴州省政府金融辦、大數(shù)據(jù)局聯(lián)合推出“貴州金融大腦”，創(chuàng)建一個打通政府、企業(yè)、金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)四者之間數(shù)據(jù)的中小微企業(yè)智能融資撮合平臺。2017 年12 月，騰訊與深圳金融辦簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)基于深圳地區(qū)的金融安全大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺——靈鯤，通過對金融風(fēng)險的識別和監(jiān)測預(yù)警，增強地方金融監(jiān)管，防控金融風(fēng)險。2018年4月起，阿里巴巴與多家金融局達成合作，裝備“螞蟻風(fēng)險大腦”，提升科技監(jiān)管能力，防范金融風(fēng)險。

（二）我國監(jiān)管科技的主要問題

1.制度與規(guī)則挑戰(zhàn)。目前國內(nèi)監(jiān)管科技缺乏相對統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，處在無序發(fā)展階段，存在監(jiān)管套利現(xiàn)象，不利于發(fā)揮監(jiān)管科技防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的作用。而且，國內(nèi)各地的監(jiān)管科技發(fā)展水平存在差異，導(dǎo)致監(jiān)管部門的監(jiān)管態(tài)度存在區(qū)別化對待。如果出現(xiàn)特殊的情形，就要求監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)給予各主體自由裁量權(quán)，長此以往將難以維持監(jiān)管的連貫性，影響金融市場的穩(wěn)定。

2.技術(shù)挑戰(zhàn)。監(jiān)管科技本身需要更高專業(yè)水平的監(jiān)管人員實施監(jiān)管。當(dāng)前監(jiān)管科技的開發(fā)與應(yīng)用仍然處于起步階段，其提升監(jiān)管有效性的潛力遠未被完全開發(fā)。而且監(jiān)管科技中的人工智能與數(shù)據(jù)處理無法完全替代人工監(jiān)管。面對突發(fā)的風(fēng)險時，監(jiān)管科技系統(tǒng)將存在時滯問題，仍需要通過人與人之間的現(xiàn)場溝通交流識別金融風(fēng)險類型和問題所在，及時做出對策方案，解決監(jiān)管模型中算法失靈等技術(shù)性問題。

3.成本挑戰(zhàn)。監(jiān)管科技是指利用區(qū)塊鏈、應(yīng)用程序接口、云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興科技，高效達成監(jiān)管與合規(guī)要求。隨著監(jiān)管科技的不斷發(fā)展，監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)或是科技公司都要為新興工具的研發(fā)和應(yīng)用付出較高成本。三者之間存在一定的信任與協(xié)調(diào)問題，當(dāng)前國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)更愿意選擇自主研發(fā)，非完全依賴于科技公司的應(yīng)用手段，也會使得成本一定程度上升。

4.本土化挑戰(zhàn)。即使是目前監(jiān)管科技發(fā)展水平較高的英國也仍然存在一些發(fā)展中的問題，我國也不例外。一是監(jiān)管科技應(yīng)用較為粗放混亂，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化。二是監(jiān)管沙盒存在授予方式缺乏透明度的問題等。三是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與不受監(jiān)管的技術(shù)公司之間的不平衡引發(fā)的公平問題。因此，我國在借鑒英國監(jiān)管科技創(chuàng)新工具的時候也需要對存在的問題進行改造升級，使之更加本土化。

五、促進我國監(jiān)管科技發(fā)展的經(jīng)驗啟示

（一）規(guī)則標(biāo)準(zhǔn):完善監(jiān)管科技頂層設(shè)計

英國采取英國央行與FCA 雙峰監(jiān)管。英格蘭銀行統(tǒng)籌金融監(jiān)管，F(xiàn)CA直接對英國財政部和議會負責(zé)，在業(yè)務(wù)上接受英格蘭銀行的指導(dǎo)和建議。FCA 通過創(chuàng)新方法與手段，如TechSprint 活動、創(chuàng)新中心等，加強與科技公司、消費者及其他利益相關(guān)者合作，確保市場運作良好。針對國內(nèi)監(jiān)管科技缺乏相對統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的情況，國內(nèi)應(yīng)完善監(jiān)管科技標(biāo)準(zhǔn)化的頂層設(shè)計，理清央行與其他監(jiān)管機構(gòu)多方面主體之間的關(guān)系，建立統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管科技發(fā)展的體制機制，有效防止乃至杜絕監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部的資源浪費與無效競爭，為金融行業(yè)提供一個公平有序、透明的競爭環(huán)境，形成監(jiān)管科技發(fā)展的良性循環(huán)。

（二）技術(shù)發(fā)展:增強國際交流合作

2019 年 4 月，F(xiàn)CA 基于 2018 年提出的創(chuàng)建一個全球沙箱的提議，正式啟動全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GFIN）。參與機構(gòu)包含F(xiàn)CA 在內(nèi)的眾多國際金融監(jiān)管機構(gòu)組織，目的在于為金融監(jiān)管機構(gòu)之間提供一個分享經(jīng)驗方法的平臺，建立有關(guān)創(chuàng)新主題的合作框架。面對國內(nèi)對更高層次的技術(shù)發(fā)展環(huán)境及更高專業(yè)能力的監(jiān)管人員的需求，一是與境外監(jiān)管當(dāng)局探索構(gòu)建跨境金融科技監(jiān)管信息交換和政策對話機制，借鑒吸收優(yōu)秀的國際經(jīng)驗。二是加強與科技公司的合作，借助其科技優(yōu)勢在合作中實現(xiàn)共贏。三是加強與國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的合作，通過舉辦學(xué)術(shù)論壇等方式，邀請國內(nèi)外領(lǐng)先的金融協(xié)會、研究中心、高校等機構(gòu)的專家，促進監(jiān)管科技技術(shù)研究。

（三）合規(guī)成本:建立合理的成本分擔(dān)機制

英國的加速器項目并不僅僅依靠監(jiān)管部門自身研究探索創(chuàng)新工具，而是借助科技公司的力量，建立政府與企業(yè)合作的機制。這樣既能夠提升監(jiān)管科技應(yīng)用研究探索的效率，又能夠合理分擔(dān)成本，防止監(jiān)管部門或科技公司獨自承擔(dān)所有研究應(yīng)用成本。針對不斷更新的科技發(fā)展與隨之上升的合規(guī)成本，建立一個合理的成本分擔(dān)機制是保障監(jiān)管科技持續(xù)健康發(fā)展的重要因素。我國應(yīng)考慮將部分的監(jiān)管成本內(nèi)部化，即為了維護公平競爭環(huán)境，金融科技行業(yè)內(nèi)部需要為監(jiān)管當(dāng)局承擔(dān)一部分發(fā)展成本，而非讓監(jiān)管機構(gòu)或是金融機構(gòu)與科技公司某一方全部承擔(dān)。探索一個合理的成本分擔(dān)方案，將有助于緩解監(jiān)管的激勵約束問題，形成一個可持續(xù)的監(jiān)管科技發(fā)展機制。

（四）監(jiān)管沙盒本土化:構(gòu)建中國的監(jiān)管沙盒體系

英國監(jiān)管沙盒自設(shè)立以來，經(jīng)歷了五輪測試，貼合英國國內(nèi)監(jiān)管科技發(fā)展?fàn)顩r，根據(jù)其監(jiān)管科技發(fā)展水平涉及到不同的企業(yè)與領(lǐng)域，內(nèi)容涉及到分布式賬本技術(shù)、KYC 驗證、區(qū)塊鏈結(jié)算、數(shù)字貨幣、人工智能等諸多方面。從國內(nèi)監(jiān)管沙盒的實際應(yīng)用來看，沙盒大都處于起步階段，因此構(gòu)建本土化的監(jiān)管沙盒體系十分必要。一是在監(jiān)管實施主體層面，我國當(dāng)前實行分業(yè)監(jiān)管體系，因此監(jiān)管沙盒的引入需要考慮多頭監(jiān)管的權(quán)力協(xié)調(diào)問題，需要做到監(jiān)管靈活主動和權(quán)力協(xié)調(diào)配置。二是在監(jiān)管測試主體層面，需要遵守沙盒測試規(guī)定并與包容性監(jiān)管相適配。三是在金融消費者層面，需要重點保障權(quán)益和完善退出機制，保障消費者的權(quán)益與信息安全。