財政透明與區(qū)域創(chuàng)新能力：基于中介效應(yīng)模型和門檻效應(yīng)模型

王淑杰 邵 磊 陳薪卉

一、問題的提出

黨的十九大報告指出創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐。創(chuàng)新能力是創(chuàng)新的核心問題。雖然自2006年以來我國地方政府開始重視并提升區(qū)域創(chuàng)新能力，但仍存在整體創(chuàng)新能力不足、創(chuàng)新制度環(huán)境明顯不佳、企業(yè)創(chuàng)新能力弱等問題。[1]從研發(fā)經(jīng)費角度看，我國研發(fā)投入規(guī)模已經(jīng)相當大，2019年我國研發(fā)經(jīng)費為2.17萬億元，研發(fā)強度為2.19%，穩(wěn)居世界第二，僅次于美國。[2]在研發(fā)投入規(guī)模巨大的情況下，制約我國區(qū)域創(chuàng)新能力提升的重要原因是財政資金沒能真正用于支持創(chuàng)新和企業(yè)創(chuàng)新意愿不足。[3][4]

在我國，地方創(chuàng)新資源大多由政府集中掌握，即政府掌握著大量的企業(yè)、高校和科研院所創(chuàng)新所需的經(jīng)濟資源和行政資源，包括科研項目的審批結(jié)項、高校和科研機構(gòu)的設(shè)立許可及其科技人員和資源的分配等。[5]政府科研管理權(quán)力的集中為相關(guān)人員提供了尋租空間，在缺乏有力監(jiān)督的情況下，尋租的空間更大。[6]據(jù)中國科協(xié)調(diào)查，科研資金用于項目本身僅占約四成，套取科研項目經(jīng)費的現(xiàn)象似乎已經(jīng)成為學術(shù)界“公開的秘密”。[7]除套取財政資金外，尋租方式還包括濫用、挪用、截留以及其他非法行為等，申報國家專項資金的企業(yè)用20%回扣行賄主管官員一度成為業(yè)內(nèi)潛規(guī)則。[8]

企業(yè)創(chuàng)新意愿不足主要是因為難以理性預(yù)期。針對2 446個企業(yè)法人代表的調(diào)查問卷結(jié)果顯示，企業(yè)創(chuàng)新意愿與企業(yè)家對宏觀經(jīng)濟形勢的預(yù)期判斷呈顯著的正相關(guān)關(guān)系[9]，所謂“信心比黃金更重要”。然而，由于信息不完全等原因，企業(yè)不可能形成完全準確和理性的預(yù)期，也就難以進行高效的創(chuàng)新；相反，有時甚至會瘋狂和失控。[10]這一市場失靈的典型表現(xiàn)不可能依靠市場本身解決，只能依靠政府。當下我國“穩(wěn)預(yù)期”的關(guān)鍵就是穩(wěn)信心，降低信息不完全的不利影響，有效引導(dǎo)企業(yè)理性認識經(jīng)濟形勢和準確把握宏觀政策取向。[11]

財政作為國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，能否有助于解決上述問題？本文從現(xiàn)代財政管理的重要方面——財政透明角度進行檢驗，利用2009—2016年省級面板數(shù)據(jù)和中介效應(yīng)及門檻效應(yīng)模型檢驗其影響和作用機制。

二、相關(guān)文獻回顧與研究假說

國家創(chuàng)新體系理論的主流學者、新熊彼特主義者弗里曼提出政府對創(chuàng)新具有重要作用，政府的主要職責包括提供財政資金支持和降低創(chuàng)新過程的不確定性等。[12][13]現(xiàn)有研究對于財政透明能夠減少尋租、財政資金能夠促進創(chuàng)新、財政透明穩(wěn)定市場預(yù)期等方面均有涉及，但進一步地，財政透明對區(qū)域創(chuàng)新能力的影響及其作用機制尚未涉及。本文認為，財政透明能夠提升區(qū)域創(chuàng)新能力，因為一方面它能夠減少尋租而保證財政資金真正用于支持創(chuàng)新；另一方面，它能夠穩(wěn)定企業(yè)的創(chuàng)新預(yù)期。

(一)財政透明、預(yù)算違規(guī)與創(chuàng)新能力

財政是區(qū)域創(chuàng)新能力的支撐點。[14]目前我國財政支持創(chuàng)新的方式主要包括財政科技直接支出、稅收優(yōu)惠、財政補貼、政府采購、政府投資基金等。無論哪種方式，財政資金促進創(chuàng)新的原理基本都是分擔創(chuàng)新的成本和風險、彌補技術(shù)外溢損失以及釋放政府支持的信號等。[15][16]然而，這一作用發(fā)揮的重要前提是這些財政資金能夠真正用于支持科技創(chuàng)新，否則作用效果可能大打折扣甚至喪失。[17]委托代理理論認為，作為代理人的政府及其官員，為了追求自身利益最大化，具有侵害作為委托人的社會公眾利益的動機和行為。[18]實際上，由于監(jiān)管不力，我國地方財政科技資金被挪用、濫用、套取以及項目重復(fù)交叉、低效浪費等情況并不少見，尤其在財政補貼方面由于制度不規(guī)范、不透明，專斷隨意發(fā)放補貼的現(xiàn)象屢見不鮮。[19]

財政透明能夠遏制預(yù)算違規(guī)，因為財政透明有利于確保社會公眾的知情權(quán)、參與權(quán)和監(jiān)督權(quán)，提升財政管理水平，從源頭上預(yù)防和治理腐敗，實現(xiàn)善治。[20]閻波等(2014)[21]通過案例分析發(fā)現(xiàn)財政透明有助于強化問責和改善印象管理。鄭石橋和孫碩(2017)[22]發(fā)現(xiàn)部門當年預(yù)算透明程度對預(yù)算違規(guī)存在負向影響，治理預(yù)算違規(guī)需要深化預(yù)算公開。因此，財政透明通過抑制地方預(yù)算違規(guī)能夠保證財政資金真正用于支持創(chuàng)新，從而提升創(chuàng)新能力。

財政透明與創(chuàng)新的關(guān)系是線性的嗎？是否財政越透明，越能促進創(chuàng)新？本文認為二者并非簡單的線性關(guān)系。因為財政透明度太高會導(dǎo)致過高的交易成本和政治化，造成效率的損失。[23]因此整體而言，財政透明更好發(fā)揮作用的前提是保證財政資金能夠真正用于支持創(chuàng)新，即將預(yù)算違規(guī)控制在一定水平之下，而并非財政透明度越高其作用越大。具體地，在預(yù)算違規(guī)非常嚴重的情況下，創(chuàng)新所需的財政資金越可能成為“唐僧肉”，這時越需要通過財政透明抑制預(yù)算違規(guī)，財政透明對于創(chuàng)新的作用顯得越重要。一旦預(yù)算違規(guī)在很大程度上被抑制，財政資金在很大程度上能夠得到保證，雖然財政透明仍然能糾正為數(shù)不多的預(yù)算違規(guī)現(xiàn)象以及提高創(chuàng)新能力，但影響程度已經(jīng)沒有那么重要，此時影響創(chuàng)新的其他因素如經(jīng)濟發(fā)展等可能會在更大程度上發(fā)揮作用。因此，本文認為在不同的預(yù)算違規(guī)水平下財政透明對創(chuàng)新能力的影響程度不同，隨著門閥值的提升，財政透明對創(chuàng)新能力的影響將逐漸變小。據(jù)此，本文提出以下假說：

假說1-a：財政透明通過抑制預(yù)算違規(guī)而提升區(qū)域創(chuàng)新能力

假說1-b：不同預(yù)算違規(guī)水平下財政透明對區(qū)域創(chuàng)新能力的影響程度不同，隨著預(yù)算違規(guī)的減少，其積極作用將逐漸減弱。

(二)財政透明、企業(yè)創(chuàng)新預(yù)期和創(chuàng)新能力

從研發(fā)經(jīng)費方面看，企業(yè)已經(jīng)成為我國最主要的創(chuàng)新主體。根據(jù)《中國科技統(tǒng)計年鑒2019》，2018年中國企業(yè)研發(fā)經(jīng)費總額為15 233.72億元，占全國研發(fā)經(jīng)費總額的77%。境內(nèi)上市企業(yè)研發(fā)經(jīng)費規(guī)模前十強均為國有企業(yè)，各行業(yè)研發(fā)經(jīng)費均以國有企業(yè)為主。[24]可以說，我國企業(yè)尤其是國有企業(yè)在很大程度上影響著區(qū)域創(chuàng)新能力。企業(yè)創(chuàng)新能力與預(yù)期關(guān)系密切，熊彼特(1990)[25]提出企業(yè)創(chuàng)新的重要前提是一定的收益預(yù)期，包括對未來創(chuàng)新收益的預(yù)期和對實際獲得這種收益的預(yù)期。馮俏彬(2020)[26]認為市場經(jīng)濟在很大程度上是一種預(yù)期經(jīng)濟，預(yù)期對企業(yè)決策發(fā)揮著先行引導(dǎo)的作用。如果企業(yè)不能充分掌握信息以準確預(yù)期，就會因供求短期波動而盲目采取投機行為，或因市場機制中的滯后周期而做出短視決策，在這種情況下，企業(yè)會減少甚至取消創(chuàng)新活動。[27]實證研究也證明激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的主要動力是預(yù)期收益，還建立了企業(yè)創(chuàng)新預(yù)期收益與其自主創(chuàng)新驅(qū)動力的函數(shù)關(guān)系模型。[28][29]雖然預(yù)先知道誰是創(chuàng)新博弈中的贏家輸家是不可能的，但由國家權(quán)威制定和執(zhí)行社會契約能夠減少創(chuàng)新過程不確定性所投下的“無知之幕”。[30]

財政透明能夠提高宏觀經(jīng)濟形勢和政策的透明度，進而穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。創(chuàng)新并不是單純追求技術(shù)的先進性，而要與國家戰(zhàn)略和政策導(dǎo)向相一致。企業(yè)如果與政府導(dǎo)向背道而馳，即便技術(shù)本身非常先進，也終將被淹沒在時代的潮流中[31]，其只有充分了解政府的經(jīng)濟形勢和政策，才可能進行符合國家戰(zhàn)略方向的創(chuàng)新。從政府角度看，提高宏觀經(jīng)濟形勢和政策的透明度，降低信息不充分實際上就幫助企業(yè)降低了創(chuàng)新的不確定性。顧夏銘等(2018)[32]認為2008年國際金融危機以來經(jīng)濟政策不確定性占經(jīng)濟不確定性相當高的份額，而經(jīng)濟政策不確定性加重了企業(yè)金融資產(chǎn)配置對創(chuàng)新投資的擠出效應(yīng)[33][34]，使得企業(yè)創(chuàng)新能力降低。財政預(yù)算作為政府經(jīng)濟政策的窗口，集中反映了政府在一定時期的經(jīng)濟形勢和政策，因此能夠發(fā)揮“穩(wěn)預(yù)期”的作用。

財政透明通過穩(wěn)定企業(yè)市場預(yù)期而促進創(chuàng)新，這種作用機制可能并非線性。在企業(yè)市場預(yù)期很不穩(wěn)定的水平下，提高財政透明度會在很大程度上穩(wěn)定市場預(yù)期，進而對創(chuàng)新起顯著的促進作用；當企業(yè)市場預(yù)期達到很穩(wěn)定的水平時，提高財政透明度，仍然會穩(wěn)定市場預(yù)期和提升創(chuàng)新能力，但影響就沒有那么重要了。因此，在不同水平的市場預(yù)期下，財政透明影響企業(yè)創(chuàng)新的作用程度不同，即財政透明影響企業(yè)創(chuàng)新存在門檻效應(yīng)。據(jù)此，本文提出以下假說：

假說2-a：財政透明通過穩(wěn)定企業(yè)市場預(yù)期而促進創(chuàng)新

假說2-b:財政透明在不同的市場預(yù)期水平下對創(chuàng)新能力的影響程度不同，隨著企業(yè)預(yù)期的逐漸穩(wěn)定，其積極影響逐漸變小。

三、變量、數(shù)據(jù)和模型

(一)變量和數(shù)據(jù)

1.被解釋變量。

區(qū)域創(chuàng)新能力，本文采用科技部發(fā)布的《區(qū)域創(chuàng)新能力評價報告》衡量各省的創(chuàng)新能力?？萍疾孔?999年開始每年調(diào)查省級創(chuàng)新能力，其系列報告是目前國內(nèi)權(quán)威的區(qū)域創(chuàng)新能力評價標準，本文采用該報告的綜合得分刻畫區(qū)域創(chuàng)新能力。該報告認為區(qū)域創(chuàng)新能力是一個地區(qū)將知識轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品、新工藝、新服務(wù)的能力，具體包括知識創(chuàng)造、知識獲取、企業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)新環(huán)境和創(chuàng)新績效五個方面指標。

2.核心解釋變量。

財政透明度，本文采用上海財經(jīng)大學發(fā)布的省級財政透明度得分來衡量，該報告是目前唯一且較為權(quán)威的衡量各省財政透明的標準。

3.中介變量。

預(yù)算違規(guī)，本文采用《中國審計年鑒》歷年預(yù)算違規(guī)金額占財政支出的比率來說明預(yù)算違規(guī)。在審計監(jiān)督能力一定的情況下，該比例越高說明預(yù)算違規(guī)情況越嚴重，甚至可能腐?。环粗喾?。

企業(yè)預(yù)期，本文借鑒邵磊(2019)[35]的做法，用工業(yè)企業(yè)平均杠桿率的調(diào)整速度來表示省內(nèi)企業(yè)預(yù)期是否穩(wěn)定。杠桿率是企業(yè)預(yù)期的一個重要指標，若調(diào)整頻繁則表示企業(yè)預(yù)期不甚穩(wěn)定，企業(yè)需要根據(jù)不斷變化的預(yù)期調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)；若調(diào)整緩慢則說明企業(yè)預(yù)期穩(wěn)定，不需要對自身資本結(jié)構(gòu)進行大規(guī)模調(diào)整。計算公式為：(當期資產(chǎn)負債率-上期資產(chǎn)負債率)/上期資產(chǎn)負債率并取絕對值。

4.控制變量。

本文參考已有文獻，選取政府規(guī)模、城鎮(zhèn)化、人均GDP、居民消費水平、對外開放程度等作為控制變量。[36]

數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局、國泰安數(shù)據(jù)庫、《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國審計年鑒》《中國財政統(tǒng)計年鑒》等，囿于數(shù)據(jù)的可得性，樣本范圍包括2009—2016年31個省級數(shù)據(jù)，樣本數(shù)為248個。

各變量描述性統(tǒng)計如表1。

表1 變量說明及描述性統(tǒng)計

(二)固定效應(yīng)面板模型

為考察財政透明與創(chuàng)新能力之間的相關(guān)關(guān)系，本文構(gòu)建固定效應(yīng)面板模型作為基本模型。為避免可能存在的非線性關(guān)系、非平穩(wěn)序列以及變量取值范圍差距較大等問題，本文對因變量、自變量以及控制變量取對數(shù)處理，利用處理后的數(shù)據(jù)構(gòu)建如下回歸模型：

lnRICit=β0+β1lnTRSit+α1lnCVit+eit

(1)

其中：lnRICit代表i省份在t期時因變量創(chuàng)新能力得分的對數(shù)值；lnTRSit代表的是i省份在t期時自變量財政透明度的對數(shù)值；lnCVit代表的是i省份在t期時的控制變量對數(shù)值，包括政府規(guī)模(GOV)、城鎮(zhèn)化水平(URL)、居民消費水平(RCL)、人均GDP(PGDP)以及開放程度(OPN)；eit為隨機擾動項。系數(shù)β1的大小及顯著程度反映了財政透明度對創(chuàng)新能力的影響。

(三)中介效應(yīng)模型

為考察財政透明對創(chuàng)新能力的影響是否有中介變量，本文擬構(gòu)建中介效應(yīng)模型。在公式(1)的基礎(chǔ)上構(gòu)建模型公式(2)和公式(3)。預(yù)算違規(guī)占比(BVR)及企業(yè)預(yù)期(EES)均為百分比數(shù)據(jù)，不進行取對數(shù)處理。

Zit=β1lnTRSit+α2CVit+e2it

(2)

lnRICit=γ′lnTRSit+β2Zit+e3it

(3)

其中：Zit代表兩個中介變量，分別為預(yù)算違規(guī)(BVR)及企業(yè)預(yù)期(EES)；e2it和e3it為隨機擾動項。

(四)門檻效應(yīng)模型

為使門檻效應(yīng)模型中的門檻值更有現(xiàn)實意義，本文對自變量進行去趨勢化處理。具體處理方法如下：利用H-P濾波法分別將各省的時間序列數(shù)據(jù)分離為時間趨勢及隨機效應(yīng)兩部分，以2016年時間取值為基準加上每一年的隨機效應(yīng)取值，作為當年的去趨勢財政透明度(TRS)取值。對處理后的數(shù)據(jù)進行門檻變量顯著性檢驗，結(jié)果如表2所示。表2報告了分別以財政透明度(TRS)、企業(yè)預(yù)期(EES)和預(yù)算違規(guī)(BVR)作為門檻變量的顯著性檢驗結(jié)果及門檻估計值。

表2 門檻變量的顯著性檢驗和門檻估計值

從表2可以看出，財政透明度(TRS)、預(yù)算違規(guī)(EES)和企業(yè)預(yù)期(BVR)在1%的顯著性水平上均通過了雙重門檻檢驗，因此本文將采用雙重面板門檻回歸模型。門檻變量分別為財政透明度(TRS)、預(yù)算違規(guī)(EES)和企業(yè)預(yù)期(BVR)，當門檻變量在不同的取值范圍內(nèi)時，自變量的系數(shù)不同。如公式(4)所示：

(4)

其中，uit代表常數(shù)項；eit代表隨機誤差項；qit代表門檻變量，gamma代表門檻變量的臨界值。

四、實證結(jié)果分析

(一)固定效應(yīng)面板模型結(jié)果

以財政透明度為自變量、區(qū)域創(chuàng)新能力得分為因變量建立固定效應(yīng)面板回歸模型，并進行穩(wěn)健性檢驗，回歸結(jié)果如表3所示。可以看出，分別加入控制變量后，表3列(1)至列(6)中，財政透明度對區(qū)域創(chuàng)新能力的影響系數(shù)都非常顯著，均在1%的顯著性水平上通過了檢驗，且具有積極影響，影響系數(shù)在0.041 6到0.050 0之間。這表明，財政透明度(TRS)對區(qū)域創(chuàng)新能力(RIC)存在直接影響，即財政透明度每提高1%，能夠直接提高區(qū)域創(chuàng)新能力得分0.041 6%到0.050 0%。本文采用增加更換因變量的方法進行穩(wěn)健性檢驗，用地方創(chuàng)新能力的排名來衡量地方創(chuàng)新能力，其數(shù)據(jù)同樣來源于《區(qū)域創(chuàng)新能力報告》。根據(jù)表3，更換因變量后模型系數(shù)及顯著程度均沒有發(fā)生明顯變化，因此認為模型穩(wěn)健。對模型進行殘差自相關(guān)性檢驗，AR(2)檢驗的p值均大于0.1，證明模型殘差不存在顯著的自相關(guān)性。對模型進行不可識別或過度識別檢驗，Sargon檢驗的p值均為0.003左右，不在0.1～0.6的可接受范圍之內(nèi)，因此需要對模型進一步改進，考慮引入中介變量檢驗中介效應(yīng)。

表3 固定效應(yīng)面板回歸模型

(二)中介效應(yīng)模型結(jié)果

以預(yù)算違規(guī)和企業(yè)預(yù)期為中介變量的中介效應(yīng)模型結(jié)果見表4和表5。表4給出了財政透明對兩個中介變量的回歸結(jié)果。表4結(jié)果顯示財政透明對預(yù)算違規(guī)的影響系數(shù)顯著，β1為-0.084 9，在1%的顯著性水平上通過了檢驗，說明財政透明度(TRS)對預(yù)算違規(guī)(BVR)具有顯著的負向影響。財政透明對企業(yè)預(yù)期的系數(shù)β1為-1.287 3，在5%的顯著性水平上通過了檢驗，財政透明度(TRS)對企業(yè)預(yù)期(EES)具有顯著的負向影響，說明財政透明能夠顯著穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。

表4 中介變量作為路徑檢驗的回歸結(jié)果

表5中分別加入兩個路徑變量，由列(1)結(jié)果看出，系數(shù)β2為-0.600 7，系數(shù)γ′為0.057 4，兩者在5%的顯著性水平上均通過了檢驗。根據(jù)中介效應(yīng)的檢驗流程，系數(shù)β1和系數(shù)β2均顯著，證明存在間接影響。即以預(yù)算違規(guī)(BVR)為中介變量時，財政透明度(TRS)每提高1%，通過抑制預(yù)算違規(guī)而使區(qū)域創(chuàng)新能力得分(RIC)提高0.057 4%，中介效應(yīng)占比為19.20%。這說明財政透明通過抑制預(yù)算違規(guī)有助于保證財政資金真正支持科技創(chuàng)新，從而有利于提高區(qū)域創(chuàng)新能力。假說1-a成立。

表5 財政透明度通過中介變量影響創(chuàng)新能力的回歸結(jié)果

列(2)結(jié)果顯示，系數(shù)β2為-0.083 1，系數(shù)γ′為0.041 7，兩者在1%的顯著性水平上均通過了檢驗。根據(jù)中介效應(yīng)的檢驗流程，系數(shù)β1和系數(shù)β2均顯著，證明存在間接影響。這表明，財政透明度(TRS)每提高1%，通過穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期(EES)而使得區(qū)域創(chuàng)新能力得分(RIC)提高0.041 7%，中介效應(yīng)占比為42.95%。即財政透明有助于穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期，企業(yè)因此更加愿意從事創(chuàng)新行為，從而促進了創(chuàng)新能力提升，假說2-a成立。

3.穩(wěn)健性檢驗。

為了確保模型結(jié)果穩(wěn)健可靠，本文將通過增加控制變量和更換因變量兩種方式進行穩(wěn)健性檢驗。根據(jù)魏守華等的研究，本文增加兩個控制變量——地方教育水平和地方文化水平，結(jié)果如表6所示。引入兩個變量后，財政透明度(TRS)、企業(yè)預(yù)期(EES)和預(yù)算違規(guī)(BVR)的系數(shù)和顯著性程度以及中介效應(yīng)占比均沒有發(fā)生明顯的變化，因此可以認為模型穩(wěn)健。

表6 中介效應(yīng)穩(wěn)健性檢驗：增加控制變量

表7為更換因變量的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果?？梢钥闯觯斠詤^(qū)域創(chuàng)新能力排名為因變量時，分別以預(yù)算違規(guī)(BVR)及企業(yè)預(yù)期(EES)為中介變量的兩個中介效應(yīng)模型依舊顯著，中介效應(yīng)占比分別為11.44%和31.64%，與原模型結(jié)果高度相似。從回歸系數(shù)上看，當以預(yù)算違規(guī)為中介變量時，財政透明度每上升1%，創(chuàng)新能力排名上升0.009 5名，且通過1%水平下的顯著性檢驗；當以企業(yè)預(yù)期為中介變量時，財政透明度每上升1%，創(chuàng)新能力排名上升0.003 7名，且通過1%水平上的顯著性檢驗?？傊鎿Q因變量后，模型的系數(shù)、顯著性水平、中介效應(yīng)占比均沒有發(fā)生明顯的變化，可以認為模型穩(wěn)健。

表7 中介效應(yīng)穩(wěn)健性檢驗：替換因變量

(三)門檻效應(yīng)模型結(jié)果

1.面板門檻回歸結(jié)果。

為進一步檢驗財政透明(TRS)、預(yù)算違規(guī)(BVR)和企業(yè)預(yù)期(EES)對創(chuàng)新能力的影響區(qū)間，本文分別以這三個變量為門檻變量建立雙重面板門檻模型?；貧w結(jié)果如表8所示，三個模型均通過了1%水平上的顯著性檢驗。

以財政透明度為門檻變量的回歸結(jié)果得到雙重門檻值分別為[25.806，62.298]。這說明當財政透明度(TRS)小于25.806時，財政透明度(TRS)每提高1分，創(chuàng)新能力(RIC)平均提高0.288 2分，效果最為顯著；當財政透明度(TRS)在25.806和62.298之間時，財政透明度(TRS)每提高1分，創(chuàng)新得分(RIC)提高0.143 3分，效果比較顯著；當財政透明(TRS)達到62.298以上時，財政透明度(TRS)每提高1分，創(chuàng)新得分(RIC)提高0.097 4分，影響效果依舊顯著，但較之前有所降低。即隨著財政透明度的不斷提高，其對創(chuàng)新得分的影響仍舊顯著為正，但影響程度逐漸降低。

以預(yù)算違規(guī)為門檻變量回歸得到兩重門檻值為0.092和0.005?；貧w結(jié)果顯示，當預(yù)算違規(guī)金額占財政支出比例(BVR)在0.092以上時，財政透明度(TRS)對創(chuàng)新能力得分(RIC)的影響為0.135 1，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新得分(RIC)平均提高0.135 1分；當預(yù)算違規(guī)金額占財政支出比例(BVR)在0.005到0.092之間時，財政透明(TRS)對創(chuàng)新能力(RIC)得分的影響為0.098 4，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新能力(RIC)得分平均提高0.098 4分；當預(yù)算違規(guī)金額占財政支出比例(BVR)在0.005以下時，財政透明(TRS)對創(chuàng)新能力得分(RIC)的影響為0.033 4，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新能力得分(RIC)平均提高0.033 4分。該門檻模型說明，在不同的預(yù)算違規(guī)水平下，財政透明對創(chuàng)新能力的影響程度不同。隨著預(yù)算違規(guī)現(xiàn)象逐漸得到遏制，財政透明度對創(chuàng)新能力的影響仍舊為顯著正向，但影響程度逐漸減小，假說1-b成立。

表8 面板門檻回歸模型結(jié)果

以企業(yè)預(yù)期為門檻變量回歸得到兩重門檻值為0.119和2.925?；貧w結(jié)果顯示，當企業(yè)預(yù)期(EES)超過2.925時，財政透明度(TRS)對創(chuàng)新得分(RIC)的影響系數(shù)為0.170 2，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新得分(RIC)平均提高0.170 2分；當企業(yè)預(yù)期(EES)在0.119和2.925之間時，財政透明度(TRS)對創(chuàng)新得分(RIC)的影響系數(shù)為0.117 6，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新得分(RIC)平均提高0.117 6分；當企業(yè)預(yù)期(EES)低于0.119時，財政透明度(TRS)對創(chuàng)新得分(RIC)的影響系數(shù)為0.099 0，即財政透明度(TRS)每上升1分，創(chuàng)新得分(RIC)平均提高0.099 0分。該模型結(jié)果說明在不同的企業(yè)預(yù)期水平下，財政透明對創(chuàng)新能力的影響程度不同。隨著企業(yè)預(yù)期的不斷穩(wěn)定，財政透明對創(chuàng)新能力的影響程度仍舊為顯著正向，但程度逐漸降低，假說2-b成立。

2.穩(wěn)健性檢驗。

為了確保模型結(jié)果穩(wěn)健可靠，本文通過增加控制變量的方法進行檢驗，新增加的控制變量為地方教育水平和地方文化水平，結(jié)果如表9所示。增加控制變量后，財政透明度(TRS)、企業(yè)預(yù)期(EES)和預(yù)算違規(guī)(BVR)的門檻值均沒有發(fā)生顯著變化，并且在門檻區(qū)間內(nèi)，財政透明度的系數(shù)及顯著程度也沒有發(fā)生顯著的變化，因此可以認為模型是穩(wěn)健的。

(四)財政透明度影響因素的進一步分析

以上實證研究證明了整體上財政透明能夠促進區(qū)域創(chuàng)新能力的提升，那么，財政透明的哪些方面影響最為重要呢？鑒于數(shù)據(jù)的可得性，目前無法對該問題進行模型驗證，但根據(jù)各地方的實踐經(jīng)驗，財政透明主要在以下方面制約著區(qū)域創(chuàng)新能力的提升。

1.分配財政創(chuàng)新資金的信息不夠公開。

誰能獲得財政創(chuàng)新支持？哪些條件符合財政創(chuàng)新資金支持的要求？這些信息的公開程度都對地方創(chuàng)新能力具有引導(dǎo)和示范作用，然而當前我國地方財政科技資金的申報、審核、分配等環(huán)節(jié)的過程和結(jié)果都不夠公開，同時財政掌控著重要的創(chuàng)新資源，申報和審批環(huán)節(jié)復(fù)雜。在這種情況下，企業(yè)、高校和科研院所不得不將很多精力和資金用于“跑步錢進”，或者為了獲得財政支持被動地跟著地方政府的“指揮棒”行動，而不是根據(jù)市場進行自主創(chuàng)新，導(dǎo)致資金難以分配到真正進行創(chuàng)新的主體或者項目上，從而降低了創(chuàng)新效果。

表9 面板門檻回歸模型穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

2.使用財政創(chuàng)新資金的信息不夠公開。

資金是否真正用于創(chuàng)新，績效如何？因為各地方政府沒有建立起透明公開、公平公正的相關(guān)制度和機制，資金的使用和評價等過程和結(jié)果也未能完全公開，這導(dǎo)致創(chuàng)新主體“重預(yù)算、輕決算”，在獲得創(chuàng)新資金后存在并不將資金真正用于創(chuàng)新或者用于資金使用效率很低的項目，從而難以促進創(chuàng)新。

3.宏觀經(jīng)濟政策信息不夠公開。

在英美等財政透明度較高的國家中，其財政信息通常包含宏觀經(jīng)濟政策，這一方面是財政預(yù)算制定的依據(jù)，同時也為經(jīng)濟主體提供了宏觀經(jīng)濟預(yù)期的參考。當前我國宏觀經(jīng)濟政策預(yù)測能力較低，也未能在財政預(yù)算中公開相關(guān)信息，這不利于創(chuàng)新主體(尤其是企業(yè))確定宏觀政策和創(chuàng)新行為的預(yù)期。在缺乏預(yù)期的情況下，創(chuàng)新主體將難以提高創(chuàng)新能力。

4.財政稅式支出信息不夠公開。

在財政創(chuàng)新資金中，稅式支出占有重要的地位，比如兩項重要的支出——研發(fā)費用稅前加計扣除和高技術(shù)企業(yè)稅收減免都規(guī)模不菲。然而，這些“隱藏的福利”用了多少、用到哪里、政策效應(yīng)如何等信息都未公開。這可能為創(chuàng)新主體尋租提供空間，無法保證財政資金真正用于創(chuàng)新，同時也無法為創(chuàng)新主體釋放宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)向的“信號”或者預(yù)期，從而降低創(chuàng)新的能力。

五、結(jié)論和建議

本文應(yīng)用中介效應(yīng)和門檻效應(yīng)模型檢驗財政透明和創(chuàng)新能力的關(guān)系發(fā)現(xiàn)：一是財政透明通過抑制預(yù)算違規(guī)而提升創(chuàng)新能力。財政透明度每提高1%，通過抑制預(yù)算違規(guī)使得創(chuàng)新能力綜合得分平均提高0.054 7%，中介效應(yīng)占比為19.20%。二是隨著預(yù)算違規(guī)現(xiàn)象的遏制，財政透明對創(chuàng)新能力仍然有促進作用，但影響程度逐步減少，即存在雙重門檻效應(yīng)，門檻值為0.092和0.005。三是財政透明通過穩(wěn)定企業(yè)市場化預(yù)期而提升創(chuàng)新能力。財政透明度提高1%，通過穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期而使得區(qū)域創(chuàng)新能力得分提高0.041 7%，中介效應(yīng)占比為42.95%。四是隨著企業(yè)預(yù)期的穩(wěn)定，財政透明對創(chuàng)新能力仍然具有促進作用，但影響程度逐漸減少。企業(yè)預(yù)期的雙重門檻為2.925和0.119。五是財政透明能夠直接提升區(qū)域創(chuàng)新能力，財政透明每提高1%，區(qū)域創(chuàng)新能力得分至少提高0.041 6%。六是財政透明對創(chuàng)新能力具有雙重門檻效應(yīng)，門檻值分別為25.806和62.298，隨著門檻值的提升，財政透明對區(qū)域創(chuàng)新能力雖仍具有正效應(yīng)，但其作用程度減弱。

根據(jù)以上發(fā)現(xiàn)，本文認為地方政府未來可在以下方面改進以提升創(chuàng)新能力：

一是制定財政創(chuàng)新資金的分配、使用、評價和公開制度，提高財政信息公開程度。財政透明度能夠直接和間接地影響區(qū)域創(chuàng)新能力，地方政府要提高其創(chuàng)新能力，不能僅僅從增加財政投入角度著力，還應(yīng)著力于提高財政透明度。實踐中，我國財政信息公開的水平還較低，2018年我國省級財政透明度平均得分為53.49分，絕大部分地方都處于第二重門檻值范圍以內(nèi)(25.806到62.298)，此時提高財政透明對于促進創(chuàng)新能力的影響非常顯著。具體而言，各地方可以通過制定財政創(chuàng)新資金的分配和使用制度、公開財政創(chuàng)新資金的評價審查、增加宏觀經(jīng)濟政策信息以及提高稅式支出透明度等方面進一步提高財政透明度。

二是促使財政透明發(fā)揮中介效應(yīng)。財政透明雖然具有直接效應(yīng)，但其中介效應(yīng)更為顯著，分別達到19.2%和42.95%，這表明我們不能單純追求財政透明度的提升，即公開預(yù)算并不是目的，而應(yīng)該以公開預(yù)算為手段影響預(yù)算違規(guī)和企業(yè)預(yù)期，只有這樣才能更好地促進創(chuàng)新。

三是抑制預(yù)算違規(guī)，保證財政創(chuàng)新資金落地。財政透明通過抑制預(yù)算違規(guī)、減少和避免尋租能更好地促進創(chuàng)新，因此提升創(chuàng)新能力離不開對預(yù)算違規(guī)的治理。目前我國大多數(shù)地方處于第二重門閥值內(nèi)，此時抑制預(yù)算違規(guī)對區(qū)域創(chuàng)新能力的影響很大。因此，抑制預(yù)算違規(guī)是地方政府提升創(chuàng)新能力的重要途徑。除提高財政透明度外，地方政府還可以考慮通過其他途徑抑制預(yù)算違規(guī)，比如加強財政管理、加強審計監(jiān)督等?？傊?，只有加強對預(yù)算違規(guī)的監(jiān)督和控制，保證財政資金真正用于創(chuàng)新，才有可能讓它發(fā)揮促進創(chuàng)新的作用。

四是堅持“穩(wěn)預(yù)期”，提高宏觀經(jīng)濟政策的確定性。目前很多地方企業(yè)都對政府的黑箱操作或朝令夕改很是頭疼，“穩(wěn)預(yù)期”還有很大改進空間，提高財政透明是地方政府穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期的重要途徑。此外，地方政府還應(yīng)該做好地方經(jīng)濟發(fā)展長期規(guī)劃，并且制定一致性的相關(guān)政策，同時還要深化“放管服”改革讓企業(yè)便利地獲取和反饋相關(guān)信息，盡量降低信息不完全性，以便企業(yè)做出理性預(yù)期。

五是簡化資金審批流程，營造市場化的創(chuàng)新環(huán)境。要提高企業(yè)創(chuàng)新意愿，政府還應(yīng)該為企業(yè)提供市場化的創(chuàng)新環(huán)境，讓企業(yè)自主做出創(chuàng)新決策。為此我國還應(yīng)繼續(xù)深化市場經(jīng)濟體制改革，轉(zhuǎn)變政府科技管理職能，改變目前政府絕對掌握科研經(jīng)費和資源的現(xiàn)狀。政府科技管理部門應(yīng)從公共服務(wù)的角度出發(fā)為企業(yè)、高校和科研院所提供必要的創(chuàng)新資源，同時還應(yīng)加強市場管理、營造公平法治的競爭環(huán)境，從而推進市場化創(chuàng)新。