市場突然“變臉” 這回豬肉要跌了嗎？

“豬肉價(jià)格十連跌”“20元時(shí)代即將落幕”“肉價(jià)迎來跳水”……在肉價(jià)仍然堅(jiān)挺、業(yè)績普遍爆發(fā)的背景下，市場為何突然切換悲喜，豬肉真的不“香”了嗎？在消費(fèi)端，廉價(jià)肉離老百姓的餐桌還有多遠(yuǎn)，后續(xù)豬肉價(jià)格能否保持平穩(wěn)？

產(chǎn)能加速恢復(fù) 悲觀預(yù)期因何而來

據(jù)了解，自2019年8月以來，受多種因素疊加影響，生豬產(chǎn)能緊張、豬肉價(jià)格快速上漲，養(yǎng)殖收益直線上升。據(jù)了解，目前一頭120千克肥豬的養(yǎng)殖收益已在2000元以上，處于歷史高位。與此同時(shí)，中央及各地還出臺(tái)一系列扶持政策，從用地、金融、技術(shù)、運(yùn)輸?shù)榷喾矫?，加大?duì)生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)的支持。

市場與政策雙重利好之下，企業(yè)與養(yǎng)殖戶積極性高漲。中國肉類協(xié)會(huì)日前在2020中國國際肉類產(chǎn)業(yè)周上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄量自2019年10月開始連續(xù)環(huán)比增長，生豬存欄量連續(xù)回升，今年上半年生豬出欄量同比降幅收窄，生豬產(chǎn)能呈加快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。

回顧半年多來的生豬復(fù)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長孔亮表示，進(jìn)度好于預(yù)期。

然而，逐漸樂觀的生產(chǎn)形勢(shì)卻讓一些企業(yè)醞釀出悲觀的預(yù)期。日前，唐人神董事長陶一山表示，未來生豬行業(yè)產(chǎn)能過剩，或?qū)⒚媾R一場災(zāi)難。“到2022年，國內(nèi)肉價(jià)將跌到10元一千克。”

隨后，唐人神集團(tuán)股份有限公司回應(yīng)表示，上述言論不代表公司對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)的完整看法，但生豬行業(yè)確實(shí)存在周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如果未來生豬行業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，豬價(jià)確實(shí)會(huì)下跌到較低水平。

生豬生產(chǎn)迎拐點(diǎn) 肉價(jià)拐點(diǎn)何時(shí)到

那么，生豬行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)復(fù)產(chǎn)究竟“瘋不瘋狂”？在中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所副研究員朱增勇看來，當(dāng)前產(chǎn)能恢復(fù)速度雖然很快，但整體仍處于底部回升階段。

“從數(shù)據(jù)來看，2019年年末，生豬存欄的水平已經(jīng)降到了1995年-2000年的水平。今年前三季度的供給還是一個(gè)底部回升的狀態(tài)，明顯的恢復(fù)性增長要等到四季度以后。”朱增勇表示。

一段時(shí)間以來，各地、各企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的動(dòng)作很密集，規(guī)模也很大，但從投資到投產(chǎn)，再到產(chǎn)能的真正釋放，還需要一個(gè)過程。一般情況下，當(dāng)年能實(shí)現(xiàn)20%的目標(biāo)產(chǎn)能就算不錯(cuò)的了。

7月份，全國生豬存欄實(shí)現(xiàn)了自2018年4月份以來的首次同比正增長。但當(dāng)前豬肉供給依然處于緊平衡狀態(tài)，豬肉供給要得到有效改善，還需要時(shí)間。

作為生豬供給的重要基礎(chǔ)指標(biāo)，能繁母豬存欄通常需要至少10個(gè)月才能表現(xiàn)為市場供應(yīng)的增長。而另一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)生豬存欄，對(duì)價(jià)格的影響同樣存在滯后性。與供給端相比，需求的恢復(fù)顯然來得更快、更直接。隨著國內(nèi)疫情形勢(shì)的穩(wěn)定，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、餐飲消費(fèi)逐漸恢復(fù)、全國中小學(xué)生有序恢復(fù)上學(xué)，近期豬肉需求有所擴(kuò)大。

上天入地 “豬周期”波動(dòng)為何如此劇烈

盡管短期需求存在一定波動(dòng)，但作為豬肉消費(fèi)大國，我國豬肉長期需求保持著相對(duì)穩(wěn)定。而生產(chǎn)端則一直飽受“豬周期”的困擾，此次豬肉概念股“樂極生悲”，正是源于資本市場對(duì)“豬周期”的忌憚。

周期性是農(nóng)業(yè)的顯著特征之一，數(shù)據(jù)表明，豬周期的長度一般3-4年，正確預(yù)判豬周期對(duì)農(nóng)業(yè)投資意義重大。

當(dāng)市場供應(yīng)偏緊時(shí)，豬肉價(jià)格上行，養(yǎng)殖戶與企業(yè)齊齊增加產(chǎn)能；生產(chǎn)供給回升后，豬肉價(jià)格下跌，養(yǎng)殖戶與企業(yè)虧損，破產(chǎn)退出……近年來，生豬養(yǎng)殖在一輪輪周期中反復(fù)上演切換悲喜的劇情。而此輪豬周期，波動(dòng)大、持續(xù)時(shí)間長，讓市場對(duì)周期內(nèi)出現(xiàn)的微小變化更為敏感。

朱增勇表示，此輪豬周期受生豬產(chǎn)能下行等多重因素影響，產(chǎn)能下降速度快、幅度大，導(dǎo)致豬肉價(jià)格漲勢(shì)迅猛。

規(guī)?；B(yǎng)殖被普遍認(rèn)為是生豬養(yǎng)殖抵御周期影響、保持產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的一個(gè)重要突破口，可以有效減小市場主體的盲目性，并提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。目前，養(yǎng)豬行業(yè)集中度還比較低，國內(nèi)規(guī)模最大的20家養(yǎng)豬企業(yè)，合計(jì)占有養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的市場份額只有11%，還有巨大提升空間。