面板：價格維持漲勢 明年仍有支撐

林然

根據(jù)群智研究11月23日發(fā)布的“2020年11月TV面板價格風向標（下旬版）”數(shù)據(jù)，其預估，12月除32寸面板價格保持不變外，主要TV面板將繼續(xù)保持漲勢。此前，面板價格已經(jīng)連漲六個月，若12月繼續(xù)上漲，上漲周期將達到7個月。以京東方和TCL為代表的國內LCD面板龍頭的業(yè)績也呈現(xiàn)持續(xù)改善的態(tài)勢，其中京東方2020Q3取得營收408.21億元，歸母凈利潤13.4億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額達到驚人的137.52億元。

對于明年TV面板走勢，主要研究機構都給出了偏樂觀的預期，因為是延遲關廠的三星與LGD明年1季度大概率不會在跳票，明年整體供需依舊將呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢。同時，延期舉行的包括奧運會和歐冠等體育賽事若如期舉行也將影響TV面板的價格走勢。在調研現(xiàn)場，京東方表示，預計全年ASP（平均銷售價格）會高于今年Q4。這預示著明年面板雙雄的業(yè)績又將上一個臺階。

? ?12月TV面板價格將維持漲勢

群智咨詢11月23日發(fā)布的TV面板價格風向標顯示，11月TV面板價格保持漲價態(tài)勢，且預計12月漲價依舊。群智咨詢表示，國內“雙十一”銷售表現(xiàn)慘淡，內銷備貨需求隨之有所減弱，但海外市場需求表現(xiàn)依然強勁。加之IT等其他應用面板需求維持強勁，對TV面板供應形成明顯的產能排擠，LCD TV面板市場供應依然緊缺。而在整機廠即將陷入虧損的預期影響下，以及面板價格大幅上漲對需求的抑制影響將逐步凸顯，11月面板價格維持上漲趨勢，但漲幅較前期有明顯收窄。群智咨詢（Sigmaintell）預計，12月依然延續(xù)小幅上漲的態(tài)勢，部分尺寸有望止?jié)q回穩(wěn)。各尺寸表現(xiàn)分析如下：

32"，供應緊缺，10月價格上漲超5美金，預計11月漲幅回落至2美金。

39.5"～43"，10月價漲幅較大;預計11月均價上漲4美金。

50"，海外備貨需求持續(xù)強勁，10月上漲超10美金，預計11月漲幅回落至5美金。

55"，10月漲幅超10美金，預計11月漲幅回落至5美金。

大尺寸方面，10月65"及75"漲幅均超10美金，預計11月維持上漲趨勢，但漲幅將明顯回落。

奧維瑞沃對12月面板價格的預期顯然更樂觀。其給出的各尺寸面板價格12月預期漲幅都比群智咨詢高。32寸、39.5寸、43寸、50寸、55寸、65寸和75寸面板12月價格將分別來到61美元、93美元、110美元、150美元、172美元、225美元和325美元，除75寸的價格預測和群智咨詢一致外，其余均更高。

第三方研究機構WitsView也給出了相同的預期。在其披露的11月電視面板報價表中，11月電視面板漲幅相比10月略微收斂1～2美元，其中32寸面板調漲4美元，均價站回60美元大關，32寸面板從30美元起漲，下半年價格翻倍。43寸面板則是上漲5～6美元，價格回到100美元之上。55寸面板調漲9美元、均價約164美元，65寸面板上漲8美元、均價約215美元。面板價格6月起漲至今，漲幅高達50～70%，寫下歷史新高紀錄。

表一：群智咨詢主流尺寸面板價格走勢預測

數(shù)據(jù)來源：群智咨詢

面板價格連漲六個月，11月漲勢不變，不過有部分面板廠應大客戶要求，漲幅有所收斂，平均漲幅約5～7%，而IT面板在疫情催化之下漲勢續(xù)強，漲幅約3～4%。WitsView研究部副總邱宇彬表示，12月面板漲價態(tài)勢不變，但是從絕對金額來看，電視面板漲幅將減半。由于面板供應鏈齊聲喊缺，接下來淡季價格仍有支撐，預期這波漲勢還將延續(xù)到明年 1月。

? ? ? ? ? ? 2021年預期依舊樂觀

對于明年的價格，主要研究機構都給出了偏樂觀的預期。WitsView研究部副總邱宇彬表示，由于今年TV面板價格已經(jīng)大漲50～70%，價格已經(jīng)回到高檔，因此12月面板漲勢趨緩，預估單月漲幅減半。第四季歐美疫情轉趨嚴峻，除了讓遠距商機、宅經(jīng)濟再升溫之外，市場擔心未來局部封鎖、運輸問題，使得整體供應鏈備貨更積極，甚至希望提高安全庫存水位，也讓面板供應鏈需求居高不下，預期面板價格漲勢將延續(xù)到2021年1月，只是漲幅持續(xù)收斂，此后面板將進入緩漲的格局。

從供給端看，韓媒《etnews》11月23日報道稱，三星顯示決定于明年三月完全退出LCD面板生產，已經(jīng)通知到下游客戶。市場擔心價格繼續(xù)上漲可能導致三星明年三月繼續(xù)跳票，畢竟年初稱將在2020年底退出LCD產線時，也通知了下游客戶。

表二：奧維瑞沃主流TV面板價格走勢預測

不過，三星延遲產線退出更多還是為了保障自身體系里電視終端的需求。在京東方全球創(chuàng)新伙伴大會·2020的機構調研會上，關于如何看待三星顯示、LGD延遲關廠對供需的影響時，京東方的措辭明顯偏樂觀：

“韓廠延遲關廠，是為了滿足集團內終端產品需求，對整體供需的影響已經(jīng)很小，（延遲部分）產能占比不到5%?！?/p>

此外，京東方對于明年的TV面板價格走勢和業(yè)績也給出了樂觀的預期：“目前，公司各應用類別產品都不能完全滿足客戶需求，預計Q4毛利率將超過2017年。通常情況下，Q3是需求旺季，Q1是需求淡季，Q4則是過渡期。但目前情況不同，11月，各類面板價格仍在繼續(xù)上漲。明年，奧運會、賽事是否如期舉行將影響TV面板價格。整體供需仍將處在緊平衡狀態(tài)，預計全年ASP（平均銷售價格）會高于今年Q4?！?/p>

TCL華星對液晶面板價格的預期同樣偏樂觀：雖然幾個月來，面板價格大幅上漲，但現(xiàn)在的面板價格才是一個真正的合理的價格;預計12月份面板價格整體依然處于上漲態(tài)勢，一部分尺寸價格會持續(xù)上漲，部分尺寸價格則會持平，而明年需要看國外疫情情況，不過一些大型體育活動，比如奧運會等，有望拉動大尺寸市場需求成長。