山西省政府引導(dǎo)基金發(fā)展現(xiàn)狀及思考

段翠竹

（山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，山西 太原 030001）

山西位于國家的中部，不在沿海地區(qū)，也不在邊境上。開著車怎么過彎道？山西十一屆人大一次會議以來，緊抓“一帶一路”建設(shè)，發(fā)展環(huán)渤海經(jīng)濟圈和京津冀一體化等重大戰(zhàn)略機遇。建議將“東融南承西聯(lián)北擴”作為開放的發(fā)展戰(zhàn)略。

一、山西發(fā)展開放經(jīng)濟的現(xiàn)狀

近幾年山西積極引進外資，轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式，提升招商質(zhì)量，深化區(qū)域合作，優(yōu)化發(fā)展軟環(huán)境，實現(xiàn)開放經(jīng)濟新突破。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。2020 年，山西將跨過經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型主線。在可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強的基礎(chǔ)上，新產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)多元化初步形成。

（二）開放帶來新的突破。第四季度山西省進出口總值106.8 億元。出口60.9億元，增長12.4%；進口45.9 億元，增長21%；對外貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高。

（三）開發(fā)區(qū)載體作用日益增強。山西改革開放試驗區(qū)已成為全省對外開放新的“窗口”，作為新的經(jīng)濟增長點，已成為吸引投資、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要載體。

二、山西省政府引導(dǎo)基金發(fā)展現(xiàn)狀

我省股權(quán)投資基金起步較早，首家企業(yè)（山西省科技基金）于1993 年在太原成立，但發(fā)展緩慢，整體規(guī)模較小。截至2020 年8 月底，我省私募基金管理人64 家，管理基金123 只，基金規(guī)模276.42 億元，在全國36 轄區(qū)中排在第30 位。

（一）加強頂層設(shè)計，推動相關(guān)政策出臺

為加快私募投資基金發(fā)展，加強政府投資基金的管理，2017 年5 月，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展股權(quán)投資基金業(yè)的意見》，放寬對股權(quán)投資類企業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入，推出了各類扶持和獎勵政策，鼓勵基金管理機構(gòu)及基金落戶山西，促進股權(quán)投資基金在我省發(fā)展；《山西省政府投資基金管理暫行辦法》已出臺，山西省政府投資基金管理體制的界定。為我省政府投資基金的規(guī)范發(fā)展提供了制度保障。系列政策的出臺有力地促進了我省私募投資基金的發(fā)展，各類基金逐步落戶我省。

（二）強化組織領(lǐng)導(dǎo)健全資金管理體制

為了進一步規(guī)范省級投資基金的管理，促進基金的持續(xù)、健康發(fā)展，2017年8月，省政府第158 次常務(wù)會議成立了山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，本公司為省級政府投資基金管理公司。管理省級投資基金-山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金；

（三）加強日常管理，規(guī)范政府投資基金運作

省政府要求做好政府投資基金管理工作，確保實現(xiàn)基金設(shè)立的政策目標(biāo)，防范基金運行的相關(guān)風(fēng)險。積極推進各領(lǐng)域基金的設(shè)立工作，指導(dǎo)市縣政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金并規(guī)范管理。

三、新形勢下政府引導(dǎo)基金發(fā)展困境

（一）私募投資基金發(fā)展要素不完備

長久以來，我省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要是能源和原材料工業(yè)，比較缺乏互聯(lián)網(wǎng)、新興產(chǎn)業(yè)，如電子和光電設(shè)備，生物技術(shù)和醫(yī)療保健等企業(yè)和項目。我省缺少經(jīng)驗豐富的基金管理隊伍和相關(guān)專業(yè)人才，在“募、投、管、退”等四個基金投資的核心要素方面比較薄弱。

（二）存在財政資金和市場資金目標(biāo)不同的矛盾

大多數(shù)財源并不追求利潤，但是不會有任何損失，社會基金要求相應(yīng)的投資回報更快，通常還可以承擔(dān)一定的風(fēng)險。金融資金與社會資金在風(fēng)險承受能力與收益要求上的矛盾，限制了引導(dǎo)基金運作的各個方面。

（三）市場運作程度不高

按照省委省政府決策部署，政府引導(dǎo)基金主要任務(wù)是促進山西省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，與純市場化基金逐利性有區(qū)別，二者在投資重點、投資方式等多方面存在差異。政府投資基金的完全市場化運作與所具有的政治使命存在相悖，如何規(guī)定市場化運作范圍、界定市場化程度存在一些疑惑。

四、新形勢下推動政府引導(dǎo)基金的發(fā)展的思考

（一）優(yōu)化營商環(huán)境，推動政策落地

進一步加大開放程度，對現(xiàn)行政策重檢，在稅收支持、財政扶持、人才支持等方面制定詳細的優(yōu)惠措施和實施路徑，落實現(xiàn)有各項優(yōu)惠政策，增強服務(wù)意識，簡化辦事流程，打造“六最”營商環(huán)境，為我省私募股權(quán)投資基金的發(fā)展提供有力支撐。

（二）發(fā)揮綜改優(yōu)勢，基金集聚發(fā)展

發(fā)揮先行先試優(yōu)勢，探討將綜改示范區(qū)作為基金業(yè)集聚發(fā)展的區(qū)域，重點予以推動。全方位打造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的縱深鏈條，為上下游的中小企業(yè)創(chuàng)造商機，為投資基金提供優(yōu)質(zhì)項目資源。

（三）強化政府基金，發(fā)揮引導(dǎo)作用

山西目前已經(jīng)進入了深化轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期。在推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，堅持深化綜合轉(zhuǎn)型改革試驗區(qū)建設(shè)，確定政府投資基金的方向，調(diào)整政府投資基金存量管理。三個目標(biāo)：“示范區(qū)”、“先鋒”和“新高地”繼續(xù)發(fā)揮財政資金引導(dǎo)放大作用。通過市場化配置資源，加速培育經(jīng)濟新增長點。推動全省經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，提高質(zhì)量和效益。