中國新能源企業(yè)政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼的動(dòng)態(tài)激勵(lì)效應(yīng)

尚洪濤，宋雅希

(北京工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，北京 100124)

0 引言

“十三五”時(shí)期是中國實(shí)現(xiàn)非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到15%目標(biāo)的決勝期，黨的十九大報(bào)告明確指出，加快建立綠色生產(chǎn)與消費(fèi)的法律制度和政策導(dǎo)向，構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，壯大清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)。發(fā)展新能源、改善生態(tài)環(huán)境是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，而新能源企業(yè)可以通過綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提升企業(yè)環(huán)境績(jī)效，進(jìn)而為減輕環(huán)境污染作出貢獻(xiàn)[1]。環(huán)境績(jī)效提升不僅能幫助企業(yè)提高生產(chǎn)力并降低相關(guān)成本，提供更多新市場(chǎng)進(jìn)入機(jī)會(huì)[2-3]，還可帶來因避免法規(guī)或經(jīng)濟(jì)處罰的機(jī)會(huì)收益[4]。此外，環(huán)境績(jī)效較好的企業(yè)會(huì)得到更多環(huán)境相關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)，從而使其股票價(jià)值增值[5]。近年來，國家對(duì)推動(dòng)環(huán)境發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新能源企業(yè)投入大量補(bǔ)貼，激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行環(huán)保技術(shù)和環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，提升環(huán)境績(jī)效。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近6年來，國家對(duì)風(fēng)電、太陽能光伏和生物質(zhì)能領(lǐng)域的研發(fā)總投入達(dá)到26.98億元。政府補(bǔ)貼可以有效緩解企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的外部性，但由于政企之間存在信息不對(duì)稱，政府補(bǔ)貼會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)“尋補(bǔ)貼”的策略性創(chuàng)新行為，造成補(bǔ)貼資源錯(cuò)配和浪費(fèi)。

以前學(xué)者在評(píng)價(jià)補(bǔ)貼政策時(shí)，大多僅從政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)效果角度入手，反過來，企業(yè)創(chuàng)新情況對(duì)政府補(bǔ)貼是否具有吸引作用，從而影響補(bǔ)貼資源配置？政府是否會(huì)根據(jù)企業(yè)創(chuàng)新情況靈活及時(shí)調(diào)整補(bǔ)貼金額？換言之，政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新之間可能存在相互影響、相互作用的內(nèi)生關(guān)系。因此，研究政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新的互動(dòng)關(guān)系可為合理評(píng)價(jià)補(bǔ)貼政策提供更新穎、更全面的視角。

本文利用PVAR動(dòng)態(tài)面板模型，考察政府補(bǔ)貼決策對(duì)新能源企業(yè)創(chuàng)新投入(研發(fā)投入)和產(chǎn)出(環(huán)境績(jī)效)的互動(dòng)影響，包括上述影響在時(shí)間上的滯后性以及對(duì)不同所有制企業(yè)的差異性。一方面，從政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出影響效果的正向鏈條，考察政府補(bǔ)貼的技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)；另一方面，從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新情況對(duì)政府補(bǔ)貼吸引作用的反饋鏈條，考察政府配置補(bǔ)貼資源的合理性，為增強(qiáng)新能源企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)政策效能提出綜合性參考意見。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效的影響

已有研究大多支持政府補(bǔ)貼會(huì)為企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)帶來積極影響的觀點(diǎn)。政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)自主研發(fā)投入具有正向激勵(lì)作用[6-8]，補(bǔ)貼不僅通過降低研發(fā)活動(dòng)成本和風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)企業(yè)加大創(chuàng)新投入力度[9]，還通過緩解研發(fā)投入的融資約束提高企業(yè)創(chuàng)新積極性[10-11]。Niessen等[12]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，受到政府補(bǔ)助的企業(yè)會(huì)主動(dòng)提升環(huán)境績(jī)效；國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，政府補(bǔ)貼能夠激勵(lì)企業(yè)環(huán)境研發(fā)和環(huán)境治理[13-14]。還有學(xué)者指出，研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效分別從投入和產(chǎn)出角度測(cè)度新能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，而且研發(fā)投入在政府補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的作用過程中有中介傳導(dǎo)效應(yīng)[14]。對(duì)于新能源企業(yè)而言，加強(qiáng)綠色技術(shù)研發(fā)是降低環(huán)境污染、減少資源消耗和增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式(馬富萍等，2011)，通過考察企業(yè)研發(fā)投入在“政府補(bǔ)貼投入—企業(yè)環(huán)境成果產(chǎn)出”過程中的作用，可分析政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的間接作用機(jī)制。

1.2 政府補(bǔ)貼決策影響因素

企業(yè)外生性質(zhì)能夠影響其補(bǔ)貼獲得狀況，如企業(yè)所有制、規(guī)模、所在地區(qū)和行業(yè)。有研究顯示，國有企業(yè)獲得政府補(bǔ)貼的比率顯著高于私營企業(yè)和外資企業(yè)，且補(bǔ)貼比率隨時(shí)間推移呈上升趨勢(shì)，大規(guī)模企業(yè)獲得政府補(bǔ)貼的概率顯著高于中小企業(yè)[15]。那么企業(yè)內(nèi)生性質(zhì)，即企業(yè)“隱性能力”(如技術(shù)創(chuàng)新能力)和特征是否會(huì)影響政府補(bǔ)貼分配？已有學(xué)者大多研究政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的影響，反過來，企業(yè)研發(fā)情況和績(jī)效是否起到“信號(hào)”作用，進(jìn)而為后續(xù)政府補(bǔ)貼政策制定提供參考？江濤等[16]運(yùn)用VAR模型發(fā)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力是財(cái)政投入的格蘭杰原因；尚洪濤等[17]通過探究醫(yī)藥制造企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績(jī)效對(duì)政府補(bǔ)貼的影響，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入會(huì)促進(jìn)后續(xù)政府補(bǔ)貼，而創(chuàng)新績(jī)效會(huì)抑制企業(yè)未來1～2年獲得的政府補(bǔ)貼支持?jǐn)?shù)額，非國企比國企表現(xiàn)更顯著。近年來，新能源企業(yè)騙補(bǔ)情況頻繁出現(xiàn)，政府與企業(yè)之間信息不對(duì)稱問題日益突顯，因而考察企業(yè)創(chuàng)新情況反饋對(duì)政府補(bǔ)貼的影響是補(bǔ)貼配置合理性評(píng)價(jià)的新思路，有助于進(jìn)一步調(diào)整和完善現(xiàn)行補(bǔ)貼政策。

1.3 評(píng)述

綜上，以往研究著重考慮政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的單向靜態(tài)影響，很少探究政府補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績(jī)效的動(dòng)態(tài)交互關(guān)系。新能源行業(yè)是技術(shù)密度高、研發(fā)難度大、研發(fā)周期長(zhǎng)、成果轉(zhuǎn)化慢的高科技行業(yè)，政府給予了諸多期望和資金支持。因此，補(bǔ)貼資源在新能源企業(yè)中的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，以及政府創(chuàng)新補(bǔ)貼分配合理性問題值得關(guān)注。本文創(chuàng)新性地把政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼、研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效納入同一個(gè)內(nèi)生性系統(tǒng)之中，運(yùn)用PVAR動(dòng)態(tài)模型，探究新能源企業(yè)中政府補(bǔ)貼與研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效互為影響的時(shí)滯性及其在不同性質(zhì)企業(yè)間的差異性。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文選取2011—2017年在上交所和深交所上市的A股新能源板塊企業(yè)為研究對(duì)象。以2011年財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，篩選出新能源相關(guān)業(yè)務(wù)收入占總收入50%以上的企業(yè)，剔除政府補(bǔ)貼、研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效數(shù)據(jù)不全的企業(yè)以及ST、*ST企業(yè)。最終選定122家企業(yè)，732個(gè)樣本點(diǎn)。

政府補(bǔ)貼和研發(fā)投入相關(guān)數(shù)據(jù)來自企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其中，政府補(bǔ)貼數(shù)據(jù)摘自年報(bào)中“營業(yè)外收入”科目下的明細(xì)項(xiàng)目。反映企業(yè)環(huán)境績(jī)效相關(guān)榮譽(yù)和獎(jiǎng)勵(lì)情況摘自樣本公司在巨潮網(wǎng)上披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告。以上數(shù)據(jù)均由手工收集整理并運(yùn)用STATA 15.0軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

2.2 變量設(shè)計(jì)

2.2.1 環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼

政府補(bǔ)貼是指政府直接或間接向微觀活動(dòng)主體提供的一種無償轉(zhuǎn)移，能使企業(yè)獲得資金支持[18]。新能源企業(yè)的政府補(bǔ)貼是國家為了鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行與環(huán)境友好型技術(shù)相關(guān)的綠色創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)在環(huán)境研發(fā)方面的投入給予資金支持的政策。參照OCED創(chuàng)新調(diào)查手冊(cè)，從政府補(bǔ)貼中篩選出用于環(huán)保研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的部分，剔除無關(guān)補(bǔ)貼，選取新產(chǎn)品生產(chǎn)補(bǔ)貼、項(xiàng)目補(bǔ)貼等作為研究范圍。本文還對(duì)政府補(bǔ)貼的數(shù)值進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理，防止異方差導(dǎo)致的結(jié)果偏差。本文政府補(bǔ)貼采用“sub”表示。

2.2.2 研發(fā)投入

研發(fā)投入是企業(yè)在環(huán)保層面的技術(shù)研發(fā)費(fèi)用，反映企業(yè)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的自主資金分配。為避免異方差，本文對(duì)研發(fā)投入數(shù)值進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。本文研發(fā)投入采用“rd”表示。

2.2.3 環(huán)境績(jī)效

環(huán)境績(jī)效是指企業(yè)主觀努力對(duì)生態(tài)環(huán)境改善的貢獻(xiàn)。企業(yè)環(huán)境績(jī)效評(píng)級(jí)量表是一種定性指標(biāo)，最早應(yīng)用于測(cè)量高污染行業(yè)中企業(yè)環(huán)境績(jī)效。李溪[19]采用CEP環(huán)境評(píng)級(jí)作為衡量環(huán)境績(jī)效的指標(biāo)；Klassen&Mc Laughlin[5]采用環(huán)境獎(jiǎng)勵(lì)或榮譽(yù)表征良好的環(huán)境績(jī)效。還有學(xué)者選取是否通過國家環(huán)境保護(hù)總局頒布的環(huán)境認(rèn)證、最近3年是否通過環(huán)保核查、是否評(píng)選為環(huán)境友好企業(yè)及最近3年是否有重大環(huán)保事故等綜合評(píng)分作為環(huán)境績(jī)效代理變量[20]。

國內(nèi)未出現(xiàn)對(duì)上市企業(yè)環(huán)境績(jī)效進(jìn)行權(quán)威評(píng)價(jià)和排名的相關(guān)機(jī)構(gòu)，在企業(yè)年報(bào)中公布的相關(guān)定量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也并不全面。因此，本文以新能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新成果的外部認(rèn)可度為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)企業(yè)獲得的環(huán)境方面的獎(jiǎng)勵(lì)和榮譽(yù)進(jìn)行賦值評(píng)分，以獎(jiǎng)勵(lì)的得分之和作為公司環(huán)境績(jī)效測(cè)量指標(biāo)。其中，國際級(jí)為5分，國家級(jí)為4分，省級(jí)為3分，市級(jí)為2分，其它為1分，沒有獎(jiǎng)勵(lì)為0分。在企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告中輸入“能源”、“獎(jiǎng)勵(lì)”、“榮譽(yù)”、“表彰”等關(guān)鍵字，并逐條篩選出與新能源業(yè)務(wù)或創(chuàng)新成果有關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)。本文這一指標(biāo)用“cep”表示。

2.3 面板向量自回歸模型(PVAR)

本文利用面板數(shù)據(jù)的向量自回歸模型(PVAR)研究環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼、企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的長(zhǎng)、短期影響。它是一種多元系統(tǒng)方程，將考察變量全部納入一個(gè)內(nèi)生系統(tǒng)，估計(jì)系統(tǒng)內(nèi)所有變量的滯后項(xiàng)對(duì)某變量產(chǎn)生的影響，測(cè)量各變量間相互作用機(jī)制。模型一般形式為：

(1)

其中，yit代表3個(gè)內(nèi)生變量的向量組，展開式如下：

(2)

yit-j代表3個(gè)變量的滯后項(xiàng)的向量組，展開式如下:

(3)

式(1)中，i與t分別表示第i個(gè)企業(yè)和第t年，j表示滯后階數(shù)。α0表示截距項(xiàng)，Aj表示回歸系數(shù)矩陣，fi為固定效應(yīng)，dt為時(shí)間效應(yīng)，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

最終模型表達(dá)式如下:

(4)

使用PVAR模型的主要步驟如下：采用GMM法估計(jì)變量間的短期回歸系數(shù)，再采用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析系統(tǒng)內(nèi)所有變量沖擊對(duì)某一變量的長(zhǎng)期影響方向、程度和滯后性，最后采用方差分解衡量所有變量對(duì)某一變量變化的貢獻(xiàn)比例。

3 可行性分析

3.1 單位根檢驗(yàn)

在使用面板數(shù)據(jù)模型前，為避免偽回歸現(xiàn)象，需要先驗(yàn)證各變量的平穩(wěn)性。若對(duì)不平穩(wěn)變量使用PVAR模型，則不能準(zhǔn)確刻畫變量間的邏輯關(guān)系。本文綜合各種單位根檢驗(yàn)法的適用性，最終選擇LLC和IPS檢驗(yàn)法，表1結(jié)果顯示3個(gè)變量均為平穩(wěn)序列。

3.2 面板協(xié)整檢驗(yàn)

為了確定變量間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，在確定各變量為平穩(wěn)序列后，還需對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。本文選取3種檢驗(yàn)方法、共5個(gè)統(tǒng)計(jì)量分別對(duì)總樣本和兩個(gè)子樣本進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。結(jié)果如表2所示，每類樣本中至少存在4個(gè)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量顯著拒絕不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，證明了變量間關(guān)系的穩(wěn)定性。

表1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表2 面板協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

3.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)

為驗(yàn)證政府環(huán)境補(bǔ)貼與研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效間是否存在短期影響關(guān)系，基于構(gòu)建的PVAR模型進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，為實(shí)證分析提供可行性測(cè)試，結(jié)果如表3所示。

表3 總樣本格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼是企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的因，都在10%的水平下拒絕了原假設(shè)。企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效是政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼的因，在10%的水平下拒絕了原假設(shè)。研發(fā)投入是環(huán)境績(jī)效的因，反過來，環(huán)境績(jī)效也是研發(fā)投入的因，分別在10%和5%的水平下拒絕了原假設(shè)。

由此可見，政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入、政府環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)環(huán)境績(jī)效、企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效間存在雙向互動(dòng)關(guān)系，變量之間可以解釋彼此變化趨勢(shì)，為實(shí)證分析提供了可行性依據(jù)。

4 實(shí)證分析

4.1 PVAR模型的GMM估計(jì)

在運(yùn)用面板向量自回歸模型時(shí)，考慮到面板數(shù)據(jù)模型存在個(gè)體固定效應(yīng)，本文通過對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行前向均值差分處理(Helmert法)剔除個(gè)體效應(yīng)。如表4所示，依據(jù)AIC、BIC、HQIC信息準(zhǔn)則確定模型的最佳滯后階數(shù)為1。

首先，通過GMM估計(jì)考察滯后1期時(shí)變量間的短期互動(dòng)關(guān)系。表5的I中，把環(huán)境績(jī)效作為被解釋變量，結(jié)果顯示，滯后1期的環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)投入都對(duì)環(huán)境績(jī)效產(chǎn)生了顯著影響，彈性系數(shù)分別為-0.250和0.340。區(qū)分企業(yè)性質(zhì)后發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)中，政府補(bǔ)貼和研發(fā)投入抑制了環(huán)境績(jī)效提升，彈性系數(shù)分別為-0.291和-0.308；非國有企業(yè)中，政府補(bǔ)貼和研發(fā)投入促進(jìn)了環(huán)境績(jī)效提升，彈性系數(shù)分別0.142和0.190，說明非國企的政府補(bǔ)貼使用效率和研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)出效率均顯著優(yōu)于國企。

表4 確定最佳滯后階數(shù)

表5的II中，把研發(fā)投入作為被解釋變量，發(fā)現(xiàn)滯后1期的政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入有顯著影響，彈性系數(shù)為0.216。分樣本后，在非國企中的系數(shù)為0.270，但在國企中的影響不顯著。由此說明，政府補(bǔ)貼顯著提高了非國企環(huán)境研發(fā)活動(dòng)積極性，卻對(duì)國企研發(fā)活動(dòng)的影響不顯著。

表5的III中，把政府補(bǔ)貼作為被解釋變量，發(fā)現(xiàn)滯后1期的環(huán)境績(jī)效和研發(fā)投入均會(huì)提升當(dāng)期政府補(bǔ)貼供給額，彈性系數(shù)分別為0.197和0.108。具體到不同性質(zhì)企業(yè)，國企中，環(huán)境績(jī)效顯著提升了后期補(bǔ)貼供給，彈性系數(shù)0.208；非國企中，研發(fā)投入會(huì)顯著拉動(dòng)后期補(bǔ)貼水平，彈性系數(shù)為0.402。由此說明，政府在分配補(bǔ)貼時(shí)看重國企創(chuàng)新產(chǎn)出結(jié)果，而對(duì)于非國企，政府關(guān)注其研發(fā)投入環(huán)節(jié)，對(duì)重視研發(fā)活動(dòng)的非國企才會(huì)加大支持力度。

GMM估計(jì)僅能看出變量間的短期關(guān)系，結(jié)果只具有參考意義，只有在測(cè)試脈沖響應(yīng)和方差分解后，才能看出政府補(bǔ)貼、研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的長(zhǎng)期互動(dòng)關(guān)系。

表5 GMM估計(jì)結(jié)果

4.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)

政府補(bǔ)貼與研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效間可能存在長(zhǎng)期相互作用，需要考慮變量間的交互性及影響的時(shí)滯性。脈沖響應(yīng)函數(shù)可以分解出每個(gè)變量的沖擊對(duì)系統(tǒng)中其它變量當(dāng)前值和未來值產(chǎn)生的影響，考察變量間純粹、直接的影響。脈沖響應(yīng)圖是其輸出結(jié)果，可以直觀地刻畫某個(gè)變量在應(yīng)對(duì)系統(tǒng)中其它變量沖擊時(shí)的響應(yīng)方向、響應(yīng)速度及響應(yīng)大小。其中，橫軸代表變量應(yīng)對(duì)沖擊作用的響應(yīng)期數(shù)，單位為年；縱軸代表該變量應(yīng)對(duì)沖擊的動(dòng)態(tài)響應(yīng)值。

4.2.1 環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效的正向沖擊

(1)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入的影響。從總樣本看，環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入在未來1～4期具有較為顯著正向影響，在未來第2期最顯著，達(dá)到峰值0.1，即當(dāng)期政府補(bǔ)貼對(duì)未來第2期的企業(yè)研發(fā)投入影響最大，隨后影響逐漸減弱(圖1總樣本3b)。從分樣本看，非國企與總樣本呈相同趨勢(shì)，說明政府補(bǔ)貼能夠激勵(lì)非國企在未來幾年加大研發(fā)投入力度。但在國企中，補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)活動(dòng)的促進(jìn)效果并不顯著，研發(fā)投入對(duì)環(huán)境補(bǔ)貼的響應(yīng)路徑是一條接近0軸的平滑曲線，說明流入到國企的補(bǔ)貼資金并沒有明顯提高企業(yè)研發(fā)積極性(圖2國企3b、圖3非國企3b)。

(2)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的直接影響。從總樣本看，環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效在未來1～4期具有較為顯著負(fù)向影響，在未來第1期最顯著，達(dá)到峰值-0.03，隨后逐漸減弱并趨于0(圖1總樣本3a)。從分樣本看，在國企中，補(bǔ)貼對(duì)績(jī)效具有顯著抑制作用且在未來第2期最顯著，峰值為-0.17；在非國企樣本中，補(bǔ)貼對(duì)績(jī)效有顯著促進(jìn)作用且在未來第2期最顯著，峰值為0.06(圖2國企3a，圖3非國企3a)。由此說明，流入國企的政府補(bǔ)貼并未發(fā)揮預(yù)期作用，即沒有對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效起直接的積極影響，可能是由于國企存在的政治關(guān)聯(lián)使其比非國企更容易獲得補(bǔ)貼，加之缺乏有效監(jiān)管，導(dǎo)致其創(chuàng)新動(dòng)力不足、補(bǔ)貼資源利用效率低下。

(3)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的間接影響。政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的間接影響可通過“政府補(bǔ)貼—研發(fā)投入—環(huán)境績(jī)效”路徑傳遞。從總樣本看，研發(fā)投入在未來1～5期對(duì)環(huán)境績(jī)效有促進(jìn)作用且在第2期最顯著，達(dá)到峰值0.03，隨后沖擊效果逐漸減弱(圖1總樣本2a)。結(jié)合以上分析，即補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入的影響始終是正向的，因此，政府補(bǔ)貼會(huì)通過促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入激勵(lì)環(huán)境成果產(chǎn)出。從分樣本看，在國企中，研發(fā)投入抑制了環(huán)境績(jī)效提升，在非國企中，研發(fā)投入促進(jìn)環(huán)境績(jī)效提升(圖2國企2a，圖3非國企2a)。結(jié)合以上結(jié)果，即政府補(bǔ)貼對(duì)國企研發(fā)活動(dòng)的激勵(lì)效果不顯著，但能有效促進(jìn)非國企研發(fā)投入。由此說明，對(duì)于國企而言，在政府資金投入到企業(yè)成果產(chǎn)出過程中，一方面，補(bǔ)貼沒有被合理分配到研發(fā)活動(dòng)中；另一方面，研發(fā)投入轉(zhuǎn)化為環(huán)境成果的效率低下，這是政府補(bǔ)貼未能有效促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升的重要原因。對(duì)于非國企而言，從政府補(bǔ)貼投入到研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)再到企業(yè)環(huán)境成果產(chǎn)出，每個(gè)環(huán)節(jié)都合理高效，企業(yè)能充分利用國家獎(jiǎng)勵(lì)和支持提升自身研發(fā)創(chuàng)新水平并為環(huán)境保護(hù)作出積極貢獻(xiàn)。

4.2.2 企業(yè)研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效對(duì)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼的反向沖擊

(1)研發(fā)投入對(duì)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼的影響。從總樣看，補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化沖擊具有長(zhǎng)期正向響應(yīng)，作用時(shí)間是未來1～4期，在第2期最顯著，峰值為0.14，之后響應(yīng)逐漸減弱趨于0(圖1總樣本2c)。從分樣本看，在國企和非國企中，研發(fā)投入對(duì)補(bǔ)貼均存在顯著正向影響且均在第2期達(dá)到峰值，分別為0.05和0.2(圖2國企2c，圖3非國企2c)。由此說明，企業(yè)加大研發(fā)投入力度能獲得更多政府資金支持，企業(yè)前期研發(fā)投入越多，就越有意愿和可能爭(zhēng)取更多的政府補(bǔ)貼，相較于國企，政府更看重非國企研發(fā)投入情況。

(2)環(huán)境績(jī)效對(duì)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼的影響。從總樣本看，補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化沖擊具有短期正響應(yīng)，作用時(shí)間是未來1～2期，在第2期后績(jī)效對(duì)補(bǔ)貼的影響逐漸消失(圖1總樣本1c)。由此說明，在環(huán)境方面獲得的獎(jiǎng)勵(lì)和榮譽(yù)能幫助企業(yè)在未來2年內(nèi)爭(zhēng)取更多補(bǔ)貼金額。從分樣本看，補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化沖擊的正向響應(yīng)在國企中更強(qiáng)(圖2國企1c，圖3非國企1c)，說明當(dāng)環(huán)境績(jī)效較好時(shí)，國企比非國企更容易受到國家政策青睞。

圖1 總樣本脈沖響應(yīng)曲線

圖2 國企樣本脈沖響應(yīng)曲線

4.3 方差分解

為了進(jìn)一步探究政府補(bǔ)貼、研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效三者之間的長(zhǎng)期互動(dòng)關(guān)系，通過方差分解，得到系統(tǒng)中其它變量對(duì)某一變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)度，量化每個(gè)變量對(duì)被解釋變量的解釋程度，提取出變量間影響的相對(duì)重要性。第5個(gè)預(yù)測(cè)期和第10個(gè)預(yù)測(cè)期的方差分解結(jié)果基本不變，說明在第10個(gè)預(yù)測(cè)期后，其它變量對(duì)某一變量的解釋力度保持穩(wěn)定。因此，本文僅列出第10個(gè)預(yù)測(cè)期的方差分解結(jié)果，如表6所示。

在研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的方差分解值中，政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的貢獻(xiàn)分別為10.8%、17.2%，研發(fā)投入對(duì)環(huán)境績(jī)效的貢獻(xiàn)為6.9%。分企業(yè)性質(zhì)看，政府補(bǔ)貼對(duì)非國企研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的方差解釋力度均大于國企，分別高出3.6%和6.7%。由此可以看出，政府補(bǔ)貼對(duì)非國企創(chuàng)新活動(dòng)的影響更顯著，非國企對(duì)政府投入資金的敏感度較高。

政府補(bǔ)貼的方差分解結(jié)果顯示，第10期研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的方差貢獻(xiàn)率分別為13.2%、20.9%。區(qū)分企業(yè)性質(zhì)看，非國企研發(fā)投入對(duì)政府補(bǔ)貼的影響較為顯著，而國企環(huán)境績(jī)效對(duì)政府補(bǔ)貼的方差貢獻(xiàn)率更高，這與脈沖響應(yīng)函數(shù)得出的結(jié)論基本一致。雖然新能源企業(yè)補(bǔ)貼政策主要受宏觀調(diào)控的影響，但企業(yè)在研發(fā)和績(jī)效方面的反饋情況對(duì)后續(xù)補(bǔ)貼力度調(diào)整仍有部分參考價(jià)值。

圖3 非國企樣本脈沖響應(yīng)曲線

表6 方差分解結(jié)果

方差分解結(jié)果是對(duì)脈沖響應(yīng)結(jié)果的進(jìn)一步驗(yàn)證和補(bǔ)充說明，方差分解強(qiáng)調(diào)的是各影響因素的相對(duì)影響程度，而脈沖響應(yīng)側(cè)重于影響方向、影響大小和滯后效應(yīng)分析。

5 結(jié)語

本文選取新能源企業(yè)為研究樣本，運(yùn)用PVAR動(dòng)態(tài)面板模型，通過GMM估計(jì)、脈沖響應(yīng)和方差分解進(jìn)行實(shí)證分析，研究環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼、研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效之間的動(dòng)態(tài)交互效應(yīng)，得到主要結(jié)論如下：

5.1 政府研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效的影響

環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)新能源企業(yè)研發(fā)投入具有滯后1-4期的積極影響，在未來第2期影響效果最顯著，非國企比國企更顯著。結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼有效激勵(lì)了非國企研發(fā)活動(dòng)，使其加大研發(fā)資金投入力度，但補(bǔ)貼沒有顯著激發(fā)國企創(chuàng)新活力，國企對(duì)補(bǔ)貼資源的使用存在一定問題。相比于非國企，國企與政府的聯(lián)系更緊密，補(bǔ)貼的易得性使其未能有效利用創(chuàng)新資源，沒有切實(shí)落到研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中。

環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)中存在較大差異，補(bǔ)貼顯著抑制國企環(huán)境績(jī)效提升，而有效促進(jìn)非國企環(huán)境績(jī)效提升，影響滯后1～4期，未來第2期作用最顯著。研發(fā)活動(dòng)是從政府補(bǔ)貼投入到企業(yè)成果產(chǎn)出的中間環(huán)節(jié)，通過進(jìn)一步分析企業(yè)研發(fā)投入對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入抑制國企環(huán)境績(jī)效提升，卻促進(jìn)非國企環(huán)境績(jī)效提升。結(jié)果表明，國企中政府補(bǔ)貼對(duì)環(huán)境績(jī)效的抑制作用主要是由于研發(fā)活動(dòng)效率低，而非國企能夠有效利用補(bǔ)貼，加速研發(fā)成果轉(zhuǎn)化。此外，非國企中政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的方差解釋力度均大于國企，說明政府投入資金對(duì)非國企創(chuàng)新投入和綠色技術(shù)產(chǎn)出的影響更顯著。國企項(xiàng)目大多由政府指定，自主性較差，缺乏快速通過增加綠色研發(fā)成果爭(zhēng)取獎(jiǎng)勵(lì)的動(dòng)力，而且項(xiàng)目審批程序復(fù)雜繁瑣，上傳下達(dá)速度較慢，導(dǎo)致最終產(chǎn)出效率低下。非國企更多以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，政府扶持可有效緩解資金壓力，加大其創(chuàng)新動(dòng)力，因而其有動(dòng)力通過提高研發(fā)效率、產(chǎn)出更多環(huán)境友好型成果爭(zhēng)取更多政府支持。

5.2 研發(fā)投入與環(huán)境績(jī)效對(duì)政府研發(fā)補(bǔ)貼的參考意義

前期研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效對(duì)后續(xù)環(huán)境研發(fā)補(bǔ)貼投入均有促進(jìn)作用，研發(fā)投入對(duì)補(bǔ)貼的影響滯后1～4期，第2期影響最大，而環(huán)境績(jī)效對(duì)補(bǔ)貼的影響滯后2期，之后作用逐漸收斂為0。研發(fā)投入對(duì)后續(xù)政府補(bǔ)貼的促進(jìn)作用，非國企比國企更顯著，而環(huán)境績(jī)效對(duì)后續(xù)政府補(bǔ)貼的參考意義，國企比非國企更顯著。結(jié)果表明，一方面，企業(yè)研發(fā)投入和環(huán)境績(jī)效的反饋情況對(duì)于后期政府補(bǔ)貼力度調(diào)整具有參考價(jià)值，而且研發(fā)投入對(duì)政府補(bǔ)貼決策具有長(zhǎng)期參考意義，環(huán)境績(jī)效對(duì)政府補(bǔ)貼的影響持續(xù)時(shí)間較短，只有近兩年的環(huán)境成果具有借鑒價(jià)值。由此說明，政府補(bǔ)貼決策比較注重時(shí)效性，避免獲得補(bǔ)貼的企業(yè)利用前期成果一直占用政府資源卻不作為的現(xiàn)象出現(xiàn)；另一方面，政府對(duì)國企的補(bǔ)貼決策更注重結(jié)果導(dǎo)向，看重企業(yè)最終呈現(xiàn)的環(huán)境產(chǎn)出結(jié)果，而對(duì)非國企的考察是過程導(dǎo)向的，從研發(fā)創(chuàng)新投入環(huán)節(jié)入手，給予研發(fā)活動(dòng)積極性高的企業(yè)更多支持和獎(jiǎng)勵(lì)。

5.3 啟示

政府對(duì)新能源行業(yè)發(fā)展有著積極預(yù)期，本結(jié)論可為新能源企業(yè)補(bǔ)貼政策完善帶來啟示，即需要提高政府在供給端的配置效率和企業(yè)在需求端的使用效率。

對(duì)于補(bǔ)貼“供給端”的政府而言，需通過監(jiān)督實(shí)現(xiàn)補(bǔ)貼精準(zhǔn)配置。政府在選擇補(bǔ)貼對(duì)象以及確定具體投入金額時(shí)，降低對(duì)前期補(bǔ)貼決策的依賴，充分參考企業(yè)前期創(chuàng)新投入和產(chǎn)出情況，適時(shí)考評(píng)，及時(shí)調(diào)整。尤其是加強(qiáng)國企考核，注重補(bǔ)貼資金在使用過程和產(chǎn)出效果環(huán)節(jié)的雙把關(guān)。追蹤補(bǔ)貼流入企業(yè)后的去向，例如要求享受補(bǔ)貼的企業(yè)披露每個(gè)項(xiàng)目補(bǔ)貼金額的使用明細(xì)，使研發(fā)補(bǔ)貼使用過程中每個(gè)環(huán)節(jié)都透明、高效。符合條件的企業(yè)可享受補(bǔ)貼政策，成果顯著的企業(yè)能夠申請(qǐng)更多補(bǔ)貼，對(duì)消極不作為的企業(yè)減少或取消補(bǔ)貼，避免政府資源浪費(fèi)。

對(duì)于補(bǔ)貼“需求端”的新能源企業(yè)而言，應(yīng)積極開展創(chuàng)新活動(dòng)，提高環(huán)境研發(fā)投入、環(huán)保技術(shù)和產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化效率，進(jìn)而提高環(huán)境績(jī)效，由此爭(zhēng)取更多補(bǔ)貼。目前，流入國企的補(bǔ)貼使用效果不理想，主要是由于其研發(fā)活動(dòng)效率低，缺乏有效激勵(lì)。應(yīng)加強(qiáng)國有企業(yè)內(nèi)部治理，精簡(jiǎn)項(xiàng)目審批手續(xù)流程，提升創(chuàng)新活動(dòng)權(quán)責(zé)匹配度，建立健全激勵(lì)制度，如加大創(chuàng)新項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和研發(fā)人員獎(jiǎng)勵(lì)力度，從而提高創(chuàng)新積極性。對(duì)于非國企而言，綠色產(chǎn)出效率較好，在保持原有水平的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步利用政策支持提升研發(fā)創(chuàng)新效率。

若企業(yè)能積極使用補(bǔ)貼，合理安排資金用處以提高研發(fā)效率，政府就能據(jù)實(shí)參考企業(yè)研發(fā)和環(huán)境績(jī)效情況，靈活制定補(bǔ)貼政策，作出合理反饋，從而形成“補(bǔ)貼-研發(fā)-績(jī)效”鏈條的良性循環(huán)，為企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)造最大價(jià)值。