新能源發(fā)電企業(yè)參與電力中長(zhǎng)期交易方式研究

(內(nèi)蒙古電力交易中心有限公司，內(nèi)蒙古呼和浩特 010020)

面對(duì)環(huán)境污染和溫室氣體大量排放的形勢(shì)，大力發(fā)展新能源發(fā)電對(duì)減少環(huán)境污染和溫室氣體的排放、擺脫對(duì)化石能源的依賴(lài)具有重要意義。新能源發(fā)電在我國(guó)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，截至2019年底，我國(guó)風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量分別為2.1億kW和2.04億kW，分別占總裝機(jī)容量的10.4%和10.2%[1]。

新能源發(fā)電的功率呈現(xiàn)隨機(jī)性、波動(dòng)性、間歇性、反調(diào)峰特性和不可控性（可減出力但不可增出力）[2]，不僅給電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)了困難，也使得新能源發(fā)電企業(yè)參與電力市場(chǎng)面臨一些特殊問(wèn)題。關(guān)于新能源發(fā)電企業(yè)參與電力市場(chǎng)的研究，多集中于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)[3-5]、調(diào)峰權(quán)交易[6]、扶持政策[7]等方面，對(duì)新能源發(fā)電企業(yè)參與中長(zhǎng)期交易的研究較少。本文首先對(duì)電力中長(zhǎng)期交易的定義、交易方式等作了概述，然后分析了新能源發(fā)電企業(yè)參與電力市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)，論證了新能源發(fā)電企業(yè)參與電力中長(zhǎng)期交易的必要性，最后對(duì)新能源發(fā)電企業(yè)參與中長(zhǎng)期交易的方式提出了建議。

1.電力中長(zhǎng)期交易概述

電力中長(zhǎng)期交易指發(fā)電企業(yè)、電力用戶、售電公司等市場(chǎng)主體，通過(guò)雙邊協(xié)商、集中交易等市場(chǎng)化方式開(kāi)展的多年、年、季、月、周、多日等電力批發(fā)交易[8]。

電力中長(zhǎng)期交易包括中長(zhǎng)期實(shí)物交易和中長(zhǎng)期金融交易，中長(zhǎng)期實(shí)物交易的結(jié)果需要提交調(diào)度機(jī)構(gòu)執(zhí)行，中長(zhǎng)期金融交易包括差價(jià)合同交易、電力期貨交易、電力期權(quán)交易等，交易結(jié)果不需要物理執(zhí)行也不直接影響電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需，只需要按照合同約定進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。

電力中長(zhǎng)期交易的交易方式包括集中交易和雙邊協(xié)商交易兩種，其中集中交易又包括集中競(jìng)價(jià)交易、滾動(dòng)撮合交易和掛牌交易三種形式。集中競(jìng)價(jià)交易指設(shè)置交易報(bào)價(jià)提交截止時(shí)間，電力交易平臺(tái)匯總市場(chǎng)主體提交的交易申報(bào)信息，按照市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行統(tǒng)一的市場(chǎng)出清，發(fā)布市場(chǎng)出清結(jié)果。滾動(dòng)撮合交易是指在規(guī)定的交易起止時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)主體可以隨時(shí)提交購(gòu)電或者售電信息，電力交易平臺(tái)按照時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則進(jìn)行滾動(dòng)撮合成交。掛牌交易指市場(chǎng)主體通過(guò)電力交易平臺(tái)，將需求電量或者可供電量的數(shù)量和價(jià)格等信息對(duì)外發(fā)布要約，由符合資格要求的另一方提出接受該要約的申請(qǐng)。

在完善的電力市場(chǎng)體系下，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)將發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格和維護(hù)系統(tǒng)平衡的作用，電力中長(zhǎng)期交易將更多地發(fā)揮對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及鎖定收益的作用，與現(xiàn)貨市場(chǎng)協(xié)同的中長(zhǎng)期交易需要約定交割曲線。對(duì)集中競(jìng)價(jià)交易和滾動(dòng)撮合交易而言，由于每次交易可能涉及多個(gè)市場(chǎng)主體，因此一般要針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化交易品種組織交易，國(guó)際典型電力交易機(jī)構(gòu)一般會(huì)開(kāi)設(shè)一系列不同交割周期和交割時(shí)段的標(biāo)準(zhǔn)化交易品種，交易標(biāo)的物為年度、季度、月度等周期的基荷能量塊、峰荷能量塊等分時(shí)電量。對(duì)于掛牌交易而言，可以由掛牌方在掛牌時(shí)確定曲線，有交易意愿的摘牌方需要接受掛牌方申報(bào)的曲線。對(duì)于雙邊協(xié)商交易而言，由于僅涉及合同雙方，合同雙方可以個(gè)性化地設(shè)計(jì)合同條款，可以在簽訂合同時(shí)約定分時(shí)曲線及結(jié)算價(jià)格，也可以約定分時(shí)曲線的形成方式以及相應(yīng)的分時(shí)結(jié)算規(guī)則，分時(shí)結(jié)算規(guī)則包括但不限于固定價(jià)格、分時(shí)電價(jià)或詳細(xì)分時(shí)結(jié)算曲線（組）等，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交。

2.新能源發(fā)電企業(yè)參與電力中長(zhǎng)期交易的必要性

在新能源發(fā)電發(fā)展初期，由于其發(fā)電成本較高，直接參與電力市場(chǎng)沒(méi)有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)家制定了一系列政策，保障新能源發(fā)電的優(yōu)先消納，促進(jìn)新能源發(fā)電的發(fā)展。然而，隨著電力體制改革的不斷推進(jìn)，新能源發(fā)電企業(yè)也面臨新的挑戰(zhàn)。

（1）經(jīng)營(yíng)性發(fā)用電計(jì)劃的全面放開(kāi)將提高新能源發(fā)電企業(yè)市場(chǎng)電量的比重，新能源發(fā)電企業(yè)需要積極參與市場(chǎng)交易。2019年6月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于全面放開(kāi)經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃的通知》，要求經(jīng)營(yíng)性電力用戶的發(fā)用電計(jì)劃原則上全部放開(kāi)[9]。目前我國(guó)新能源發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量以計(jì)劃電量為主，市場(chǎng)交易電量的比重較小。隨著發(fā)用電計(jì)劃的不斷放開(kāi)，根據(jù)優(yōu)先發(fā)電與優(yōu)先購(gòu)電規(guī)模相匹配的原則，整個(gè)市場(chǎng)中的計(jì)劃電量比重也會(huì)不斷降低，新能源發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量必然要從計(jì)劃電量為主轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)電量為主，新能源發(fā)電企業(yè)需要積極參與市場(chǎng)交易。

（2）隨著國(guó)家可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼機(jī)制的退坡，新能源發(fā)電企業(yè)不得不直面市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2019年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》。文件指出隨著風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)?；l(fā)展和技術(shù)快速進(jìn)步，在資源優(yōu)良、建設(shè)成本低、投資和市場(chǎng)條件好的地區(qū)，已基本具備與燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)平價(jià)（不需要國(guó)家補(bǔ)貼）的條件[10]。為促進(jìn)可再生能源高質(zhì)量發(fā)展，提高風(fēng)電、光伏發(fā)電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)的有關(guān)工作。在這種背景下，新能源發(fā)電企業(yè)無(wú)法再通過(guò)固定上網(wǎng)電價(jià)的模式參與市場(chǎng)，需要面臨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）電力現(xiàn)貨市場(chǎng)將改變當(dāng)前的調(diào)度模式和電力中長(zhǎng)期交易模式，增大了新能源發(fā)電企業(yè)參與市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局于2016年12月發(fā)布了《電力中長(zhǎng)期交易基本規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為《基本規(guī)則》）的暫行版本，并于2020年6月發(fā)布了修訂版本，兩版基本規(guī)則詳細(xì)地描述了“計(jì)劃調(diào)度+中長(zhǎng)期交易”的市場(chǎng)模式。這種市場(chǎng)模式未改變計(jì)劃調(diào)度的調(diào)度方式，中長(zhǎng)期交易的交易電量需要分解到月，市場(chǎng)主體月度發(fā)用電量與中長(zhǎng)期合同電量的偏差按照月度進(jìn)行偏差電量的處理和結(jié)算。隨著電力市場(chǎng)改革的不斷深化，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的建設(shè)逐漸成為本輪電改的核心任務(wù)，我國(guó)8個(gè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)試點(diǎn)均已完成了模擬試運(yùn)行和結(jié)算試運(yùn)行。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)將改變?cè)械挠?jì)劃調(diào)度模式和中長(zhǎng)期交易模式，市場(chǎng)主體需要將中長(zhǎng)期交易電量分解至各時(shí)段（15min或30min）而不再僅是分解到月，市場(chǎng)主體中長(zhǎng)期合同曲線與實(shí)際發(fā)用電曲線之間的偏差要通過(guò)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易和結(jié)算。與其他市場(chǎng)主體不同，新能源發(fā)電企業(yè)具有一定的特殊性，其他發(fā)電企業(yè)一般具備一定的功率調(diào)節(jié)能力，電力用戶一般能夠較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)自身用電曲線，而新能源發(fā)電企業(yè)的出力具有不可控性（可減出力但不可增出力），且預(yù)測(cè)難度較大，這就使得新能源發(fā)電企業(yè)參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)將面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，隨著電力體制改革的不斷深化，新能源發(fā)電企業(yè)如果僅參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)需要面臨較大的電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和電量風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò)中長(zhǎng)期交易規(guī)避或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益。

3.新能源發(fā)電企業(yè)參與中長(zhǎng)期交易的方式

在金融衍生品市場(chǎng)較為成熟的情況下，新能源發(fā)電企業(yè)除了參與電力期貨交易、電力期權(quán)等電力金融衍生品交易外，還可以通過(guò)參與天然氣衍生品、煤炭衍生品甚至天氣衍生品等交易進(jìn)行套期保值，對(duì)沖電力市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。然而，我國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)較弱，短期內(nèi)還難以為新能源發(fā)電企業(yè)提供種類(lèi)豐富的金融衍生品以對(duì)沖電力市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。

新能源發(fā)電企業(yè)的發(fā)電功率具有隨機(jī)性、波動(dòng)性、間歇性等特點(diǎn)，難以在中長(zhǎng)期階段預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)電功率，也就難以在中長(zhǎng)期階段約定交割曲線。因此新能源發(fā)電企業(yè)更適合通過(guò)雙邊協(xié)商交易的方式參與中長(zhǎng)期交易，這樣可以在合同中不約定具體的分時(shí)曲線，而是約定曲線的形成方式和結(jié)算規(guī)則，逐日向市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交次日的分時(shí)曲線。新能源發(fā)電企業(yè)適宜采用的雙邊合同包括：

3.1 電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議

電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議（Power Purchase Agreement，PPA）是新能源發(fā)電企業(yè)與其他市場(chǎng)主體簽訂的一種長(zhǎng)期合同，電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議約定新能源發(fā)電企業(yè)將全部電能出售給與之簽訂合同的其他市場(chǎng)主體，新能源發(fā)電的平衡責(zé)任相應(yīng)也由其他市場(chǎng)主體承擔(dān)，即其他市場(chǎng)主體負(fù)責(zé)向市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交分時(shí)曲線，并承擔(dān)提交曲線與新能源實(shí)際發(fā)電曲線之間偏差造成的費(fèi)用。合同約定的價(jià)格視合同期限長(zhǎng)短而定，一般為固定價(jià)格或者參考某種價(jià)格指數(shù)。在英國(guó)與新能源發(fā)電企業(yè)簽訂電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議的一般是售電商，在美國(guó)一般是電力公司。

對(duì)于簽訂電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議的新能源發(fā)電企業(yè)而言，一方面由于合同電量全部出售，新能源發(fā)電企業(yè)不再參與其他電力市場(chǎng)交易也不再承擔(dān)平衡責(zé)任，因此新能源發(fā)電企業(yè)不再面臨功率預(yù)測(cè)偏差帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面由于合同價(jià)格已經(jīng)約定，新能源發(fā)電企業(yè)也不再面臨現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下，新能源發(fā)電企業(yè)的運(yùn)營(yíng)策略被簡(jiǎn)化為最大化實(shí)際發(fā)電量，風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給與之簽訂合同的其他市場(chǎng)主體。

對(duì)于簽訂電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議的其他市場(chǎng)主體而言，他們可以以合同約定的較低價(jià)格獲得新能源發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)的電能，甚至可以獲得新能源發(fā)電企業(yè)提供的綠色電力證書(shū)、輔助服務(wù)等其他產(chǎn)品。雖然其他市場(chǎng)主體承擔(dān)了新能源發(fā)電不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但由于售電商或電力公司具有更雄厚的資金和更豐富的平衡手段，其他類(lèi)型的發(fā)電企業(yè)（核電企業(yè)除外）一般具備一定的調(diào)節(jié)能力，因此他們可以更好地承擔(dān)或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 賣(mài)方靈活電力合約

賣(mài)方靈活電力合約下，賣(mài)方有權(quán)在合同有效期內(nèi)并在合同規(guī)定的框架下決定各個(gè)時(shí)段的交易電量，買(mǎi)方則有義務(wù)按照賣(mài)方確定的交割計(jì)劃接受供電[11]。新能源發(fā)電企業(yè)可以通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格和自身出力進(jìn)行有效預(yù)測(cè)，在合約交割的過(guò)程中靈活地安排合約電量，使自身收益達(dá)到最大。

對(duì)于新能源發(fā)電企業(yè)而言，由于分時(shí)曲線可以在日前根據(jù)出力預(yù)測(cè)確定并提交，不必在中長(zhǎng)期合同簽訂時(shí)即確定分時(shí)曲線，日前預(yù)測(cè)一般較為準(zhǔn)確，新能源發(fā)電企業(yè)的中長(zhǎng)期合同曲線與實(shí)際發(fā)電曲線的偏差帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)不高。

對(duì)賣(mài)方靈活電力合約的買(mǎi)方而言，由于有義務(wù)按照賣(mài)方確定的交割計(jì)劃接受供電，就需要在日前有一定的靈活調(diào)整能力。此外，賣(mài)方也可以提出在合同中約定其他條款以降低風(fēng)險(xiǎn)，比如約定各時(shí)段交割電量的最大值。

3.3 其他定制的雙邊合同

雙邊協(xié)商交易相比集中交易的優(yōu)勢(shì)就在于其非標(biāo)準(zhǔn)化，買(mǎi)賣(mài)雙方可以根據(jù)需要協(xié)商約定合同條款。除電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議和賣(mài)方靈活電力合約外，新能源發(fā)電企業(yè)和其他市場(chǎng)主體可以根據(jù)自身發(fā)用電特性以及其他需求，定制其它種類(lèi)的個(gè)性化的雙邊合同，以滿足合同雙方對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及鎖定收益的需要。

4.結(jié)語(yǔ)

隨著電力體制改革的不斷深化，經(jīng)營(yíng)性發(fā)用電計(jì)劃的全面放開(kāi)將提高新能源發(fā)電企業(yè)市場(chǎng)電量的比重，國(guó)家可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼機(jī)制將逐漸退坡，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)將改變當(dāng)前的調(diào)度模式和電力中長(zhǎng)期交易模式，新能源發(fā)電企業(yè)如果僅參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)需要面臨較大的電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和電量風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò)中長(zhǎng)期交易規(guī)避或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益。在我國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)較為薄弱的現(xiàn)狀下，新能源發(fā)電企業(yè)可以主要通過(guò)雙邊協(xié)商交易的方式，將全部或部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他市場(chǎng)主體，新能源發(fā)電企業(yè)適宜采用的雙邊合同包括電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議、賣(mài)方靈活電力合約及其他定制的雙邊合同。