中小型企業(yè)融資難的原因剖析及融資戰(zhàn)略選擇對策

廖德玲

（重慶市南川區(qū)久通旅游開發(fā)有限公司，重慶 408400）

一、引言

改革開放以來，中小企業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了國民經(jīng)濟(jì)的增長，現(xiàn)如今的中小企業(yè)數(shù)量在與日俱增。國內(nèi)的大部分中小企業(yè)其自身創(chuàng)造了很大的價(jià)值，但是中小企業(yè)的發(fā)展過程中，還是存在著融資難的問題需要解決。中小企業(yè)自身規(guī)模較小，在生產(chǎn)和經(jīng)營中很容易導(dǎo)致自身存在發(fā)展困境，需要建立起必要的融資模式，保證企業(yè)的長久發(fā)展。

二、企業(yè)融資困難具體的表現(xiàn)方面

（一）內(nèi)部融資方面

內(nèi)部融資主要是企業(yè)的利潤積累，現(xiàn)如今隨著旅游行業(yè)的不斷發(fā)展，項(xiàng)目自身的內(nèi)部融資方面問題也在不斷地改善。但是企業(yè)內(nèi)部的融資能力和企業(yè)自身的利潤水平無法達(dá)到項(xiàng)目的預(yù)期。另外現(xiàn)如今的旅游市場的快速發(fā)展，內(nèi)部融資方面的融資能力相對較少，因?yàn)槠髽I(yè)自身的規(guī)模和投資者的預(yù)期因素影響下，企業(yè)存在著結(jié)構(gòu)不合理等問題造成了整體利潤和經(jīng)營效率不高，資本積累的速度較慢。

（二）外部融資方面

1、外部直接融資難

直接融資渠道是在金融市場的基礎(chǔ)上，進(jìn)行股票債券的發(fā)放，來獲得相應(yīng)的資金額度?，F(xiàn)如今的我國證券市場不完善，對中小企業(yè)的有著諸多限制，導(dǎo)致中小企業(yè)很難直接通過上市發(fā)行債券。在中小企業(yè)自身規(guī)模的限制下，很多中小企業(yè)無法進(jìn)行上市融資。對于我國的證券市場普遍來說，偏向于大型企業(yè)的股票融資，而且在企業(yè)股票融資過程中受到了政府政策的限制，采取了嚴(yán)格的管理方式。中小企業(yè)自身想要通過股票融資，就需要滿足股票發(fā)行的具體要求和規(guī)定?，F(xiàn)如今我國證券市場中只有極少數(shù)中小企業(yè)可以滿足少量債券的發(fā)放。

尤其是當(dāng)前中小企業(yè)融資過程中的交易市場規(guī)模較小，有些資金較低的企業(yè)很難提供相應(yīng)的服務(wù)，而且大部分的企業(yè)是以制造業(yè)為基準(zhǔn)，對于企業(yè)自身融資方面還是不夠完善，融資制度的準(zhǔn)入門檻較高。對于中小企業(yè)來說，很難有直接融資的渠道。

2、間接融資難

間接融資模式是通過金融中介的參與來進(jìn)行的融資活動(dòng)，資金供求雙方在銀行的存貸款活動(dòng)中來進(jìn)行融資，明確了資金的使用之后，完成具體的融資。對于資金供求雙方之間的融資渠道，可以通過銀行作為主要的中介來獲得資金供求雙方的信息。但是即便如此，在抵押條件上中小企業(yè)和大企業(yè)之間還是存在區(qū)別，很多銀行為了減少貸款風(fēng)險(xiǎn)，不愿意向中小企業(yè)進(jìn)行融資，同時(shí)由于企業(yè)自身的業(yè)務(wù)成本較高或是單向融資、額度較小，就會(huì)導(dǎo)致融資成本和效益不對稱，影響了金融機(jī)構(gòu)融資積極性。很多銀行方面更喜歡為大型的企業(yè)提供融資服務(wù)，不愿意為中小企業(yè)進(jìn)行融資。而且對于大企業(yè)他們的融資來說，商業(yè)償款籌措資金便利，商業(yè)信用限制條件較少，企業(yè)還可以享受現(xiàn)金折扣選擇，設(shè)置的期限較短。對于中小企業(yè)來說，并不能完全適合這種融資方式。市場上還有多種投資渠道，企業(yè)需要結(jié)合自身的條件來進(jìn)行資金的籌措，但是各種方式各有利弊，需要企業(yè)結(jié)合自身實(shí)際來進(jìn)行選擇和防范。

三、中小企業(yè)融資難的原因

（一）企業(yè)自身的因素

大部分企業(yè)在制度建立起并沒有結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部經(jīng)營的制度。企業(yè)在自身經(jīng)營的過程中也存在了不適應(yīng)外部環(huán)境的問題，導(dǎo)致企業(yè)缺少內(nèi)部融資的能力。另外企業(yè)也缺少必要的管理責(zé)任和約束責(zé)任，沒有相關(guān)的決策和懲罰制度，在旅游項(xiàng)目開展過程中缺乏對于項(xiàng)目的科學(xué)考察和調(diào)研，具體的崗位職責(zé)劃分不夠明顯。

（二）缺少政府社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)的支持

企業(yè)自身在發(fā)展過程中缺少政府的有效支持，雖然說現(xiàn)如今政府在旅游行業(yè)中開辟了新的融資方式和方案.但是目前來說我國缺乏專門地到企業(yè)服務(wù)的銀行組織和中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),缺乏中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的渠道。當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體制的不完善，導(dǎo)致政府的信調(diào)職能發(fā)揮不到位，從某種程度上來說，束縛了中小企業(yè)的自身融資能力。

（三）企業(yè)資信水平的影響

部分企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)的不健全，內(nèi)部控制體系不完善。這就使得銀行不會(huì)對于這些企業(yè)進(jìn)行貸款的發(fā)放。部分企業(yè)對于財(cái)務(wù)報(bào)告總體來說隨意性較大，信息反饋不真實(shí)，透明度也不高。在企業(yè)自身經(jīng)營過程中缺少信任的積累，難以滿足銀行對于企業(yè)貸款的發(fā)放要求。

（四）金融擔(dān)保體系不健全

銀行對很多中小企業(yè)了解程度較低，銀行為了保證金融貸款的風(fēng)險(xiǎn)額度的降低，會(huì)對中小企業(yè)的貸款融資行為進(jìn)行嚴(yán)格的限制，同時(shí)還設(shè)置了必要的擔(dān)保模式。這就使得很多企業(yè)在艱難的創(chuàng)業(yè)過程中和艱難的發(fā)展階段過程中，原本資金較少，后續(xù)資金流動(dòng)能力較差，資金的負(fù)債率較高，對于資產(chǎn)的數(shù)量抵押有限不足以進(jìn)行擔(dān)保，使得銀行很難給中小企業(yè)進(jìn)行融資。

（五）服務(wù)于企業(yè)的直接融資渠道尚未建立

直接融資是資金使用者直接進(jìn)行融資的過程，對于資金的使用者來說，直接融資的方式要求較高限制也較多.尤其是對于中小企業(yè)來說，在市場上很容易獲得更大的阻礙。對于債券的發(fā)行要結(jié)合當(dāng)前我國的《債券法》等相關(guān)要求，進(jìn)行債券的發(fā)行，債券上市交易方面也有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。一般來說，對于大規(guī)模的城市建設(shè)和大規(guī)模的公司基礎(chǔ)設(shè)施完備等方面的投資都會(huì)有直接融資渠道，中小企業(yè)在投資領(lǐng)域上并不是強(qiáng)項(xiàng)，一旦投資失敗，很容易存在資金鏈斷裂的問題。

四、解決企業(yè)融資困難的對策

（一）提高企業(yè)自身的素質(zhì)

目前對于中小型企業(yè)自身的發(fā)展來說，需要結(jié)合現(xiàn)代化的模式進(jìn)行不斷的變革，對于企業(yè)自身的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，利用當(dāng)前國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性發(fā)展，不斷調(diào)整企業(yè)的結(jié)構(gòu)。要在企業(yè)發(fā)展過程中，要將發(fā)展的重點(diǎn)和大公司協(xié)作相配合，建立起配套型的發(fā)展模式，這樣可以促使中小企業(yè)在社會(huì)競爭中不斷提升自身的效益，通過和大企業(yè)的專業(yè)化合作，也可以改變企業(yè)原本的金融模式，這么做可以有效地緩解企業(yè)在融資方面存在的壓力。要獲得內(nèi)部資金的支持不斷地完善內(nèi)部融資的渠道，建立內(nèi)部融資的管理體系，要運(yùn)用科學(xué)合理的管理方式，提高企業(yè)自身的資本金利潤率。我公司的金佛山游客集散中心建成后，可采用融資、租賃等方式解決企業(yè)資金短缺等問題，增強(qiáng)企業(yè)自身的實(shí)力。

（二）擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道

1、擴(kuò)寬直接融資渠道

金佛山旅游景點(diǎn)由于其本身具有一定的歷史積淀，可以建立合適的企業(yè)融資資本市場體系。目前很多企業(yè)的融資是依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)，這種融資模式不僅給企業(yè)自身帶來了風(fēng)險(xiǎn)，還給企業(yè)自身的融資帶來不確定性。這就需要企業(yè)在融資的過程中要以安全性為導(dǎo)向，不能對于高風(fēng)險(xiǎn)的融資方式加以選擇，同時(shí)要設(shè)立一個(gè)面向企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)的證券市場，又稱創(chuàng)新板市場，不斷增強(qiáng)企業(yè)自身的條件，建立起地方型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易市場，完善企業(yè)內(nèi)部的直接融資渠道。

2、設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)投資基金

國外形成了一種創(chuàng)新性的融資模式，是以風(fēng)險(xiǎn)投資基金為準(zhǔn)。由職業(yè)的金融家投入給具有潛力的企業(yè)部分資金，來促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展，保證企業(yè)的利益。西方有部分創(chuàng)新型的國家就進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)投資，會(huì)偏向選科技含量較高的企業(yè)。需要建立起必要的風(fēng)險(xiǎn)投資融資渠道，中小型企業(yè)可以選擇現(xiàn)有的融資模式，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資模式。我公司項(xiàng)目建成后可結(jié)合金佛山景區(qū)和企業(yè)自身的特點(diǎn)，建立必要的融資方案。

3、建立健全企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制

企業(yè)內(nèi)部的擔(dān)保機(jī)制是專門有擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。在企業(yè)無法進(jìn)行貸款償還的時(shí)候，可以有專門的貸款的擔(dān)保機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，負(fù)責(zé)完善企業(yè)融資的信用體系，幫助中小企業(yè)更好處理融資信用體系建設(shè)的問題。要不斷地加強(qiáng)企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制，給企業(yè)建立起一定的信任度。當(dāng)前銀行在企業(yè)貸款的時(shí)候面臨的問題，現(xiàn)如今部分中小企業(yè)在市場進(jìn)行融資和貸款的時(shí)候，存在著公司信息不透明，運(yùn)作不規(guī)范的問題，所以為了更好地降低企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，需要自身建立起融資信用擔(dān)保模式。這樣銀行也樂意向具有高信用的企業(yè)投入相應(yīng)的貸款金額，幫助中小型企業(yè)快速發(fā)展。

（三）建立健全為中小型企業(yè)服務(wù)的社會(huì)服務(wù)體系

社會(huì)服務(wù)體系的健全和完善，本質(zhì)上就是包括對于融資服務(wù)、法律咨詢、政策咨詢等服務(wù)，由多個(gè)社會(huì)機(jī)構(gòu)的建設(shè)。國外有部分金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)融資的問題，提出了全方位的金融服務(wù)。因此對于國內(nèi)來說，政府需要不斷轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的管理職能，在中小企業(yè)發(fā)展和融資方面建立起必要的服務(wù)體系，可以給中小企業(yè)融資提供金融支持和信息服務(wù)支持。

五、結(jié)束語

綜上所述，中小企業(yè)可以根據(jù)公司的資金實(shí)際，將基金資產(chǎn)作為股份等劃分，采用管理增持股等多種募集方式實(shí)現(xiàn)股份的多元化，有利于企業(yè)自身的長期發(fā)展利益方面。隨著企業(yè)資本的增加，擴(kuò)寬中小企業(yè)的融資渠道，有利于企業(yè)貸款的便捷，有效地緩解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金難的問題。