中國(guó)航運(yùn)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)（2020年第三季度）

1 我國(guó)航運(yùn)業(yè)已全面復(fù)蘇

中國(guó)航運(yùn)景氣報(bào)告顯示，2020年第三季度中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)為118.40點(diǎn)，環(huán)比上升29.03點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間;中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)為115.63點(diǎn)，環(huán)比上升50.84點(diǎn)，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間（見圖1）。所有企業(yè)信心指數(shù)均大幅上漲，我國(guó)航運(yùn)業(yè)已從疫情中全面復(fù)蘇。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)重回景氣區(qū)間

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為125.27點(diǎn)，環(huán)比上升32.02點(diǎn)，進(jìn)入較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為109.22點(diǎn)，較上季度上升24.38點(diǎn)，由相對(duì)不景氣區(qū)間上升至微景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為146.75點(diǎn)，較上季度上漲56.27點(diǎn)，回升較為景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為119.38點(diǎn)，環(huán)比上升51.58點(diǎn)，回升至相對(duì)景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為104.33點(diǎn)，較上季度上升55.94點(diǎn)，進(jìn)入微景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為153.32點(diǎn)，較上季度大幅上升96.40點(diǎn)，進(jìn)入較強(qiáng)景氣區(qū)間（見圖2）。

雖然營(yíng)運(yùn)成本有所上升，但船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投放增加，艙位利用率大幅上漲，運(yùn)費(fèi)收入大幅增加，企業(yè)盈利依然大幅增加，貸款負(fù)債減少，勞動(dòng)力需求增加，船舶所有人運(yùn)力投資意愿有所回升，流動(dòng)資金非常寬裕，企業(yè)融資相對(duì)容易，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力穩(wěn)步上升，船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)幾乎全面向好。

1.2 港口企業(yè)信心充足

港口企業(yè)景氣指數(shù)為126.55點(diǎn)，較第二季度大幅提升，進(jìn)入較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn);港口企業(yè)信心指數(shù)為129點(diǎn)，環(huán)比上升72.00點(diǎn)，進(jìn)入較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)家們信心充足，對(duì)行業(yè)總體運(yùn)行狀況持樂觀態(tài)度（見圖3）。

從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，港口貨物吞吐量大幅上升，泊位利用率也大幅上升，港口收費(fèi)有所增加。雖然營(yíng)運(yùn)成本繼續(xù)上升，但企業(yè)盈利依然大幅上升;港口企業(yè)流動(dòng)資金仍然相對(duì)寬裕，企業(yè)融資難度繼續(xù)降低，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債繼續(xù)減少，同時(shí)港口企業(yè)的勞動(dòng)力需求增加，新增泊位與機(jī)械投資較第二季度也有所增加。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)依然處于不景氣區(qū)間

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為101.09點(diǎn)，環(huán)比上升16.42點(diǎn)，從相對(duì)不景氣區(qū)間進(jìn)入微景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為97.26點(diǎn)，環(huán)比上升28.70點(diǎn)，從較為不景氣區(qū)間上升至微弱不景氣區(qū)間（見圖4）。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)環(huán)比雖均有所上升，但信心指數(shù)依然保持在景氣線之下，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)家們對(duì)行業(yè)發(fā)展信心依然不足。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，航運(yùn)服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)訂量及業(yè)務(wù)量大幅回升，雖然經(jīng)營(yíng)成本依然較高，但業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格上漲，企業(yè)盈利情況有所改善。企業(yè)流動(dòng)資金繼續(xù)緊張，融資難度增大，貨款拖欠持續(xù)增加，導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿持續(xù)走低，勞動(dòng)力需求同樣大幅下滑。

2 2020年第四季度預(yù)測(cè)

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)仍維持在景氣線上

中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱“調(diào)查”）顯示：2020年第四季度船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為114.25點(diǎn)，環(huán)比下降11.01點(diǎn)，仍維持在景氣線之上，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間;船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為123.75點(diǎn)，環(huán)比上升4.37點(diǎn)，從相對(duì)景氣區(qū)間進(jìn)入較為景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)信心依舊充足

調(diào)查顯示：2020年第四季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為122.95點(diǎn)，環(huán)比下降3.6點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間，經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)轉(zhuǎn)好;港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為130點(diǎn)，環(huán)比上升1點(diǎn)，仍處在較為景氣區(qū)間?？傮w來看，港口企業(yè)經(jīng)營(yíng)較為樂觀，且港口企業(yè)家們對(duì)未來行業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)再入不景氣區(qū)間

調(diào)查顯示：2020年第四季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為94.31點(diǎn)，環(huán)比下降6.78點(diǎn)，再次跌落至微弱不景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為98.21點(diǎn)，環(huán)比上升0.95點(diǎn)，仍在微弱不景氣區(qū)間，企業(yè)家信心持續(xù)堪憂?？傮w來看，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)依然處于景氣線之下，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)家們預(yù)計(jì)行業(yè)總體情況較為悲觀。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

3.1 約70%的船舶運(yùn)輸企業(yè)因船員換班而延誤船期

年初新冠肺炎疫情爆發(fā)之后，船員換班問題隨之涌現(xiàn)。自3月以來，船員、船員派遣機(jī)構(gòu)，以及船舶管理企業(yè)都在面臨種種考驗(yàn)。調(diào)查顯示：有69.57%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示船員換班導(dǎo)致了航班延誤，其中，6.52%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示有超過20%的船舶船期因此延誤，32.62%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示有10%～20%的船舶船期因此延誤，30.43%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示有10%以內(nèi)的船舶船期因此延誤;接受調(diào)查的船舶運(yùn)輸企業(yè)僅有30.43%的企業(yè)表示沒有船舶船期因此延誤。

3.2 疫情后市場(chǎng)需求的“補(bǔ)償性”反彈及船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力調(diào)控是運(yùn)價(jià)上漲的主要原因

調(diào)查顯示：有37.5%的企業(yè)認(rèn)為本次集裝箱市場(chǎng)運(yùn)價(jià)暴漲的原因是疫情后局部市場(chǎng)需求的“補(bǔ)償性”反彈;37.5%的企業(yè)認(rèn)為是船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力調(diào)控導(dǎo)致運(yùn)力供給緊張，特別是中國(guó)至美國(guó)航線的運(yùn)力供給緊張，或?qū)⑦M(jìn)一步帶動(dòng)整體運(yùn)價(jià)的上漲;另16.67%的企業(yè)認(rèn)為是集裝箱設(shè)備結(jié)構(gòu)性短缺的因素;8.33%的企業(yè)認(rèn)為是由各大班輪公司聯(lián)手漲價(jià)所導(dǎo)致的。

3.3 超70%集裝箱運(yùn)輸企業(yè)將維持運(yùn)力投放

雖然當(dāng)前集裝箱運(yùn)價(jià)水平不斷上漲，但集裝箱運(yùn)輸企業(yè)主要航線市場(chǎng)運(yùn)力投放依然處于相對(duì)控制狀態(tài)。調(diào)查顯示，有75%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)表示將基本維持現(xiàn)有運(yùn)力投放力度，僅有25%的企業(yè)表示會(huì)增加投放10%的運(yùn)力資源。相較于大、小型集裝箱運(yùn)輸企業(yè)而言，有更多中型集裝箱運(yùn)輸企業(yè)更傾向于基本維持現(xiàn)有運(yùn)力投放力度。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超70%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)都不會(huì)因?yàn)檫\(yùn)輸需求大幅回升而增加運(yùn)力投放，下半年集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力投放不會(huì)大幅增加，將持續(xù)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)造成影響。