千萬別把數(shù)字貨幣與支付寶混為一談

數(shù)字人民幣進(jìn)入實(shí)測(cè)階段后，經(jīng)常會(huì)被問到一個(gè)問題：數(shù)字人民幣與支付寶或財(cái)付通（微信支付）有什么不同？

對(duì)于這個(gè)問題，有不少人總結(jié)出不少的不同點(diǎn)，比如：數(shù)字人民幣是央行貨幣，支付寶、財(cái)付通等是銀行貨幣或錢包貨幣，二者的法償性與信用等級(jí)不同，安全性和流動(dòng)性也不同；數(shù)字人民幣屬于公共產(chǎn)品，其投放和流通可以是免費(fèi)的，支付寶、財(cái)付通則是商業(yè)服務(wù)，其經(jīng)辦的支付結(jié)算是要收費(fèi)的；支付寶、財(cái)付通不得直接面向公眾（單位和個(gè)人）吸收存款和辦理現(xiàn)金收付，所以必須與銀行存款賬戶（主要是銀行卡）勾連，而數(shù)字人民幣無需與銀行存款賬戶勾連；支付寶、財(cái)付通屬于線上支付，對(duì)網(wǎng)絡(luò)和通訊高度依賴，而數(shù)字人民幣可以實(shí)現(xiàn)雙離線“砰砰付”，對(duì)網(wǎng)絡(luò)和通訊的依賴度大大降低等等。

但這其中很多都經(jīng)不起推敲，實(shí)際上是似是而非，并不準(zhǔn)確，需要仔細(xì)斟酌。

數(shù)字人民幣就是人民幣的數(shù)字化，是人民幣總量中的一個(gè)組成部分，只是其表現(xiàn)形態(tài)與支付運(yùn)行方式發(fā)生變化，簡單講，數(shù)字人民幣就是“貨幣”。

支付寶、財(cái)付通等，則是貨幣的支付運(yùn)行設(shè)施和體系、方式，是為貨幣的流通服務(wù)的。它們可以用于原有人民幣的支付運(yùn)行，也可以用于數(shù)字人民幣的支付運(yùn)行（數(shù)字人民幣同樣可以成為支付寶、財(cái)付通錢包中的貨幣）。所以，支付寶、財(cái)付通等主要是貨幣“支付”運(yùn)行體系，它們本身并不是“貨幣”。

由此，從嚴(yán)格意義上講，數(shù)字人民幣與支付寶、財(cái)付通等支付體系本質(zhì)上是不同的，根本不能直接進(jìn)行比較！

不能把“貨幣”與“存款”混為一談?，F(xiàn)在，經(jīng)常有人將中央銀行投放的貨幣（如現(xiàn)金）叫做“央行貨幣”，認(rèn)為是央行負(fù)債；把商業(yè)銀行吸收的存款叫做“銀行貨幣”，認(rèn)為是銀行的負(fù)債；把非銀行支付機(jī)構(gòu)（不能直接面向公眾吸收存款和收付現(xiàn)金）“錢包”里的錢叫做“錢包貨幣”，認(rèn)為是支付機(jī)構(gòu)的負(fù)債。進(jìn)而認(rèn)定它們之間的法償性與信用等級(jí)不同，安全性和流動(dòng)性也不同。

這實(shí)際上是將“貨幣”與“存款”混為一談了。

在現(xiàn)今貨幣投放和運(yùn)行堅(jiān)持“二元（雙層）模式”下，央行向銀行投放貨幣，會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入銀行在央行的存款賬戶，表現(xiàn)為央行對(duì)銀行的負(fù)債；銀行發(fā)放貸款向借款人投放貨幣（注意，銀行投放的依然是法定貨幣，而不是銀行自己的貨幣）時(shí)，也會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入借款人在銀行的存款賬戶，表現(xiàn)為銀行對(duì)存款人的負(fù)債；人們將一部分銀行存款轉(zhuǎn)入其在非銀行支付機(jī)構(gòu)開立的錢包（實(shí)質(zhì)上也是一種特殊的存款賬戶）時(shí)，就會(huì)增加支付機(jī)構(gòu)的負(fù)債。從“存款”或負(fù)債的角度，這幾種負(fù)債的信用和風(fēng)險(xiǎn)是不同的。但是，從“貨幣”角度看，這幾種“存款”背后的貨幣卻都是完全相同的法定貨幣（如都是人民幣），根本不存在任何不同。這是必須準(zhǔn)確把握的！

即使推出數(shù)字人民幣，也同樣會(huì)存在銀行在央行開立數(shù)字人民幣存款賬戶，其他機(jī)構(gòu)（包括非銀行支付機(jī)構(gòu)）和個(gè)人在銀行開立數(shù)字人民幣“錢包”（賬戶），人們?cè)購你y行數(shù)字人民幣“錢包”中轉(zhuǎn)出一部分存入非銀行支付機(jī)構(gòu)開立的數(shù)字人民幣“錢包”的情況。這三者背后的數(shù)字人民幣，都是相同的貨幣，根本不存在任何差別！

可見，數(shù)字貨幣屬于一個(gè)新生事物，當(dāng)前央行數(shù)字人民幣仍處于探索和起步階段，很多概念和技術(shù)路徑仍需要仔細(xì)斟酌、準(zhǔn)確把握。