十問數(shù)字人民幣

付冰冰

“中簽數(shù)字人民幣，這紅包，紅彤彤的?！?0月12日18時11分，在深圳市政府聯(lián)合中國人民銀行開展的“禮享羅湖數(shù)字人民幣紅包”活動中，39歲的新媒體從業(yè)者李亨幸運地收到了來自深圳政務(wù)短信平臺的中簽通知，他第一時間下載并安裝了“數(shù)字人民幣APP”，安裝完畢后，依據(jù)中簽短信提示，他很快就順利領(lǐng)取了200元“禮享羅湖數(shù)字人民幣紅包”。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這次活動吸引了191萬名深圳市民登記參與，最后有5萬名參與者通過抽簽方式獲得了總額為1000萬元的數(shù)字人民幣紅包。李亨帶著手機前往深圳羅湖區(qū)的一家超市購買生活用品，消費結(jié)賬時并不擔(dān)心泄露個人隱私，他對本刊記者說：“央行發(fā)行的數(shù)字人民幣一定正規(guī)?！?/p>

40年前，深圳誕生了“春天的故事”;40年后，在這片特區(qū)大地上，于2014年開始孕育的數(shù)字人民幣邁出了走向?qū)こ０傩占业牡谝徊健１M管這是人們與它的初次見面，與之相關(guān)的股票卻早已飄紅，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副教授、數(shù)字金融研究中心高級研究員徐遠曾用這樣一句話來描述數(shù)字人民幣：“2020年，將因兩件事而刻入歷史坐標(biāo)，一是新冠肺炎疫情，一是數(shù)字貨幣，后者的影響比前者還要深遠。”

這樣一個看得見、摸不著的數(shù)字人民幣為什么如此重要？在10月25日舉辦的第二屆外灘金融峰會全球大會上，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春就社會各界關(guān)注的10個數(shù)字人民幣相關(guān)問題給予了解讀與答疑。

數(shù)字人民幣不是新貨幣是人民幣的數(shù)字化形態(tài)

什么是數(shù)字人民幣？

穆長春介紹，數(shù)字人民幣是由中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，由指定運營機構(gòu)參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，具有價值特征和法償性，支持可控匿名。

在人類歷史發(fā)展的早期，支付依靠物物交換。之后一些稀有、珍貴的容易保存和攜帶的物品——比如說貝殼——就成了一般等價物，再后來隨著冶煉技術(shù)的進步，開始出現(xiàn)銅、鐵、金、銀等金屬貨幣。印刷技術(shù)成熟后，紙質(zhì)形態(tài)的銀行券出現(xiàn)。

再后來，以國家信用為支撐，由中央銀行中心化發(fā)行的法定貨幣逐漸取代了銀行券，完成了從金屬貨幣到紙鈔和法定貨幣的演化。數(shù)字人民幣并不是一種新的貨幣，它的實質(zhì)是數(shù)字形式的法定貨幣，是人民幣的數(shù)字化形態(tài)。

利用新技術(shù)對流通中的現(xiàn)金數(shù)字化

數(shù)字人民幣與紙鈔、硬幣等價意味著什么？

穆長春表示，數(shù)字人民幣主要定位于流通中的現(xiàn)金（M0，下同），也就是流通中的現(xiàn)鈔和硬幣。數(shù)字人民幣M0的定位，則是由貨幣的發(fā)展形勢和規(guī)律決定的。

隨著技術(shù)進步，需求推動，法定貨幣的形態(tài)逐步從實物形態(tài)向數(shù)字形態(tài)演進。同時在歷史上，每一次技術(shù)進步，都會催生私鑄和官定貨幣的博弈。民間貨幣的發(fā)行者自己決定錢幣的重量、成色和標(biāo)準(zhǔn)，這就加大了社會成本。

近幾年比特幣和Libra等全球性穩(wěn)定幣也在試圖發(fā)揮貨幣的職能，但大家對其能否發(fā)揮貨幣職能存在爭議，這樣又開始了新一輪私鑄和法定貨幣的博弈。這些加密資產(chǎn)以去中心化的方式來處理支付交易，會侵蝕國家的貨幣主權(quán)，對于我們來說，現(xiàn)鈔數(shù)字化的壓力越來越大。

與此同時，移動支付現(xiàn)在已經(jīng)成為系統(tǒng)重要性的金融基礎(chǔ)設(shè)施，一旦出現(xiàn)包括財務(wù)風(fēng)險或者是操作風(fēng)險在內(nèi)的任何風(fēng)險，就會對老百姓的生活產(chǎn)生巨大影響，威脅金融穩(wěn)定。

另外，雖然目前現(xiàn)金使用量下降，但是絕對量還在增長。這就說明零售環(huán)節(jié)的法定貨幣數(shù)字化供給并未跟上需求變化，特別是在邊遠山區(qū)和貧困地區(qū)，金融服務(wù)覆蓋不足，公眾對于現(xiàn)金依賴度比較高。

對于一些數(shù)字弱勢群體，比如說有些不會使用智能手機的老年人、排斥使用智能終端的人，電子支付的發(fā)展不僅沒有提高金融的包容性，反而出現(xiàn)了金融排斥現(xiàn)象。作為公共產(chǎn)品的貨幣是為社會所有群體服務(wù)的，應(yīng)該為包括貧困地區(qū)和弱勢群體在內(nèi)的所有老百姓提供普惠性的、使用方便的、數(shù)字化的央行貨幣。貨幣發(fā)展的歷史趨勢和需求的變化都要求我們在供給側(cè)做文章，利用新技術(shù)對M0進行數(shù)字化，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提供通用型的基礎(chǔ)貨幣。

數(shù)字人民幣M0堅持央行中心化監(jiān)管源自四重考量

數(shù)字人民幣定位M0的過程中是否應(yīng)該堅持央行中心化監(jiān)管？

穆長春認為，答案是肯定的。

中央銀行是國家的銀行，是發(fā)行銀行，是銀行的銀行。從定義上可以看出，中央銀行的出現(xiàn)不是政府強加給市場的，而是市場驅(qū)動的產(chǎn)物。

歷史上，隨著金融業(yè)的發(fā)展，市場各方發(fā)現(xiàn)，只有集中化管理商業(yè)銀行體系的鑄幣儲備，實現(xiàn)集中清結(jié)算安排，才能降低清結(jié)算成本，避免出現(xiàn)周期性的金融風(fēng)險，這種需求推動了現(xiàn)代中央銀行的誕生。由央行中心化壟斷發(fā)行貨幣，也是市場降低交易成本要求的結(jié)果。

他指出，對數(shù)字人民幣進行中心化管理可解決四方面問題。首先，有利于抵御加密資產(chǎn)和全球性穩(wěn)定幣的侵蝕，防止貨幣發(fā)行權(quán)旁落。其次，能夠?qū)崿F(xiàn)支付即結(jié)算，可以提高商戶資金的周轉(zhuǎn)率，能夠提升貨幣政策在解決中小企業(yè)的流動性問題、融資難、融資貴問題的執(zhí)行效率。再次，有利于打破零售的支付壁壘和市場分割，避免市場扭曲。最后，在中心化管理的體制下，人民銀行可以防范和打擊洗錢、恐怖主義融資等違法犯罪行為，有效地維護金融穩(wěn)定。

堅持央行中心化監(jiān)管需從四個維度完善數(shù)字人民幣

在實現(xiàn)央行中心化管理的過程中，應(yīng)注意哪些方面的問題？

穆長春表示，首先，要統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣發(fā)行額度，保證100%的準(zhǔn)備，杜絕超發(fā)。

其次，要制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范、安全標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)指定運營機構(gòu)之間的互聯(lián)互通，避免支付壁壘。

第三，要統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣的信息。統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣錢包，統(tǒng)一數(shù)字人民幣認知體系，有效降低防偽成本，按照雙層運營原則，采用共建、共享方式，由央行和指定運營機構(gòu)共同開發(fā)錢包生態(tài)平臺。同時要實現(xiàn)各自的視覺識別和特色功能。

針對市場上已經(jīng)發(fā)現(xiàn)假冒數(shù)字人民幣錢包的情況，穆長春說，和紙鈔時代一樣，人民銀行依然面臨著防偽和防假的問題，在紙鈔時代防偽和防假成本高，在數(shù)字人民幣時代，降低防偽的成本需要統(tǒng)籌建設(shè)數(shù)字人民幣的錢包生態(tài)，以便于老百姓識別。另外，也要由運營機構(gòu)開發(fā)自己的特色功能，提供更豐富的支付和金融產(chǎn)品。

最后，要統(tǒng)籌建設(shè)數(shù)字人民幣的發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)跨運營機構(gòu)的互聯(lián)互通，保證不會出現(xiàn)支付壁壘。

發(fā)行數(shù)字人民幣不收取流通費用

如何理解數(shù)字人民幣堅持M0和公共產(chǎn)品的定位？

穆長春表示，堅持M0意味著數(shù)字人民幣不計付利息。定位為公共產(chǎn)品意味著數(shù)字人民幣具有非營利性，追求的是社會效率和福利的最大化。

人民銀行建立免費的數(shù)字人民幣價值轉(zhuǎn)移體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施，不向發(fā)行層收取流通費用，商業(yè)銀行也不向客戶收取數(shù)字人民幣的兌出和兌回的服務(wù)費，這樣有利于貫徹黨中央、國務(wù)院的減稅降費的決策部署，減輕實體經(jīng)濟負擔(dān)，優(yōu)化營商環(huán)境，進一步激發(fā)市場活力。同時，為了調(diào)動各參與方的積極性，確?？沙掷m(xù)經(jīng)營，應(yīng)該參考現(xiàn)行的現(xiàn)鈔的安排，劃撥一定的費用，建立相應(yīng)合理有效的激勵機制。

要選擇在資本、技術(shù)等方面實力雄厚的商業(yè)銀行作為指定機構(gòu)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的中介作用，牽頭提供數(shù)字人民幣的兌換服務(wù)，為數(shù)字貨幣傳導(dǎo)提供更直接、更高效的渠道;被選擇的制定機構(gòu)應(yīng)具備成熟的基礎(chǔ)設(shè)施、完善的體系和充足的人才儲備，由他們提供兌換服務(wù)可以充分利用市場的力量，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰;同時還應(yīng)具有豐富的零售業(yè)務(wù)、風(fēng)控體系等方面經(jīng)驗，能夠有效防范操作風(fēng)險，增強公眾持有和使用數(shù)字人民幣的信心。

商業(yè)銀行應(yīng)依法提供數(shù)字人民幣兌換服務(wù)

如果央行不收取發(fā)行層的費用，商業(yè)銀行也不收取客戶的兌出兌回費用，對于運營機構(gòu)和服務(wù)機構(gòu)與商戶之間的費用，這一問題怎樣解決？

穆長春認為，這個問題要通過市場化機制，由雙方以市場化的方式來決定。他補充說，M0定位還有一個政策性含義，即商業(yè)銀行提供兌換數(shù)字人民幣的職能。

由商業(yè)銀行提供兌換數(shù)字人民幣的服務(wù)，是法律法規(guī)的要求?！度嗣駧殴芾項l例》賦予了辦理人民幣存取款的金融機構(gòu)配合人民銀行管理人民幣流通的權(quán)力，所以商業(yè)銀行具有為數(shù)字人民幣提供兌換流通服務(wù)的法律基礎(chǔ)。

同時，對于非銀行支付機構(gòu)，《網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法》第9條規(guī)定：非銀行支付機構(gòu)不得經(jīng)營和變相經(jīng)營貨幣的兌換和現(xiàn)金存取等業(yè)務(wù)，不具備為M0定位的數(shù)字人民幣提供兌換服務(wù)的制度基礎(chǔ)。按照現(xiàn)行法律制度的要求，只能由商業(yè)銀行向公眾提供兌換數(shù)字人民幣的服務(wù)，流通服務(wù)可以由第三方支付機構(gòu)和其他商業(yè)銀行來承擔(dān)。

從國際通行慣例來看，各國的現(xiàn)金發(fā)行也普遍采取中央銀行、商業(yè)銀行的二元模式，中央銀行是基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)者和貨幣的調(diào)節(jié)者，商業(yè)銀行進行貨幣投放流通和回籠，為公眾提供現(xiàn)金存取的業(yè)務(wù)。

建設(shè)數(shù)字人民幣生態(tài)需探索多種合作模式

如何建設(shè)數(shù)字人民幣的生態(tài)？

在實物現(xiàn)金流通中，所有的商業(yè)銀行都可以面對公眾提供人民幣的服務(wù)，所有的公眾都可以方便地獲得和使用現(xiàn)鈔，這是實物現(xiàn)金的廣泛可得特性。

穆長春認為，要在確保數(shù)字人民幣的廣泛可得前提下，探索指定運營機構(gòu)和其他的商業(yè)銀行以及其他商業(yè)機構(gòu)的共贏合作模式，具體的商業(yè)模式以保證小銀行和小機構(gòu)的利益不因合作而受損為前提。

在數(shù)字人民幣發(fā)行過程當(dāng)中，一方面，所有的商業(yè)銀行也應(yīng)該參與到流通服務(wù)中來;另一方面，也要保證為包括貧困地區(qū)和數(shù)字弱勢群體在內(nèi)的所有老百姓提供普惠性的、使用方便的數(shù)字化央行貨幣，避免數(shù)字鴻溝和金融排斥。

穆長春表示，為提高數(shù)字人民幣的廣泛可得程度，中國人民銀行一直在研發(fā)適合老年人和排斥使用智能終端這部分群體使用的數(shù)字人民幣產(chǎn)品。

以市場化方式促進數(shù)字人民幣發(fā)行

未來紙質(zhì)貨幣會被數(shù)字人民幣強制取代嗎？

對于百姓普遍關(guān)注的這個問題，穆長春表示，數(shù)字人民幣的發(fā)行不靠行政強制實現(xiàn)，而是以市場化的方式來進行?！袄习傩招枰獌稉Q多少，我們就發(fā)行多少。另外，只要老百姓有使用紙鈔的需求，人民銀行就不會停止紙鈔的供應(yīng)。在可預(yù)見的將來，數(shù)字人民幣和紙鈔將長期并存?！?/p>

微信和支付寶是錢包，數(shù)字人民幣是錢包里的內(nèi)容

微信和支付寶到底和數(shù)字人民幣是什么樣的關(guān)系，有什么樣的區(qū)別？

穆長春解釋說，微信和支付寶和數(shù)字人民幣不在一個維度。

微信和支付寶是金融基礎(chǔ)設(shè)施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包里的錢。

電子支付場景下，微信和支付寶的這個錢包里裝的是商業(yè)銀行存款貨幣，數(shù)字人民幣發(fā)行后，可以繼續(xù)用微信、支付寶進行支付，但錢包里裝的內(nèi)容增加了央行貨幣。騰訊、螞蟻各自的商業(yè)銀行屬于運營機構(gòu)，和數(shù)字人民幣并不存在競爭關(guān)系。

穆長春說，保持公平競爭是整個數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)過程中的重點，在生態(tài)建設(shè)中要確保由市場來發(fā)揮資源配置的決定性作用，充分調(diào)動市場各方的積極性和創(chuàng)造性。

“數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通，涉及社會的方方面面，從來不是人民銀行一家的事，也不是某一個機構(gòu)能夠憑一己之力完成的事。需要全社會的共同努力，所以我們一直按照雙層運營的原則，和社會各界各方一起在進行研發(fā)?！?/p>

數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通需要全社會共同努力

如何推進數(shù)字人民幣的發(fā)行和流通工作？

穆長春認為，在厘清責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的基礎(chǔ)上，可由作為指定運營機構(gòu)的商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行，以及其他的商業(yè)機構(gòu)——比如說第三方支付機構(gòu)——共同向公眾提供數(shù)字人民幣的流通服務(wù)。

流通服務(wù)由大家共同完成，兌換服務(wù)則由指定的商業(yè)銀行來做，具體是，由指定的商業(yè)銀行根據(jù)客戶信息的識別強度，開立不同類別的數(shù)字人民幣錢包進行兌換服務(wù)。同時，這些銀行與其他的商業(yè)機構(gòu)一起提供流通服務(wù)，并負責(zé)零售環(huán)節(jié)的管理，包括支付產(chǎn)品的設(shè)計和創(chuàng)新、場景的拓展、市場的推廣、系統(tǒng)的開發(fā)、業(yè)務(wù)處理和運維等服務(wù)。

“我們歡迎社會各界共同為數(shù)字人民幣的研發(fā)試點貢獻力量，一起來建設(shè)數(shù)字人民幣生態(tài)?！蹦麻L春說。