歐美出版業(yè)醞釀新一輪并購潮

編譯|王 睿

隨著疫情在夏季的緩解，各出版集團的收入都實現(xiàn)了穩(wěn)中有升，新的大規(guī)模收購也在醞釀中。

11 月，歐美各大出版公司紛紛發(fā)布了今年第三季度的財務(wù)報告。數(shù)據(jù)顯示，隨著疫情在夏季的緩解和在線銷售、數(shù)字出版物銷售的強勁增長，各出版集團的收入都實現(xiàn)了穩(wěn)中有升。

收購一直是出版集團一次性獲取大量市場份額的主要方法，盡管疫情影響了2020 年的收購活動，但隨著出版業(yè)復蘇，預(yù)計2021 年的收購活動將大量增加。備受關(guān)注的西蒙與舒斯特公司的收購在2020 年底前塵埃落定，霍頓·米夫林·哈考特集團大眾出版部門的出售也已經(jīng)提上日程。

西蒙與舒斯特：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等待買家

隨著紙質(zhì)書和數(shù)字出版物的銷售雙雙增長，西蒙與舒斯特公司在今年第三季度的收入達到了2.79 億美元（約合人民幣18.3 億元），比去年同期增長了28.5%，利潤增長了5.5%。

西蒙與舒斯特公司新任CEO 喬納森·卡普表示，第三季度的成人圖書、兒童圖書和有聲書收入均有所增長，西蒙與舒斯特有五本非虛構(gòu)圖書都登上過《紐約時報》的暢銷書排行榜第一名，包括鮑勃·伍德沃德（Bob Woodward）的《狂怒》、約翰·波頓（John Bolton）的《發(fā)生的房間》、 肖恩·漢尼迪（Sean Hannity）的《自由或死亡》、斯蒂芬妮·溫斯頓·沃爾科夫的《梅拉尼婭與我》，以及今年迄今為止最暢銷的紙質(zhì)書、瑪麗·特朗普的《永不滿足》，其中《永不滿足》的銷量已經(jīng)超過120 萬冊?！霸谡麄€季度，紙質(zhì)書的銷售都非常強勁，除了亞馬遜，獨立書店的在線銷售能力也有顯著提高。”卡普說。

卡普認為，由于美國大選已經(jīng)結(jié)束，消費者可能會早早開始年底的節(jié)日購物。零售業(yè)也在鼓勵“早買”，以免再次因為疫情爆發(fā)而被迫關(guān)門。他推薦教宗方濟各的新書《讓我們夢想》，“這可能是假期最好的勵志書?！?/p>

針對維亞康姆CBS 出售西蒙與舒斯特公司一事，據(jù)《紐約時報》報道，哈珀·柯林斯的母公司新聞集團、企鵝蘭登書屋的母公司貝塔斯曼集團，以及法國媒體集團維旺迪（Vivendi）都已經(jīng)出價，最終企鵝蘭登以21.75 億美元現(xiàn)金（約合人民幣140 億元）收購成功。而此前對西蒙與舒斯特的估價為12 億至17 億美元。西蒙與舒斯特無疑將成為2014 年哈珀·柯林斯收購加拿大禾林出版社以來單筆金額最大的一筆出版業(yè)收購案。

從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，現(xiàn)在也是維亞康姆CBS 出售西蒙與舒斯特的好時機。西蒙與舒斯特在2019 年的收入為8.14 億美元（約合人民幣53.5 億元），利潤為1.43億美元（約合人民幣9.4 億元）。在2020 年的前9 個月中，其收入和利潤均高于2019 年同期，有望在2020 年結(jié)束時實現(xiàn)約8.75 億美元（約合人民幣57.5 億元）的銷售額和1.5 億美元（約合人民幣9.9 億元）的利潤。按目前的最終收購價，則意味著中標者將支付的金額是西蒙與舒斯特收入的兩倍多，高于通常公司收購的1 ～1.5 倍。

2014 年，哈珀·柯林斯以4.55 億加元（約合人民幣23 億元）的價格收購了禾林出版社，而禾林出版社在2013 年的收入為3.98 億加元（約合人民幣20.1 億元）。西蒙與舒斯特被認為比禾林更有價值，原因之一是其近年來強勁的收益表現(xiàn)，但最重要的是，這可能是收購美國五大大眾出版商之一的最后機會。

哈珀·柯林斯：大眾圖書市場向好

哈珀·柯林斯在今年第三季度的利潤比去年同期增長了45%，為7100 萬美元（約合人民幣4.7 億元），銷售額增長了13%，達到4.58 億美元（約合人民幣30 億元）。

母公司新聞集團首席執(zhí)行官羅伯特·湯姆森（Robert Thomson）表示，哈珀·柯林斯的收益增長得益于多方元素，數(shù)字出版收入增長了20%，其中電子書銷售額增長了18%，延續(xù)了上一季度的增長勢頭，數(shù)字有聲書增長了26%。目前，數(shù)字出版銷售額已經(jīng)占哈珀·柯林斯銷售收入的23%，約為1 億美元（約合人民幣6.6億元）。

哈珀·柯林斯在本季度的大眾圖書市場表現(xiàn)優(yōu)異，尤其是丹尼爾·席爾瓦（Daniel Silva）的《命令》，露西·弗萊（Lucy Foley）的《來賓名單》，以及本·沙普若（Ben Shapiro）的《如何以簡單三步摧毀美國》。受到暢銷書和再版書的拉動，兒童圖書的銷售額也有明顯增長。新聞集團首席財務(wù)官蘇珊·帕努奇（Susan Panuccio）說，盡管新書表現(xiàn)搶眼，但新書銷售額占總收入的比重為61%，低于一年前的64%。她還表示，利潤的巨大增長更多是銷售組合的作用，而不是依靠削減成本。

作為全球第九大出版商、美國第二大大眾出版集團，哈珀·柯林斯也參與到收購第三大大眾出版集團西蒙與舒斯特的競爭中。如果能夠收購成功，則哈珀·柯林斯在美國所占市場份額將逼近企鵝蘭登書屋。企鵝蘭登書屋在美國的年銷售額約為22 億美元（約合人民幣144.7 億元），哈珀·柯林斯約為11 億美元（約合人民幣72.3 億元）。如果加上西蒙與舒斯特，則哈珀·柯林斯在美國的銷售額將接近20 億美元（約合人民幣131.5 億元）。但是隨著企鵝蘭登書屋中標，成功收購西蒙與舒斯特，它在美國大眾出版市場上將占據(jù)更加主導的地位。

除了擁有企鵝蘭登書屋的貝塔斯曼集團，哈珀·柯林斯在競標中的對手還包括法國維旺迪集團。維旺迪在2019 年通過從西班牙Planeta 集團手中購買法國Editis出版社而重返出版市場，此次收購也使Editis 成為全球第26 大圖書出版商。許多行業(yè)觀察家預(yù)計，維旺迪可能會通過收購一家英語公司來擴大其在圖書出版領(lǐng)域的影響力。目前，維旺迪已經(jīng)控制了法國拉加代爾集團22%的股份，而拉加代爾是全球第六大出版商阿歇特集團的母公司。

HMH：計劃出售出版部門

正在尋求收購的并不只有西蒙與舒斯特一家?；纛D·米夫林·哈考特（HMH）在發(fā)布第三季度業(yè)績時表示，作為重組的一部分，準備出售旗下的大眾出版部門，從而加速向“純粹的游戲?qū)W習技術(shù)公司”轉(zhuǎn)變。10月初，HMH 削減了教育出版業(yè)務(wù)的525 個工作崗位，以簡化運營，此舉每年可以節(jié)省1 億美元。大眾出版集團總裁艾倫·阿徹（Ellen Archer）也離開了公司。

受到疫情影響，今年前9 個月，HMH 的收入比去年同期暴跌46.3%，降至6.98 億美元（約合人民幣45.9 億元），利潤從2019 年的1.889 億美元（約合人民幣12.4 億元）下降至1.372 億美元（約合人民幣9 億元）。大眾出版部門的表現(xiàn)明顯好于教育部門。在前9 個月中，大眾出版銷售額微升1%，為1.292 億美元（約合人民幣8.5 億元），利潤增長24.5%，為1220 萬美元（約合人民幣8022 萬元）。第三季度的銷售額比2019 年增長了15.8%，達到5570 萬美元（約合人民幣3.6 億元）。除了數(shù)字出版銷售之外，HMH 收益的一大部分來自特許授權(quán)，其中包括網(wǎng)飛制作《神偷卡門》系列劇集的430 萬美元。

西蒙與舒斯特的高估值對HMH 來說也是個好消息。競爭收購西蒙與舒斯特的失敗者可能轉(zhuǎn)而購買HMH 的大眾出版部門。與西蒙與舒斯特相比，收購該部門的成本要低得多。其2019 年的收入為1.8 億美元（約合人民幣11.8 億元），利潤約為1500 萬美元（約合人民幣9386.6 億元），最終收購價格可能在2.2 億美元（約合人民幣14.5 億元）至3.8 億美元（約合人民幣25 億元）之間。

阿歇特：“暮光”回歸

根據(jù)母公司拉加代爾的報告，在今年第三季度，阿歇特圖書集團的銷售額增長了19.2%，其頭號功臣無疑是“暮光之城”作者斯蒂芬妮·梅耶回歸的《午夜陽光》。

阿歇特圖書集團CEO 邁克爾·皮奇（Michael Pietsch）表示，第三季度的增長主要是由于實體書店重新開放以及兒童圖書、科幻小說和有聲書的增長?！斑@抵消了全球健康危機對我們某些業(yè)務(wù)的影響?！?/p>

縱觀第三季度，阿歇特圖書集團電子書銷售額占出版總收入的9.9%，高于去年同期的7.8%。有聲讀物的銷售額占總收入的3.7%，而一年前這一數(shù)字為2.9%。從地域來看，阿歇特英國的收入穩(wěn)健增長，同比增加了15.6%，法國的收入增長了4.8%，抵消了西班牙語地區(qū)20.8%的下降。

拉加代爾集團表示，支撐全球出版業(yè)增長的是6 月份銷售額的“急劇反彈”，整個第三季度，各國都放松了隔離禁令，但隨著秋冬疫情的反撲，拉加代爾也對第四季度的銷售前景持謹慎態(tài)度?！?/p>