金融科技對金融風險管理影響之探討

丘邦翰 胡志宏

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金融科技對金融風險管理影響之探討

丘邦翰 胡志宏

元智大學管理學院(桃園縣)

2008年全球金融海嘯以來，一般民眾對金融業(yè)的“信任”大為減低，同時也因新科技的進步，“金融”+“科技”衍生出新形態(tài)的便利金融服務模式，讓一般民眾有不同以往的嶄新體驗，但也因金融科技帶來“實時”“大量”的特質，改變了傳統(tǒng)金融風險的形態(tài)。金融科技本質上是業(yè)者利用科技提供金融服務，世界經濟論壇在2015年提出未來金融服務六大方向，分別是支付、保險、融資、募資、投資管理及市場供應。金融原有的風險，在科技服務中都會繼續(xù)存在，同時科技也會放大風險的沖擊力，使風險更加復雜化，對于風險的探討，仍遵循巴賽爾資本協(xié)議關于金融風險的分類法，區(qū)分為信用風險、市場風險及作業(yè)風險，惟考慮對市場風險影響不大將略去外，重點放在信用風險及作業(yè)風險，同時因金融海嘯后，流動性風險成為金融業(yè)特別關注的議題，所以對流動性風險也會特別加以探討，并對可能的對策提出分析。

金融科技 金融業(yè) 風險管理

1 金融科技發(fā)展的環(huán)境因素

1.1 科技持續(xù)進步

網絡經濟泡沫雖然在2000年破滅，但科技仍持續(xù)演進中，固網傳輸由ADSL提升為光纖，帶寬及傳輸速度都大幅提升，無線網絡也由2G提升到4G，云端運算、大數(shù)據(jù)、社交媒體等新技術相繼出現(xiàn)，有助于日后電子商務及金融科技的發(fā)展。

1.2 移動互聯(lián)網普及化

The Mobile Economy 2017報告，截至2016年底，全球48億人(65%人口)擁有移動電話，其中51%(24.48億人)擁有智能手機，行動裝置普及化是金融科技蓬勃發(fā)展的關鍵因素。目前，智能手機與平板電腦功能強大、價格低廉，應用程序容易使用又方便，肯亞使用功能型手機建設行動金融系統(tǒng)M-Pesa，就是十分成功的案例。

1.3 新時期消費者習慣改變

1980年后出生的網絡時代的消費者，出生后都在信息科技環(huán)境中，使用科技產品是本能上的反應，日常生活中習慣使用計算機及手機處理生活瑣事，也通過社交平臺交友，對新奇事物有強烈喜好，處理事務講求快速沒有耐心，傳統(tǒng)銀行處理事務的方式，對年輕人是沒有吸引力的，這給予金融科技業(yè)者快速成長的沃土。

1.4 非銀行新創(chuàng)業(yè)者加入，刺激金融科技快速成長

這一波金融科技成長的動力來源，多數(shù)來自科技公司，在美國因2008年金融海嘯影響，金融監(jiān)理機關加強監(jiān)管，銀行無多余力量創(chuàng)新，而非銀行新創(chuàng)業(yè)者因未受到法令限制，反而對客戶的需要開創(chuàng)出新的金融服務模式，這些科技新創(chuàng)業(yè)者，并不受到傳統(tǒng)金融思維的束縛，所以能創(chuàng)建出多元化金融服務的生態(tài)系統(tǒng)。

1.5 金融服務未完全普及

目前全球大約只有50%的人擁有銀行賬戶，20%的人有向金融機構貸款，另有一半的人口從未接受過銀行服務，在這龐大非銀族的市場，民眾擁有手機的比率相當高，這也是肯亞M-Pesa行動金融服務系統(tǒng)獲得成功的最主要因素。

2 金融科技成功的優(yōu)勢

2.1 無地域限制

金融科技通過固網及行動網絡，消費者可使用計算機、平板電腦及手機進行交易，完全沒有地理距離的限制，消費者無需前往金融機構辦理，省去許多交通時間，在這方面金融科技較傳統(tǒng)銀行具有絕對優(yōu)勢。

2.2 無時間限制

傳統(tǒng)銀行業(yè)者之營業(yè)場所有營業(yè)時間限制，超過營業(yè)時間就不受理，而現(xiàn)行金融科技下，通過APP及網絡，消費者能24小時交易，完全不受營業(yè)時間的限制，也可以預約交易，使彈性發(fā)揮到最大，讓消費者能根據(jù)自己的需求隨時處理。

2.3 高度行動性

智能手機的普及，讓金融科技得到爆發(fā)性的增長，應用程序容易使用，也有助于金融科技的推動，智能手機使原先定著于臺式計算機前的消費者得以脫離束縛，可以隨處使用行動載具進行交易，展現(xiàn)高度的行動力，這是傳統(tǒng)銀行營業(yè)模式難以比擬的優(yōu)勢。

2.4 高效率、低成本

消費者自行在手機和計算機上處理金融交易，較傳統(tǒng)金融臨柜處理效率快上許多，舉例而言，Visa 信用卡平時每秒處理2000筆交易, 尖峰時刻是每秒10000筆交易，淘寶在2015年“雙十一”的尖峰是每秒鐘86000筆交易。金融科技以低廉的費用提供服務，也是吸引消費者的優(yōu)勢之一，第三方支付業(yè)者大都免費提供服務，而P2P小額借貸，借方能以簡便手續(xù)且較低的利率取得貸款，貸方也能獲得比存款利率高的收益，基金、保險理財商品的銷售收費也較銀行低廉。

3 金融科技對風險管理的影響

3.1 對流動性風險的影響

傳統(tǒng)的銀行業(yè)者是靠賺取存款與貸款中間的利差來營利，但因存戶有提款需求，所以要維持部分流動資金來應對。金融科技對銀行流動性的影響是很明顯，例如，自中國人民銀行2011年開始核發(fā)第三方支付平臺牌照后，銀行存款開始流失，2011年至2014年8月，銀行存款減少月數(shù)有13次，每次減少金額6000億人民幣，2014年7月較6月減少2萬億人民幣。又如，余額寶出現(xiàn)后，因可在贖回當日(T+0)取款，一旦出現(xiàn)大額贖回，會引起兌付不及的流動性風險，基于科技的特性，消費者能在短時間內進行大量交易，所以往后這種集中現(xiàn)象會是常態(tài)，若仍以傳統(tǒng)的大數(shù)法則觀念來管理流動性則極不合適。

第三方支付平臺業(yè)者，其本質是代收代付貨款性質，備付金專戶內的資金理應不能挪用，業(yè)者管理這類資金的流動性不能適用大數(shù)法則，因為第三方支付的行為并不是常態(tài)分配，現(xiàn)今科技可以讓交易在短時間內大量成交，支付平臺必須維持相當高比率的流動資金以因應支付的需求。

3.2 對信用風險的影響

在金融科技應用的六大方向中，融資是與信用風險最相關的項目，現(xiàn)今風行的P2P網絡融資，主要對象是個人的消費性貸款，但后來又發(fā)展出對小微企業(yè)融資。個人消費性貸款的客群，在銀行授信違約率統(tǒng)計上屬于高風險客群，究其原因消費性貸款本身不具備自償性，沒有明確的還款來源，再加上申請小額貸款的消費者，本身存在經濟上的弱勢，專業(yè)知識及風險觀念稍顯不足，而P2P網絡融資專門承銷這類貸款，而且無法規(guī)規(guī)范，實際財務杠桿倍數(shù)會遠大于銀行，征信專業(yè)能力又弱于銀行，若無擔保品提供抵押，違約的機率會相對增高。實際上大部分P2P網貸平臺純在線業(yè)務的逾期率高達10%，而壞帳率在5%以上，目前P2P網貸平臺業(yè)者平均利率水平為15%～20%，扣除給付投資人報酬與相關費用后，真正收益率為3%～4%，所以網貸平臺業(yè)者本業(yè)經營上是注定虧損，再加上平臺業(yè)者本身注冊資金多數(shù)是少于人民幣1000萬，承受虧損的能力本身就不強。類似消費性貸款違約的案例，是發(fā)生在2005～2006年臺灣地區(qū)的雙卡風暴，其中現(xiàn)金卡的違約率約為12%，信用卡循環(huán)余額違約率為6%，平臺業(yè)者的低利潤率本質上就不利于流動性及償付能力，所以要承銷這類性質的貸款，其信用風險的管理能力需要大幅提升，才有基本存活的條件。

3.3 對作業(yè)風險的影響

洗錢防治是合規(guī)風險中最重要的議題，金融監(jiān)理機關均要求金融機構必須落實洗錢防治工作，要認識客戶，對于資金的來源與客戶必須全面了解才能開展業(yè)務，并賦予業(yè)者申報的責任，否則重罰。2012年6月至2016年8月，匯豐銀行等5家銀行合計被罰款55.36億美元，可見洗錢防治的嚴重性，但金融科技的便利性及部分隱匿的特質，卻有利于犯罪者進行洗錢，如何有效執(zhí)行反洗錢可能是業(yè)者未來必須嚴肅面對的問題。

個人信息的保護是金融科技應用必須注意的重要課題，傳統(tǒng)銀行業(yè)者對此均相當重視，并以嚴謹?shù)膬炔靠刂瞥绦驁?zhí)行保存、查閱及應用，因為在未來所有數(shù)據(jù)全部數(shù)字化后，個人所有信息若不被有效保護及管理，輕則會被應用于詐騙，重則會損及客戶有形財產及無形聲譽的損失，金融科技業(yè)者在內部控制制度的建立與執(zhí)行上，都必須重視且要有落實執(zhí)行的決心。

信息安全維護是推動金融科技進展最重要的基石。金融科技為消費者帶來便利性，但同時也因為開啟更多與消費者連接的渠道，加大了金融業(yè)者被攻擊的可能性。2015年全球風險報告指出，每年因網絡犯罪造成的經濟損失逾4450億美元，2016年1月，匯豐銀行遭到DDoS攻擊，網絡銀行停止服務，3月孟加拉國央行遭黑客盜領8100萬美元，4月，香港匯豐、中銀證券賬戶遭黑客入侵竊取股票686萬，6月DAO遭黑客盜領360萬個以太幣(7200萬美元)，7月臺灣第一銀行ATM遭到黑客盜領7000多萬元，8月香港發(fā)生Bitfinex遭竊12萬比特幣（約7800萬美元），以上案例說明，網絡金融犯罪是全球性持續(xù)在進行且不會停止的犯罪常態(tài)。

4 金融風險管理的因應對策

4.1 對流動性風險的因應對策

業(yè)者對流動性風險的解決對策，應區(qū)分為傳統(tǒng)銀行及第三方支付平臺業(yè)者兩類，首先針對銀行業(yè)者而言，第三方支付平臺業(yè)者出現(xiàn)對存款流失的沖擊是明顯的，再加以支付寶、余額寶及微信錢包進出波動極大，有可能會引起流動性風險。首先銀行業(yè)者應適度增加流動資金，以因應突然大量使用網絡管道進行支付與資金移動的需求，再依BCBS建議建立流動性量化標準，利用流動性覆蓋比率（Liquidity Coverage Ratio, LCR）衡量銀行流動資產是否足以因應持續(xù)一個月壓力情境下的凈現(xiàn)金流出。

針對第三方支付平臺業(yè)者，央行則應要求平臺業(yè)者對于備付金專戶之資金不得挪用，這是絕對有其必要性，因進入備付金專戶之資金，性質不是存款而是消費者購物之貨款，業(yè)者挪用備付金邏輯顯有錯誤，但備付金衍生孳息占平臺業(yè)者收入約15%～20%，處理上對業(yè)者沖擊不小，2017年1月13日，中國人民銀行發(fā)布支付領域新規(guī)定，第三方支付機構在交易過程中產生的客戶備付金，今后將統(tǒng)一交存至指定賬戶，由央行監(jiān)管，支付機構不得挪用、占用客戶備付金，這對策方向是絕對正確。

4.2 對信用風險的因應對策

P2P網貸平臺所進行的小額消費性貸款業(yè)務，是一種違約率高的貸款，業(yè)者本身注冊資金不高，若是以自有資金進行融資或加以保證，恐會迅速破產倒閉，又或以受益憑證模式包裝債權銷售給投資大眾，長久會形成社會問題。P2P網貸平臺將民間借貸引上臺面，有效降低融資利率，對社會有一定貢獻?，F(xiàn)今對策是應將其違約率高之缺失導正，使其發(fā)揮正向的功能，對此應實行如下對策：首先應從根本著手，加強征信，落實風險評估并對風險分級定價，收取合理的風險貼水；第二，平臺業(yè)者應定位清楚，只能扮演交易平臺的角色，不能扮演融資方或保證者，如需保證應由專業(yè)保證機構或銀行為之；第三，不能以受益憑證模式包裝債權銷售給投資大眾。2016年8月17日，中國人民銀行公布《網絡信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，禁止自融、自保、債權證券化，這是正確的做法。

專業(yè)保證機構或銀行承接P2P網貸平臺要求保證之案件，應切實做好信用風險評估分級計價，并依報酬精算此類保證業(yè)務最大之風險偏好(risk appetite)，對于風險之衡量，計提損失準備，應采預期損失模式，強制要求所有銀行計算及揭露標準法下所需資本，并作為內部模型法之計提資本下限或附加資本要求，來強化資本，以因應風險。

4.3 對作業(yè)風險的因應對策

現(xiàn)在全球各地都對洗錢防治十分重視，執(zhí)行不力的國家或地區(qū)，其對外的國際資金流動會受到嚴厲監(jiān)視，對該國的經貿往來會產生嚴重的后果。針對洗錢防治的有效對策，首先要落實客戶身份識別程序，其次要建立完備的網絡金融數(shù)據(jù)監(jiān)測體系，實行全面、準確、實時的風險預警系統(tǒng)，通過信息系統(tǒng)有效過濾可疑交易，金融科技業(yè)者長期仍會對金融穩(wěn)定產生影響，應逐步納入管理，第三善用監(jiān)管科技（RegTech），利用科技提供法律/監(jiān)理差距分析、全球法規(guī)遵循、信息管理、合規(guī)性健診、監(jiān)管報告、交易報告、培訓、活動監(jiān)控、風險數(shù)據(jù)及案例管理等，協(xié)助金融業(yè)者遵守法規(guī)，以降低作業(yè)風險。

現(xiàn)今金融機構客戶個人信息都已完全數(shù)字化，犯罪者可輕易取得大批客戶信息，若無嚴密的管控程序，無論內部有心人士或外部網絡黑客，均可輕易取得信息，而金融科技業(yè)者應從信息的取得、保存、查閱及應用，訂定明確內部控制的規(guī)范，強化信息防火墻，防止黑客侵入，客戶信息檔案取用設定系統(tǒng)權限保留軌跡，以便追查。

金融科技對風險管理沖擊最大者，是對信息安全的維護。金融科技對客戶提供便利性，但也因對外聯(lián)通渠道增多，讓業(yè)者暴露在更大的風險中，金融科技帶來的資金安全沖擊，必須由董事會負責風險治理議題，同時結合作業(yè)風險管理機制，從流程、人員、系統(tǒng)和外部事件等方面來辨識風險因子，并借由保險、委外及強化營運管理方式做到風險轉移，將應用場景融合到資金安全架構中。針對不斷進化的安全威脅作實時監(jiān)控調整，定期進行風險評估，并將發(fā)達國家對于金融科技的監(jiān)理規(guī)范和指引作為參考，建立網絡安全演練機制，強化應變及增加存活的能力。

5 結論

金融科技是不可逆轉的大趨勢，金融科技應用在各方面也展露出成效，但同時引發(fā)的問題又值得大家深思。如何找出鼓勵創(chuàng)新與控制風險的平衡點，是當前的重要課題，秉承漸進適度原則（Progressiveness），在預防風險和鼓勵創(chuàng)新中尋求平衡應是可行的方向，在這點上各國監(jiān)管雖措施各異，但總體上則趨于一致，也惟有堅持監(jiān)管一致性原則（Consistency），才能避免監(jiān)管套利扭曲資源分配，同時建立市場自律原則(Market Discipline)，以維持公平競爭的環(huán)境，如此金融科技才能得到健康永續(xù)的發(fā)展。

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