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    淺談建筑企業(yè)融資方式及融資成本控制探討

    2020-11-02 02:55楊卿
    時(shí)代金融 2020年21期
    關(guān)鍵詞:融資成本融資方式建筑企業(yè)

    楊卿

    摘要:建筑企業(yè)融資方式的選擇以及成本的控制是推動(dòng)建筑企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié),同時(shí)也是衡量企業(yè)資金管理綜合水平的重要標(biāo)準(zhǔn)。建筑企業(yè)融資方式的選擇會(huì)直接決定企業(yè)的發(fā)展與市場(chǎng)參與能力,企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展情況選擇最佳的融資方式,真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資成本控制以及資金的有效管理,從而為企業(yè)的發(fā)展提供可靠的資金保障。對(duì)此,本文以建筑企業(yè)為例,探討融資方式及融資成本控制,希望可以為相關(guān)從業(yè)者提供理論幫助。

    關(guān)鍵詞:建筑企業(yè) 融資方式 融資成本 控制措施

    隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展以及建筑行業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支撐作用越發(fā)突出,建筑企業(yè)需要進(jìn)一步提升自身綜合管理水平,并構(gòu)建一整套行之有效的管理經(jīng)營(yíng)模式?;谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀,建筑企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展以及市場(chǎng)份額的不斷擴(kuò)大,導(dǎo)致資金的瓶頸問(wèn)題越發(fā)突出,此時(shí)絕大多數(shù)建筑企業(yè)仍以銀行借款的方式為主進(jìn)行融資,但是由于融資途徑單一,融資期限較短,導(dǎo)致企業(yè)融資的整體成本較高。對(duì)此,探討建筑企業(yè)融資方式及融資成本控制具備顯著實(shí)踐性價(jià)值。

    一、建筑企業(yè)有效融資的實(shí)踐價(jià)值

    伴隨著我國(guó)市場(chǎng)格局的不斷變革以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力的逐步提高,金融體系在政府的引導(dǎo)下也在不斷的完善。對(duì)于市場(chǎng)金融的合理性也在不斷的調(diào)整與優(yōu)化,其能夠更好地推動(dòng)行業(yè)持續(xù)發(fā)展,并保障整個(gè)市場(chǎng)體系的穩(wěn)定性與成熟性[1]。對(duì)于建筑行業(yè)而言,相對(duì)于其他行業(yè)具備比較突出的特征,一方面融資的優(yōu)劣性會(huì)很大程度的決定企業(yè)的發(fā)展。另一方面,建筑行業(yè)本身帶有工程項(xiàng)目龐大、人員密集、影響范圍廣泛以及項(xiàng)目周期長(zhǎng)等特征,所以建筑行業(yè)在融資的同時(shí),融資的規(guī)模和企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率有著較高的關(guān)聯(lián)性,企業(yè)的融資需求越大,相應(yīng)的負(fù)債率會(huì)隨之增高,此時(shí)企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)更加突出[2]。同時(shí)在融資期限方面,建筑企業(yè)項(xiàng)目因?yàn)榇嬖谳^長(zhǎng)的周期,所以在資金鏈方面的需求相對(duì)于其他行業(yè)有較突出的差異,能夠匹配與項(xiàng)目周期更加契合的融資產(chǎn)品會(huì)更合理地支持企業(yè)的發(fā)展,所以如何有效的進(jìn)行融資并最大程度的降低融資成本是推動(dòng)建筑企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵,同時(shí)也是提高融資綜合效益的重要途徑。

    二、建筑企業(yè)融資方式及其成本控制措施

    (一)融資方式

    首先,銀行融資。建筑企業(yè)的融資方式相對(duì)而言具備較多的路徑,在融資方式的選擇方面應(yīng)當(dāng)規(guī)避單一性,其主要是因?yàn)榻ㄖ髽I(yè)的融資期限需求比較長(zhǎng),此時(shí)需要匹配更合理有效的融資產(chǎn)品,從而滿足融資的實(shí)踐性需求。當(dāng)前建筑企業(yè)的融資方式仍以銀行融資為主,通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)的合作,取得包括流動(dòng)資金借款、銀行承兌匯票、信用證、供應(yīng)鏈融資等多種融資產(chǎn)品在內(nèi)的融資方式,銀行融資大多期限較短,融資規(guī)模有限,無(wú)法與建筑企業(yè)的項(xiàng)目周期完全匹配,從而間接地提高了企業(yè)的融資成本,隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,單一的融資方式已無(wú)法滿足企業(yè)的資金需求;其次,股權(quán)融資。建筑企業(yè)的融資方式主要是以具體、多樣化為原則,股權(quán)融資的方式涉及到IPO、借殼或買殼上市、配股以及增發(fā)等,在具體操作方面具備靈活性,基本上不會(huì)有因?yàn)槠髽I(yè)本身的經(jīng)營(yíng)能力以及資金能力等遭受約束,本質(zhì)上具備較強(qiáng)的融資能力。例如,IPO(公開募股)就是企業(yè)首次想要在社會(huì)中公招進(jìn)行招股,此時(shí)建筑企業(yè)可以借助登陸證券市場(chǎng)的方式促使股份發(fā)行,并促使公眾成為公司,但是這一種發(fā)行本質(zhì)上帶有較強(qiáng)的約束性,要求較多,再加上審批以及執(zhí)行的具體手續(xù)也比較復(fù)雜,所以在具體操作中普遍不作為首選。建筑企業(yè)最為典型的公開募股方式的企業(yè)便是中鐵二局。該企業(yè)在上海證券交易所借助上網(wǎng)定價(jià)的方式進(jìn)行股票發(fā)行,總共發(fā)行1億余元,募集的資金超過(guò)10億元。而借殼或買殼上市的方式則是促使相關(guān)企業(yè)直接成為上市公司,并在證券市場(chǎng)籌集資金同時(shí)為企業(yè)的發(fā)展提供更為充足的資金支持,其中的殼也就是上市公司的相關(guān)資質(zhì)。借殼或買殼上市屬于企業(yè)對(duì)自身的資源進(jìn)行重新分配,并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的間接性上市,其主要差異在于買殼需要獲得上市公司的控制權(quán),而借殼則是已經(jīng)獲得了控制權(quán),其本質(zhì)上是對(duì)上市公司的企業(yè)上市權(quán)利進(jìn)行管理,并在證券市場(chǎng)進(jìn)上進(jìn)行融資;最后,債券融資?,F(xiàn)代企業(yè)都可以通過(guò)交易所、銀行間交易商協(xié)會(huì)等公開市場(chǎng)開展債券融資,建筑行業(yè)亦如此。這種融資方式逐漸成為當(dāng)代企業(yè)融資的主流,相對(duì)于股權(quán)融資而言,債券融資需要承擔(dān)的壓力更大,必須具備一定的償還能力。現(xiàn)階段,建筑企業(yè)在公開市場(chǎng)上越來(lái)越活躍,且債券融資的產(chǎn)品也越來(lái)越豐富,企業(yè)可以選擇與其需求相匹配的融資產(chǎn)品,債券融資期限有長(zhǎng)有短,融資規(guī)模較大,建筑企業(yè)可以借助自身發(fā)展實(shí)際構(gòu)建靈活多樣的融資方式,從而優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu),降低綜合融資成本,更加符合企業(yè)的發(fā)展。

    (二)融資成本控制策略

    首先,需要明確企業(yè)的成本控制目標(biāo)。成本的控制目標(biāo)非常重要,只有在明確了成本控制的基礎(chǔ)目標(biāo)基礎(chǔ)上,才可以更好的構(gòu)建資金的管理體系,并嚴(yán)格根據(jù)控制目標(biāo)做好企業(yè)的成本控制工作,真正實(shí)現(xiàn)成本控制的科學(xué)、合理、法制化,從而保障資金的應(yīng)用高效率與高質(zhì)量,促使融資效率得到最大程度的體現(xiàn);其次,是借助多種途徑的融資方式相結(jié)合。因?yàn)榻ㄖ髽I(yè)具備多種融資的渠道、工具、方式,此時(shí)企業(yè)需要從成本控制的實(shí)踐性角度著手,做好對(duì)比分析,以多渠道、合理的融資方式為目的,在滿足融資成本需求的同時(shí),合理控制融資成本,規(guī)避企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。再次,做好風(fēng)險(xiǎn)管控。需要進(jìn)一步提高國(guó)內(nèi)金融的行業(yè)自律性,可以借助建立行業(yè)協(xié)會(huì)的方式,制定并落實(shí)系列性的規(guī)程與自律公約,從而提高行業(yè)的規(guī)范性。提高國(guó)內(nèi)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,借助集中培訓(xùn)的方式,提高企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與提升風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,借助企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系確保國(guó)內(nèi)金融體系的穩(wěn)定性。構(gòu)建國(guó)內(nèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及聯(lián)動(dòng)模式,以最有效的方式控制單一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳染、擴(kuò)散,從而確保國(guó)內(nèi)金融可以持續(xù)穩(wěn)定為各種類型的企業(yè)提供金融支持;最后,完善征信體系,優(yōu)化貿(mào)易融資效率。互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)信息的不斷發(fā)展為企業(yè)的征信信息搜集提供了良好的技術(shù)環(huán)境與發(fā)展空間,構(gòu)建國(guó)內(nèi)企業(yè)的信用體系是有效解決信息不對(duì)稱、融資困難的直接措施,同時(shí)也可以間接的降低投資過(guò)程的整體成本。第一,可以借助互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的搜集以及大數(shù)據(jù)技術(shù),制定統(tǒng)一性的國(guó)內(nèi)企業(yè)信息征集途徑,尤其是根據(jù)中小企業(yè)的不穩(wěn)定性因素,執(zhí)行信用評(píng)價(jià)體系與信用評(píng)審模式。第二,可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建設(shè)一整套統(tǒng)一性的國(guó)內(nèi)金融信息平臺(tái),從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)企業(yè)信息共享與互相交流的需求,增加市場(chǎng)的透明度。第三,可以鼓勵(lì)一部分滿足條件的國(guó)內(nèi)金融企業(yè)與銀行取得聯(lián)系,獲取銀行征信系統(tǒng)的接入權(quán),從而達(dá)到信息的共享需求,在增加企業(yè)市場(chǎng)知名度的同時(shí)約束一些行業(yè)內(nèi)操作不規(guī)范的行為,通過(guò)金融環(huán)境的規(guī)范與凈化間接地降低企業(yè)融資成本,有助于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨于標(biāo)準(zhǔn)化、制度化、共享化的方向發(fā)展。

    三、總結(jié)

    綜上所述,伴隨著建筑行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,融資風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為受企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn),做好企業(yè)的資金管理工作,拓寬融資渠道、靈活運(yùn)用多種融資方式、嚴(yán)格把控企業(yè)融資成本及金融風(fēng)險(xiǎn)已成為行業(yè)發(fā)展急需重視的一個(gè)主要方面。建筑企業(yè)需要有意識(shí)、有目的性的借助融資途徑實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和控制,尤其是財(cái)務(wù)及融資方面的風(fēng)險(xiǎn),需要不斷的積累經(jīng)驗(yàn)并總結(jié)分析最適合企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合的道路,構(gòu)建一套行之有效的控制體系以及資金預(yù)算、決算、管理等制度體系,從而推動(dòng)企業(yè)、行業(yè)持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

    參考文獻(xiàn):

    [1]曹佳林.內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)債務(wù)融資成本影響的研究[D].2017.

    [2]宋志利.關(guān)于企業(yè)工程建設(shè)項(xiàng)目PPP融資及財(cái)務(wù)控制的思考[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2019,13(16):233-234.

    作者單位:山西建設(shè)投資集團(tuán)有限公司

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