檀書：葉檀的投資讀書筆記

聰明人在一起說(shuō)人話，有趣的靈魂一起談?wù)剷?/p>

大家好，我是葉檀，葉檀財(cái)經(jīng)的創(chuàng)始人葉檀，財(cái)經(jīng)女俠葉檀，“毒舌善心”是我的標(biāo)簽。

讀書的節(jié)目，已經(jīng)做爛了。

為什么我們還是要做《檀書》，還要讓大家讀自己的書。

我們先講一個(gè)小故事。

我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，我見(jiàn)過(guò)最用功的人，在金融圈里。

有個(gè)人找到我這里說(shuō)，為什么我讀了這么多書，日子過(guò)得還那么差，還會(huì)上當(dāng)？你騙我。

她的日子確實(shí)過(guò)得不好。最近被一家金融公司騙了，投了幾十萬(wàn)下去，打了水漂。

這么忙，這么累，還不忘記讀書，按理腦子應(yīng)該挺清醒的。起碼不會(huì)比普通人過(guò)得差。但是，她真的比普通人過(guò)得差。

我讓她把自己看的書給我發(fā)幾本過(guò)來(lái)，一看書名，我就笑了。她捧在手上的書，是《女人一定要對(duì)自己好一點(diǎn)》，是《女人不狠，地位不穩(wěn)》，段位最高的書，是《男人來(lái)自火星女人來(lái)自金星》，不是所有的書都可以看的。

有的書是專門拿來(lái)讓人變笨的，比如言情和雞湯。如果一個(gè)女人到40歲，還捧著言情小說(shuō)看，那只有兩種可能，第一種是她的運(yùn)氣太好了，投胎在富貴好人家，出嫁以后又用不著操一切心，自己只要曬曬太陽(yáng)做做面膜看看韓國(guó)言情劇和閨蜜喝喝茶就行，這樣的概率，跟天上掉下一塊金子恰好在你手里的概率差不多。

還有一種可能，就是人生很殘酷，她這輩子算是活不明白了。覺(jué)得女人就應(yīng)該靠著一個(gè)男人，這個(gè)男人不管多有錢、事業(yè)多么成功，也會(huì)愛(ài)著一個(gè)灰姑娘?？煽催@種書的人不明白，還以為自己看的是愛(ài)情劇，或者看的是歷史書。

看這些書的人，這輩子想要過(guò)上財(cái)富自由的日子，恐怕很難。

你要做好投資，第一步，斷離雞湯，三觀要正，否則，連日子都過(guò)不好，還談什么投資。

接下來(lái)，我們來(lái)講第二個(gè)故事。

我自己喜歡跟聰明人在一起，我們?nèi)~檀財(cái)經(jīng)有一句slogan，“聰明人，在一起說(shuō)人話，辦人事?！焙吐斆魅嗽谝黄鹆奶欤瑫?huì)覺(jué)得時(shí)間都因此變快?？磿?，也要看聰明人寫的書，絕對(duì)不是為了有談資，在飯桌上吹牛。

想起二十幾歲的時(shí)候，沒(méi)有那么用功，那時(shí)候經(jīng)常跟一幫學(xué)生物的理科狀元們?cè)谝黄?，?tīng)生物學(xué)的故事。

有一個(gè)問(wèn)題是這樣的，為什么人類跟大多數(shù)動(dòng)物不一樣，沒(méi)有發(fā)情期？而且，女性的乳房容易悶住孩子，跟黑猩猩什么的都不一樣？人類為什么發(fā)育成這樣？

這樣的談話真正啟迪了我的思維，回想起來(lái)，每一天都不是浪費(fèi)?，F(xiàn)在看《自私的基因》，看《第三種猩猩》，看《槍炮、細(xì)菌和鋼鐵》，就像又回到了以前大侃大笑的時(shí)候。我找到了生命中的認(rèn)同感。

現(xiàn)在分析投資分析市場(chǎng)，我很少用感情說(shuō)話。了解人性，了解社會(huì)的發(fā)展階段，再加上我是學(xué)歷史的，太了解百年如白駒過(guò)隙的道理。

比如，我們到底能不能投資東北的公司？

你了解為什么民國(guó)時(shí)期東北經(jīng)濟(jì)這么發(fā)達(dá)，為什么北洋軍閥時(shí)期張作霖的東北軍總能打贏嗎？

再回過(guò)頭來(lái)分析，你知道張飛用的到底是什么武器，有多值錢嗎？

還有，回到市場(chǎng)，為什么成立美聯(lián)儲(chǔ)之前，美國(guó)每隔幾年就有金融危機(jī)，到了2008年的金融危機(jī)，市場(chǎng)反而大漲特漲？我們要讀的達(dá)里奧的《原則》，建立了一套分析體系。

問(wèn)這樣問(wèn)題，豈止是為了飯桌上這么吹牛，而是可以建立起一套完整的分析問(wèn)題的辦法。我們跟最聰明、最務(wù)實(shí)的人在一起，看到問(wèn)題后，第一反應(yīng)不是罵，不是發(fā)脾氣，而是建立一套分析、解決問(wèn)題的系統(tǒng)。

但凡讀書是為了吹牛的，投資一定會(huì)失敗，不要害怕，我們讀的書非常接地氣，沒(méi)有康德的哲學(xué)書那么難讀。建立接地氣的系統(tǒng)，是進(jìn)入市場(chǎng)不可或缺的前提。

最后一個(gè)，最重要的故事。

再聰明、再偉大的人，到了一個(gè)人生地不熟的新興市場(chǎng)，也會(huì)大大的上當(dāng)。

我們選了偉大的基金經(jīng)理彼得林奇的書，林奇有個(gè)好朋友、能力并駕齊驅(qū)的安東尼·波頓。

從1979年到2007年，安東尼·波頓管理的“富達(dá)特殊狀態(tài)基金”和“富達(dá)歐洲基金”，都達(dá)到約20%的年復(fù)利報(bào)酬率。在28年的時(shí)間里，波頓讓投資者的資產(chǎn)增長(zhǎng)了146倍。

波頓退休后，沒(méi)有金盆洗手，他看好中國(guó)市場(chǎng)。在中國(guó)香港生活一段時(shí)間后，他卻要重新出手，組建一只投資中國(guó)的基金，因?yàn)樗吹搅艘簧鷱奈从龅降淖詈脵C(jī)會(huì)。

這只基金總計(jì)籌資10億美元，在倫敦交易所上市，被命名為“富達(dá)中國(guó)特殊狀態(tài)基金”，主要投資于內(nèi)地和香港兩地或在其他市場(chǎng)上市的中資股，并于2010年4月開(kāi)始運(yùn)作。

結(jié)果，大家都知道了。2011年5月份，該基金就跌破了凈值。因?yàn)檫@一基金是上市交易基金，投資者也開(kāi)始對(duì)波頓產(chǎn)生了懷疑，不愿意再為這一基金支付溢價(jià)，所以該基金就處于折價(jià)狀態(tài)。截至2013年6月18日，該基金收益率為虧損14.42%。在歷經(jīng)三年煎熬之后，波頓終于辭去了中國(guó)特殊狀態(tài)基金經(jīng)理。

一個(gè)偉大的基金經(jīng)理，就此退出中國(guó)公司。

如果我們投資失敗一次，怎么辦？復(fù)盤，復(fù)盤，再?gòu)?fù)盤。橋水基金的達(dá)里奧在《原則》里寫，要認(rèn)識(shí)到所有人都有缺陷，包括偉人，我們要做的是認(rèn)清自己的缺陷，然后知道怎么補(bǔ)救。補(bǔ)救缺陷的過(guò)程，是我們邁向成功的過(guò)程。

跟著葉檀、孫思遠(yuǎn)“檀書”的過(guò)程，就是我們的人生、投資不斷復(fù)盤的過(guò)程。

在金融市場(chǎng)上，心理有缺陷、能力有缺陷、沒(méi)有完整價(jià)值觀的人，最容易成為被收割的韭菜。

找上市公司，要沙里揀金，把那些化過(guò)妝的數(shù)據(jù)全都過(guò)濾掉，看看這家公司的高管原始基因是怎么樣的，是聊齋里的妖怪，還是得道的高僧。

《檀書》選擇的書，三個(gè)特點(diǎn)：

第一，勇敢承認(rèn)自己不懂；

第二，有趣，給我們開(kāi)腦洞；

第三，腳踏實(shí)地有實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，是從戰(zhàn)場(chǎng)上打過(guò)來(lái)的。

這次葉檀同學(xué)找了一個(gè)搭檔，以前新浪北美記者站的首席記者孫思遠(yuǎn)，思遠(yuǎn)讀過(guò)很多書，采訪過(guò)巴菲特、查理芒格力和達(dá)里奧，現(xiàn)在正在創(chuàng)業(yè)。每次錄音基本上都在深夜，談到美國(guó)哪個(gè)投資人的時(shí)候，從飛機(jī)上剛下來(lái)的思遠(yuǎn)眼冒星星，回想起這個(gè)人長(zhǎng)什么樣，投資的主要工具是什么。

在市場(chǎng)上摸爬滾打、愛(ài)說(shuō)實(shí)話的兩個(gè)人，在一起跟大家，說(shuō)人話，辦人事?！短磿?，就是不讓你上當(dāng)。

葉檀薦書

1.《槍炮、病菌與鋼鐵》

選書理由：賈雷德·戴蒙德憑此書榮獲普利策獎(jiǎng)和英國(guó)科普書獎(jiǎng)。他在書中排除偏見(jiàn)，理性又不失人道主義精神地展示了一個(gè)壯觀的人類文明史。

1.農(nóng)民的力量：糧食和人口在歷史進(jìn)程中起到根本作用

2.技術(shù)創(chuàng)新：技術(shù)的發(fā)展是長(zhǎng)期積累的，而不是靠孤立的英雄行為；發(fā)明是需求之母

3.何以中國(guó)：環(huán)境改變了，過(guò)去有利的現(xiàn)在未必有利

3.《“錯(cuò)誤”的行為》

選書理由：理查德·泰勒，2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)奠基人之一。在本書中，經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)碰撞，泰勒與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)思想激烈斗爭(zhēng)，將會(huì)徹底改變了我們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)、對(duì)自己以及對(duì)整個(gè)世界的看法。

1.經(jīng)濟(jì)人與非理性人，機(jī)會(huì)成本與稟賦效應(yīng)

2.心理賬戶與沉沒(méi)成本，這筆交易到底值不值

3.意志力和延遲消費(fèi)，計(jì)劃者與行動(dòng)者

5.《窮查理寶典》

選書理由：作為巴菲特的黃金搭檔和幕后智囊，查理·芒格是史上最偉大的投資家之一。巴菲特說(shuō)，自己一生遇人無(wú)數(shù)，從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)像查理·芒格這樣的人，“我對(duì)他的感激無(wú)以言表”。

1.如何構(gòu)建你的多元思維模型

2.普通人怎么選擇投資方向？投資就像找對(duì)象

3.如何用查理的策略經(jīng)營(yíng)人際關(guān)系

7.《原則》

選書理由：雷·達(dá)里奧是全球最大的對(duì)沖基金“橋水基金”的掌門人，全球100位最有影響力的人物之一，被媒體稱為“投資界的史蒂夫·喬布斯”?！对瓌t》記錄了他對(duì)自己人生成功過(guò)程的反思，提供了一套能通用的理念，幫助人們?cè)谏钪凶龀稣_的選擇。

1.如何“專業(yè)地犯錯(cuò)”

2.如何將痛苦轉(zhuǎn)化為進(jìn)步

3.如何協(xié)同工作？職場(chǎng)中你應(yīng)該怎么做人

2.《自私的基因》

選書理由：我們從何處來(lái)，又將到哪里去？生命有何意義，我們?cè)撊绾握J(rèn)知自己？此書作為20世紀(jì)最經(jīng)典的著作之一，它對(duì)人性及人類歷史的剖析，可能會(huì)顛覆、重構(gòu)你對(duì)事物的看法。

1.攻擊行為：穩(wěn)定性和自私的機(jī)器

2.基因種族與家庭規(guī)劃，如何應(yīng)對(duì)代際之戰(zhàn)

3.性別戰(zhàn)爭(zhēng)vs欺軟怕硬

4.《烏合之眾》

選書理由：社會(huì)心理學(xué)領(lǐng)域中最有影響力的著作之一。同時(shí)也是社會(huì)學(xué)、普通心理學(xué)、政治學(xué)、傳播學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等各個(gè)學(xué)科的必讀書目。

1.群體心理

2.群體的意見(jiàn)與信念

3.不同群體的分類及特點(diǎn)

6.《彼得·林奇的成功投資》

選書理由：“股市的藝術(shù)家”彼得·林奇是全球首屈一指的投資專家，曾掌管世界上最成功的基金。他用一生成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)凝結(jié)而成的投資心得，是每一個(gè)投資者都應(yīng)該牢記于心的真諦。

1.投資前需要做什么準(zhǔn)備

2.如何尋找大牛股

3.普通人投資應(yīng)該怎樣擇時(shí)

8.《黑天鵝》

選書理由：“對(duì)于世界的運(yùn)行方式，《黑天鵝》揭示的內(nèi)容比十幾座圖書館加起來(lái)還多?！?/p>

1.什么是黑天鵝

2.對(duì)黑天鵝的誤判從何而來(lái)

3.如何應(yīng)對(duì)黑天鵝