陳波

近日，關(guān)于金融科技創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系受到輿論關(guān)注?？梢钥吹?，在金融業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級過程中，科技企業(yè)對傳統(tǒng)金融行業(yè)的改變已經(jīng)不是簡單的優(yōu)化改造，而是正在顛覆金融行業(yè)運(yùn)行的底層邏輯。而監(jiān)管往往是基于過去經(jīng)驗(yàn)和模式，這就使得金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間常存在摩擦。但是，創(chuàng)新和監(jiān)管并不是對立面，金融創(chuàng)新和適度監(jiān)管相輔相成，這一點(diǎn)大家是有共識的。

抑制創(chuàng)新的監(jiān)管如同因噎廢食，脫離監(jiān)管的創(chuàng)新則難以持續(xù)和健康發(fā)展，金融發(fā)展總是“創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新”的過程，其背后始終是效率和安全兩種價值的平衡，這不管對于老金融還是新金融都是適用的。在一定程度上講，在金融創(chuàng)新的過程中，中國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與其他國家相比，算不上嚴(yán)苛，也不至于到抑制創(chuàng)新。但隨著金融創(chuàng)新帶來的整個金融生態(tài)根本性的改變，監(jiān)管如何跟得上和管得好仍然是一個值得討論的大問題。

首先是金融監(jiān)管度的問題。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，滲透進(jìn)入金融核心業(yè)務(wù)層，許多新的金融風(fēng)險涌現(xiàn)出來。例如人工智能技術(shù)的應(yīng)用可能會帶來潛在的算法風(fēng)險和倫理風(fēng)險，數(shù)據(jù)來源的合法性問題所引致的消費(fèi)者隱私保護(hù)問題，以及生物特征識別技術(shù)存在的身份認(rèn)證風(fēng)險等。這些新型的風(fēng)險伴隨著技術(shù)擴(kuò)散的規(guī)模效應(yīng)，不受物理空間的約束，可能在短時間內(nèi)積聚并傳播，形成系統(tǒng)性的風(fēng)險，進(jìn)而危害整個國家的金融安全和社會穩(wěn)定，P2P網(wǎng)絡(luò)融資正是前車之鑒。對于監(jiān)管部門來說，由于算法和數(shù)據(jù)使用的不透明，很難通過傳統(tǒng)的監(jiān)管手段進(jìn)行風(fēng)險管控，因而出現(xiàn)“一管就死、一放就亂”的囚徒困境。

其次是金融監(jiān)管方法的問題。被稱為當(dāng)代世界金融體制基石之一的“巴塞爾協(xié)議”是傳統(tǒng)金融監(jiān)管的核心，其核心是資本充足比率要求，即以銀行自身資本和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率作為風(fēng)險控制的指標(biāo)，它實(shí)質(zhì)上是一種對銀行的全面風(fēng)險管理。這種自上而下的顯性監(jiān)管模式有些難以滿足科技企業(yè)需求，因?yàn)榭萍计髽I(yè)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建路徑往往不是從顯性指標(biāo)體系開始，而是從大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用開始，逐漸搭建全新的數(shù)字信用體系，其中存在著大量的黑箱和灰箱，也隱含著許多復(fù)雜的非線性特征，很難采用線性邏輯進(jìn)行監(jiān)管。典型的例子是支付寶的芝麻信用，該數(shù)字信用體系幾乎完全基于用戶的網(wǎng)絡(luò)行為大數(shù)據(jù)建立，與銀行傳統(tǒng)的個人征信模型存在著本質(zhì)差異。

因此，科技企業(yè)對傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式的異議，也不宜簡單解讀為資本的貪婪，而是出現(xiàn)了一種全新的風(fēng)險管理的方法論和技術(shù)支撐體系，與現(xiàn)有的監(jiān)管方法產(chǎn)生了一定沖突。如果不能充分認(rèn)識到技術(shù)體系演進(jìn)的規(guī)律與金融體系演進(jìn)的規(guī)律同樣極為復(fù)雜和深刻，那么就很難理解科技企業(yè)的話語表達(dá)方式。因此對金融科技企業(yè)的監(jiān)管，就應(yīng)當(dāng)摒棄“一刀切”的模式，提高監(jiān)管手段的包容性，其中關(guān)鍵是要依靠方法論轉(zhuǎn)變完善監(jiān)管手段。

當(dāng)前央行等監(jiān)管部門已經(jīng)開始一系列布局：通過出臺《金融科技（Fin?Tech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》，明確銀行業(yè)金融科技轉(zhuǎn)型的主要內(nèi)容。今年央行積極推動數(shù)字貨幣的試點(diǎn)，創(chuàng)新貨幣發(fā)行和支付技術(shù)，構(gòu)建新一代金融科技基礎(chǔ)設(shè)施，以實(shí)現(xiàn)對技術(shù)底層的穿透性監(jiān)管。此外，今年各地開始探索監(jiān)管沙箱試點(diǎn)，這也是金融科技創(chuàng)新的重要工具之一。金融科技的監(jiān)管創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)鼓勵金融持牌機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)的互動與合作，通過搭建良性的監(jiān)管環(huán)境，促使科技企業(yè)的成果能夠以更低的成本和更高的效率得到應(yīng)用。同時持牌機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身數(shù)字化水平的建設(shè)，構(gòu)建完善的金融科技生態(tài)體系和創(chuàng)新平臺，提高合規(guī)水平、技術(shù)應(yīng)用能力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將更多的創(chuàng)新空間向科技企業(yè)釋放，形成金融穩(wěn)定與金融創(chuàng)新的動態(tài)平衡。▲

（作者是中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字財(cái)經(jīng)研究中心主任）