玉禾田：前三季度業(yè)績增長120%+ 問鼎中國環(huán)境企業(yè)50強

張婷

玉禾田環(huán)境發(fā)展集團始創(chuàng)于1997年，專注于環(huán)境衛(wèi)生領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)涵蓋市政環(huán)衛(wèi)和物業(yè)清潔兩大板塊。經(jīng)過多年發(fā)展，已成為行業(yè)內(nèi)頗具規(guī)模和影響力的全方位一體化城市環(huán)境綜合運營服務(wù)商。根據(jù)“2020中國生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上發(fā)布的2020中國環(huán)境企業(yè)50強榜單，玉禾田首次上榜，位列榜單第35位。其中，在細分的環(huán)衛(wèi)企業(yè)榜單中位列第13位。

隨著我國城鎮(zhèn)化率不斷提升，城市配套公共基礎(chǔ)設(shè)施及生活垃圾處理量逐漸增多，對市政環(huán)衛(wèi)需求越來越大。同時，商品房和辦公樓存量不斷增加，城市軌道交通站點和高鐵站點清潔需求強勁，為玉禾田的業(yè)務(wù)持續(xù)增長提供了保障。

10月14日，玉禾田公布了2020Q3業(yè)績預(yù)告，三季度凈利潤1.76億元至2.07億元，增長區(qū)間在70%到100%，前三季度累計凈利潤在5.24億元至5.55億元間，同比增長達118.94%至131.92%，業(yè)績極為搶眼。今年6月以來，玉禾田累計獲得中標項目已高達13個之多，其中，安徽安慶太湖縣城項目（9.13億元）、贛州市贛縣區(qū)項目（7.94億元）和湘潭經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)項目（5.96億元），合計約23.04億元的超級大單，展示出玉禾田強勁的發(fā)展勢頭。

行業(yè)前景可期 業(yè)績表現(xiàn)強勢

玉禾田主營業(yè)務(wù)涵蓋市政環(huán)衛(wèi)和物業(yè)清潔兩大板塊，行業(yè)內(nèi)頗具規(guī)模和影響力的全方位一體化城市環(huán)境綜合運營服務(wù)商，為城市基礎(chǔ)管理和城鄉(xiāng)一體化運營管理服務(wù)提供整體解決方案。

從市政環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域看，2010-2019年，我國城鎮(zhèn)人口年增長率均在2%以上，常住人口城鎮(zhèn)化率從49.68%提高至60.60%，這是傳統(tǒng)市政環(huán)衛(wèi)市場的基礎(chǔ)。同時，隨著我國城鎮(zhèn)化進程的推進，城市道路清掃面積出現(xiàn)大幅增長，帶動環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場規(guī)模提升。2018年，我國城市道路長度為43.22萬公里，縣城道路長度為14.48萬公里，分別較2010年增長46.80%、36.60%;城市道路清掃保潔面積為86.93億平方米，縣城道路清掃保潔面積為25.56億平方米，分別較2010年增長79.23%、81.62%。（見圖一）

圖一：2010-2018年我國道路清掃保潔面積情況

2010年以來，我國城市生活垃圾清運量持續(xù)增加，年均復合增長率為4.69%。2018年，我國城市生活垃圾清運量為2.28億噸，同比增長5.95%。同期，縣城生活垃圾清運量保持平穩(wěn)，穩(wěn)定在0.63-0.68億噸。

同時，各地政府關(guān)于市政環(huán)衛(wèi)的財政投入力度逐年加大。2010-2019年，我國城鄉(xiāng)社區(qū)環(huán)境衛(wèi)生支出從654.40億元增長至2，844.81億元，年均復合增長率為17.74%。（見圖二）

圖二：2010-2019年我國城鄉(xiāng)社區(qū)環(huán)境衛(wèi)生公共財政支出（單位：億元）

隨著環(huán)衛(wèi)市場化改革不斷深入，對農(nóng)村環(huán)衛(wèi)的重視度不斷提高，這將打開市場的增量空間。整體上看，市政環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的需求將持續(xù)穩(wěn)定的增長。

在物業(yè)清潔領(lǐng)域，2010年至2019年，我國商品房的銷售面積從10.48億平方米增長至17.16億平方米，復合增長率為5.63%;辦公樓的銷售面積從0.19億平方米增長至0.37億平方米，復合增長率為7.69%?？傮w來看，我國商品房和辦公樓銷售面積增速較快，隨著商品房和辦公樓存量的不斷增加，相應(yīng)的物業(yè)清潔的市場需求量將繼續(xù)保持增長的態(tài)勢。

值得注意的是，城市公共交通發(fā)展迅速，包括城市軌道交通站點和高鐵站臺的城市公交樞紐的清掃保潔需求正在快速攀升，可為物業(yè)清潔領(lǐng)域帶來業(yè)績增量。2012-2019年，我國城軌的運營長度從2，064公里增長至6，736公里，復合增長率為18.41%;2012-2018年，高鐵的里程從0.94萬公里增長至2.99萬公里，復合增長率為21.27%。

10月14日晚間，玉禾田發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2020年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.24億元至5.55億元，同比增長118.94%至131.92%;預(yù)計2020年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.76億元至2.07億元，同比增長70%至100%。

玉禾田表示，業(yè)績變動主要原因是，報告期內(nèi)公司承接的新項目增加了營業(yè)收入，使本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤有較大幅度的增加。同時通過持續(xù)推動管理優(yōu)化升級、提升經(jīng)營的精細化管理，加之信息化、智能化等手段的應(yīng)用，使公司的整體綜合優(yōu)勢及管理規(guī)模化效應(yīng)逐步體現(xiàn)，公司各項費用管控良好。此外，國家在疫情期間的相關(guān)優(yōu)惠政策使本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤有所增加?？梢钥吹剑窈烫锴叭径鹊臉I(yè)績與其所處行業(yè)可觀的規(guī)模和可以看到的穩(wěn)健增長前景是基本匹配的，未來公司業(yè)績也極有可能保持快速增長。

中標3大項目 累計超23億元

持續(xù)的新增中標項目，是玉禾田業(yè)績快速增長的重要原因。今年6月以來，玉禾田累計獲得中標項目高達13個之多，可以判斷部分項目應(yīng)該算作續(xù)期合同。但是，安徽安慶太湖縣城、贛州市贛縣區(qū)和湘潭經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)3大項目是單獨披露的“新項目”，中標合計金額約23.04億元的。具體看：

贛州市贛縣區(qū)農(nóng)村環(huán)衛(wèi)一體化PPP采購項目：總中標金額：794，451，885.64元;項目年限：14年。主要負責江西省贛州市贛縣區(qū)城市管理局贛州市贛縣區(qū)所轄11鎮(zhèn)、7鄉(xiāng)等18個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的環(huán)衛(wèi)保潔服務(wù)，同時將負責16座垃圾中轉(zhuǎn)站建設(shè)和運營管理。

太湖縣城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化PPP項目：總中標金額：913，263，301.71元;項目年限：16年。主要負責太湖縣城建成區(qū)，包括：新城區(qū)、老城區(qū)、經(jīng)開區(qū)，縣域范圍內(nèi)15個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的清掃保潔，水域保潔，垃圾清運等。同時將建設(shè)配套的收集點垃圾桶、收集點垃圾收集車配置、收集站設(shè)施設(shè)備配置等項目。

湘潭經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)城區(qū)環(huán)衛(wèi)一體化特許經(jīng)營權(quán)項目：總中標金額：596，019，000元;項目年限：15年。主要負責經(jīng)開區(qū)的主次干道的清掃保潔、垃圾收運、設(shè)施設(shè)備維護、立面保潔等多項內(nèi)容。

這些金額龐大的中標信息，充分體現(xiàn)出下游客戶對玉禾田的認可和信賴，體現(xiàn)出行業(yè)領(lǐng)先的全方位一體化城市環(huán)境綜合運營服務(wù)商的優(yōu)勢。正如玉禾田相關(guān)負責人所說，憑借自身先進的管理理念和深厚的實踐經(jīng)驗，在國家發(fā)展戰(zhàn)略的強勢帶動下，玉禾田的發(fā)展正經(jīng)歷幾何式裂變。以A股上市的契機，依托雄厚的資本，玉禾田強勢推進與政府的PPP合作項目，正進一步鞏固玉禾田在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。