央行數(shù)字貨幣有望落地

趙陽(yáng)

央行數(shù)字貨幣面世或許為期不遠(yuǎn)。

國(guó)務(wù)院日前印發(fā)北京、湖南、安徽自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案及浙江自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)展區(qū)域方案。

其中，中國(guó)（北京）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案明確，在促進(jìn)金融科技創(chuàng)新上，提出支持人民銀行數(shù)字貨幣研究所設(shè)立金融科技中心，建設(shè)法定數(shù)字貨幣試驗(yàn)區(qū)和數(shù)字金融體系，依托人民銀行貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺(tái)，形成貿(mào)易金融區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)監(jiān)管創(chuàng)新。建設(shè)金融科技應(yīng)用場(chǎng)景試驗(yàn)區(qū)，建立應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)布機(jī)制。

這是明確支持?jǐn)?shù)字貨幣試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。今年蘇州也宣布，獲批開(kāi)展國(guó)家級(jí)小微企業(yè)數(shù)字征信實(shí)驗(yàn)區(qū)、數(shù)字貨幣、金融科技創(chuàng)新監(jiān)管三大創(chuàng)新試點(diǎn)。

定位M0

9月19日，《中國(guó)金融》第17期發(fā)表文章《中國(guó)法定數(shù)字貨幣發(fā)展新機(jī)遇》稱，中國(guó)人民銀行2014年就開(kāi)始了對(duì)法定數(shù)字貨幣的研究，2017年1月中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所正式成立，截至2020年4月，已為數(shù)字貨幣及其相關(guān)內(nèi)容分別提交22件、65件、43件專利申請(qǐng)，涵蓋數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、應(yīng)用全流程，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，已完成技術(shù)儲(chǔ)備，具備了落地條件。

央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目名為“DC/EP”，即數(shù)字貨幣和電子支付工具，由國(guó)家發(fā)行，是紙鈔的數(shù)字化形態(tài)，價(jià)格與人民幣掛鉤，幣值穩(wěn)定性非常高。由于有國(guó)家信用的背書(shū)，與比特幣等第三方數(shù)字貨幣相比，其可用性非常強(qiáng)。

今年4月份，央行的數(shù)字貨幣DC/EP已經(jīng)開(kāi)始在農(nóng)行進(jìn)行內(nèi)部測(cè)試。

9月14日，央行副行長(zhǎng)范一飛在《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表署名文章《關(guān)于數(shù)字人民幣M0定位的政策含義分析》，對(duì)數(shù)字人民幣大額存取、計(jì)息、兌換和流通等程序逐一進(jìn)行說(shuō)明。

M0指的是流通中的現(xiàn)金。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，數(shù)字人民幣將從替代你手中的現(xiàn)金、零錢(qián)入手。至于其他，比如居民存款、企業(yè)存款等在銀行賬戶中的錢(qián)，本來(lái)就是以數(shù)字形式存在的，因此不需要再進(jìn)行重復(fù)建設(shè)。

不計(jì)付利息

數(shù)字人民幣給利息嗎？

“從M0的費(fèi)用體系看，數(shù)字人民幣是央行向公眾提供的公共產(chǎn)品，不計(jì)付利息，央行也不對(duì)兌換流通等服務(wù)收費(fèi)?！狈兑伙w在文章中指出。

央行建立免費(fèi)的數(shù)字人民幣價(jià)值轉(zhuǎn)移體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施，不向發(fā)行層收取兌換流通服務(wù)費(fèi)用，商業(yè)銀行也不向個(gè)人客戶收取數(shù)字人民幣的兌出、兌回服務(wù)費(fèi)。

也就是說(shuō)，你放在錢(qián)包里的零錢(qián)、手頭的硬幣，都是現(xiàn)金，現(xiàn)金不是存款，因此也不產(chǎn)生利息。

從使用體驗(yàn)看，移動(dòng)支付和數(shù)字人民幣支付感受可能差不多。但移動(dòng)支付有一個(gè)前提是，要有網(wǎng)絡(luò)，沒(méi)網(wǎng)絡(luò)就不行了。但是，數(shù)字人民幣離開(kāi)網(wǎng)絡(luò)照樣能用。

央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春曾介紹，未來(lái)數(shù)字貨幣的使用場(chǎng)景可能是這樣的：只要你我手機(jī)上都有數(shù)字人民幣的數(shù)字錢(qián)包，那連網(wǎng)絡(luò)都不需要，只要手機(jī)有電，兩個(gè)手機(jī)“碰一碰”，就能把一個(gè)人數(shù)字錢(qián)包里的數(shù)字貨幣，轉(zhuǎn)給另一個(gè)人。

使用數(shù)字人民幣支付，花出去的直接是數(shù)字化人民幣，跟花現(xiàn)金一樣。而且，數(shù)字人民幣不能拒收。數(shù)字人民幣也是現(xiàn)金。按照人民幣的法償性規(guī)定，以數(shù)字人民幣支付我國(guó)境內(nèi)一切公共和私人債務(wù)，任何單位和個(gè)人在具備接收條件的情況下不得拒收。

大額存取現(xiàn)要登記

現(xiàn)金具有匿名、不可追蹤等特點(diǎn)，大額現(xiàn)金往往為貪污腐敗、偷稅漏稅、恐怖行為、洗錢(qián)犯罪等提供便利，危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融秩序，甚至危及國(guó)家安全。

范一飛在文章中指出，數(shù)字人民幣采取可控匿名機(jī)制，人民銀行掌握全量信息，可以利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)分析交易數(shù)據(jù)和資金流向，防范打擊洗錢(qián)、恐怖融資和逃稅等違法犯罪行為，有效維護(hù)金融穩(wěn)定。

范一飛稱，數(shù)字人民幣也要遵守大額現(xiàn)金管理及反洗錢(qián)、反恐融資等法律法規(guī)。如按照人民銀行《關(guān)于開(kāi)展大額現(xiàn)金管理試點(diǎn)的通知》，為配合反洗錢(qián)相關(guān)工作，試點(diǎn)地區(qū)的數(shù)字人民幣也要進(jìn)行大額存取現(xiàn)登記，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)就數(shù)字人民幣的大額及可疑交易向央行報(bào)告。

無(wú)時(shí)間表

目前，央行正在穩(wěn)步推進(jìn)數(shù)字人民幣的研發(fā)試點(diǎn)工作。

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰8月25日在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說(shuō)，目前，數(shù)字人民幣研發(fā)工作正遵循“穩(wěn)步、安全、可控、創(chuàng)新、實(shí)用”原則，在深圳、蘇州、雄安、成都以及未來(lái)的冬奧會(huì)場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，以檢驗(yàn)理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場(chǎng)景適用性和風(fēng)險(xiǎn)可控性。

孫國(guó)峰表示，下一步，人民銀行將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試驗(yàn)工作，數(shù)字人民幣正式推出沒(méi)有時(shí)間表。

中信證券指出，央行數(shù)字貨幣的推進(jìn)，年內(nèi)公開(kāi)版本上線存在可能。作為M0部分替代，預(yù)計(jì)央行數(shù)字貨幣投放量將在萬(wàn)億規(guī)模，受客戶習(xí)慣和技術(shù)條件的限制，投放量最終取決于現(xiàn)金交易替換規(guī)模和電子支付替換規(guī)模。

積極布局

雖然沒(méi)有時(shí)間表，但股市上已經(jīng)開(kāi)始熱炒數(shù)字貨幣概念股了。

受相關(guān)消息影響，9月21日數(shù)字貨幣概念相關(guān)個(gè)股紛紛逆勢(shì)大漲。

國(guó)泰君安表示，數(shù)字貨幣有望加速落地，短期提升行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模。初步測(cè)算，數(shù)字貨幣合計(jì)對(duì)行業(yè)帶來(lái)約百億元的市場(chǎng)增量，將在近兩年進(jìn)行釋放，或?qū)⑼粕?020年銀行IT市場(chǎng)規(guī)模增速由21%至30%。

相關(guān)上市公司正在積極備戰(zhàn)DC/EP時(shí)代新的商機(jī)。

證通電子表示，順應(yīng)央行法定數(shù)字貨幣的推出，公司成立了“數(shù)字貨幣項(xiàng)目”的專項(xiàng)研究小組。該小組重點(diǎn)開(kāi)展數(shù)字貨幣加密算法、數(shù)字錢(qián)包設(shè)備及其應(yīng)用、數(shù)字貨幣支付模組及支付設(shè)備、數(shù)字貨幣收單設(shè)備等關(guān)鍵領(lǐng)域的研究開(kāi)發(fā)和樣品的內(nèi)部測(cè)試，力爭(zhēng)構(gòu)建公司完備的金融科技研發(fā)體系、產(chǎn)品體系及應(yīng)用支持平臺(tái)，為公司未來(lái)快速發(fā)展提前做好相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品的預(yù)研。

紫光國(guó)微表示，公司的智能安全芯片可以用作數(shù)字貨幣的安全載體，如數(shù)字貨幣錢(qián)包，也可以用于數(shù)字貨幣支付流程的數(shù)據(jù)保護(hù)和安全認(rèn)證。數(shù)字貨幣全面推廣后，需求空間會(huì)比較大。

銀之杰擬開(kāi)展數(shù)字貨幣應(yīng)用支撐系統(tǒng)研究，研究支撐數(shù)字貨幣流通和應(yīng)用體系的關(guān)鍵技術(shù)，研發(fā)數(shù)字貨幣錢(qián)包方案及相應(yīng)軟硬件產(chǎn)品，研發(fā)適應(yīng)商業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字貨幣運(yùn)營(yíng)支撐系統(tǒng)。

神州信息表示，自主研發(fā)的智能區(qū)塊鏈平臺(tái)Sm@rtGAS，目前已領(lǐng)先市場(chǎng)推出了供應(yīng)鏈金融、數(shù)字貨幣、數(shù)字錢(qián)包、區(qū)塊鏈發(fā)票、對(duì)賬清算、預(yù)付卡、積分通兌等系列產(chǎn)品。

奧馬電器參與了央行數(shù)字貨幣的原型設(shè)計(jì)，公司從2016年初開(kāi)始研究數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈技術(shù)，2017年成立全資子公司數(shù)字乾元，布局區(qū)塊鏈技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)。

御銀股份稱，公司成立了數(shù)字貨幣研究中心，進(jìn)行智能化設(shè)備上法定數(shù)字貨幣交易處理的應(yīng)用研究，結(jié)合自身在加解密、生物識(shí)別、數(shù)據(jù)安全傳輸?shù)确矫娴膬?yōu)勢(shì)，開(kāi)展軟件錢(qián)包和硬件錢(qián)包的研發(fā)。

長(zhǎng)亮科技成立了關(guān)于央行法定數(shù)字貨幣專項(xiàng)研究項(xiàng)目小組，以便在央行數(shù)字貨幣推出、發(fā)行時(shí)，能為商業(yè)銀行或其他非銀行商業(yè)機(jī)構(gòu)提供一套技術(shù)可靠先進(jìn)、安全性滿足要求、性能滿足高頻并發(fā)的技術(shù)解決方案。

支付產(chǎn)業(yè)鏈

萬(wàn)和證券表示，在核心系統(tǒng)、手機(jī)銀行等細(xì)分領(lǐng)域具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的銀行IT廠商，在ATM機(jī)、POS機(jī)等終端硬件設(shè)備占據(jù)較大份額的供應(yīng)商和具備成熟的身份認(rèn)證或加密技術(shù)的服務(wù)商等，將參與法定數(shù)字貨幣未來(lái)市場(chǎng)的構(gòu)建。

國(guó)海證券認(rèn)為，央行數(shù)字貨幣是中國(guó)未來(lái)內(nèi)外雙循環(huán)模式的重要抓手，一方面數(shù)字貨幣將有力促進(jìn)國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行降本增效;另一方面央行數(shù)字貨幣將重塑?chē)?guó)際結(jié)算體系，是人民幣國(guó)際化的重要工具。

數(shù)字貨幣的推出將重塑支付產(chǎn)業(yè)鏈，主要涉及發(fā)行、投放、流通3個(gè)環(huán)節(jié)，加密、銀行IT、支付應(yīng)用領(lǐng)域的相關(guān)公司將受益。

投資者可以重點(diǎn)關(guān)注：①加密端：格爾軟件、數(shù)字認(rèn)證、衛(wèi)士通;②銀行端：高偉達(dá)、長(zhǎng)亮科技、宇信科技、科藍(lán)軟件、神州信息;③支付應(yīng)用端：拉卡拉、新大陸、廣電運(yùn)通、新國(guó)都、東港股份。